Московская биржа обращает внимание, что депозитарные расписки на акции российских компаний, обращение которых может быть ограничено после вступления в силу Федерального закона 114-ФЗ, доступны на Московской бирже только для заключения сделок репо и не допущены к основному режиму торгов (сделки купли/продажи).
По перечисленным выше бумагам с 20 апреля и c 25 апреля ограничены коды расчетов.
Депозитарные расписки иностранных эмитентов, осуществляющих экономическую деятельность на территории России, доступные для сделок купли/продажи (в режиме основных торгов), после вступления в силу закона продолжат свое обращение без ограничений.
С 27 апреля 2022 года начинает действовать запрет на выпуск и обращение иностранных депозитарных расписок на акции российских эмитентов.
15 августа депозитарные расписки, которые учитываются в российских депозитариях, начнут конвертировать в акции.
Каких эмитентов коснется
Процесс конвертации коснется только депозитарных расписок компаний, которые зарегистрированы в России. Вот полный список компаний, чьи расписки автоматически конвертируются:
- АФК «Система» (SSA-ME).
- ВТБ (VTBR-ME).
- «Газпром» (OGZD).
- ЛСР (LSRG-ME).
- «Лукойл» (LKOD-ME).
- «Магнит» (MGNT-ME).
- ММК (MMK-ME).
- МТС (MTSS-ME).
- НЛМК (NLMK-ME).
- НМТП (NCSP-ME).
- «Новатэк» (NVTK-ME).
- «Норникель» (MNOD-ME).
- ПИК СЗ (PIK-ME).
- «Полюс» (PLZL-ME).
- «Роснефть» (ROSN-ME).
- «Россети» (RSDR).
- «Ростелеком» (RTKM-ME).
- «Русгидро» (HYDR-ME).
- Сбербанк (SBER-ME).
- «Северсталь» (SVST-ME).
- «Сургутнефтегаз» (SGGD-ME, SGTPY-ME).
- «Татнефть» (ATAD-ME).
- «Фосагро» (PHOR-ME).
- ФСК ЕЭС (FEES-ME).
Если компания ведет основную деятельность в России, но зарегистрирована за рубежом, то ее новые требования не затрагивают. Вот список компаний, чьи депозитарные расписки не будут автоматически конвертированы в акции:
- «Русагро» (AGRO).
- «Циан» (CIAN).
- EMC (EM44, GEMC).
- «Группа „Эталон“» (ETLN).
- X5 Retail Group (FIVE).
- Fiх Price (FIX).
- Globaltrans (GLTR).
- HeadHunter (HHRU).
- «Группа „ГМС“» (HMSG).
- MD Medical Group (MDMG).
- «Окей» (OKEY).
- Ozon (OZON).
- Qiwi (QIWI).
- Softline (SFTL).
- Тинькофф (TCS).
- VK (VKCO).
Также новые требования не распространяются на ценные бумаги «Яндекса» и «Полиметалла», потому что на Московской бирже торгуются их акции, а не депозитарные расписки.
Что делать владельцам расписок, чьи акции хотят конвертировать
Если депозитарные расписки, которые подпадают под требования о конвертации, хранятся в российском депозитарии, то никаких заявлений подавать не нужно, все произойдет само собой в автоматическом режиме.
С вашего счета исчезнут депозитарные расписки, а взамен будут зачислены акции российского эмитента. После этого можно будет свободно покупать и продавать расконвертированные акции на Московской бирже.
Если депозитарные расписки хранятся в иностранном депозитарии, то для принудительной конвертации потребуется подать заявление в свободной форме в российский депозитарий, где хранятся акции, на которые выпущены расписки. Крайний срок подачи заявления — 11 октября 2022 года, также потребуется приложить документы, подтверждающие владение соответствующими ценными бумагами. Иностранные депозитарии будут списывать акции российской компании со счета депо депозитарных программ и зачислять на счет депо обратившегося с заявлением держателя до 25 октября.
