На сегодняшний день около 110 западных компаний заявило об уходе с российского рынка. Последнее заявление, которое я слышал, прозвучало от представителей H&M.
Давайте разбираться, что это для нас значит.
Два разных подхода иностранных компании к ситуации
Прежде всего нужно быть внимательным к формулировкам. Компании, заявивших о прекращении ведения бизнеса в России, можно разделить на две категории: к первой относятся те, кто сформулировал свое намерение как «уходим с рынка», ко второй категории – те, кто говорит о «приостановке работы». И мы все понимаем, что это два разных подхода. Если первый категоричен, то второй звучит: «Мы поддерживаем», но не спешим уходить с теплых мест, а в России хоть и суровые зимы, но покупатель «теплый».
Остановка работы и уход с рынка подразумевает, что это надолго. А вот формулировка «приостанавливаем работу / поставки / обслуживание» оставляет место для маневра, т.е. эти компании просто не будут предпринимать активных действий сейчас – они будут наблюдать за развитием ситуации и оценивать последствия не только своей риторики, но и реальных действий.
Абсолютное большинство компаний, как мы видим, все же не поддается спешке и говорит именно о приостановке.
Полноценно уйти с рынка на самом деле намного сложнее, чем заявить об этом.
Приведу пример с автомобилем, вы знаете, я люблю аналогии. Так вот, затормозить автомобиль – это дать нагрузку на колодки, диски, резину, а разогнать – дать нагрузку на весь автомобиль. А если автомобиль многотонный, да еще с грузом? Получается, что если остановить эту машину надолго или уйти с рынка – то это все равно что законсервировать автомобиль, продать автомобиль или отправить в кювет, и поедет ли он в будущем, большой вопрос. Поэтому надо понимать, что те компании, которые уйдут с рынка, с большой вероятностью уйдут навсегда.
Нагрузки, которые лягут на бизнес, сделавший категоричные заявления об «уходе»
- Средства, потраченные на пиар-кампании в России, отправятся в мусорное ведро
Мы знаем, что с точки зрения продаж самую большую ценность представляет сама компания. Она продает себя и свой имидж потребителям, вкладывая огромные суммы в пиар-активности, и работает это всегда вдолгую и на перспективу. То есть то, что было вложено вчера – окупится только завтра. А уход с рынка означает, что завтра уже не будет, и эти деньги были потрачены впустую, они не принесут запланированных дивидендов и прибыли с ожидаемых продаж.
- Остановка производственного и логистического процессов приведут к дополнительным затратам
В связи с заявлением об уходе нужно совершить множество действий, а именно: остановить или сломать процессы, которые так долго выстраивали, оттачивали, доводили до совершенства. Необходимо разорвать контракты с арендодателями, поставщиками услуг связи, телефонии, ПО. А в большинстве из таких договоров прописаны штрафные санкции, которые нужно будет выплатить. Это бизнес, и не надо думать, что можно не заплатить, потому что риторика в Европе сейчас такая и Россия находится под санкциями. В нашей стране останутся их материальные ценности, а у компаний – обязательства, которые повлекут за собой судебные разбирательства и издержки. Не исключаю, что в этом сгустке проблем в России кто-то неплохо заработает, но дезертиры точно потеряют.
- Снижение объема закупок скажется напрямую на прибыли и приведет к повышению цен на продукцию
Вернемся к H&M. Рынок России занимает довольно существенную долю в их портфеле, и вот представим, они ушли с рынка, разорвали все контракты. Но и это еще не все, теперь необходимо снизить объемы закупок пропорционально доли рынка в России или искать новые места для сбыта и реализации товаров. Это непростая задача, за которую также нужно заплатить.
А теперь вопрос – кто за все это заплатит: владельцы бизнеса, акционеры, инвесторы?
Итак, ряд смелых обязательств «Нет войне» и «Мы уходим с рынка» могут закончиться существенным снижением прибыли или разорением, на это действительно готовы пойти инвесторы свободной Европы?
Поэтому с высокой долей вероятности даже те, кто сказал, что мы полностью останавливаемся и уходим с российского рынка, могут еще отыграть. До тех пор, пока не остановлены заводы, не разорваны цепочки поставок, не закрыты магазины, это можно сделать.
