Automatic data processing inc что за компания

From Wikipedia, the free encyclopedia

ADP Headquarters in Roseland, NJ
Trade name	ADP
Type	Public company
Traded as	Nasdaq: ADP NASDAQ-100 component S&P 500 component
Industry	Business services, Software
Founded	1949; 74 years ago (as Automatic Payrolls, Inc.) Paterson, New Jersey, U.S.
Founder	Henry Taub
Headquarters	Roseland, New Jersey, U.S.
Key people	Maria Black (CEO) John Ayala (COO) Gus Blanchard (CMO)
Services	Human resource, payroll, tax and benefits administration tools
Revenue	US$14.59 billion (2020)
Operating income	US$3.29 billion (2020)
Net income	US$2.47 billion (2020)
Total assets	US$39.17 billion (2020)
Total equity	US$5.75 billion (2020)
Number of employees	60,000 (June 30, 2022)
Website	adp.com
Footnotes / references [1]

Automatic Data Processing, Inc. (ADP) is an American provider of human resources management software and services, headquartered in Roseland, New Jersey.

History[edit]

In 1949, Henry Taub founded Automatic Payrolls, Inc. as a manual payroll processing business with his brother Joe Taub. Frank Lautenberg joined the brothers in the company’s infancy. In 1957, Lautenberg, after successfully serving in sales and marketing, became a full-fledged partner with the two brothers. In 1961, the company changed its name to Automatic Data Processing, Inc. (ADP), and began using punched card machines, check printing machines, and mainframe computers. ADP went public in 1961 with 300 clients, 125 employees, and revenues of approximately $400,000 USD.^[2] The company established a subsidiary in the United Kingdom in 1965. In 1970, Lautenberg was noted as being the president of the company.^[3] Also in 1970, the company’s stock transitioned from trading on American Stock Exchange to trading on the New York Stock Exchange.^[3] It acquired the pioneering online computer services company Time Sharing Limited (TSL) in 1974 and Cyphernetics in 1975. Lautenberg continued in his roles as Chairman and CEO until elected to the United States Senate from New Jersey in 1982.

From 1985 onward, ADP’s annual revenues exceeded the $1 billion mark, with paychecks processed for about 20% of the U.S. workforce. In the 1990s, ADP began acting as a professional employer organization (PEO). Around this time, the company acquired Autonom, a German company,^{[citation needed]} and the payroll and human resource services company, GSI, headquartered in Paris.^[4] In September 1998, ADP acquired UK-based Chessington Computer Centre that supplied administration services to the UK Government.^[5]

Kerridge Computer Co. Ltd., a dealer management systems (DMS) provider to auto dealers, primarily in the UK, was acquired in 2006.^[6] In 2007, the ADP Brokerage Service Group was spun off to form Broadridge Financial Solutions, Inc.^[7] In January 2017, ADP acquired The Marcus Buckingham Company (TMBC).^[8]

In October 2017, ADP acquired Global Cash Card,^[9] a digital payments facilitator.

In January 2018, ADP acquired WorkMarket, a New York City-based software platform company that helps businesses manage freelancers, contractors, and consultants.^[10][11]

In 2020, ADP was ranked 227 on the Fortune 500 list of the largest United States corporations by revenue.^[12] ADP has also been included on Fortune Magazine’s «World’s Most Admired Companies» List for 14 consecutive years^[13] and has earned recognition from DiversityInc as one of the top companies for diversity and inclusion in the United States for 11 consecutive years.^[14]

ADP currently has about 58,000 employees worldwide and its fiscal year 2019 revenues were $14.2 billion.^[15]

Divisions and spinoffs[edit]

Broadridge Financial Solutions[edit]

In 2007, the ADP Brokerage Service Group was spun off to form Broadridge Financial Solutions, Inc. (NYSE: BR), removing about $2 billion USD from ADP’s total yearly revenue.^[7] ADP distributed one share of Broadridge common stock for every four shares of ADP common stock held by shareholders of record as of the close of business on March 23, 2007.^[16]

CDK Global, LLC[edit]

Formerly called ADP Dealer Services, CDK Global was formed October 1, 2014 and provides technology services to automotive dealerships, as well as vehicle manufacturers.^{[17][citation needed]}
In 2010, ADP acquired the automotive marketing company Cobalt.^[18]