Чтобы узнать, в каком депозитарии хранится ваша расписка, издание ЦБ “Финкульт” рекомендует запросить информацию у своего брокера: “В большинстве случаев, если вы покупали бумаги через российского брокера, то и депозитарий будет российский, причем часто это одна и та же компания. Но иногда депозитарий может оказаться иностранным”.
Возможно, в определенный момент это создаст дополнительный «навес» предложения от тех, кто получит акции взамен депозитарных расписок, что будет негативно влиять на котировки на бирже. Но вряд ли этот эффект будет значительным, поскольку конвертация, скорее всего, будет растянута во времени на несколько дней и далеко не все инвесторы, которые получат акции, захотят тут же от них избавиться по текущим рыночным ценам, учитывая, что котировки многих эмитентов торгуются вблизи локальных минимумов.
Что еще произойдет 15 августа
Это не все новости на ближайший понедельник. Московская биржа объявила о том, что с 15 августа предоставит возможность совершать операции на рынке облигаций клиентам-нерезидентам из «дружественных» стран. Также возможность торговать облигациями получат нерезиденты, конечными бенефициарами которых выступают российские юридические или физические лица.
Чтобы снизить возможный спекулятивный эффект от нововведений, ЦБ вводит специальные меры:
- Депозитарии и регистраторы в течение 6 месяцев не смогут проводить операции с ценными бумагами, которые были зачислены со счетов иностранных депозитариев или уполномоченных держателей, кроме бумаг, которые приобретались до 1 марта 2022 года.
- В полугодовом «карантине» окажутся ценные бумаги, которые были куплены нерезидентами из «дружественных стран» или контролируемыми ими компаниями у других нерезидентов в период с 25 июня 2022 года и до даты переквалификации счета депо типа С, на котором учитываются бумаги иностранных инвесторов, в обычный счет депо. Когда и при каких условиях может произойти эта переквалификация, не уточняется. Данное ограничение не распространяется на резидентов из Беларуси.
Что в итоге
Многие участники фондового рынка опасаются, что конвертация депозитарных расписок в акции, а также допуск нерезидентов из «дружественных» стран приведут к резкому падению фондового рынка, поскольку многие захотят реализовать свое право на продажу ценных бумаг.
Но принимаемые меры скорее, наоборот, дают позитивный сигнал для инвесторов и говорят о том, что российский фондовый рынок постепенно адаптируется к новым условиям и снимает запреты. Это должно привести к росту ликвидности на отечественном рынке акций и облигаций. Хотя по-прежнему сохраняется запрет на торговлю акциями для нерезидентов — даже «дружественных».
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
Бумаги российских компаний торгуются не только на Московской бирже. Многие крупные эмитенты имеют листинг на зарубежных площадках, где их акции обращаются в виде АДР и ГДР. Рассмотрим, чем отличаются эти инструменты и могут ли они быть интересны российскому инвестору.
Что такое АДР и ГДР
В большинстве стран законодательство ограничивает обращение ценных бумаг иностранных компаний, а также покупку отечественных акций нерезидентами. Чтобы легально инвестировать в зарубежные акции был придуман специальный механизм. Упрощенно он выглядит следующим образом.
Депозитарная расписка (ДР) подтверждает право инвестора на владение акциями в другой стране. Наиболее распространены АДР (американская депозитарная расписка), и ГДР (глобальная депозитарная расписка). По сути, это одно и то же, но первая выпускается в США, а вторая – в любой другой стране.
Есть юридические нюансы, связанные с правами владельцев депозитарных расписок, обусловленные различием законодательной базы в разных странах. Но в ключевых моментах акция и ДР сходятся — они свободно обращаются на бирже и по ним выплачиваются дивиденды, что позволяет инвестору рассчитывать на доход от владения этими бумагами.
Чем различаются АДР/ГДР и обычные акции
По своей сути депозитарные расписки приравниваются к акциям, но есть ряд технических моментов, которые необходимо рассмотреть. Вот они:
Номинал
Одна депозитарная расписка необязательно должна соответствовать одной акции. ДР может соответствовать нескольким акциям, или, наоборот, несколько ДР могут быть выпущены под одну акцию. Необходимо учитывать это при торговле и оценке дивидендной доходности.