И обратите внимание в риторике американских компаний, в отличии от восточноевропейских, мы слышим гораздо чаще «приостановим работу». Как думаете, кто в этой ситуации лучше просчитывает ситуацию наперед?
«Свято место пусто не бывает»
Мы уже видели на примере пандемии, как несмотря на кризис открывались новые магазины и создавались новые бренды. Да, Европа и США важные игроки на нашем рынке, но на них мир не заканчивается.
Во-первых, на рынок придут российские компании, они получат карт-бланш импортозамещения.
Во-вторых, китайские и юго-восточные компании увеличат свою долю присутствия в России.
В-третьих, я уверен, что Индия, Иран, страны Латинской Америки не упустят этот момент, чтобы занять освободившееся место. Им нужно будет зарекомендовать себя, и очень вероятно, что потребители выиграют по качеству, так как Европа сливала в Россию в основном шлак под видом качества.
Наконец отвечу на вопрос, стоит ли бояться ухода иностранных компаний?
Нет.
Потому что не все те, кто заявляют об уходе, действительно это сделают. Конечно, в своей риторике они будут солидарны с позициями своих стран, но автомобиль, который уже едет по накатной дороге, они не остановят.
Поэтому я не боюсь возможного ухода и всем советую не суетиться, а лучше рассмотреть новые возможности. Тем более, что Правительство РФ обещает оказать содействие бизнесу, а в пандемию большинство своих обещаний они выполнили. Отдаю должное, но излишне не обольщаясь.
Фото: Фонтанка.Ру. Магазины H&M сегодня закрыты в Санкт-Петербурге.
Как только западные компании объявили об уходе с российского рынка или о приостановлении деятельности, чиновники разных уровней начали говорить о необходимости «национализации». Первым об этом 7 марта заявил секретарь генсовета «Единой России» Андрей Турчак. Он назвал действия таких компаний преднамеренным банкротством.
Уже на следующий день идею поддержали в правительстве, а 9 марта РБК удалось ознакомиться с проектом закона «О внешней администрации по управлению организацией». Инициатива нужна для предотвращения банкротства и сохранения уходящего бизнеса. Кроме того, таким образом власти хотят защитить права работников организаций, где хотя бы 25% владеют иностранные лица из недружественных государств.
Судя по скорости разработки документа, его примут быстро, так как Госдума в сложившейся ситуации принимает «экономические» законопроекты одним днем, проводя сразу три чтения подряд. На это указывает партнер
Федеральный рейтинг.
группа
Арбитражное судопроизводство (крупные коммерческие споры — high market)
группа
Банкротство (споры mid market)
группа
Разрешение споров в судах общей юрисдикции
группа
Санкционное право
группа
Антимонопольное право (включая споры)
группа
Интеллектуальная собственность (Консалтинг)
Профайл компании
Максим Степанчук. Но пока инициатива выглядит скорее как предостережение в адрес компаний, которые сообщили о приостановке деятельности, полагает эксперт.
Ускоренная и упрощенная процедура
Основной механизм «спасения» уходящего бизнеса — внешнее управление. Его могут ввести в компании, которые «фактически оставили без управления». Либо в те, что сократили больше трети сотрудников, расторгли договоры или совершили иные действия, повлекшие существенное уменьшение стоимости имущества организации или неспособность исполнять ее обязательства.
Срок действия временной администрации составит от трех месяцев до полугода. Если компанию оставили без управления, внешняя администрация назначается на срок до трех месяцев. Этот процесс необратим: собственник не сможет вернуть контроль над оставленным предприятием. А если действия компании привели к существенному уменьшению имущества либо к прекращению деятельности организации, то внешняя администрация назначается сроком на шесть месяцев. В этом случае внешняя администрация может быть отозвана по просьбе акционеров, чья доля превышает 50%.
Основным управленцем станет госкорпорация ВЭБ.РФ, которая после начала спецоперации подпала под жесткие санкции западных стран. Агентство по страхованию вкладов тоже в деле: оно займется внешним управлением финансовыми организациями.
