Анализ финансовой устойчивости компании курсовая

Содержание

Введение……………………………………………………………………………………………. 4

Глава
1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости……………. 6

1.1.   Характеристика
предприятия ООО «ПРОТЭК»……………………………….. 6

1.2.   Проблемы
анализа финансовой устойчивости предприятия…………….. 16

1.3.   Общая
характеристика методики анализа финансовой устойчивости предприятия         18

Глава
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ПРОТЭК».. 28

2.1. 
Анализ имущества предприятия ООО «ПРОТЭК»………………………….. 28

2.2.
Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ПРОТЭК»……… 30

2.3. Анализ банкротства с помощью двухфакторной
модели Альтмана…….. 36

2.4.
Рекомендации по повышению финансовой устойчивости…………………. 37

Заключение………………………………………………………………………………………. 41

Библиографический
список………………………………………………………………… 45

Приложения……………………………………………………………………………………… 48

Введение

Актуальность.
Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно
переоценить, поскольку именно он представляет собой ту базу, на которой
строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на
показатели квартальной и годовой бухгалтерской финансовой отчетности. На основе
данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется
разработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и от того,
насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих
решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики,
достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица,
принимающего управленческие решения в области финансовой политики.

Основой
устойчивого роста и финансовой стабильности экономики России в рыночных
условиях служит финансовая устойчивость коммерческой организации как наиболее
значимого структурного элемента экономической системы страны. Финансовая
устойчивость выступает гарантом прочного положения коммерческой организации.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного
изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на
краю банкротства. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связана
с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.

Обеспечение устойчивого финансового положения
предприятия позволяет привлекать дополнительные инвестиции, повышать качество обслуживания покупателей, ассортимент реализуемой продукции, увеличивать объемы продаж и, в конечном итоге, повышать рентабельность предприятия.

Если финансовая устойчивость предприятия
считается надежной, то это позволяет не только привлекать инвестиции, но и
получать отсрочку платежа у поставщиков, привлекать денежные средства под более,  низкий процент, а это снижает издержки и увеличивает его конкурентоспособность.

В
связи с актуальностью темы, главной целью дипломной работы является проведение
общей диагностики и анализа финансового устойчивости на примере ООО «ПРОТЭК» и
разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости данного
предприятия.

Для достижения указанной
цели, необходимо решить следующие задачи:

1.                
Изучить теоретические основы сущности финансовой устойчивости;

2.                
Определить методы оценки финансовой устойчивости;

3.                
Проанализировать показатели финансовой устойчивости предприятия;

4.                
Разработать пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

Теоретическую базу исследования составили
исследования, выводы, положения, содержащиеся в трудах отечественных и
зарубежных авторов по проблемам оценки и управления финансовой устойчивостью
предприятия. 

Глава 1.
Теоретические основы анализа финансовой устойчивости

1.1.         
Характеристика предприятия ООО «ПРОТЭК»

ООО
«ПРОТЭК» присутствует на  сызранском рынке с 19 июня 2007 года.
Вот уже 6 лет компания стабильно работает на рынке промышленного
холодильного и вентиляционного оборудования. В основе постоянной
востребованности компании лежит всего два «политических» решения:

ü    гибкость,
комплексность и индивидуальный подход — главные принципы
во взаимоотношениях с клиентами, которые позволяют поддерживать
высокий качественный уровень обслуживания;

ü    наращивание
производственного потенциала компании происходит за счет повышения
квалификации сотрудников и формирования структурных подразделений,
необходимых для оптимизации процесса производства услуг.

Высокое качество производимой продукции определяется большим
опытом специалистов предприятия, высоким качеством комплектующих изделий и
материалов, использованием новейших технологий и современного
оборудования. 

Разнообразная продукция, производимая предприятием, позволяет
предложить клиентам оптимальное по цене, качественное и сбалансированное
решение в области вентиляции и кондиционирования.

Основной
целью ООО «ПРОТЭК» является удовлетворение общественных потребностей и получение
прибыли.

Миссия предприятия: профессиональное производство промышленного
холодильного и вентиляционного оборудования.

