Бкс рекомендации по акциям российских компаний

По мнению брокера, в следующем году российский рынок вырастет на 40%. При этом наибольший потенциал роста имеют бумаги компаний, которые ориентированы на внутренний спрос

Аналитики «БКС Мир инвестиций» ожидают, что российский рынок акций может вырасти в 2023 году на 40%. В связи с этим инвесткомпания выделила топ-10 компаний, бумаги которой ее эксперты считают наиболее перспективными для покупки. Об этом говорится в стратегии «БКС Мир инвестиций» на 2023 год (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).

Индекс Мосбиржи

В «БКС Мир инвестиций» полагают, что к концу 2023 года индекс Мосбиржи достигнет отметки 2800 пунктов без учета дивидендов, а с учетом таких выплат может вырасти и до 3000 пунктов.

«Мы установили целевой уровень по индексу Мосбиржи на конец 2023 года на уровне 2800, что предполагает потенциал роста в 33% и соответствует рекомендации «покупать», особенно принимая во внимание дополнительные 8% в виде дивидендов в течение 2023 года. Вместе с дивидендами цель по индексу Мосбиржи сейчас составляет 2950, а потенциал роста — 40%», — спрогнозировали аналитики.

Исходя из расчета фундаментального потенциала индекса, их рекомендация по рынку — «покупать» до уровня 2200 пунктов, далее «держать» до 2600 пунктов и фиксировать прибыль выше 2800 пунктов.

Они также повысили свой прогноз по индексу РТС. Теперь ожидается, что к концу следующего года индекс с учетом ожидаемого валютного курса вырастет до 1300 пунктов.

Курс доллара к рублю, согласно оценкам брокера, в 2023 году составит $71.4, а в 2024 году вырастет до $72.

По мнению аналитиков «БКС Мир инвестиций», основным позитивным драйвером для российского рынка в следующем году будет восстановление экономики. Среди рисков в инвесткомпании отмечают снижение цен на нефть. Это «должно оказать значительное давление на нефтяной сектор, тогда как именно нефтянка исторически была главной доминантой российского фондового рынка».

Акции-фавориты

В этих условиях инвесткомпания видит больший потенциал роста в бумагах компаний, которые ориентированы на внутренний спрос. К ним, в частности, относятся
эмитенты 
из следующих секторов:

• медиа;
• финансы («Сбер», TCS Group, Московская биржа);
• недвижимость (ПИК);
• потребительский сектор («Магнит»);
• телекоммуникации.

По оценкам «БКС Мир инвестиций», средний потенциал роста акций в каждом из этих секторов до конца 2023 года составляет от 45% до 60%, что соответствует рейтингу «покупать».

В список фаворитов на 2023 год также попали бумаги «Интер РАО».

Финансы

Возвращение к регуляторному раскрытию отчетности и сильная динамика финансовых показателей — это позитивные факторы для бумаг «Сбера» и TCS Group, объяснили аналитики. Росту спроса на акции Сбербанка также поспособствует ожидаемая выплата дивидендов в 2023 году. Позитивным фактором для Мосбиржи, в свою очередь, стала рекордная прибыль за 2022 год, которая подтвердила устойчивость бизнеса, а также ожидания возвращения к выплате дивидендов.

Нефть и газ

Что касается сырьевого сектора, то здесь потенциал роста котировок ниже, а самих акций-фаворитов — меньше. Предпочтительнее других экспортов выглядят газовые компании, средний потенциал роста которых оценивается в 42%.

«Мы считаем, что акции газовиков могут выглядеть лучше в первом квартале 2023 года, поскольку эмбарго на начальном этапе может оказаться более разрушительным для рынков нефти и нефтепродуктов, а также для доходов российских нефтяных компаний. Для сравнения, запасы газа в Европе могут оказаться критически низкими этой зимой, что приведет к росту цен на газ по всей кривой и улучшит перспективы доходов как «Газпрома», так и НОВАТЭКа», — объяснили свой выбор аналитики.

«Нефтяники оказались в аутсайдерах с потенциалом роста 16% на фоне слабых перспектив прибыли», — констатировали эксперты.

По их оценкам, низкий мировой спрос в сочетании с жесткими санкциями против российского нефтяного сектора приведет к тому, что цены на нефть марки Urals упадут с $81 за баррель в 2022 году до $61 за баррель в 2023 году.

Металлургия

В то же время металлургический сектор дает средний потенциал роста в 32%, что технически соответствует рейтингу «держать». Однако в топ-10 акций эксперты все же добавили акции «Мечела», «Русала» и «Северстали».

