Менеджмент рисков – это процесс принятия и реализации грамотно выработанных управленческих решений, направленных на снижение вероятности возможных потерь в бизнесе. Риск-менеджмент (risk management) может повысить деловую репутацию и увеличить эффективность работы компании.
Предусмотреть и полностью исключить все угрозы практически нереально, поэтому требуется правильно ими управлять. Решения по поводу внедрения системы по управлению угрозами обычно принимаются во всех подразделениях организации. Главная цель процесса заключается в создании качественной системы по управлению угрозами. Менеджмент риска – своего рода кнопка SOS, работающая даже в критических условиях. Благодаря ей можно своевременно выявить и распределить угрозы, уменьшить степень влияния негативных факторов.
Основные результаты риск-менеджмента:
- выявление возможных причин появления угроз;
- выработка и внедрение антикризисных решений;
- устранение факторов, стоящих на пути реализации программы.
Менеджмент риска предполагает применение одной либо нескольких методик, выбранных на основе результатов анализа данных. Он подразумевает признание влияния возможных угроз деятельности компании в целом и общем рассмотрении. Чтобы список рисков не был слишком большим, специалисты заранее устанавливают стандарты (выделяют критерии), по которым будет осуществляться отбор угроз. В часто повторяющихся случаях риск-менеджмент может принимать форму математического расчета, который дает больше ясности о возможных событиях.
Организация системы риск-менеджмента выглядит так:
Определение контекста: внутренние особенности компании (слабые/сильные стороны) и внешние условия (политическое, социальное, конкурентное, финансовое окружение). Выделение основных критериев, по которым будут выявляться риски, обозначение результата (выигрыш, прибыль и пр.).
Идентификация рисков с помощью мозгового штурма или метода экспертных оценок: на данном этапе определяются виды и причины возможных угроз. Делается прогноз возможных исходов: эксперты определяют, как риски могут помешать достижению целей. Изучаются результаты аудитов и маркетинговых исследований, страховые отчеты, базы данных по аналогичным происшествиям. Менеджеры по управлению угрозами исключают ситуации, когда остались не выявлены значимые риски, которые в будущем могут помешать достижению целей, привести к потере перспективных возможностей, утрате контроля над процессом. Именно этот этап является базовым элементом в риск-менеджменте.
Риску присваивается свой уровень, уточняются потенциальные последствия и схемы их возникновения.
По каждой угрозе эксперты определяют соотношение между потенциальной выгодой и негативными последствиями. Определяется стоимость риска – возможные убытки компании. После корректного расчета эксперт выделяет варианты их снижения/возмещения (в случае, если убытки нельзя предотвратить).
Внедряются конкретные решения, планируются и проводятся мероприятия, с помощью которых можно увеличить потенциальную выгоду и минимизировать возможные потери от угроз.
Проверяется эффективность всех этапов риск-менеджмента, выполняется доработка и улучшение процесса, контроль.
Обобщенные и систематизированные стили предполагают разделение на агрессивный и консервативный риск-менеджмент, но на этот счет ведутся споры. Некоторые эксперты считают, что выделить конкретные стили нельзя, при наличии угроз у компании либо есть риск-менеджмент, либо нет.
Если говорить о подходах, то в процессе становления менеджмента риска были разработаны специальные стандарты. В каждом из них описываются разные подходы к выявлению, анализу, оценке, реагированию и общему управлению рисками/возможностями. Ниже приведены основные стандарты.
Его определила Международная организация по стандартизации. ISO 31000:2019 – последняя версия (редакция) на момент написания статьи. В нем содержатся данные о принципе, структуре и процессе (включает в себя информацию про обмен информацией и консультирование, область применения, среду и критерии, оценку и обработку риска, мониторинг и пересмотр, отчетность и документирование).
Термин расшифровывается как Casualty Actuary Society. Члены этого общества – профессиональные эксперты в области страхования имущества и несчастных случаев, перестрахования, финансов, управления корпоративными рисками. Они могут помочь бизнесу и правительству принимать обоснованные стратегические, операционные и финансовые решения.
Это совместная американская инициатива, целью которой является предотвращение корпоративного мошенничества. COSO акцентирует свое внимание на 5 компонентах системы управления угрозами:
- руководство и культура;
- стратегия и постановка целей;
- производительность;
- анализ и пересмотр;
- коммуникация и отчетность.
Это важный показатель при осуществлении рискового планирования. Менеджмент оперирует таким понятием для регулирования процесса заключения доходных сделок. Это значит, что при увеличении % таких операций достигается точка безубыточности, при которой затраты равны полученной выручке.
В биржевой торговле (в том числе трейдинге) активно применяется стратегия подсчета % прибыльных сделок (в том числе по акциям и другим инструментам) по сравнению с неприбыльными. Так, менеджмент риска для трейдеров предполагает, что отношение прибыли к убытку должно быть минимум на 0,5 выше, чем соответствующее проценту число прибыльных сделок за вычетом 10%. Менеджмент риска также может использовать POR – показатель величины разорения.