Иностранный эмитент
Некоторым инвесторам запрещено владеть ценными бумагами иностранных эмитентов, например госслужащим. Поэтому инвестиции в АДР и ГДР для них закрыты.
Налогообложение
Налоги по дивидендам, начисленным на АДР или ГДР, могут отличаться от налогов с дивидендов по российским акциям. Здесь многое зависит от конкретной бумаги, единых рекомендаций нет. Необходимо индивидуально уточнять соответствующие условия. В некоторых случаях инвестору придется самостоятельно подавать документы в налоговый орган и оплачивать соответствующие налоги.
Ликвидность
Депозитарные расписки российских компаний гораздо менее ликвидны, чем их же акции на Московской бирже. Это связано с меньшим объемом в обращении и меньшей популярностью российских бумаг среди нерезидентов. Кроме того, иностранные инвесторы имеют возможность инвестировать в российские бумаги через ETF, что снижает их потребность в сделках с ДР.
Валюта обращения
Ценные бумаги всегда номинируются в валюте той страны, в которой они обращаются. Депозитарные расписки в Нью-Йорке торгуются в долларах США, в Лондоне — в фунтах стерлингов, в Гонконге — в юанях.
Но не стоит ждать, что покупка депозитарных расписок в иностранной валюте защитит капитал от ослабления рубля. Ключевой является та валюта, в которой компания зарабатывает деньги. Если компания получает прибыль в рублях, значит, главной будет рублевая оценка ее акций. Именно на основании этой оценки будет рассчитываться соответствующая валютная стоимость депозитарных расписок.
Ценообразование и спред
Обычно акции и ДР одной и той же компании торгуются примерно по одной цене с поправкой на валютный курс. Ведущим выступает тот инструмент, в котором выше ликвидность и обороты торгов. В большинстве случаев это бумаги на российской бирже, но бывают исключения. Например, по акциям Яндекса, Ozon и других технологических компаний цены формируются на биржах в США.
Паритет между акциями и депозитарными расписками соблюдается не всегда. Цены могут разойтись из-за различий в ликвидности на фоне ажиотажного спроса или панических распродаж. Также могут оказывать влияние различные юридические ограничения.
Например, когда РУСАЛ попал под санкции в 2018 г., можно было наблюдать резкое расширение спреда между бумагами на Московской бирже и в Гонконге. Механизм перевода акций из одной юрисдикции в другую не был отлажен, поэтому нерезиденты активно избавлялись от бумаг алюминиевой компании, в то время как на российской площадке распродажи имели более сдержанный характер.
Когда санкции были сняты, для спекулянтов несколько дней была открыта интересная торговая возможность. Три дня подряд акции в Гонконге росли, а на Мосбирже — снижались, до тех пор, пока спред не вернулся к нормальным уровням. Это делало движение акций внутри дня более предсказуемым.
Также интересные возможности иногда открываются за счет различия торговых часов на разных биржах. Например, по динамике акций РУСАЛа в Гонконге можно было предсказать, как откроются торги на Московской бирже. Последние часы торгов акциями Яндекса на NASDAQ могли повлиять на цену открытия на МосБирже на следующий день. Однако после того, как многие акции на Московской бирже стали торговаться на утренней и вечерней сессии, большинство таких неэффективностей исчезло.
Что выбрать: акции или депозитарные расписки
Во времена более теплой геополитической конъюнктуры российские эмитенты часто старались получить доступ к деньгам западных инвесторов, выпуская депозитарные расписки на биржах в Нью-Йорке (NYSE) и Лондоне (LSE). Некоторые компании даже проводили основной листинг за рубежом, а на Московской бирже выпускали депозитарные расписки (Русагро, Лента). Некоторые эмитенты имеют листинг как на российских биржах, так и за рубежом (РУСАЛ, Яндекс).