Котировки последней должны поддержать новые экспортные маршруты и сильный спрос на сталь в России, а также возможный возврат к выплате дивидендов. Значимым драйвером роста «Русала», в свою очередь, могут стать потенциальные регулярные дивидендные выплаты. Кроме того, позитивом для компании являются крупные
дивиденды 
со стороны «Норникеля» и отсутствие жестких санкций. Что касается «Мечела», то в пользу компании говорят ослабление рубля, рост производства и сокращение долговой нагрузки.

Остальные фавориты

«В отсутствие публикаций операционных и финансовых результатов на текущем этапе мы обращаем внимание на лидирующие позиции ПИК, прочные финансовые позиции и ориентацию на массмаркет», — объяснили авторы стратегии «БКС Мир инвестиций».

«Магнит», в свою очередь, вошел в топ-10 как один из лидеров продуктового ретейла. Однако в отличие от X5 Group у компании нет проблем с регистрацией бизнеса, вследствие чего «Магнит» на горизонте 12 месяцев может вновь вернуться к распределению прибыли между акционерами.

Что касается «Интер РАО», то здесь позитивным фактором выступает рост тарифов на электроэнергию. Эксперты также отметили, что бумаги смотрятся привлекальнее других в свете положительного свободного денежного потока (
FCF 
) и разумных капвложений.

Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Будущие лидеры роста и аутсайдеры — главная тема очередного выпуска YouTube-шоу «Без плохих новостей». Директор московского филиала БКС Вячеслав Абрамов оценивает влияние ослабления рубля на перспективы конкретных экспортеров и анонсирует изменения в прогнозах наших аналитиков. Что покупать на российском рынке, что — держать, а что — продавать? Смотрите, чтобы узнать.

Также в выпуске:

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новые инструменты для российских инвесторов;

— изменения в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

 

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. Максим Шеин в командировке, поэтому сегодня с вами я — Вячеслав Абрамов.

Главная тема выпуска — экспортеры. Расскажу, кто больше всех выиграет от ослабления рубля.

Также поговорим о санкциях, обсудим новые рекомендации наших аналитиков по Сберу, Газпрому и Озону. Кроме того, я, как всегда, отвечу на ваши вопросы и разыграю подарки.

Поехали.

Главная тема

Помните, год назад доллар стоил 139 рублей? Правда уже в июне российская валюта торговалась на отметке 51,5 рублей за доллар. Но затем все же пошел тренд на ослабление. Все это время оно шло очень плавно. Но в феврале курс наконец упал заметно — с 70 рублей за доллар в начале месяца до 76 рублей в конце прошлой недели. Знаю точно, кого это порадовало — экспортеров.

Нефтегазовый сектор и металлурги получают выручку в валюте и конвертируют ее в рубли, чтобы оплатить операционные расходы.

В прошлом году мировые цены на нефть были высокие. Это позволило нефти марки Urals торговаться в среднем по $87,5 за баррель во II квартале 2022 г. То есть российский нефтяной сектор чувствовал себя неплохо.

Сейчас рубль упал — в феврале с 70 до 76 рублей, об этом я уже говорил. По оценкам моих коллег, при изменении курса на 6 рублей, при прочих равных условиях, вклад сегмента добычи в рост EBITDA составляет +$1,3 на баррель. Если текущий курс сохранится до июля, рост совокупной EBITDA на баррель добычи составит $28/барр. во II квартале.

Так будет, если цена Brent сохранится на уровне $83 за баррель.

Но есть нюансы. Первый — мы не знаем фактическую среднюю цену реализации Urals. Данные таможни засекречены. Примерно половину российской нефти перевозит так называемый теневой флот. Какие там цены — непонятно. По некоторым данным, реальная цена выше ценового потолка в $60 за баррель. Еще мы пока не понимаем, что будет с ценами на нефтепродукты, которые тоже обложили санкциями.

Второй нюанс — российские нефтяные компании почти полностью приостановили публикацию подробных финансовых результатов по МСФО или РСБУ после начала украинского кризиса. Это лишило нас возможности объективно оценивать состояние отрасли.

Что мы точно понимаем, так это то, что добыча и экспорт нефти стабильны. Экспорт перенаправлен из Европы в Китай, Индию и Турцию. По данным СМИ, в феврале Китай и Индия получали более 4 млн баррелей российской нефти в сутки, что соответствуют 80-ти–85-ти %-ам от общего объема нашего экспорта. Потоки перенаправлены успешно, и теперь внимание будет сосредоточено на снижении стоимости транспортировки. Следовательно, дисконт Urals к Brent может еще снизиться.