Инициировать процедуру смогут член совета директоров организации, ФНС, ВЭБ.РФ или АСВ. Для этого они будут обращаться в Арбитражный суд Москвы, который за один день должен принять заявление к производству. Заявитель может сразу попросить ввести обеспечительные меры: запретить покупать или продавать имущество стоимостью больше 5% баланса компании, увольнять сотрудников, расторгать значимые договоры и распоряжаться акциями или долями организации.
На принятие решения о вводе администрации у суда будет всего семь рабочих дней. За это время собственник или акционер бизнеса может попытаться убедить суд, что он намерен вернуться и восстановить работу организации.
Полномочия управленцев
ВЭБ.РФ и АСВ по новому закону получат широкие полномочия по управлению бизнесом. Они смогут заявлять от имени компании иски, запрашивать всю информацию о контролирующих лицах, минуя служебную, коммерческую и банковскую тайну, а также привлекать иных лиц для управления организацией. Кроме этого, у них будут и другие обязанности:
- Принимать меры по обеспечению возобновления или продолжения деятельности организации.
- Сохранять имущество и рабочие места бизнеса, своевременно платить зарплату.
- Формировать реестр требований кредиторов.
- Проводить инвентаризацию и оценку имущества компании.
- Продавать акции предприятия.
- Банкротить предприятия при необходимости.
Для каждой организации под внешним управлением заведут реестр кредиторов, который будут пополнять сами управленцы, но кредиторы смогут заявить свои требования самостоятельно.
Неэффективный «грабеж»
С точки зрения полномочий руководителя, введение внешней администрации формально сходно с внешним управлением, применяемым в банкротстве, отмечает партнер
Федеральный рейтинг.
группа
Антимонопольное право (включая споры)
группа
ВЭД/Таможенное право и валютное регулирование
группа
Комплаенс
группа
Налоговое консультирование и споры (Налоговое консультирование)
группа
Налоговое консультирование и споры (Налоговые споры)
группа
Недвижимость, земля, строительство
группа
Трудовое и миграционное право (включая споры)
группа
Цифровая экономика
группа
Арбитражное судопроизводство (средние и малые коммерческие споры — mid market)
группа
Банкротство (реструктуризация и консалтинг)
группа
Банкротство (споры mid market)
группа
Интеллектуальная собственность (Консалтинг)
группа
Интеллектуальная собственность (Регистрация)
группа
Корпоративное право/Слияния и поглощения (mid market)
группа
Природные ресурсы/Энергетика
группа
Семейное и наследственное право
группа
ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии)
группа
Фармацевтика и здравоохранение
группа
Финансовое/Банковское право
группа
Международный арбитраж
группа
Разрешение споров в судах общей юрисдикции
группа
Экологическое право
Юлия Литовцева.
Однако фактически внешнее управление направлено на национализацию имущества организаций. При этом законопроект содержит положения, стимулирующие иностранные организации отказаться от прекращения деятельности на территории России.
Партнер
Федеральный рейтинг.
группа
Антимонопольное право (включая споры)
группа
ВЭД/Таможенное право и валютное регулирование
группа
Комплаенс
группа
Налоговое консультирование и споры (Налоговое консультирование)
группа
Налоговое консультирование и споры (Налоговые споры)
группа
Недвижимость, земля, строительство
группа
Трудовое и миграционное право (включая споры)
группа
Цифровая экономика
группа
Арбитражное судопроизводство (средние и малые коммерческие споры — mid market)
группа
Банкротство (реструктуризация и консалтинг)
группа
Банкротство (споры mid market)
группа
Интеллектуальная собственность (Консалтинг)
группа
Интеллектуальная собственность (Регистрация)
группа
Корпоративное право/Слияния и поглощения (mid market)
группа
Природные ресурсы/Энергетика
группа
Семейное и наследственное право
группа
ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии)
группа
Фармацевтика и здравоохранение
группа
Финансовое/Банковское право
группа
Международный арбитраж
группа
Разрешение споров в судах общей юрисдикции
группа
Экологическое право
Роман Бевзенко напомнил, что в России до сих пор нет закона о национализации, создание которого предусматривает ст. 235 ГК. Такой акт необходим, чтобы провести процедуру, которую называют национализацией, уверен эксперт.