Риск-менеджмент неэффективен без осознания зависимости прибыли от допускаемой на предприятии угрозы. Это отношение может быть благоприятным, нейтральным либо неблагоприятным. Суть этого аспекта можно легко объяснить на примере менеджмент риска в трейдинге. Здесь изначально нужно определить уровень прибыли, и потом строго придерживаться его.
Менеджмент риска у трейдера может быть построен на стратегии, при которой соотношение прибыли 1 к 3. Стоит отметить, что это довольно рискованный поход. В этом случае ориентация идет на достижение точки тройного стоп-лосса, после которого торги закрываются. Менеджмент риска применяется в самых разных сферах деятельности, под которые применяются соответствующие стратегии контроля.
В биржевой торговле риск-менеджмент связан с удержанием позиций – временем, на которое будут вкладываться целевые средства. Например, можно выделить 1 000 000 рублей на 3 года. Это значит, что вложение будет работать не менее 3 лет, при этом эксперт будет регулярно проводить мониторинг внешних условий.
Удержание позиций напрямую связано с соотношением угрозы к ожидаемой прибыли. Объяснить это можно достаточно просто: чем дальше находится цель, чем она менее достижима, тем больше времени инвестору необходимо потратить на ее достижение. При этом надо учесть, что слишком ранняя фиксация прибыли может быть не подстраховкой, а еще одной проблемой в будущем.
Неотъемлемая составляющая для менеджмента рисков – эмоциональная стабильность. Этот параметр напрямую связан с числом реальных угроз, которые на себя берут эксперты. Этот критерий играет важную роль, ведь рисковать тоже надо уметь, потому что иногда в бизнесе достигнуть определенный уровень прибыли без рисков не получается. Пример: системы риск-менеджмента, которые построены на небольших показателях угрозы, т. е. соотношение угрозы к прибыли показывает высокую доходность, но при этом выявляется, что прибыли и убытки +/- равны по своему размеру.
Менеджмент рисков помогает обеспечить необходимый баланс между получением прибыли и сокращением убытков. Управление угрозами – это своего рода навык, который позволяет не отказываться от возможностей и в то же время свести к минимуму негативные последствия.
-
Организация
риск-менеджмента на предприятии -
Общая схема
процесса управления риском
-
Организация
риск-менеджмента на предприятии
Целенаправленные
действия по ограничению риска в системе
бизнеса носят название риск-менеджмент.
Применение
риск-менеджмента в современной
хозяйственной деятельности включает
три основные позиции:
-
Выявление
последствий деятельности экономических
субъектов в ситуации риска; -
Умение реагировать
на возможные отрицательные последствия
этой деятельности; -
Разработка и
осуществление мер, при помощи которых
могут быть нейтрализованы или
компенсированы вероятные негативные
результаты предпринимаемых действий.
Содержательная
сторона риск-менеджмента включает
следующие основные этапы:
-
подготовительный
этап управления риском, который
предполагает сравнение характеристик
и вероятностей риска, полученных в
результате анализа и оценки риска; -
выбор конкретных
мер, способствующих устранению или
минимизации возможных отрицательных
последствий риска.
Одним из вариантов,
позволяющих своевременно реагировать
на отрицательные последствия деятельности
в ситуации риска, служит специально
разработанный ситуационный план, в
котором содержатся предписания по
поводу реализаций рисков решений в той
или иной ситуации и каких последствий
следует ожидать. Тем самым, ситуационные
планы являются средством уменьшения
неопределенности и оказывают положительное
воздействие на деятельность субъектов
в условиях рынка.
Система
риск-менеджмента включает в себя
следующие основные элементы:
-
выявление
расхождений в альтернативах риска; -
разработку планов,
позволяющих оптимальным образом
действовать в ситуациях, связанных с
риском; -
разработку
конкретных рекомендаций, ориентированных
на устранение или минимизацию возможных
негативных последствий; -
подготовку к
принятию подзаконных и нормативных
актов, касающихся рисковой деятельности; -
учет и анализ
психологического восприятия рисковых
решений и программ.
В основе
риск-менеджмента лежат целенаправленный
поиск и организация работы по снижению
степени риска, искусство получения и
увеличения дохода в неопределенной
хозяйственной ситуации. Риск-менеджмент
представляет собой систему управления
риском и экономическими (в т.ч. финансовыми)
отношениями, возникающими в процессе
этого управления.
Риск-менеджмент
как система управления состоит из двух
подсистем: управляемой подсистемы
(объекта управления) и управляющей
подсистемы (субъекта управления).
Объектом управления
в риск-менеджменте являются:
-
риск;
-
рисковые вложения
капитала; -
экономические
отношения между хозяйствующими
субъектами в процессе реализации риска
(отношения между страхователем и
страховщиком, заемщиком и кредитором,
партнерами, конкурентами).
Субъектуправления в риск-менеджменте – это
специальная группа людей (финансовый
менеджер, специалист по страхованию,
актуарий и др.), которая посредством
различных приемов и способов управленческого
воздействия осуществляет целенаправленное
функционирование объекта управления.