Вывод. Пока на российских нефтяников мы смотрим нейтрально. Рекомендация — Держать. Но если компании возобновят публикацию отчетов, а рубль при этом будет слабым, у них будут неплохие шансы на рост. Восстановление китайской экономики нефтяникам тоже на руку.

Оживление деловой активности в Китае выгодно и металлургам. Экспортные цены на российскую сталь за 3 месяца выросли на 22% вслед за китайскими. Отмечу, что внутренние цены на сталь следуют за экспортными с лагом в 2 месяца, и в феврале они уже успели прибавить 3,6%.

В марте цены могут вырасти еще на 2,5–5%. В апреле же стартует новый строительный сезон. Это еще один из позитивный фактор, ведь на строительный сектор в России приходится около 75–80% всего спроса на сталь.

Вывод по металлургам. Текущий курс рубля уже позволяет производителям стали получать положительную рентабельность на экспортных направлениях. Учитывая повышение цен и дальнейшее ослабление рубля, доходы компаний могут хорошо вырасти. Так что можете присмотреться к [НЛМК, Северстали и ММК].

А что «Газпром»?

А вот по Газпрому мои коллеги понизили целевую цену — на 25% — с 240-ка до 180-ти рублей за акцию. Рекомендация теперь Держать. Раньше была — Покупать).

Перспективы доходов Газпрома от экспорта в Европу ухудшаются из-за теплой погоды. В последние дни, правда, она стала похуже. По оценкам аналитиков, экспорт в 2023 году снизится на 5 млрд куб. м — до 60 млрд кубометров. А экспортная цена реализации в ЕС в этом году упадет на 55%. Но опять же, поддержку Газпрому может оказать наращивание поставок в Китай.

Вопросы #БПН

Спасибо, что задаете вопросы и пишете комментарии. По традиции, начнем с вопросов от пользователей нашей социальной сети Профит.

В связи с санкциями на TCS Group, стоит ожидать увеличения волатильности бумаги и возможностей для реализации спекулятивных идей с ней, или стоит воздержаться от активных сделок с бумагой в ближайшей перспективе?

Бумага стала довольно волатильной с 15 февраля, когда только появились слухи о санкциях. За последние 2 недели цена акций колебалась между 2300 и 2700 рублей. С точки зрения спекуляций можно было поймать неплохие движения. Сейчас уже весь негатив реализовался, и все в цене. Фактически санкции не привели к сильному обвалу, котировки с сентября прошлого года находятся в диапазоне 2100-2800. В самой компании заявили, что приостановки по текущим операциям временные и вскоре будут возобновлены. Сдержанная реакция инвесторов позволяет предполагать, что бумага будет в консолидации до каких-то новых триггеров. Мы не меняем рекомендацию ПОКУПАТЬ, целевая цена 3700 руб. У Тинькофф практически нет международного бизнеса, и влияние санкций будет скорее нейтральным.

Какие ожидания по газовым компаниям (Газпром, НОВАТЭК) и ценам на газ?

Если коротко, то прогнозы по экспорту газа в Европу на 2023 и 2025 годы понижены. Теплое начало этого года означает, что Европа может потреблять еще меньше российского газа, чем мы предполагали. Поэтому снижаем прогноз экспорта в Европу и Турцию на 5 млрд кубометров — до 60 млрд. Помимо заявленной Европой цели радикального сокращения импорта российского газа, крайне высокие цены на газ с осени 2021 г. серьезно повлияют на экспорт Газпрома в Европу в долгосрочном плане. Чрезмерно высокие цены — причина разрушительной конкуренции.

В частности, высокие цены подстегивают спрос на новые СП-проекты, которые выйдут на рынок через 4–5 лет и разрушат спрос не только в самой Европе, но и в более чувствительных к ценам странах, таких как Пакистан, Индия и Бангладеш. Мы снижаем долгосрочный прогноз европейского экспорта на 25% — со 100 до 75 млрд кубометров, по-прежнему оптимистично предполагая небольшой отскок в объемах с текущих уровней.

По Газпрому мы понижаем рекомендацию до «Держать» из-за падения доходов от экспорта. Целевая цена снижена с 240 до 180 руб за акцию. Рекомендация по Новатэк — Покупать, целевая цена — 1400 руб. Подробно сектор нефти и газа мы разобрали на стриме с Рональдом Смитом, старшим аналитиком по нефтегазовому сектору. Ссылка в описании.

Расскажите про цифровой рубль.