BZ Results (Automotive Dealer Services), winner of the 2006 «Innovative Company of the Year»,^[19][20] was purchased by ADP in 2006.^[21] At the time, BZ Results was valued at $125 million. On April 7, 2014, ADP laid off several Dealer Services associates in a reorganization and 3 days later announced plans to spin off the Dealer Services division as a standalone company.^[22] On August 19, 2014, ADP Dealer Services announced that the name of the new company, post-spinoff, would be CDK Global (an acronym for Cobalt, Dealer Services, Kerridge).^[23]

Both S&P and Moody’s downgraded ADP to AA in April 2014, after the dealer services unit was spun off.^[24]

References[edit]

External links[edit]

• Official website
• Business data for Automatic Data Processing, Inc.:
  • Bloomberg
  • Google
  • Reuters
  • SEC filings
  • Yahoo!

Automatic Data Processing (ADP) берет свое начало в 1949 году, когда она была основана 21-летним предпринимателем Генри Таубом (Henry Taub). Automatic Data Processing (далее — АДП) начала свою деятельность с одного клиента, а десятилетие спустя она выросла в лидера отрасли по обслуживанию платежных ведомостей. АДП в настоящий момент насчитывает более 600 тыс. клиентов по всему миру. Акция генерировала хорошие прибыли за последнее десятилетие. Картинка ниже показывает, как изменились инвестиции в АДП относительно Сиплого за последние 10 лет.

АДП имеет длинную историю выплат и повышения дивидендов. Компания увеличивала выплаты акционерам 41 год. АДП — единственный дивидендный аристократ в ИТ-секторе. Быстрое развитие технологий делает создание длительного конкурентного преимущества в ИТ-секторе очень сложным. АДП — это исключение, а не правило.

В ноябре 2015 года АДП повысила дивиденд на 8,1%. Годовой дивиденд составил 2,12 долл. на акцию, и дивидендная доходность составляет 2,4%. Коэффициент выплат составляет 55-60% от прибыли. За последний год АДП объявила дивиденд на акцию 2,08 долл., при этом коэффициент выплат составил 64%. Это немного выше целевого коэффициента выплат, но компания вероятно сгенерирует достаточно прибыли, чтобы оправдать повышение дивиденда в этом году.

Обзор бизнеса

АДП работает в двух сегмента: Employer Services и Professional Employer Organization Services. Employer Services — это крупнейший бизнес у АДП и он создает 80% годовой прибыли.

АДП предоставляет сервис для компаний всех размеров в обслуживании таких задач как обслуживание фонда заработной платы, работа с пособиями, управление кадрами. Клиенты АДП пользуются этими сервисами поскольку вынос этих задач на аутсорсинг позволяет им сосредоточиться на основной активности собственного бизнеса. Имея сотни тысяч клиентов, бизнес АДП высоко диверсифицирован. Ни один из клиентов не дает АДП больше 2% годовой выручки.

АДП собирается концентрироваться только на бизнесе по управлению человеческим капиталом (Human Capital Management, НСМ). НСМ включает в себя программное обеспечение и сервисные продукты, которые разработаны для того, чтобы клиенты могли поставить на поток процесс рекрутирования, выплат зарплат и управленческие функции. АДП собирается инвестировать в облачное программное обеспечение, чтобы подпитать будущий рост.

Хотя АДП — это сектор информационных технологий, важно отметить, что это бизнес связан с обслуживанием, а не основывается на технологии как таковой. Как большой так и маленький бизнес будет нуждаться в обработке зарплат и справляться со все возрастающей законодательной нагрузкой, независимо от того, как быстро развиваются технологии. Важно понимать, что количество регулирующих актов будет только возрастать, а это хорошие новости для АДП.

Перспективы роста и конкурентные преимущества

Прошлый год для АДП был очень хорошим. Несмотря на то, что НСМ-бизнес является высоко конкурентным, где новые и существующие игроки конкурируют за долю рынка, АДП сохранила за собой 91,4% своих клиентов, что было рекородом для компании. Это подпитало 7% рост выручки и дало 14% рост прибыли на акцию.