Основными направлениями деятельности ООО «ПРОТЭК» является
производство промышленного холодильного и вентиляционного оборудования.
Организация сотрудничает с такими проектными институтами как ОАО «Гипронеруд» и
ОАО «Липецкстальпроект».

Организационно-правовая форма предприятия Общество с
ограниченной ответственностью.

ООО
«ПРОТЭК» действует на основании учредительного договора.

ООО
«ПРОТЭК»  действует на основании Устава.

Устав
утвержден учредителями, зарегистрирован местными органами власти. Он имеет
право на собственную печать и расчетный счет в банке.

ООО «ПРОТЭК» образованно для наиболее полного и качественного
удовлетворения потребностей российских предприятий, организаций и граждан в
работах, услугах и продукции, производимых или предоставляемых Обществом с
целью получения прибыли, инвестирование собственных перспективных проектов, на
развитие производства, а также реализацию социально-экономических интересов.
Директор ООО «ПРОТЭК»  вместе с его учредителями является владельцем уставного
капитала. Совет учредителей решает вопрос о распределении чистой прибыли. За
счет привлечения дополнительных денежных средств, предприятие увеличивает свои
основные и оборотные фонды, наращивает выпуск продукции, улучшает ее качество,
увеличивает доход.

Основные
преимущества ООО по сравнению с другими организационно-правовыми формами
предпринимательской деятельности заключаются:

1)               
в упрощённом способе регистрации;

2)               
в возможности ведения опосредованной
предпринимательской деятельности;

3)               
в минимальном финансовом риске для
участников, поскольку в ООО более защищены их имущественные права;

4)               
в возможности расширения бизнеса и
привлечения в него инвестиций;

5)               
в возможности участия общества с
ограниченной ответственностью в иных хозяйственных обществах;

6)               
в возможности создания системы органов
управления, соответствующих специфике деятельности и размерам фирмы;

7)               
в возможности непропорционального
распределения прибыли среди участников организации;

               
в возможности определения степени влияния
каждого члена ООО на процесс принятия ключевых решений;

9)               
в отсутствии необходимости публикации
документов, отражающих деятельность предприятия;

10)          
в праве иностранные юридические и
физические лица быть учредителями ООО

11)          
в отсутствии ограничений по размеру
уставного фонда;

12)          
в возможности использования упрощённой
системы налогообложения;

13)          
вкладом в уставной фонд могут служить
денежные средства, имущество или ценные бумаги.

К
недостаткам ООО можно отнести:

1)               
общее число участников общества не может
превышать 50 человек;

2)               
любое изменение состава членов общества,
пропорций их долей в уставном капитале или управленческой структуры организации
предполагает обязательное внесение изменений в пакет учредительных документов.

ООО «ПРОТЭК»  предоставляет следующие виды услуг:

ü   
подбор и
поставка вентиляционного и отопительного оборудования: кондиционеры,
вентиляторы, калориферы, тепловые завесы, циклоны, электрокалориферные
установки, воздуховоды;

ü   
собственное
производство всех типов циклонов и пылеуловителей для любых отраслей
промышленности;

ü   
проектирование
систем вентиляции, аспирации, пневмотранспорта;

ü   
монтаж
систем вентиляции, аспирации, пневмотранспорта, кондиционеров;

ü   
пуско-наладочные
работы;

ü   
паспортизация
систем вентиляции, аспирации, пневмотранспорта;

ü   
замеры
эффективности работы действующих систем вентиляции и аспирации;

ü   
поставки
и монтаж вентиляционного оборудования по Самарской области и РФ;

Предприятие ООО «ПРОТЭК» относится к числу малых предприятий,
т.к. численность рабочих составляет 76 человек.

Тип производства предприятия – единичное. Единичное производство характеризуется широкой номенклатурой изготовляемых изделий,
малым объемом их выпуска, выполнением на каждом рабочем месте весьма
разнообразных операций. Предприятие ООО «ПРОТЭК» производит продукции под
заказ.

Следовательно, специализация предприятия – широкая.

При производстве продукции используются новейшие технологии.