Бевзенко также поясняет, что по той же статье ГК национализация вовсе не безвозмездное обращение в доход государства некоторых активов. За них полагается рыночное возмещение их стоимости, и убытки тоже надо выплачивать, объясняет юрист. «А то, что предлагает правительство сейчас, — грабеж, аналогичный учиненному большевиками после 1917 года», — считает юрист.
Правительственная инициатива содержит целый ряд спорных моментов, отмечает адвокат коллегии адвокатов
Федеральный рейтинг.
группа
Разрешение споров в судах общей юрисдикции
группа
Уголовное право
группа
Арбитражное судопроизводство (крупные коммерческие споры — high market)
группа
Банкротство (споры high market)
6место
По количеству юристов
9место
По выручке
21место
По выручке на юриста
Профайл компании
Илья Бахилин. В зависимости от того, как будет складываться практика применения этого закона, он может привести к изъятию имущества любых иностранных компаний, приостановивших деятельность по каким-либо причинам, даже из-за ковидных ограничений. «В нынешнем виде инициативу принимать нельзя», — уверен эксперт.
Проект явно нарушает право на судебную защиту и игнорирует все процессуальные гарантии, уверен юрист
Федеральный рейтинг.
группа
Арбитражное судопроизводство (корпоративные споры)
группа
Банкротство (реструктуризация и консалтинг)
группа
Банкротство (споры high market)
Профайл компании
Алексей Акужинов. Во-первых, споры будут рассматриваться без проведения предварительного заседания и в предельно короткие сроки. Во-вторых, все процессы будут сконцентрированы в АСГМ без учета того, удобно ли это самой организации. «Судебный процесс становится лишь формальностью, поскольку в действительности организации будут лишены права на эффективную судебную защиту», — уверен эксперт.
Такой закон не только не спасет «национализированные» фирмы от банкротства, но и повысит вероятность их финансового краха в перспективе из-за неэффективности государственной собственности, особенно в сфере розничной торговли, уверен Бахилин. На возможный вред от инициативы обращает внимание и Акужинов.
Я думаю, что такая внешняя администрация просто развалит бизнесы, у которых в ином случае еще была бы возможность вернуться в Россию позже. Успешный западный бизнес не работает по принципам, которые могут предложить российские «внешние администраторы», потому он и успешный.
Алексей Акужинов
Для всего мирового бизнеса российская юрисдикция станет еще более токсичной и менее привлекательной для бизнеса, полагает юрист, поэтому проект скорее пойдет во вред интересам России, чем на пользу им.
Миллиардер Владимир Потанин, глава «Норникеля», одобрил инициативу Минэка. «Это [внешнее управление] позволит владельцам сохранить собственность, а компаниям — избежать развала, продолжать выпускать продукцию и платить деньги работникам», — уверен он. В то же время он высказался против непосредственно национализации: такой шаг создаст «глобальное недоверие к России со стороны инвесторов» на много десятилетий.
Литовцева рекомендует иностранным компаниям, уже объявившим о прекращении деятельности в нашей стране, проанализировать высокие риски применения внешнего управления и не предпринимать поспешных действий, влекущих расторжение контрактов и сокращение работников.
По состоянию на начало сентября 2022 года 34% крупнейших иностранных компаний, работавших в России, ограничили деятельность в стране, 15% решили покинуть ее через передачу новому собственнику российского подразделения и 7% заявили о полном уходе с отечественного рынка без продажи бизнеса. Об этом говорится в исследовании Центра стратегических разработок (ЦСР) «Картина иностранного бизнеса: уйти нельзя остаться», которое есть в распоряжении РБК. Для сравнения: в июне об уходе из России тем или иным способом заявляло только 5% крупнейших фирм.
«Крупнейших» фирм — 600, ЦСР относит к ним иностранные компании с выручкой в России от 5,7 млрд руб. Около 44% этих компаний продолжают работать в штатном режиме, утверждается в докладе. Всего под наблюдением ЦСР находятся более 5 тыс. зарубежных компаний, работавших или работающих в России.