Российскому инвестору, выбирая между акциями и ДР российской компании, следует отдавать предпочтения акциям. По ним может быть более простой порядок налогообложения и, как правило, выше ликвидность.
Депозитарные расписки имеет смысл покупать, если обыкновенные акции компании не доступны на российских биржах. Например, это могут быть расписки Русагро, Эталон, HeadHunter, OKEY, Ozon, Fix Price, VK и другие.
Покупка акций или ДР российских компаний на иностранных биржах может иметь смысл в том случае, если инвестор торгует в основном иностранными акциями и ради одной позиции переводить средства на российские торговые площадки будет невыгодно.
Депозитарные расписки российских компаний стали лидерами падения на Мосбирже в понедельник, 25 апреля. Из-за совокупности нескольких факторов некоторые из них упали более чем на 10% при снижении рынка акций на 2%
Депозитарные расписки
иностранных компаний, которые ведут деятельность в России, стали лидерами снижения в индексе Мосбиржи по итогам торгов 25 апреля. Больше всего упали бумаги:
Фото: Мосбиржа
Подешевели также расписки United Medical Group (-10,47%), QIWI (-9,08%) и X5 Retail Group (-9,03%). Для сравнения: по итогам торговой сессии индекс Мосбиржи снизился на 2,06% (2186,22 пункта), индекс РТС — вырос на 1,38% (941,08 пункта).
По мнению главного аналитика ПСБ Владимира Соловьева, снижение стоимости американских (АДР) и глобальных (ГДР) депозитарных расписок на российском рынке объясняется ростом инфраструктурных рисков. По его словам, инвесторы опасаются, что в будущем эти бумаги будет сложно продать ввиду отказа западных фондовых бирж от сотрудничества с клиентами из России. Ранее датский Saxo Bank разослал сообщение, в котором говорилось о том, что биржевая группа NASDAQ прекратит поддерживать сделки его российских клиентов в конце апреля. СПБ Биржа ответила, что это не повлияет на инвесторов, торгующих через российских брокеров.
Главный аналитик «Открытие Инвестиций» по российскому рынку акций Алексей Павлов полагает, что сейчас инвесторы постепенно получают возможность торговать расписками, которые переводились сторонним брокерам из подсанкционных банков. Поэтому многие предпочитают в моменте продавать эти бумаги, так как перевести полученные денежные средства существенно проще и быстрее, чем непосредственно расписки, считает эксперт.
Речь идет о ситуации, которая возникла после попадания банков ВТБ и «ФК Открытие» в санкционный SDN-лист США. Брокеры, которым предстояло быть отрезанными от долларовой системы, разработали решение по автоматическому переводу бумаг клиентов в другие инвесткомпании. ВТБ перевел портфели инвесторов Альфа-Банку и Россельхозбанку, а «Открытие Брокер» — небольшой компании из Воронежа «Инвестиционная палата».
Позднее Альфа-Банк и «Сбер» тоже оказались под санкциями и тоже были вынуждены организовать «переезд». В техподдержке «Сбера» ранее говорили, что иностранные активы клиентов уже переведены другим профучастникам, каким именно — неизвестно. Ситуация с «Альфой» оказалась сложнее: изначально планировалось, что перевод будет происходить централизованно, однако позднее банк объявил, что это невозможно из-за санкционных рисков, и предложил клиентам самостоятельно перевести активы.
«Учитывая, что в перспективе еще предстоит бегство из «Альфы» и «Сбера», давление на расписки может сохраниться и на протяжении всего мая», — считает Павлов.
Руководитель департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций» Игорь Пимонов полагает, что распродажа расписок вряд ли связана с тем, что брокер Альфа-Банка попросил клиентов самостоятельно подать заявку на перевод иностранных активов к другим брокерам в сжатые сроки. «На мой взгляд, вряд ли это связанные вещи, не такой большой объем
ценных бумаг
(АДР и ГДР) у клиентов одного брокера», — отмечает он.