Технология производства воздуховодов и фасонных частей обеспечивает
высокое качество соединений, тем самым, позволяя снизить потери воздушных
потоков, а также, быстрее и качественнее осуществлять сборку сети воздуховодов.
Компьютеризированное управление станками при раскрое и сборке заготовок
повышает точность изготовления изделий, исключая нестыковок деталей при
монтаже.

Проведем анализ объема реализации продукции

Целью
анализа объема реализации продукции предприятия является выявление резервов
увеличения объема продаж, совершенствования его структуры.

Таблица
1.1.1

Динамика
объема реализации продукции

ООО
«ПРОТЭК»

Годы	Объем реализации продукции в сопоставимых ценах, тыс. руб.	Абсолютный прирост объема реализации продукции, тыс. руб.	Темп роста объема реализации продукции, %	Темп прироста объема реализации, %	Значение 1% прироста объема реализации, тыс. руб.
Пред. год	Базис. год	Пред. Год	Базис. год	Пред. год	Базис. год	Пред. год	Базис. год
2010	136800	—	—	—	—	—	—	—	—
2011	228300	91500	91500	166,89	166,89	66,89	66,89	1368,00	1368,00
2012	179414	-48886	42614	78,59	131,15	-21,41	31,15	-2283,00	1368,00

Из
таблицы 1.1.1 видно, что объем реализации услуг имеет тенденцию к снижению. В
2011 году данный показатель увеличился на 66,89% (91500 тыс. руб.) по сравнению
с предыдущим годом. В 2012 году объем реализации услуг снизился на 21,41%
(-48886  тыс. руб.) по сравнению с 2011 годом и вырос на 31,15% (42614 тыс.
руб.) по сравнению с 2010  годом.

Абсолютное
значение 1% прироста показывает, сколько необходимо произвести продукции  в данном периоде,
чтобы уровень предыдущего периода возрос на 1 %. ООО
«ПРОТЭК» в 2011 г. надо было оказать услуг на 1368 тыс.
руб., а в 2012 г. — 2283 тыс. руб., т.е. значительно больше.

От
обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами и эффективности их использования
зависят объем и своевременность выполнения всех работ, степень использования
оборудования и как следствие – объем производства, себестоимость, прибыль и ряд
других экономических показателей.

Для
начала производится изучение обеспеченности предприятия и его структурных
подразделений персоналом по количественным и качественным показателям.

Обеспеченность
предприятия трудовыми ресурсами определяется путем сравнения фактического
количества работников по категориям и профессиям за определенный промежуток
времени.

В
таблице 1.1.2 представлен анализ обеспеченности трудовыми ресурсами ООО «ПРОТЭК»

Таблица 1.1.2

Анализ обеспеченности трудовыми
ресурсами

Категории работающих	Среднесписочная численность, чел.	Отклонения 2011 года от
2010	2011	2012	2009 года	2010 года
Чел (+/-)	Темп прироста, %	Чел (+/-)	Темп прироста, %
Рабочие	36	39	35	-1	-2,78	-4	-10,26
Основные	25	28	24	-1	-4,00	-4	-14,29
Вспомогательные	11	11	11	0	0,00	0	0,00
Служащие	29	27	25	-4	-13,79	-2	-7,41
— руководители	6	6	4	-2	-33,33	-2	-33,33
— специалисты	18	15	14	-4	-22,22	-1	-6,67
— прочие служащие	5	6	7	2	40,00	1	16,67
Всего работающих	65	66	60	-5	-7,69	-6	-9,09

Как
следует из расчетов, проведенных в табл. 1.1.2, за исследуемый период  общее
снижение численности персонала в 2012 году по сравнению с 2010 годом  составило
7,69% (5 чел.). В 2012 году по равнению с 2011 годом произошло снижение
численности персонала на 9,09% (6 чел.) вследствие проводимой политики
сокращения штата, в том числе численность рабочих снизилась на 10,26% (4 чел.).

Численность
служащих снизилась на 7,41% (2 чел.), количество руководителей снизилась на 2
чел. (33,33%).

Существенное
влияние на эффективность использования трудовых ресурсов оказывают характер и
уровень движения кадров на предприятии. Показатели движения на предприятии  за
период с 2010 по 2012 гг. представлены в табл. 1.1.3.