Сейчас в России, как и в большинстве стран мира, есть две формы денег — наличная и безналичная. Цифровой рубль по сути третья форма денег, эмитентом которой будет выступать сам Банк России. При расчетах люди пользуются наличными, банковскими картами и СБП (системой быстрых платежей). Цифровой рубль станет еще одним вариантом расчетов. Его основное отличие от безналичных денег в том, что он будет выпускаться в виде цифрового кода и храниться на специальных электронных кошельках в Банке России. Безналичные же деньги лежат на счетах в коммерческих и государственных банках.

Для населения цифровой рубль позволит сделать платежи и переводы еще быстрее и безопаснее за счет технологии блокчейна и приведет к снижению стоимости комиссий за платежные услуги и переводы.

Задался сегодня таким вопросом, разберу на примере Аэрофлота. Брал акции еще по 120р, на настоящий момент усреднил их до 79р в портфеле. Есть ли смысл дальше усреднять до сегодняшней цены в 27р или это закапывание денег с точки зрения математики? ведь я и так в большом минусе по этой бумаге?

Акции Аэрофлота находятся в крутом нисходящем тренде от максимумов 2017 г. Компания за последние годы столкнулась с комплексом проблем, включая ограничения на международное сообщение и удорожание топлива. Из-за этих трудностей объем выпущенных компанией акций с 2017 г. был увеличен в несколько раз, что привело к переоценке бумаг и падению котировок. Позитивных новостей для Аэрофлота на текущий момент нет, поэтому все позиции носят спекулятивный характер.

С другой стороны, компания является монополистом авиаперевозок в России, и когда-нибудь ситуация улучшится, но закапывать денежные средства на неопределенный срок я бы не стал. Лучше присмотреться к другим бумагам, у которых сегодня есть хороший потенциал роста.

Если портфель только 1 млн рублей, можно ли воспользоваться advisory?

К сожалению, услуга Advisory доступна клиентам от 35 миллионов рублей, но есть стратегии Фундаментальный выбор от 1 млн руб, Дивидендная — от 300 000 рублей и другие. По ссылке в описании оставим всю информацию.

Нам заморозили около 300 ЗВР и еще часть имущества нашим олигархам. А сколько РФ заморозила активов недружественным нерезидентам-ОФЗ и акции российских компаний(по текущим ценам) примерно?

Россия заморозила 150 млрд долларов.

Что вы думаете о перспективах Полюса? Какая целевая цена?

Результаты Полюса за 2022 г. выглядят довольно слабо. Сильное падение объемов производства в I полугодии повлекло за собой ухудшение результатов за год.

Во II полугодии объемы производства выросли сразу на 38% п/п, но в годовом сопоставлении рост был лишь на 1,3%. Это неплохой результат, учитывая конъюнктуру, однако драйвером для роста акций вряд ли станет. В то же время планы компании нарастить производство в 2023 г. на 10–14% должны быть восприняты рынком с оптимизмом.

Мои коллеги сохраняют умеренно оптимистичный взгляд на бумагу на фоне перестройки логистических поставок и все еще высоких цен на золото. Компания реализовала 1,4 млн унций золота во II полугодии 2022. Полюс считает, что нераспроданные запасы золота в объеме 118 тыс. унций будут реализованы в начале этого года. Целевая цена — 9000 руб за акцию.

Расскажите, какие новости с заблокированными бумагами? Спасибо

На днях Минфин Бельгии и Люксембурга продлили срок подачи документов для разблокировки активов до конца июля. Скорее всего, это означает, что до этого времени разблокировки не будет. Мои коллеги каждый день ведут работу с вышестоящими регуляторами для разблокировки активов своих клиентов. Как только будут новости, мы обязательно вам сообщим.

Хотелось бы послушать обзор на VK. Что от него ждать?

По VK у наших аналитиков сейчас рекомендация Покупать на 12 месяцев. Компания выигрывает от снижения конкуренции на рекламном рынке и торгуется по привлекательной оценке в 5х EV/EBITDA 2022. Но есть риски — во-первых, VK не озвучила стратегию инвестиций на 2023 год, во-вторых, остаются риски рентабельности в четвертом квартале 2022 года.

На ММВб бирже торгуется голландская компания Яндекс, смысл ее покупать перед разделением компании?

Компания не озвучила схему реструктуризации, поэтому мы не можем дать рекомендации на этот счет. Действительно, на ММВБ торгуется голландское юридическое лицо, и условно Российский бизнес планируется выделить в другое юр. лицо — и здесь вопрос, будет ли у акционеров голландского юр.лица возможность получить долю в новом условно Российском Яндексе, и на каких условиях — от этого будет зависеть ответ.