Наиболее активно заявляли об уходе компании из Финляндии (страну решили покинуть 80% финских организаций), Дании (73%) и Великобритании (35%). В свою очередь, бизнес других стран «более гибок и прагматичен» и пока что не предпринимает шагов для ухода из России, отмечается в исследовании. К нему относятся прежде всего компании из Австрии, Японии и Швейцарии. Примечателен и подход польского бизнеса, отмечает ЦСР: несмотря на жесткую риторику властей этой страны, большинство польских компаний сохраняют присутствие в России.
Причины ухода раскрыли не все иностранные организации, отмечает ЦСР, но больше половины из объявивших их, по версии авторов, руководствовались «субъективными» мотивами (например, попыткой хеджировать репутационные потери) и лишь порядка 40% — «объективными» обстоятельствами (например, запретом внешнеторговых операций, изменением валютного курса, логистическими сбоями, сложностями с осуществлением транзакций).
Ограничение деятельности или уход для большинства зарубежных организаций был сопряжен с ощутимыми финансовыми издержками, следует из материалов ЦСР. «С конца февраля 2022 года они уже потеряли от $200 млрд до $240 млрд, из них от $70 млрд до $90 млрд приходится на бизнес, решивший покинуть Россию», — оценили эксперты центра.
О наибольших потерях в стоимостном выражении, согласно расчетам ЦСР, сообщает бизнес из США (крупнейшие организации лишились $102 млрд в России), Великобритании (минус $78 млрд) и Германии (минус $51 млрд). Однако в расчете на ВВП уход компаний из России оказал наибольшее влияние на экономику Финляндии (минус 2% ВВП), Швеции (минус 1,5%), Великобритании (минус 1,3%) и Дании (минус 1%).
Потери компаний, заявивших об уходе с российского рынка с передачей локального подразделения новому собственнику, оказались на 23% выше, чем у организаций, которые полностью сворачивают деятельность без передачи новым собственникам своего подразделения в России (то есть ликвидируют), говорится в докладе. В то же время потери продавших или планирующих продать российское подразделение компаний в среднем оказываются на 19% ниже, чем у ограничившего свою деятельность бизнеса.
ЦСР указывает на «значительные дисконты» по сделкам купли-продажи российских подразделений иностранного бизнеса, которые, по оценкам авторов, в среднем составляют порядка 70%.
В отраслевом разрезе наибольшие потери понес иностранный бизнес, работающий в отраслях нефти и газа, банковской сфере, автопроме и пищевой промышленности. Меньше других пострадали компании в сфере бытовой техники, микроэлектроники, деловых и ИT-услуг.
Оценки зарубежных наблюдателей консервативнее, чем подсчеты ЦСР. Например, в августе The Wall Street Journal сообщила, что потери иностранных компаний в России на фоне санкций составили $59 млрд. В частности, в статье отмечалось, что убыток «Макдоналдса» после соглашения о продаже ресторанов в России составит от $1,2 млрд до $1,4 млрд, а ExxonMobil зафиксировала списания в размере $3,4 млрд после остановки работ на нефтегазовом проекте на Дальнем Востоке.
Как продают иностранный бизнес
Среди компаний, которые приняли решение продать бизнес в России, 33% уже передали его новым собственникам, 34% находятся в процессе передачи, а 33% ищут покупателя, оценили в ЦСР. Однако запрет на продажи долей в стратегических российских компаниях для держателей из недружественных стран, введенный указом президента в августе, привел к приостановке десяти сделок в отраслях электроэнергетики, нефти и газа, банков и финансовых услуг, а в будущем может повлиять на решения не менее чем 60 крупнейших иностранных компаний, говорится в исследовании.
Среди тех, кто все-таки успел продать бизнес, наибольшей популярностью пользовалась опция передачи компаний российским юрлицам, представляющим частный бизнес (так поступило более половины иностранных компаний). Отдельные подразделения иностранного бизнеса были проданы представителям дружественных для России стран. Например, американский производитель бытовой техники Indesit продал активы турецкой компании Arcelik, а польский ретейлер LPP продал российское подразделение организации из ОАЭ. Менее популярной оказалась передача активов государству и государственным компаниям, а также локальному менеджменту.