Риск-менеджмент
выполняет определенные функции.
Различают два типа
функций риск-менеджмента:
-
функции объекта
управления; -
функции субъекта
управления.
К
функциям объекта управления в
риск-менеджменте относится организация:
-
разрешения риска;
-
рисковых вложений
капитала; -
работы по снижению
величины риска; -
процесса страхования
рисков; -
экономических
отношений и связей между субъектами
хозяйственного процесса.
К функциям субъекта
управления в риск-менеджменте относятся:
-
прогнозирование;
-
организация;
-
регулирование;
-
координация;
-
стимулирование;
-
контроль.
Прогнозирование
в риск-менеджменте
представляет собой разработку на
перспективу изменений финансового
состояния объекта в целом и его различных
частей. Прогнозирование может
осуществляться на основе экстраполяции,
с учетом экспертной оценки, так и на
основе прямого предвидения изменений.
Организация
представляет собой объединение людей
совместно реализующих программу
рискового вложения капитала на основе
определенных правил и процедур, к которым
относятся: создание органов управления;
построение структуры аппарата управления;
установление взаимосвязи между
управленческими подразделениями;
разработка норм, нормативов, методик.
Регулирование
в риск-менеджменте представляет собой
воздействие на объект управления,
посредством которого достигается
состояние устойчивости этого объе4та.
В случае возникновения отклонения от
заданных параметров мероприятия по
регулированию носят оперативный
характер.
Координация
предусматривает согласованность всех
звеньев системы управления риском,
аппарата управления и специалистов.
Стимулирование
– это финансовых менеджеров, других
специалистов к заинтересованности в
результате своего труда.
Контроль
– представляет собой проверку организации
работы по снижению степени риска.
Идеологическая
задача подразделений риск-менеджмента
на предприятии заключатся в разработке
стратегии и принципов управления риском,
которые должны быть изложены во внутренних
нормативных документах, основные из
которых – Положение по управлению
риском и Руководство по управлению
риском.
Положение по
управлению риском
содержит результаты анализа риска на
предприятии и изложение ключевых
моментов управленческой стратегии
предприятия в данной области. Положение
выражает философию компании по отношению
к управлению риском. В нем должно быть
очерчено разграничение полномочий
между различными структурными единицами,
указано, кто отвечает за определенные
аспекты управления риском и т.д.
В отличие от него
Руководство
по управлению риском
– это документ, определяющий конкретные
действия. В нем должны содержаться
указания на то, каким образом будет
решаться каждая конкретная задача
управления риском.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
- #
Управление риском является необходимым, по сути, составляющим любой экономической системы (процесса), так как закономерна тенденция: размер риска прямо пропорционален получаемому доходу.
Следовательно, от того, насколько эффективно организован процесс управления риском, зависит в целом и эффективность деятельности любого хозяйствующего субъекта, системы.
Управление риском (риск-менеджмент) – многоступенчатый процесс, цель которого в уменьшении или компенсации ущербов для объекта при наступлении неблагоприятных событий.
Выделяют следующие основные этапы управления риском:
- анализ объекта риска;
- выявление риска;
- оценка риска;
- выбор методов воздействия на риск;
- принятие решения;
- непосредственное воздействие на риск;
- контроль и корректировка результатов процесса управления.
Анализ риска – начальный этап, имеющий целью получение необходимой информации о структуре, свойствах объекта в настоящее время, изменении его состояния в будущем. Этап выявления риска предполагает характеристику имеющихся рисков объекта, т.е. их качественное описание и определение.
Оценка рисков – это определение количественных характеристик выявлен ных рисков: вероятности и размера возможного ущерба. На этом этапе формируется набор сценариев развития неблагоприятных ситуаций; строятся функции распределения вероятности наступления ущерба.
Выявление и оценка тесно связаны между собой, и не всегда представляется возможным разделить их на самостоятельные части. Более того, процесс управления риском может идти в противоположном направлении: от оценки к выявлению, например, в случае уже наступивших убытков для выяснения их причин.
На этапе выбора метода воздействия на риски планируется минимизация возможного ущерба в будущем, для чего применяются различные способы и методы его уменьшения. Выбор методов воздействия на риск должен происходить в сравнении их эффективности, в том числе с учетом комплексных комбинаций различных методов.
Процесс непосредственного воздействия на риск представлен в четырех основных способах:
- исключении;
- снижении;
- сохранении;
- передаче риска.
Исключение риска предполагает отказ от любых действий и мероприятий, связанных с данным риском.
Снижение риска подразумевает уменьшение либо размеров возможного ущерба, либо вероятности наступления неблагоприятных событий. В этом направлении осуществляются предупредительные мероприятия, под которыми понимаются различные способы усиления безопасности зданий и сооружений, установка систем контроля и оповещения, противопожарных устройств, проведение обучения персонала способам поведения в экстремальных ситуациях и т.д.