Компании

Хорошие новости. Наши аналитики повысили целевые цены по обыкновенным акциям Сбербанка — с 240 до 300 рублей. А по префам — с 230 до 290, и подтвердили рекомендацию Покупать.

Наши аналитики прогнозируют, что Сбербанк в этом году вернется к рекордной прибыли 2021 года. Чистая прибыль может составить 1,2 трлн руб.

А мы ждем 9 и 10 марта. Сбербанк опубликует результаты по МСФО за 2022 год и по РСБУ за февраль. Еще может появиться рекомендация по дивидендам за прошлый год — они могут стать рекордными — в 100% прибыли по МСФО. Доходность выплаты тогда составит 6,5%.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

Еще одна новость от аналитиков БКС — коллеги понизили рекомендацию по бумагам Ozon с Покупать до Держать. На самом деле в этом нет ничего криминального. Целевая цена подтверждена на уровне 2100 руб. за бумагу. С середины декабря акции Ozon уже набрали около 20%. Взгляд на бизнес в целом позитивный. На мой взгляд, потенциал роста акций в 25% выглядит до сих пор привлекательно.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •  

Группа Черкизово опубликовала результаты за 2022 год. Выручка выросла за год на 15%, а прибыль снизилась на 13 с половиной процентов. Доходы как на внутреннем, так и на внешнем рынке растут. Но также растут коммерческие расходы, себестоимость и долговая нагрузка. Акции привлекают инвесторов. Но вопрос — что дальше будет с эффективностью бизнеса? Я бы подождал следующей публикации финансовых результатов.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •  

Fix Price опубликовал результаты за прошлый год. Бизнес продолжает расти, но темпы роста выручки замедляются. Инвесторы ожидали от компании более уверенного роста. Скромные результаты вызвали распродажу. Если так пойдет дальше, акции продолжат дешеветь. Скупать сейчас подешевевшие бумаги — не самая хорошая идея.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Теперь официально. Сделка по покупке Яндексом 29%-ной доли Uber в их совместном предприятии в области такси и каршеринга согласована. Дисконт по сделке может составить не менее 50%. На этих новостях акции выросли.

А еще Яндекс присоединился к нашей соцсети Профит. Если вы еще не в Профите — обязательно вступайте.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 

Магнит запускает новый формат магазинов — жесткие дискаунтеры. Ассортимент в них ограничен, но покрывает основные потребности покупателей. Уже открыто 3 пилотных магазина.

Запуск дискаунтеров потребует существенных вложений — поэтому инвесторы отреагировали на новость негативно. Но в перспективе это решение Магнита позволит повысить эффективность бизнеса и нарастить доходы. На долгосрочном горизонте акции выглядят привлекательно. Цель на год: 6900 руб. за бумагу.

Макро

Инфляция в США в январе снова выросла. Базовый ценовой индекс потребительских расходов [PCE Price Core] составил 4,7%, хотя аналитики, напротив, ожидали снижения до 4,3%. Ценовой индекс потребительских расходов [PCE Price Index] в январе вырос до 5,4% при прогнозе в 5%. Эти показатели важны, поскольку именно на них ориентируется ФРС, когда решает, что делать со ставкой. Теперь, вероятно, повышение продолжится. Фондовый рынок США после выхода данных пошел было вниз, но обвала в итоге не случилось. Индексы поддержали сильные отчеты компаний.

Регулирование

Мосбиржа приостановила торги 15 биржевыми ПИФами «Тинькофф Капитала». Кроме того, клиенты «Тинькофф Инвестиции» не могут торговать иностранными ценными бумагами (в том числе китайскими) и евро. Вряд ли вы пропустили новость о санкциях Европейского союза против TCS Group. Все дело в них. В компании говорят, что давно начали готовиться к такому сценарию, и обещают в течение нескольких недель все починить.

Инструменты

1 марта Мосбиржа запустила торги фьючерсами на валютные пары турецкая лира/рубль и гонконгский доллар/рубль. По данным биржи, на валютные производные сейчас приходится более 50% объема торгов срочного рынка.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •  

Приток инвестиций в ПИФы в четвертом квартале 2022 года достиг исторического максимума. 760 с лишним миллиардов рублей. Больше всего денег в фонды завели юрлица, но частные инвесторы тоже нарастили вложения.

• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •  

Слышали о парной торговле? Или о нейтрально-рыночных стратегиях? Для тех, кто не помнит, что это такое, объясню. Все очень просто: одновременно открывается длинная позиция по акциям компании-фаворита и короткая по бумагам аутсайдера. Объемы — одинаковые. Идея в том, что в фазе роста акции лидера дорожают быстрее рынка, а в период снижения выглядят более устойчивыми. Бумаги аутсайдеров, наоборот, ускоряются на падении и отстают при подъеме. Наши аналитики постоянно ищут идеи для парной торговли. В период неопределенности это то, что нужно. Из последнего: МТС против X5 Group. Детали — в описании.