Таблица 1.1.3

Движение кадров на предприятии ООО «ПРОТЭК»

Показатели	Ед. изм.	2010	2011	2012	Отклонения 2012 года от (+/-)
2010 года	2011 года
Среднесписочная численность всего	Чел.	65	66	60	-5	-6
— в т.ч. рабочих	Чел.	36	39	35	-1	-4
Принято на работу всего	Чел.	7	5	8	1	3
— в т.ч. рабочих	Чел.	6	2	1	-5	-1
Уволено с работы всего	Чел.	6	11	9	3	-2
— в т.ч. по собственному желанию	Чел.	1	7	5	4	-2
— в т.ч. рабочих	Чел.	3	6	8	5	2
Коэффициент приема кадров всего (стр.3/стр.1)		0,108	0,076	0,133	0,026	0,058
— в т.ч. рабочих (стр.4/стр.2)		0,167	0,051	0,029	-0,138	-0,023
Коэффициент выбытия кадров, всего (стр.5/стр.1)		0,092	0,167	0,150	0,058	-0,017
— в т.ч. рабочих (стр.7/стр.2)		0,083	0,154	0,229	0,145	0,075
Коэффициент оборота кадров, всего (стр.3+стр.5)/стр.1		0,200	0,242	0,283	0,083	0,041
— в т.ч. рабочих (стр.4 + стр.7)/стр.2		0,250	0,205	0,257	0,007	0,052
Коэффициент текучести кадров (стр.6/стр.1)		0,015	0,106	0,083	0,068	-0,023

Анализ
расчётов, представленных в табл. 1.1.3, показывает, что в характере движения
кадров за период с 2010 по 2012 год произошли изменения.
В
2012 году коэффициент приема кадров увеличился на 0,058 пункта по сравнению с
2010 годом. Коэффициент выбытия кадров в 2012 году снизился на 0,017 пунктов по
сравнению с 2010 годом, и составил 0,150 Увеличение количества уволившихся с
предприятия по собственному желанию работников (в 2012 г. на 4 работника
больше, чем в 2010 г.) свидетельствует о том, что в персонал не  удовлетворен
уровнем оплаты труда и условиями труда на предприятии.

Анализ
финансовых результатов ООО «ПРОТЭК»  включает в себя анализ выручки, прибыли,
рентабельности и себестоимости продукции.

Себестоимость
продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку
используемых в процессе производства природных ресурсов, сырья, материалов,
топлива, энергии, основных средств, трудовых ресурсов, а также других затрат на
производство и сбыт товаров.

Рассмотрим
динамику себестоимости продукции по калькуляционным статьям.

Таблица
1.1.4

Динамика структуры полной себестоимости
продукции

Наименование статьи затрат	Значение показателя	Изменение структуры себестоимости (в %) в 2012 г. по сравнению с
2010 год	2011 год	2012 год
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	2010	2011
2	3	4	5	6	7	8	9	10
Материалы основные и вспомогательные	77662,00	58,00	129568,0	58,24	122883,44	58,00	0,00	-0,24
Зарплата основная	12022,00	8,98	14100	6,34	15228	7,19	-1,79	0,85
Отчисления на соц. нужды	3630,6	2,71	4258,20	1,91	4598,86	2,17	-0,54	0,26
Расходы на эксплуатацию и содержание оборудования	15230,00	11,37	16987,00	7,64	15897,00	7,50	-3,87	-0,13
Прочие затраты	12693,00	9,48	19784,00	8,89	22548,00	10,64	1,16	1,75
Итого	2365,00	1,77	2963,00	1,33	3259,00	1,54	-0,23	0,21

Анализ
расчетов, приведенных в таблице 1.1.4, позволяет сделать следующие выводы:

1)    
структура себестоимости продукции
предприятия ООО «ПРОТЭК» является постоянной (например, в 2012 г. по сравнению
с 2010 г. удельный вес затрат на материалы и удельный вес расходов по
заработной плате не изменились);

2)     наибольший
удельный вес в структуре себестоимости продукции в предприятия ООО «ПРОТЭК» 
принадлежит таким статьям калькуляции как заработная плата (основная, а также
отчисления на социальные нужды) и расходы на основные и вспомогательные
материалы и прочие затраты.