Для снижения рисков экономической среды применяются различные приемы:
• диверсификация – процесс распределения средств (капитала) между различными объектами вложения, направлениями использования;
• приобретение дополнительной информации;
• лимитирование – установление лимита (предела) расходов, продаж, кредита и т.п.
Сохранение риска в существующем состоянии означает либо отказ от любых воздействий, направленных на компенсацию ущерба, либо создание специальных резервных фондов (фондов самострахования), из которых будет производиться возмещение убытков при наступлении неблагоприятных событий.
Последний подход воздействия на риск получил название самострахование. К мерам, осуществляемым при сохранении риска, относятся также получение кредитов и займов для компенсации убытков и восстановления производства, получение государственных дотаций и др.
Меры по передаче риска означают передачу ответственности за него третьим лицам при сохранении существующего уровня. К ним относятся страхование, которое подразумевает передачу риска страховой компании за определенную плату, а также различного рода финансовые гарантии, поручительства и т.д.
Передача риска может быть также осуществлена путем внесения в текст документов (договоров, торговых контрактов и др.) специальных оговорок, уменьшающих собственную ответственность при наступлении непредвиденных событий или передающих риск контрагенту.
После выбора оптимальных способов воздействия на конкретные риски появляется возможность сформировать общую стратегию управления всем комплексом рисков предприятия. Это этап принятия решений, на котором определяются требуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходят постановка и распределение задач среди менеджеров, осуществляется анализ рынка соответствующих услуг, проводятся консультации со специалистами.
Заключительным этапом риск-менеджмента являются контроль и корректировка результатов реализации выбранной стратегии с учетом полученных результатов и появлением новой информации. Контроль состоит в получении информации от менеджеров о произошедших убытках, принятых мерах по их минимизации, их практической эффективности.
Анализ и обработка полученных результатов должны происходить регулярно, по мере поступления информации о произошедших за этот период убытках.
В результате сложного взаимодействия личностных характеристик лица, принимающего решение: установок на перестраховку или авантюризм, финансовых возможностей, эффективности предпринятых мер – выбираются наиболее оптимальный метод воздействия на риск и приемы его снижения, в числе которых – страхование.
Как вам статья?
Управление рисками — это отдельное направление менеджмента, которое помогает компании заранее выявить опасности, просчитать потенциальное воздействие и принять меры по их ликвидации. Если вы владеете инструментами риск-менеджмента, то спрос на вас в бизнес-среде увеличивается в разы.
Разобрались, что конкретно называют риск-менеджментом, какие существуют методы и принципы управления рисками и где учиться этому направлению.
Что такое управление рисками
С точки зрения науки риск-менеджментом будет называться некая система, которая предупреждает появление опасностей для бизнеса. Кроме того, утверждает автор практического пособия «Риски в торговле» для студентов направления экономической теории Елена Саркисова, риск-менеджмент должен предложить бизнесу три сценария выхода из ситуации:
- Положительный исход, в котором риски оборачиваются на пользу бизнесу, и компания получает прибыль или доход от ситуации.
- Отрицательный исход событий — предприниматель остается в убытке.
- Нулевой результат — когда компания не заработала, но и не потеряла на ситуации.
К этому определению стоит добавить мнение вице-президента компании
Du Pont Сюзан Штальнекер:
«Риск-менеджмент — стратегическое средство увеличения рентабельности и сглаживания непостоянства уровня прибыли».
Можно сказать, что основная цель риск-менеджера — определить в организации такой набор действий, при котором получится риск превратить в прибыль или как минимум не допустить неблагоприятного результата. Для этого необходимо учитывать множество разнообразных факторов, способных оказать влияние на этот процесс.
Классификация рисков
Какого-то устоявшегося разделения рисков на виды и категории нет — все зависит от специфики бизнеса. Например, можно попробовать разделить события, взяв за основу учебник по экономике «Экономические и финансовые риски. Оценка, управление…», авторы Шапкин А.С. и Шапкин В.А.
Разделение ведется по сфере возникновения и сфере деятельности:
- Производственный риск — невыполнение обязательств по созданию или поставке продуктов. Возникает в первую очередь из-за внутренних факторов, например, по причине неадекватного использования сырья.
- Природно-естественные риски — ситуации, связанные с проявлениями природы. Например, сложности из-за стихийных бедствий. Или риски наступления ответственности из-за потенциального нанесения ущерба экологии.
- Политические риски — это сложности, связанные со сменой законодательства, ужесточения отношения к предпринимательству или возможность изъятия имущества без адекватной компенсации.
- Риск изменения покупательской способности денег — если в стране активная инфляция, снижаются реальные доходы клиентов бизнеса. В случае дефляции падает уровень цен, это ведет к понижению доходности компании.
- Валютные риски — актуально практически для любого бизнеса. Если компания напрямую рассчитывается в иностранной валюте, стоит заняться диверсификацией финансовых потоков на разные валюты. От валюты зависят и расходы компании — например, если техника или сырье покупается за иностранные деньги. Валютные риски важно просчитывать и в случае инвестирования в капитал компании из-за рубежа.