По оценкам ЦСР, не менее чем 30% сделок по продаже локального подразделения новому собственнику предусматривают возможность его возврата иностранному владельцу (например, через опцион на обратный выкуп). Среди проданных иностранных компаний около трети заявили о ребрендинге. Например, сеть ресторанов McDonald’s сменила название на «Вкусно — и точка», энергомашиностроительная компания Schneider Electric — на Systeme Electric, бренд одежды Levi Strauss & Co — на JNS и так далее.
На кого из уходящих не распространился параллельный импорт
Для минимизации потерь от действий иностранных компаний, которые выбрали сценарий «жесткого» ухода, без передачи другому владельцу собственных подразделений, действует список параллельного импорта, напомнили в ЦСР. В нем перечислены востребованные оригинальные товары иностранного производства, ввоз в страну которых разрешен без согласия правообладателей. Этот перечень формирует Минпромторг, при этом в него включают только продукцию тех брендов, которые приостановили деятельность в России или ушли с российского рынка.
Однако, согласно расчетам ЦСР, бренды 25% крупных иностранных компаний, которые решили покинуть российский рынок или ограничили деятельность в России, в нем не учтены. В общей сложности таких брендов более 100, например известные бренды спортивной одежды и обуви, напитков, кофе, телекоммуникационного оборудования. Неучтенные в перечне параллельного импорта компании работают в отраслях пищепрома, фармы, банков и финуслуг, сложной химии, говорится в исследовании.
По словам главы Минфина, процедура займет от трех до шести месяцев «в зависимости от того, как настроены собственники таких компаний». Механизм предусмотрен для организаций с иностранным участием от 25% в капитале
Обновлено в 16:20
Правительство запустит процедуру банкротства иностранных компаний, которые ушли из России. Она займет от трех до шести месяцев. Об этом заявил глава Минфина Антон Силуанов. По его словам, Россия хочет, чтобы зарубежный бизнес остался, потому что его уход не выгоден никому. Однако если иностранцы покинут отечественный рынок, то их активы подвергнут банкротству. Продолжит Антон Силуанов:
«Нам хотелось бы, чтобы компании продолжали здесь работать, потому что в этих иностранных компаниях работают наши работники, российские работники, потребляется российская продукция, производится дополнительный валовый продукт. Компании с иностранным участием имели хорошие финансовые результаты в России. Конечно, уход этих компаний из нашего рынка обоюдоостро не выгоден никому, ударяет по иностранным компаниям и сказывается на работе нашей экономики. Поэтому мы заинтересованы в том, чтобы компании продолжали работать. Многие компании так и делают. Теперь по тем решениям, которые связаны с закрытием предприятий и уходом компаний. У нас предусмотрен и разработан для этого особый механизм, механизм ускоренного банкротства, ускоренного временного управления компанией и, соответственно, продажей этой компании новым собственникам. Такой механизм будет осуществляться в период от трех до шести месяцев в зависимости от того, как настроены собственники таких компаний. Речь идет о компании с иностранным участием от 25% в капитале и выше. Если компания полностью закрыла двери на замок и ушла, ситуация будет осуществляться по ускоренному банкротству около трех месяцев, будет оценена ситуация, временное управление и продажа компании новым собственникам. Если компания продолжает еще осуществлять операционную деятельность, но реализации практически нет, то мы будем осуществлять такую же процедуру, но по более длинной процедуре, которая займет до шести месяцев».
Запуск ускоренной процедуры банкротства — решение радикальное, ведь многие компании готовы вернуться назад при смягчении геополитической ситуации. От них могут последовать иски в отношении России, говорит директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович:
Георгий Остапкович директор Центра конъюнктурных исследований ВШЭ сейчас в транше, чтобы работал российский предприниматель, но сохраняя все за
Силуанов отметил, что Россия готова планово выплатить купон по государственным еврооблигациям в среду, 16 марта. Если зарубежные банки не смогут провести платеж из-за заморозки международных резервов России, Минфин расплатится в рублях, заявил глава ведомства. Силуанов добавил, что китайский юань является одним из валютных резервов для России и она будет его использовать.
Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?