3)     Следующим
этапом анализа является исследование механизма формирования прибыли и ее динамики.

Таблица
1.1.5

Анализ
состава и динамики прибыли  ООО «ПРОТЭК»

№ п/п	Наименование показателя	Значение показателя	Абсолютное изменение
2010 г	2011 г	2012 г	2010/2011	2011/2012
1	2	3	4	5	6	7
1	Валовая прибыль	2900,00	5846,00	-32454,00	2946,00	-38300,00
2	Коммерческие расходы	269,00	19437,00	93,00	19168,00	-19344,00
3	Управленческие расходы	1329,00	36093,00	32931,00	34764,00	-3162,00
4	Прибыль от продаж (1-2-3)	1302,00	-49684,00	-65478,00	-50986,00	-15794,00
5	Проценты к получению	2,00	451,00	2,00	449,00	-449,00
6	Проценты к уплате	328,00	17425,00	521,00	17097,00	-16904,00
7	Прочие доходы	8326,00	5935,00	78937,00	-2391,00	73002,00
8	Прочие расходы	7424,00	11235,00	43102,00	3811,00	31867,00
9	Прочие операционные расходы	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
10	Внереализационные доходы	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
11	Внереализационные расходы	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
12	Прибыль до налогообложения	1878,00	-71958,00	-30162,00	-73836,00	41796,00
13	Налоги из прибыли	1386,00	1336,00	3058,00	-50,00	1722,00
14	Изменение отложенных налоговых обязательств	73,00	-53,00	450,00	-126,00	503,00
15	Изменение отложенных налоговых активов	1116,00	13108,00	2497,00	11992,00	-10611,00
16	Прочее	29,00	-10,00	244,00	-39,00	254,00
14	Чистая (нераспределенная) прибыль	1710,00	-58659,00	-27225,00	-60369,00	31434,00

На
предприятии ООО «ПРОТЭК» в 2010 году наблюдалась прибыль в размере 1878 тыс.
руб. Сумма прибыли до налогообложения в 2011 году резко снизилась на 73863 тыс.
руб. и составила -71958,00 тыс. руб.

В
2012 году убыток от деятельности предприятия составил -73863 тыс. руб.

Чистая
прибыль в 2010 году составила 1710,00 тыс. руб., а в 2011 году данный
показатель снизился на 60369 тыс. руб. и составил 58659 тыс. руб. А в 2012 году
данный показатель составил -27225 тыс. руб., что говорит о том, что
деятельность предприятия является неэффективной.

1.2.         
Проблемы анализа финансовой устойчивости
предприятия

Обеспечение
устойчивости организации к изменениям во внутренней и внешней среде становится
задачей особенно актуальной в теоретическом и прагматическом аспектах.
Исследование вопросов проявления сущности устойчивости сложных систем, в том
числе экономиче­ской устойчивости организаций показало отсутствие на
сегодняшний день единого общепринятого мнения по определению данной категории.
В современной экономической литературе наравне с понятием экономической
устойчивости, фигурируют организационно-экономическая и финансово-экономическая
устойчивость. Решению этой проблемы должно служить выявление и осмысление
фундаментальных характеристик экономической динамики. После уяснения
обстоятельств, формирующих экономическое пространство, можно адекватно
оценивать последствия принимаемых решений.

Финансовая
устойчивость организации анализируется исходя из баланса активов и пассивов и
отчета о финансовых результатах (счет прибылей и убытков). Оценка финансового
результата организации осуществляется по трем группам показателей: показатели
ликвидно­сти; показатели финансовой устойчивости; показатели рентабельности и
деловой активности. Финансовая устойчивость характеризует способность
предприятия (организации) отвечать по своим обязательствам, как краткосрочным,
так и долгосрочным. В хозяйственной практике рассчитывается несколько
показателей финансовой устойчивости: коэффициент финансовой устойчивости;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент
маневренности собственных оборотных средств.