- Риск ликвидности — возможность появления дефицита наличных средств или иных активов, которые нужны для выполнения обязательств.
- Риск контрагента — важность просчета сценария, в котором ваши партнеры не смогут выполнить обязательства. И из-за этого разрушится вся экономическая модель компании и ее бизнес-процессы.
Видов рисков — десятки. В зависимости от компании, в классификацию стоит добавить репутационные сложности, проблемы с персоналом, если его сложно нанять, или, например, кредитные проблемы.
Смотрите также: Корпоративная безопасность. 5 базовых угроз
Что должен делать менеджер по управлению рисками
Если изучить вакансии риск-менеджера, то получается, что их должностные обязанности следуют из классификации рисков. Например, в зависимости от специфики бизнеса, необходимо:
- Провести аудит производства и проанализировать, насколько эффективно построена система использования сырья, не грозят ли компании производственные проблемы.
- Выявить ключевые метрики, которые помогут спрогнозировать потенциальные проблемы на производстве.
- Сделать систему мониторинга безопасности производства, чтобы предупредить вред окружающей среде.
- Создать возможности получения актуальной информации о законах, принимаемых в регионе работы компании. Сформировать запасные пути в случае, если бизнес-процессы будут нарушены из-за смены политической власти или отношений между странами. Например, если компания поставляет продукты в европейские страны, стоит на всякий случай внести поиск азиатских партнеров в стратегию развития бизнеса.
- Обеспечить взаимодействие аналитиков и службы безопасности, которые должны изучать контрагентов и их финансовую стабильность.
- Создать систему прогнозирования снижения покупательской способности у населения.
- Убедиться, что бухгалтерская система работает надежно и в компании нет потенциальных кассовых разрывов.
Список обязанностей будет меняться в зависимости от размера компании и ее задач.
Какие методы использует риск-менеджмент
Методы и принципы риск-менеджмента зависят от того, какие цели ставит руководство компании перед отделом управления рисками.
Например, менеджеры могут разработать оценку риска банкротства компании с помощью различных математических методов. Одни из популярных — методы Таффлера и Альтмана, когда за основу данных берется отношение прибыли от продаж до уплаты налога к сумме текущих обязательств плюс суммы текущих активов, обязательств и выручки.
Смотрите также: Комплаенс — новое понятие в российском законодательстве
Еще один вариант оценки — изучение «контроллинга» с помощью подхода Нортона и Каплана. Это способ выяснить, насколько сбалансирована модель бизнеса. Изучается сразу несколько индикаторов:
- Финансовые перспективы, то есть насколько компания привлекательная для акционеров.
- Перспективы удовольствия — какими компанию хотят видеть клиенты.
- Перспективы инноваций — есть ли у компании способности к росту и обучению.
- Перспективы организации — насколько сильны наши конкурентные преимущества, есть ли они вообще.
Где учиться риск-менеджменту
Один из полноценных и проверенных вариантов — тренинг «Контроллинг и риск-менеджмент» в Русской Школе Управления. В программу входит подробное изучение всех современных способов прогнозирования рисков и создания системы защиты компании. Курс практический, с двумя практикумами — «Управление организацией по системе KPI» и «Прибыльность в разрезе клиент-продукт».
В программе тренинга:
- Обзор рисков в современном бизнесе, в том числе изучение рисков бизнес-процессов и активов. Знакомство с концепцией трех линий защиты бизнеса от рисков.
- Изучение культуры управления рисками через кейсы — случаи Sumitomo / Хаманака, LTCM & Barrings, Enron & WorldCom, Societe Generale и другие.
- Подробная классификация современных рисков, в том числе рисков лояльности, информационных и операционных рисков.
- Использование количественного анализа рисков, инструментов VaR и ROV для принятия краткосрочных и долгосрочных решений. Использование дерева решений для проработки стратегии бизнеса.
- Создание модели управления бизнес-рисками.
- Управление рисками в менеджменте международных компаний.
- Разработка противорисковых мероприятий.
Подробно о программе, форматах обучения и условиях — здесь. Присоединяйтесь к сообществу профессионалов!
Любое использование материалов медиапортала РШУ возможно только с разрешения
редакции.
1. Риск-менеджмент
2. Основные аспекты и тенденции риск-менеджмента
В основе предпринимательской деятельности
лежит
ожидание
получить
доход,
превышающий
обычный,
средний
сложившийся.
Эти
ожидания
достаточно
неопределенные – могут сбываться или нет,
поэтому
всегда
предпринимательство
ассоциируется с риском.
Предвидение
и
уменьшение
негативных
последствий
неопределенности
ожиданий
составляет суть управления риском.
Процессы
управления
риском
включают:
идентификацию
и
оценку
риска,
регулирование,
документирование,
манипулирование (контроллинг).
3. Манипулирование риском
это разработка и проведение мероприятий,
которые
позволят
компенсировать
предстоящие риски (например, хеджирование),
снизить (например, посредством решения о
менее
рискованной
альтернативной
деятельности, диверсификации) или перенести
(например,
при
помощи
страхования),
уклониться от рискованных действий или
осознанно пойти на риск (акцептировать).