Инфраструктурные риски для торгуемых на Мосбирже расписок пока не очень большие, но есть две проблемы, говорит Павлов. Первая — невозможность работать с данным классом активов через банки, подпавшие под санкции, а вторая — невозможность получить
дивиденды
, от выплаты которых из-за санкционных сложностей отказываются сами
эмитенты
.
Еще одна причина распродажи расписок — ухудшение условий на мировых рынках, считает Соловьев. «Большинство представленных на Мосбирже АДР и ГДР — расписки технологических компаний (OZON, HeadHunter, CIAN), которые наиболее чувствительны к ужесточению денежно-кредитной политики. А снижение расписок Petropavlovsk и Polymetal вызвано недавним снижением цен на драгоценные металлы», — отмечает эксперт.
Однако в ходе торговой сессии 25 апреля влияние на котировки оказывали и корпоративные события. Например, бумаги TCS Group, холдинговой структуры Тинькофф Банка (снижение на 15,95%, до ₽1908), отыгрывали новость о том, что основатель группы Олег Тиньков может продать долю, принадлежащую его семье. А бумаги «Полиметалла» упали на 9,68%, до ₽700, после публикации производственных результатов за первый квартал текущего года и повышения прогноза по денежным затратам на текущий год.
С 27 апреля вступит в силу запрет на выпуск и обращение иностранных депозитарных расписок на акции российских эмитентов. Сейчас такие бумаги, торгующиеся на Мосбирже, не допущены к основному режиму торгов, они доступны только для сделок РЕПО. Но депозитарные расписки иностранных компаний, которые ведут экономическую деятельность на территории России, под этот запрет не подпадают и доступны для сделок купли и продажи. После вступления закона о делистинге в силу они продолжат обращаться на Мосбирже без ограничений, отметила торговая площадка.
Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков
Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Подробнее
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.
Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее
Инвестиции22 июня 2022 в 07:001 863
Какие акции торгуются на Московской бирже
Где на сайте торговой площадки найти полный список эмитентов
Алгоритм поиска акций и депозитарных расписок, размещённых на Московской бирже
Рис. 1. Источник: сайт Мосбиржи
Рис. 2. Источник: сайт Мосбиржи
Рис. 3. Источник: сайт Мосбиржи
Рис. 4. Источник: сайт Мосбиржи
Рис. 5. Источник: сайт Мосбиржи
Рис. 6. Источник: сайт Мосбиржи
Рис. 7. Пример использования собственного фильтра. Источник: сайт Мосбиржи
Больше интересных материалов
Акции и депозитарные расписки российских эмитентов: базовые знания для совершения сделок
Чтобы торговать сложными финансовыми инструментами, сначала инвестору стоит изучить их тонкости и риски. Рассказываем, что нужно знать, чтобы начать совершать сделки.
Большинство акций и депозитарных расписок российских эмитентов находятся вне котировальных списков биржи. Такие бумаги тоже могут принести инвестору прибыль, но они гораздо более рискованные, чем обычные.
- Акции и депозитарные расписки: что это такое и чем одни отличаются от других
- Что такое котировальный список и что он показывает
- Риски инвестирования в акции и депозитарные расписки
- Кратко
Акции и депозитарные расписки: что это такое и чем одни отличаются от других
Акция — это ценная бумага, которую выпускает на биржу компания-эмитент. По сути, это подтверждение владения маленькой долей компании, которая переходит в собственность инвестора. Он может голосовать на собрании акционеров и таким образом участвовать в управлении, а также получать дивиденды, если их выплачивают.
Депозитарная расписка — это тоже ценная бумага, но в отличие от акции она лишь удостоверяет право собственности на ценные бумаги компании, торгующейся на иностранной бирже. Большинство иностранных акций торгуются на российских биржах именно в этом формате. Кроме того, некоторые российские компании размещают свои акции на иностранных биржах, поэтому их ценные бумаги на российских биржах можно купить только как депозитарные расписки. Такие компании провели листинг не на российских биржах, чтобы привлечь средства зарубежных инвесторов, и из-за этого купить их бумаги в России напрямую уже нельзя. Например, компания United Medical Group провела листинг в Лондоне, и теперь на Московской бирже торгуются ее депозитарные расписки.