АДП удалось увеличить «подписку» бизнесов на 13%, что является многообещающим признаком будущего роста. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию в текущем году составить 3,5 долл. на акцию. Такой прогноз означает рост прибыли на 7,7%. Сама АДП прогнозирует рост прибыли на 6-8% при росте выручки на 7-9% по итогам года. По итогам 2017 года ожидаются сильные результаты:

Глядя на рост компании в 2016 году и ожидания роста в 2017 году, темп роста долгосрочной прибыли на акцию составляет 7-9%. Фактором, который играет на руку АДП, является усложнение законодательной базы, как в США, так и на международном уровне. Среди всех функций АДП есть функция помощи клиентам, чтобы они могли сориентироваться в изменяющемся законодательном ландшафте. Этот фактор являлся одной из движущих сил внушительного роста АДП в последние годы. За последние 5 лет АДП увеличила выручку и прибыль на акцию на 31% и 34% соответственно.

Такой серьезный рост АДП является следствием конкурентного преимущества, которое заключается в масштабе и отличной репутации среди своих клиентов. Как глобальная компания, АДП имеет ресурсы, чтобы работать с компаниями транснационального масштаба. Такая возможность недоступна маленьким компаниям. АДП — самый крупный НСМ-бизнес в мире, акции которого публично торгуются. Вы захотите работать с надежной и проверенной компанией, которая будет заправлять вашими пособиями, расходами на здравоохранение и выплату заработной платы. Репутация компании и бренд добавляют конкурентного преимущество.

Стойкость к рецессии

Другое качество, которым обладает АДП, которое делает ее привлекательной долгосрочной дивидендной инвестицией является рецессионно-стойкая бизнес модель. Даже когда экономика впадает в рецессию, работодателям требуется выплачивать зарплаты и работать с кадрами, а эти сервисы предоставляет АДП. Это хорошо ограждает АДП от губительных эффектов глубокого спада, с которым столкнулись США в 2008-2009 годах. Например, АДП увеличила прибыль на акцию на 20% в 2008 году. Это было существенное достижение, поскольку очень редкие крупные компании входящие в Сиплого заявили о таких высоких темпах роста. В 2009 году АДП увеличила прибыль на 8,9%. В период с 2007 года по 2010 год АДП увелечила прибыль на 31%. Прибыль на акцию в годы Рецессии изменалась следующим образом:

• 2007 — 1,83 долл. на акцию
• 2008 — 2,2 долл. на акцию
• 2009 — 2,39 долл. на акцию
• 2010 — 2,39 долл. на акцию.

Оценка и ожидаемая полная доходность

Будущий доход акционеров АДП — это функция от прибыли и дивидендного роста, вместе с изменениями в оценке компании. Текущая дивидендная доходность составляет 2,7% плюс 7-9% ожидаемого роста прибыли приводят к ожидаемой доходности в диапазоне 9,7 — 11,7% в год до переоценки компании по мультипликаторам.

С 2000 года компания торговалась со средним значением PE 24. В настоящий момент она торгуется за 26 годовых прибылей. Компания кажется немного переоцененной по сравнению с историческими значениями PE. Среднее значение по Сиплому — 24,6 годовых прибылей. АДП торгуется немного выше среднего значения по рынку. Этого следовало ожидать, поскольку хорошие перспективы роста и надежная команда в управлении могут обосновывать премию к среднему значению по рынку.

Учитывая вышесказанное, можно сказать, что компания торгуется по справедливой цене, учитывая высокие значения по Сиплому.

Заключение

Automatic Data Processing — высоко рентабельная компания с сильной бизнес-моделью и множеством конкурентных преимуществ. У компании хороший баланс и кредитный рейтинг «АА» от Standard & Poor’s. Это придает уверенности инвесторам.

Поскольку будущие оценки роста прибыли примерно совпадают с Сиплым, то инвесторы могут захотеть подождать более дешевой оценки компании перед покупкой. Переоценка компании по мультипликаторам может негативно отразитсья на будущих прибылях акционеров, которые будут покупать по текущей цене.

Пока инвесторы спорят об оценке АДП, компания остается высоко рентабельным бизнесом, который определенно будет награждать акционеров растущими дивидендами. Компания заслуживает места в долгосрочном дивидендном портфеле.

Сравнить показатели: 

В абсолютном выражении

Скрывать текущий период

Перейти к содержанию

Перейти к контенту