Слово «риск» в буквальном понимании означает
принятие решения, результат которого заранее
не известен.
4.
Целенаправленные
действия
по
ограничению риска в системе бизнеса носят
название риск-менеджмент
5. Применение риск-менеджмента в современной хозяйственной деятельности включает три основные позиции:
Выявление последствий деятельности
экономических субъектов в ситуации
риска;
Умение реагировать на возможные
отрицательные
последствия
этой
деятельности;
Разработка и осуществление мер, при
помощи
которых
могут
быть
нейтрализованы или компенсированы
вероятные
негативные
результаты
предпринимаемых действий.
6. Содержательная сторона риск-менеджмента включает следующие основные этапы:
подготовительный этап управления
риском,
который
предполагает
сравнение
характеристик
и
вероятностей риска, полученных в
результате анализа и оценки риска;
выбор
конкретных
мер,
способствующих
устранению
или
минимизации
возможных
отрицательных последствий риска.
7. Система риск-менеджмента включает в себя следующие основные элементы:
выявление расхождений в альтернативах
риска;
разработку
планов,
позволяющих
оптимальным
образом
действовать
в
ситуациях, связанных с риском;
разработку
конкретных
рекомендаций,
ориентированных
на
устранение
или
минимизацию
возможных
негативных
последствий;
подготовку к принятию подзаконных и
нормативных актов, касающихся рисковой
деятельности;
учет и анализ психологического восприятия
рисковых решений и программ.
8. Классификация рисков
9.
Риски
Чистые риски
Спе кулятивные рис ки
Природ ноестественные
рис ки
Финанс овые
рис ки
Транспортные
рис ки
Риски
ре нтабель ности
Экологические
рис ки
Риски, связанные с
покупатель ной с пособнос тью де нег
Политичес кие
рис ки
Инвес тиционные
рис ки
Им ущес тве нные
рис ки
Производс твенные
рис ки
Ком ме рчес кие
рис ки
Инфляционные и дефляционные рис ки
Валю тные
рис ки
Риски
ликвид нос ти
Риски
упуще нной
выгод ы
Риски
сниже ния доход нос ти
Риски
прям ых ф инанс овых поте рь
Проце нтные
рис ки
Кредитные
рис ки
Биржевые
рис ки
Риски банкротс тва
Торг овые
рис ки
Селе ктивные
рис ки
Рис. 2.1. Классификация рисков.
10. Концепция рисковой стоимости (Value at risk – VAR)
Одной из основных задач финансовых институтов
является
оценка
рыночных
рисков,
которые
возникают вследствие флуктуации (благоприятном
событии) цен акций, сырьевых товаров, обменных
курсов, процентных ставок и т.д. Простейшей мерой
зависимости инвестора от рыночных рисков является
величина изменения капитала портфеля, т.е. прибыли
или убытки, возникающие вследствие движения цен
активов.
Наиболее
распространенной
на
сегодняшний момент методологией оценивания
рыночных рисков является Стоимость Риска (Value – at
– Risk, VAR). VAR является суммарной мерой риска,
способной
производить
сравнение
риска
по
различным портфелям (например, по портфелям из
акций и облигаций) и по различным финансовым
инструментам (например, форварды и опционы).
Показатель рисковой стоимости был разработан в
конце 1980 – х гг.
11.
Для
определения
величины рисковой
стоимости необходимо знать зависимость
между размерами прибылей и убытков и
вероятностями
их
появления,
т.е.
распределение вероятностей прибылей и
убытков в течении выбранного интервала
времени. В этом случае по заданному
значению
вероятности
потерь
можно
однозначно
определить
размер
соответствующего убытка.
12.
Поскольку убытки являются следствием колебаний
цен на рынке, доверительный интервал служит той
границей, которая, по мнению управляющего
портфелем, отделяет «нормальные» колебания
рынка от экстремальных ценовых всплесков по
частоте их проявления.
Помимо субъективной оценки, доверительный
интервал может быть установлен и объективным
методом. Для этого строят график реально
наблюдаемого (эмпирического) распределения
вероятностей прибылей и убытков и совмещают его
с графиком плотности нормального
распределения. Точки пересечения
«хвостов»эмпирического и нормального
распределения и будут задавать искомый
доверительный интервал.
Следует учитывать, что с увеличением
доверительного интервала показатель рисковой
стоимости будет возрастать
13.
Рисковая стоимость (VaR)
Доверительный интервал
1%; 2,5%; 5%
Объективный метод
(построение графика)
а) реально наблюдаемого
распределения вероятности прибылей и
убытков.
б) плотность нормального
распределения.
Временной горизонт
Частота
сделок
Ликвидность
сделок
Рис. 3.17. Ключевые параметры определения рисковой стоимости
(VAR).
14.
P
Объем
инвестиций
доверительный
интервал
Реально
наблюдаемое
(эмпирическое)
распределение
вероятности
прибылей и
убытков
Плотность
нормального
распределения
вероятности
Временной горизонт
Время (t)
Рис. 3.18. Объективный метод установления доверительного
интервала и временного горизонта.