Что такое котировальный список и что он показывает
Котировальный список есть только на Московской бирже, а на СПБ Бирже все ценные бумаги находятся в некотировальном списке.
Акции делятся на уровни допуска к торгам, которые еще называют уровнями листинга, или эшелонами. В ходе листинга биржа оценивает качество компании и определяет, в какую группу ее поместить. По эшелону можно определить основные риски и потенциал бумаг и принять осознанное решение о покупке.
Первый уровень присваивают акциям наиболее крупных и известных компаний. Такие бумаги самые ликвидные и несут меньше всего рисков. При этом о компаниях из этого списка обычно больше информации — чтобы попасть в группу, нужно опубликовать отчетность за последние три года. Акции первого уровня проще всего купить или продать, а сделку почти на любую сумму удастся провести быстро, потому что требования к объему торгов высоки. Московская биржа относит к акциям первого уровня, в частности, бумаги Газпрома, Сбербанка и Детского Мира.
Во второй уровень попадают компании с меньшей капитализацией. Им достаточно раскрыть отчетность только за последний год до включения. Бумагами из второй группы гораздо труднее торговать — может случиться так, что продажи акции придется подождать несколько часов, потому что не будет желающих ее купить. Например, в этой категории на Московской бирже торгуются бумаги Аптечной сети 36,6, Белуга Групп и Сургутнефтегаза.
Третий уровень допуска к торгам получают малоизвестные компании средней и малой капитализации. Бумаги этого уровня наименее предсказуемы, так как желающие совершить сделку появляются не так часто. Цены на такие акции также наиболее волатильны. Кроме того, нет строгих условий об объемах торгов и публикации отчетности для попадания в группу. Эти факторы делают акции третьего уровня наиболее опасными с точки зрения возможных спекуляций.
При этом компании с акциями третьего эшелона не всегда мелкие или неизвестные. Например, Московская биржа отнесла к третьему уровню Башнефть и Лензолото. Кроме того, на третий уровень площадка определила не только акции малой и средней капитализации, но и некоторые иностранные бумаги. Акции Apple и Microsoft попали на третий уровень, так как не соответствуют требованиям первого и второго.
Таким образом, биржа принимает решение о присвоении уровня листинга акции на основе размера компании, доли бумаг в свободном обращении, а также среднего объема торгов. Цена акций и дивидендная доходность не являются условиями для определения уровня.
Акции первых двух уровней входят в котировальный список. Эти бумаги менее рисковые. Чтобы покупать и продавать акции третьего уровня, нужно пройти соответствующий тест у брокера. Подробнее о процедуре — в статье Тестирование инвесторов: что это такое и как его пройти.
Лица, получившие статус квалифицированного инвестора, от прохождения тестирования освобождены. Для чего еще нужен статус квалифицированного инвестора и как его получить — в статье Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы: кто есть кто.
Несмотря на то что после теста инвесторам открываются более рискованные бумаги, общее количество компаний расширяется — на третьем уровне находятся большинство российских биржевых акций. Так, на начало 2022 года на Мосбирже было 44 акции первого уровня, 23 — второго, 140 — третьего.
Сравнение акций разного уровня на Московской бирже по данным на 28 января 2022 года. Источник: аналитический отдел ООО «Ньютон Инвестиции»
Риски инвестирования в акции и депозитарные расписки
Акции — это более рискованный инструмент, чем облигации или депозит, поскольку они подвержены более сильной волатильности на рынке. Покупая бумаги компании, инвестор приобретает долю в бизнесе со всеми вытекающими проблемами. Ведь что бы ни случилось с компанией и акцией, никто ничего инвестору не возместит. Депозит в банке, участвующем в системе страхования вкладов, застрахован до 1,4 млн рублей, которые возместят вкладчику в случае, например, отзыва лицензии. Брокер же не несет ответственности за решения инвесторов. По этим причинам перед покупкой акций любого уровня нужно помнить о рисках.