Финансовая
устойчивость обозначает степень финансовой независимости предприятия. Любое
предприятие стремится привлечь дополнительные ресурсы со стороны (привлеченные
и земные средства). Однако по привлеченным и заемным финансовым ресурсам
предприятие несет ответственность. Особенный риск возникает при увеличении доли
краткосрочных обязательств или обязательств до востребования.

Анализ
коэффициентов финансовой устойчивости позволяет регулировать уровень финансовой
устойчивости организации, принимая меры по улучшению структуры активов и
пассивов по объемам и срочности.
Несмотря на универсальность анализа баланса активов и пассивов и отчета о
финансовых результатах (счет прибылей и убытков), возникают ситуации, при
которых одного анализа финансовой отчетности для характеристики уровня
устойчивости организации оказывается недостаточно.
Более глубокий анализ всех сторон производственно-хозяйственной, финансовой и
коммерческой деятельности должен осуществляться в условиях рецессии,
финансового кризиса, инфляции, нестабильности. Организация должна быть устойчивой
в условиях резких изменений во внешней среде.

Высокая
степень риска для устойчивости организации возникает в ходе осуществления
долгосрочных инвестиционных проектов, реализация которых требует привлечения
значительных консолидированных кредитных ресурсов.

Применительно
к организациям малого предпринимательства становится необходимым анализ
конкретных сделок, заключаемых организацией. Если организация работает в
конкурентной среде, то анализ ее баланса дает объективную картину устойчивости.
Но он не дает представления о факторах устойчивости, не связанных со структурой
активов или пассивов. Речь может идти о наличие льгот по налогообложению,
патентов, лицензий, квот, монопольного положения на рынке, доступности бюджетных
кредитных ресурсов, бюджетного финансирования проектов.
Большое влияние на оценку финансовой устойчиво­сти организации оказывает
учетная политика предприятия. Важен выбранный метод определения стоимости
товароматериальных запасов при отнесении на расходы предприятия (ФИФО, ЛИФО,
средняя). Кроме того, влияет выбранный метод амортизации основных средств
(линейный, ускоренный), нормы амортизации в пределах установленных сроков
полезного использования элементов основных средств, возможность периодической
переоценки основных средств, способа отнесения косвенных затрат на
себестоимость.

Движение
средств должно отслеживаться финансистами и руководством. Необходимым
становится мониторинг дебиторской и кредиторской задолженности. Однако если
анализировать только бухгалтерскую отчетность, то закономерности движения
наличных средств можно и не определить. Если же комплексно проанализировать
весть спектр факторов, воздействующих на динамику располагаемых средств
организации, то неэффективность чисто бухгалтерского подхода будет очевидной.

Необходима
корректировка расчетов, обусловленная известными недостатками отчетных форм.

Таким
образом, если по результатам анализа показатели финансовой устойчивости
организации оказываются неудовлетворительными, то возникает вопрос о перспективности
ее дальнейшего развития, смены курса в управлении или отказа от существующего
профиля предприятия. В этом случае могут происходить изменения в стратегии
организации: уточнение миссии, выработка мер по повышению мотивации. Миссия
организации дает импульс к разработке ее основной стратегии, целей и задач,
предусматривает возможность поддержания определенного статуса и развития
конкурентных преимуществ в долгосрочной перспективе.

1.3.         
Общая характеристика методики анализа
финансовой устойчивости предприятия

Цели
и задачи анализа финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим
этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия,
отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития,
содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует
способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать
свой экономический потенциал.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность
зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой
деятельности.

Основными задачами анализа финансовой устойчивости предприятия
являются [9, c.
142]:

— своевременная и объективная диагностика финансового состояния
предприятия;

— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его
платежеспособности и финансовой устойчивости;

— разработка конкретных рекомендаций, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов;

— прогнозирование возможных финансовых результатов.

Источником информации для анализа финансовой
устойчивости предприятия является форма № 1 — «Бухгалтерский баланс».

Анализ
абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Анализ
финансовой устойчивости  предприятия   является  важнейшим  этапом оценки его
деятельности и  финансово-экономического благополучия,  отражает результат его
текущего, инвестиционного  и  финансового  развития,  содержит необходимую
информацию для инвесторов,  а  также  характеризует  способность предприятия
отвечать по своим долгам  и  обязательствам  и  наращивать  свой экономический
потенциал.