Календарь

А теперь — о важных для инвестора событиях следующей недели.

6 марта финансовые результаты за IV квартал представит компания Русагро.

7 марта ждем результатов за прошлый год по МСФО от Московской биржи. Также в этот день Китай опубликует данные по торговому балансу — ожидается снижение как импорта, так и экспорта.

8 марта — Международный женский день, выходной на Московской бирже — торгов не будет.

9 марта Сбербанк должен опубликовать консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2022 год, 10 марта — результаты по РСБУ за февраль.

А 10 марта за IV квартал отчитаются ТМК и ТГК-1.

    

Полюс (PLZL) – это компания, которая производит золото. Она считается одной из самых крупных в мире и занимает место среди крупнейших компаний по разведанным запасам руды, производству золота.

Инвест-идея от БКС

• Прогнозная цена: 11 800 ₽ (+26,75%)
• Рекомендация: Покупать
• Дата: 21.03.2023
• Срок прогноза: 12 месяцев
• Источник: BestStocks.ru

Драйверы росты:

• Народный фаворит рынка. Инвесторы любят акции Полюса. Это одна из немногих бумаг, которая исторически обгоняет широкий рынок акций и зачастую держится в топ-10 по обороту — несмотря на скромные дивиденды. Акции Полюса покупают в расчете на рост цен на золото, которое дорожает в случае наступления неожиданных негативных событий (катаклизмы, конфликты, кризисы).
• Защита от банковского кризиса. Сегодня в США и Европе мы наблюдаем начало управляемого банковского кризиса. Как он будет развиваться дальше, не знает никто. Активы, связанные с золотом, идеально подходят для защиты от подобного негатива: регуляторы могут выбрасывать на рынок большие объемы необеспеченных денег, что стимулирует инфляцию и рост цен на золото.
• Защита от падения рубля. Полюс — почти на 100% валютная бумага: выручка, прибыль и активы привязаны к стоимости золота, а значит, и доллару тоже. Часть издержек (зарплаты, налоги) в рублях, но и это играет в пользу акционеров. Для инвестора, который рассчитывает на доходность в твердой валюте, акции Полюса — оптимальная фишка РФ.
• Непотопляемый бизнес. Санкции, в частности запрет на экспорт в Европу, куда уходило более половины металла, ударили по компании лишь временно. Полюс поменял рынки сбыта, и сделал это довольно оперативно. Более 90% бизнеса удалось сохранить. За год производство золота упало всего на 6,4%, составив порядка 2,5 млн унций (пятое место в мире).
• Дешевая стоимость относительно золота. Несмотря на внушительный рост акций Полюса за последние месяцы, в единицах самого металла он остается недорогим: чуть менее 2 граммов за каждую акцию. Это не только меньше, чем было в прошлом году, но и ниже доковидных значений, когда в цену еще не была включена оценка запасов Сухого Лога, самого крупного месторождения планеты.

Инвест-идея от ЛМС

• Прогнозная цена: 12 000 ₽ (+28,89%)
• Рекомендация: Держать
• Дата: 21.03.2023
• Срок прогноза: 12 месяцев
• Источник: BestStocks.ru

Драйверы росты:

• Позитивный прогноз на 2023 год. Согласно прогнозу, производство золота составит 2,8-2,9 млн. унций благодаря повышению содержания золота на месторождении «Олимпиада», что существенно выше производственных показателей 2022 года. Также менеджмент заявил, что ожидает сохранения общих денежных затрат на унцию в диапазоне $500-$550 за унцию, то есть на уровне 2022 года.
• Вероятная выплата дивидендов. Совет директоров Полюса подтвердил приверженность компании действующей дивидендной политике и планирует принять окончательное решение о рекомендации по размеру дивидендов за 2022 год в период до проведения годового общего собрания акционеров. Согласно действующей дивидендной политике, Общество выплачивает дивиденды на полугодовой основе, в сумме равной 30% от показателя EBITDA Общества за соответствующий отчетный период. Аналитики предполагают, что из-за отсутствия выплаты за первое полугодие, компания может выплатить разовый дивиденд, включающий выплату за второе полугодие и пропущенный дивиденд за первую половину года. При таком сценарии дивидендная выплата может составить $5,23 (403 руб.) на акцию или 4,29% дивидендной доходности к текущей цене $121,95 (9390 руб.). Однако, допускаем вариант, при котором Совет директоров рекомендует не производить выплату дивидендов.