Риск ликвидности. Ликвидность — это показатель того, насколько быстро можно продать или купить акции определенной компании. Например, иногда на акции третьего уровня листинга нет спроса, и совершить сделку просто не с кем. Из-за этого выгодную цену часто приходится ждать дольше, чем для акций из первого эшелона.
Риск волатильности. Волатильностью называют изменчивость цены акций. Часто она затрудняет предсказание стоимости бумаг. Однако гораздо более опасной может стать эмоциональная реакция инвестора на изменение цены акции — сильные просадки могут напугать и поторопить продать ценные бумаги. Акции третьего уровня наиболее волатильны — бумаги могут подорожать за день на 30%, а через неделю подешеветь на 50%.
Риск продать акции в убыток. Предсказать динамику акций невозможно — на компанию влияет множество факторов: качество работы менеджмента, уровень конкуренции, экономическая ситуация или стихийное бедствие. При этом инвестору никто не гарантирует, что перспективы компании внезапно не ухудшатся и не придется избавляться от бумаг.
Риск потери средств при банкротстве компании. В случае ликвидации компании акционеры получают компенсации в последнюю очередь. Сначала выплачиваются зарплаты и долги поставщикам. Затем выплату получают держатели облигаций, после них — владельцы привилегированных акций. Только после этого очередь доходит до держателей обыкновенных акций. В такой ситуации чаще всего средств на выплату акционерам уже не хватает.
Риск исключения из котировальных списков. Попадание в определенный эшелон — это не приговор для компании. Списки пересматриваются ежемесячно, поэтому акция может быть включена как в первый или второй уровень, так и в третий эшелон.
Кратко
- Акция — это доля компании, которую инвестор может купить на бирже. Депозитарная расписка удостоверяет право инвестора на определенное количество ценных бумаг компании, торгующихся на иностранной бирже.
- Цены акций, не включенных в котировальные списки, обычно более волатильны, чем бумаги из первого и второго эшелона.
- Акции из третьего эшелона в основном менее ликвидны, а сделки по ним совершаются реже, чем в случае бумаг, которые включены в котировальный список.
- Компания может обанкротиться, котировки — упасть, а акция — выйти из котировального списка, а затем и пройти процедуру делистинга.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
Читайте также
Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на
основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление
брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а также
лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на
осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии
на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России
08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор,
при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных
решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной
рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении
операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт
ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо
инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.
С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон
Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для
статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать
наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на
обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в
отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон
Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте.
Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего
устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не
хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.
Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями
регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на
сайт брокера
за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте
брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением
сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.
© 2023 Ньютон Инвестиции
| YNDX POLY |
Yandex clA Polymetal |
NL0009805522 JE00B6T5S470 |
| AGRO | AGRO-гдр | US7496552057 |
| CIAN | CIAN-адр | US83418T1088 |
| EM44 | EM44-гдр | US91085A1043 |
| ETLN | ETLN-гдр | US29760G1031 |
| FIVE | FIVE-гдр | US98387E2054 |
| FIXP | FIXP-гдр | US33835G2057 |
| GEMC | GEMC-гдр | US91085A2033 |
| GLTR | GLTR-гдр | US37949E2046 |
| HHRU | iHHRU-адр | US42207L1061 |
| HMSG | HMSG-гдр | US40425X4079 |
| LNTA | Лента др | US52634T2006 |
| MDMG | MDMG-гдр | US55279C2008 |
| OKEY | OKEY-гдр | US6708662019 |
| OZON | OZON-адр | US69269L1044 |
| QIWI | iQIWI | US74735M1080 |
| SFTL | iSFTL-гдр | US83407L2079 |
| TCSG | TCS-гдр | US87238U2033 |
| VKCO | VK-гдр | US5603172082 |
Несколько месяцев назад эту тему поднимали, решил обновить.