15. Процесс управления рисками на предприятии
Как таковой процесс управления рисками
включает в себя определенный набор
этапов. Следует учесть, что в практике эти
этапы реализуются не обязательно в
строгой последовательности, а могут
выполняться и параллельно. Общая схема
риск-менеджмента представлена на
рисунке
16.
I
Идентифи кация и анализ
рынка.
II
Анализ альтернативных
методов управления риском.
III
Выбор методов управления
риском.
IV
Исполнение выбранного
этапа управления риском.
V
Мониторинг результатов и
совершенствование системы
управления риском.
Рис. 4.1. Этапы процесса управления риском.
17. Этап 1. Идентификация и анализ риска
Под идентификацией рисков понимают выявление рисков, их специфику,
обусловленную природой и другими характерными чертами рисков,
выделение особенностей их реализации, включая изучение размера
экономического ущерба, а также изменение рисков во времени, степень
взаимосвязи между ними и изучение факторов, влияющих на них. Этот
процесс подразумевает определение следующих моментов:
источники неопределенности и риска;
последствия реализации риска;
источники информации;
численное определение риска;
взаимное влияние рисков друг на друга.
На данном этапе, прежде всего, создается информационная база для
реализации дальнейшего процесса управления рисками: сведения о
риске и его последствиях, величине экономического ущерба,
количественная оценка параметров риска и т. д. Дополнительно следует
отметить, что идентификация и анализ риска не является единовременно
выполняемым комплексом действий. Скорее он представляет собой
непрерывный процесс, осуществляемый на протяжении всего алгоритма
риск-менеджмента
18. Этап 2. Анализ альтернатив управления риском
Существует целый набор разнообразных методов, позволяющих снизить
степень риска и величину ущерба. На данном этапе эти методы
рассматриваются и анализируются применительно к конкретной
ситуации. Т. е. менеджер решает, как можно снизить риск, потери в
случае наступления рисковой ситуации, ищет источники покрытия этого
ущерба.
Сами по себе методы риск-менеджмента достаточно разнообразны. Это
связано с неоднозначностью понятия риска и наличием большого числа
критериев их классификации. В следующем разделе данной главы мы
более подробно рассмотрим основные методы, а здесь ограничимся лишь
кратким их обзором.
Во – первых, подходы к управлению рисками можно сгруппировать как
методы минимизации негативного влияния неблагоприятных событий
следующим образом.
Дособытийные методы управления рисками – осуществляемые
заблаговременно мероприятия, направленные на изменение
существенных параметров риска (вероятность наступления, размеры
ущерба). Сюда можно отнести методы трансформации рисков (Risk
control, Risk control to stop losses), которые связаны, в основном, с
препятствованием реализации риска. Обычно эти методы ассоциируются
с проведением превентивных мероприятий.
Послесобытийные методы управления рисками – осуществляемые после
наступления ущерба и направленные на ликвидацию последствий. Эти
методы направлены на формирование финансовых источников,
используемых для покрытия ущерба. В основном это методы
финансирования риска (Risk financing, Risk financing to pay for losses).
Послесобытийные и дособытийные методы объединяются в общем
направлении методов КОМПЕНСАЦИИ.
19.
Классификация методов
управления рисками.
По подходам к
минимизации риска.
По соотношению
управляющих мер и
рисковой ситуации.
Дособытийные
методы.
Уклонение от риска
(Risk elimination).
Методы
трансформации риска
(Risk control).
Локализация
(Risk reduction).
Диссипация риска
Послесобытийные
методы.
Методы
финансирования риска
(Risk financing).
Рис. Классификация методов управления рисками.
20. Этап 3. Методы управления рисками
четыре группы:
◦
◦
◦
◦
методы
методы
методы
методы
уклонения от риска;
локализации риска;
диссипации риска;
компенсации риска
21. Методы уклонения от риска предполагают:
исключение рисковых ситуаций из бизнеса;
избегание сделок с ненадежными партнерами,
клиентами;
отказ от услуг неизвестных или сомнительных
фирм;
отказываются
от
инновационных
или
инвестиционных проектов, если те вызывают хоть
малейшую неуверенность в успешной реализации.
Если руководство решает использовать в качестве
«уклонения» страхование то необходима
разработка комплексной программы защиты, а не
единичные обращения в страховую фирму.
Если у предприятия не хватает средств для
комплексной страховой защиты, необходимо
выделить те риски, реализация которых связана с
наибольшими потерями и застраховать именно их.
22. Метод локализации риска
Применяется только, когда можно четко
идентифицировать источники риска.
Наиболее опасные участки производственного
процесса
локализуются,
и
над
ними
устанавливается контроль, снижается уровень
финансового риска.
Подобный
метод
используют
крупные
компании для внедрения инновационных
проектов, освоения новых видов продукции и
т. д.
В самых простых случаях для локализации
риска
создается
специализированное
подразделение в структуре компании, которое
осуществляет реализацию проекта.