Оформите подписку и получайте самые свежие рекомендации по торговле американскими акциями. Выберите наиболее удобный тип подписки (на день, ежемесячную, ежегодную или бессрочную). Чтобы сразу оценить все преимущества, воспользуйтесь бесплатным пробным периодом.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы получать больше информации об инвестициях.

• Какие акции РФ покажут себя лучше рынка в 2023 году? 
• Что будет с акциями VK (VKCO) в 2023 году? Аналитик Альфа-банка дал прогноз
• Топ-10 российских акций роста для покупки в 2023 году

• Tags:

• RU:PLZL

Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Стал их клиентом, потому что Финам давненько на рынке, имеет лицензию, да и с рейтингом, смотрю, у них все в порядке. Скажем так, это первый пункт,…

Роман   21 мар 2023   ФИНАМ

---

Заработать с ними можно. На мои 500 долларов еще 50% накинули. Проскальзывание минимально, стоп-лоссы срабатывают. За последние шесть сделок удалось…

Вальдемар   20 мар 2023   NPBFX

---

Пришёл в Финам в Хабаровске, всё понравилось, всё здорово, сотрудники компетентные всё рассказали объяснили, открыл счёт, буду работать дальше,…

Сергей   19 мар 2023   ФИНАМ

---

Расскажу думаю я и свою историю, как MaxiMarkets поэтапно в течение почти года развели меня на 9500€. Думаю мои рассказ сбережёт многих от потеря…

гость   19 мар 2023   MaxiMarkets

---

Сразу скажу о минусах, которые лично мне не нравятся. Первое – надеюсь в будущем «Фридом» усилит команду, которая работает над терминалом. Можно и…

Владимир   19 мар 2023   Freedom Finance

---

Здравствуйте, обращаюсь по брокерской конторе. Финам в целом хороший сервис для клиентов, кто инвестирует, и поддержка отличная приложение…

Михаил Григорьевич   19 мар 2023   ФИНАМ

---

Открыла счёт у брокера Финам, чтобы можно было торговать акциями, которые у других брокеров не доступны, т.к. попали под санкции. Вначале показалось…

Евгения   19 мар 2023   ФИНАМ

---

Отзывы о Брокерах

Рейтинг Форекс Брокеров

Рейтинг форекс брокеров

Для чего нужен анализ рынка

Для того, чтобы инвестировать прибыльно необходимо понимать, какой актив стоит купить, а от какого необходимо держаться подальше. На рынки в целом и на конкретный актив, например акцию Сбербанка или облигацию Роснефти, влияет широкий спектр факторов, создающих в моменте его текущую цену. Такими факторами выступают общая макроэкономическая ситуация в мире, действия Центробанков, спрос и предложение на тот или иной товар, например нефть, финансовые и производственные показатели компаний и многие другие. Понять стоит ли инвестировать в конкретную ценную бумагу поможет исследование рынка и самого актива, дающее оценку его потенциала роста и тех рисков, которые несет данная инвестиция. Проанализировать актив можно с разных точек зрения и с расчетом на различные горизонты вложения средств. Для этого есть несколько методов и инструментов анализа, позволяющих понять, как общую ситуацию на рынках, так и ситуацию в конкретном активе.

Котировки акций, облигаций, валют – текущая ситуация

Первым инструментом анализа выступает конъюнктурный анализ, то есть оценка текущего состояния рынка или ценной бумаги. Базовым инструментом здесь являются котировки в реальном времени, дающие возможность увидеть отношение инвесторов ко всему рынку и к активу в текущей ситуации. При этом важно смотреть не только на сам инструмент, например на котировки акций Газпрома, но и, если есть такая возможность, на цену продукции компании, в данном случае газа. Здесь также нужно следить за потоком новостей. Вкупе котировки и новости дадут представление о текущей ситуации на рынке, настроениях инвесторов в различных инструментах и поводах для того или иного движения цен акций, валют, облигаций и других активов. Также здесь используются макроэкономический календарь и календарь корпоративных событий, показывающие какие экономические данные и показатели компаний будут опубликованы в ближайшее время.

Конъюнктурный анализ инвестиционных предпочтений, царящих на рынках, позволит принять решение, а стоит ли инвестировать именно сейчас. Так, при преобладании негативных настроений на рынках, возможно, инвестору стоит взять паузу, так как в дальнейшем может предоставиться возможность купить актив по более привлекательным ценам. Для данного инструмента очень важно иметь возможность получать котировки онлайн в реальном времени, что позволит проводить данный анализ оперативно основываясь на текущем состоянии рыночных настроений.

Графики цен и технический анализ

Если конъюнктурный анализ дает понимание, что происходит на рынке прямо сейчас, то технический анализ ценных бумаг позволяет определить превалирующие тренды. В его рамках анализируются графики цен и объемы торгов. Технический анализ разделяют на два направления. Первый, так называемый классический, где с помощью построения трендов и уровней трейдер пытается определить перспективные точки входа и выхода из актива. Второй – индикаторный анализ, где используются различные трендовые и контртрендовые индикаторы. Первые могут сигнализировать о возможности зарождения тренда в том или ином активе, вторые могут указывать на прекращение тренда, в рамках которого двигалась ценная бумага. Данный инструмент анализа чаще используют активные трейдеры для открытия кратко- и среднесрочных позиций, однако и при долгосрочном инвестировании технический анализ может использоваться для определения оптимальных точек входа в актив, имеющий существенный фундаментальный потенциал роста.

Фундаментальный анализ и целевые цены

Долгосрочные инвестиционные решения можно принимать на базе фундаментального анализа – анализа оценивающего стоимость бизнеса компании. Обычно данный инструмент оценки используют для определения справедливых цен акций, то есть цен, к которым стоимость ценной бумаги должна стремиться. Здесь также есть два основных метода – сравнительный анализ и построение модели дисконтирования денежных потоков (DCF). В рамках сравнительного анализа используются коэффициенты связанные с показателями компании и стоимостью ее акций на рынке, такие как P/E, EV/EBITDA, P/BV и другие. При этом сравнение происходит между компаниями одного сектора, что позволяет в его рамках выявить недооцененные и переоцененные компании в рамках сектора. При этом из-за различий в бизнесе, набор индикаторов от сектора к сектору может меняться.

В рамках построения модели дисконтирования денежных потоков рассматривается бизнес компании, прогнозируются ее финансовые показатели на несколько лет вперед. На базе этих данных делается расчет справедливой стоимости акций компании или, как еще ее называют, целевой цены акции. В результате можно увидеть, каким потенциалом обладают акции компании и принять решение о том, стоит ли инвестировать в них. При прогнозировании учитываются как общие макроэкономические тенденции в стране и мире, так и ситуация на рынке, на котором работает компания.

Однако фундаментальный анализ можно использовать и для анализа других инструментов. В частности, при оценке облигаций рассматривается финансовая устойчивость компании и ее возможности по обслуживанию долга. В результате определяется риск дефолта эмитента, а предлагаемую доходность сравнивают с доходностями других облигаций, имеющих аналогичные риски, на базе чего принимается решение о покупке облигации.

Проведение анализа инвестиций

На базе этих трех инструментов – конъюнктурного, технического и фундаментального анализа – можно построить стратегию инвестирования, то есть правила, по которым будут приниматься решения о покупке или продаже ценных бумаг. Однако на этом не стоит останавливаться. Необходимо проводить анализ инвестиций, сравнивать результаты с показателями рынка – например при инвестировании в российские акции результат можно сравнивать с динамикой индекса Мосбиржи. Это позволит взглянуть на результаты применения стратегии, выявить и исправить недостатки, оптимизировать ее.

Что делать если…

Очень часто для полноценного самостоятельного анализа рынка может нахватать времени – для адекватной оценки необходимо охватить огромный объем информации, обработать ее и сделать выводы. В этом случае на помощь приходят аналитические отделы ведущих брокерских компаний и банков. В рамках поддержки клиентов они проводят все три вида анализа рынка. В результате появляются аналитические обзоры, в которых оценивается текущая ситуация на рынках, говорится о том, на что инвестору стоит обратить внимание и содержаться краткосрочные прогнозы и рекомендации. Плюс к этому, выпускаются рекомендации по инвестированию, основанные на фундаментальном анализе, которые включают в себя целевые цены по отдельным акциям и потенциал их роста. Здесь можно даже составить консенсус-прогноз по цене акции, собрав воедино рекомендации из нескольких источников, что даст понимание оценки бизнеса компании со стороны профучастников. Также банки и брокерские компании периодически выпускают стратегии на год, полугодие или квартал, где рассказывают о своих ожиданиях, как по рынкам в целом, так и по отдельным акциям. В рамках стратегии компания может составить рекомендуемый портфель из ценных бумаг, которые в рамках рассматриваемого периода будут показывать динамику лучше рынка.

Аналитические обзоры, рекомендации и стратегии могут быть полезны как начинающим инвесторам, так и тем, кто уже имеет опыт вложения в ценные бумаги.