23. Методы диссипации (рассеивания) риска
Представляют собой более гибкие инструменты управления.
Один из них связан с распределением риска между
стратегическими партнерами. В качестве партнеров могут
выступать как другие предприятия, так и физические лица.
Здесь могут создаваться акционерные общества, финансово –
промышленные группы. Предприятия могут вступать в
консорциумы, ассоциации, концерны.
Объединение предприятий в одно либо в группу носит
название интеграции.
Выделяют четыре основных вида интеграции риска:
(обратная) интеграция — предполагает объединение с
поставщиками;
(прямая) интеграция — подразумевает объединение с
посредниками, образующими дистрибьюторскую сеть по
сбыту продукции предприятия;
горизонтальная интеграция — предполагает объединение с
конкурентами; обычно такие ассоциации создаются с целью
согласования ценовой политики, разграничению зон
хозяйствования, каких-либо совместных действий;
вертикальная интеграция – это объединение организаций,
осуществляющих разные виды деятельности для достижения
совместных стратегических целей.
24.
Другая разновидность методов диссипации риска – это
диверсификация.
подразумевает увеличение разнообразия видов деятельности,
рынков сбыта или каналов поставок.
Диверсификация закупок – это увеличение количества
поставщиков,
что
позволяет
ослабить
зависимость
предприятия от конкретного поставщика. (нарушение
графика, форс – мажор, банкротство и др.)
Диверсификация
рынка
сбыта
(развитие
рынка)
предполагает
распределение
готовой
продукции
предприятия
между
несколькими
рынками
или
контрагентами. В этом случае провал на одном рынке будет
компенсирован успехами на других.
Диверсификация видов хозяйственной деятельности подразумевает
расширение
ассортимента
выпускаемой
продукции,
оказываемых услуг, спектра используемых технологий. При
возникновении проблем с реализацией одного вида
продукции, организация сможет компенсировать потери при
помощи других сфер хозяйствования либо вообще перейти в
другую отрасль.
Диссипация риска при формировании инвестиционного
портфеля
предполагает
реализацию
одновременно
нескольких
проектов, характеризующихся небольшой капиталоемкостью.
Это можно назвать диверсификацией инвестиций.
25. Методы компенсации риска
Данная группа методов относится к упреждающим методам управления
(управление по изменениям).
1. Стратегическое планирование особенно эффективно, если
разработка стратегии проходит через все сферы внутри предприятия.
Разработка комплекса компенсирующих мероприятий, создания и использования
резервов.
2. Прогнозирование внешней экономической обстановки.
Заключается в периодической разработке сценариев развития внешней среды
предприятия, в прогнозировании поведения возможных партнеров или действий
конкурентов, изменений в секторах и сегментах рынка.
3. Активный целенаправленный маркетинг.
Он подразумевает использование маркетинговых инструментов для интенсивного
формирования спроса на продукцию предприятия.
Рекламные акции Позиционирование товара Дифференциация продукции
Фокусирование на определенные группы потребителей.
4. Мониторинг социально – экономической и нормативно – правовой среды
Интенсивное формирование спроса на свою продукцию.
Используются методы:
Сегментация рынка и оценка его емкости;
Организация рекламной компании;
Анализ поведения конкурентов;
Выработка конкурентных стратегий.
5. Создание системы резервов.
При использовании этого метода на предприятии создаются страховые запасы
сырья, материалов, денежных средств, создаются планы их мобилизации в условиях
кризиса. В некоторых случаях создание резервных фондов является обязательным.
6. Привлечение внешних ресурсов.
В случае когда фирма не в состоянии покрыть все потери внутренних ресурсов, часть
из них можно покрыть с использованием кредитных ресурсов. Однако в данном
случае доступность кредитных ресурсов имеет существенные ограничения. И
26. Американские предприниматели часто практикуют правила пяти «C» – модели для проверки кредитоспособности партнера:
1.личность заемщика (character) – его
репутацию, степень ответственности;
2.финансовые возможности (capacity) –
способность погасить взятую ссуду за счет
текущих поступлений или средств от
реализации активов;
3.имущество
(capital)
–
величина
и
структура акционерного капитала;
4.обеспечение (collateral) – вид и стоимость
активов, предлагаемых в качестве залога; 5.
общие условия (conditions) – общее
экономическое
состояние
и
другие
факторы.
27. Карта рисков — эффективный инструмент управления
Карта рисков – простой метод оценки рисков
Представители разных отраслей экономики –зачастую
задают, как консультантам по управлению рисками
вопрос: есть ли простые и наглядные методы,
доступные и неспециалистам, которые помогли бы хотя
бы грубо оценить риски при развитии новых
стратегических
направлений
бизнеса,
крупных
инвестиционных планов и т.п.
Что такое карта риска и чем она полезна?
Карта риска — графическое и текстовое описание
ограниченного
числа
рисков
организации,
расположенных в прямоугольной таблице, по одной
«оси» которой указана сила воздействия или значимость
риска,
а по другой вероятность или частота его
возникновения.