В  
первую  очередь  финансовое  состояние  предприятия  оценивается его финансовой
устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность  отражает способность
предприятия платить по своим долгам и обязательствам в конкретный период
времени. Условие достаточности  соблюдается  тогда,  когда предприятие
платежеспособно во времени, т.е. имеет  устойчивую  способность отвечать по
своим долгам в любой момент времени.

 
Для определения  уровня  финансовой  устойчивости  предприятия  необходим
анализ:

—
состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;

—
динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

—
наличия собственных оборотных средств;

—
кредиторской задолженности;

—
наличия и структуры оборотных средств;

—
дебиторской задолженности;

—
платежеспособности.

Абсолютными
показателями  финансовой  устойчивости  являются  показатели, характеризующие
степень  обеспеченности  запасов  и  затрат  источниками  их формирования [6, c.
96].

Для
характеристики финансовой ситуации на предприятии  существует  четыре типа
финансовой устойчивости:

Первый
– абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный  показатель типа
финансовой устойчивости имеет  следующий  вид: S={1,1,1}). Такой  тип
финансовой устойчивости характеризуется  тем,  что  все  запасы  предприятия
покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от
внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она
вряд ли может рассматриваться как  идеальная, поскольку означает, что
руководство  компании  не  умеет,  не  желает,  или  не  имеет   возможности
использовать внешние источники средств для основной деятельности [23, c.
147].

Второй
– нормальная финансовая устойчивость (показатель  типа  финансовой устойчивости
имеет следующий вид: S={0,1,1}). В  этой  ситуации предприятие использует для
покрытия запасов помимо собственных оборотных  средств  также и долгосрочные 
привлеченные  средства.  Такой  тип  финансирования  запасов является
«нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая
устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

Третий
– неустойчивое финансовое положение  (показатель  типа  финансовой устойчивости
имеет следующий  вид:  S={0,0,1}), характеризуемое  нарушением
платежеспособности,  при  котором  сохраняется  возможность   восстановления
равновесия за счет пополнения  источников  собственных  средств,  сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая 
неустойчивость  считается   нормальной   (допустимой),   если величина
привлекаемых для  формирования  запасов  краткосрочных  кредитов  и заемных 
средств  не  превышает  суммарной  стоимости  сырья,  материалов  и готовой
продукции.

 Четвертый
– кризисное финансовое состояние  (показатель  типа  финансовой устойчивости 
имеет  следующий  вид:  S={0,0,0}),  при  котором  предприятие находится  на 
грани  банкротства,  т.к.  денежные  средства,  краткосрочные ценные  бумаги 
и  дебиторская   задолженность   не   покрывают   даже   его кредиторской задолженности
и просроченных ссуд.

Для 
удобства  определения  типа   финансовой   устойчивости   представим
рассчитанные показатели в табл. 1.3.1

  Таблица 1.3.1

Сводная таблица показателей по типам
финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости	Тип финансовой устойчивости
Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Фсос = СОС –3	Фсос  (0	Фсос  < 0	Фсос < 0	Фсос  < 0
Фсд = СД – 3	Фсд   (0	Фсд   (0	Фсд  < 0	Фсд   < 0
Фои = ОИ – 3	Фои   (0	Фои   (0	Фои  (0	Фои   < 0

Анализ
относительных показателей финансовой устойчивости.

Финансовая
устойчивость предприятия характеризуется  системой  финансовых коэффициентов.
Они рассчитываются как соотношение  абсолютных  показателей актива  и  пассива 
баланса.  Анализ   финансовых   коэффициентов рыночной устойчивости заключается
в сравнении их значений с базисными  величинами,  а также в изучении их
динамики. Данные коэффициенты  можно  разделить  на  два блока:

1)
коэффициенты капитализации, характеризующие  финансовое  состояние предприятия 
с  позиций  структуры  источников  средств; 

2)
коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость  с  позиций  
расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств
[26, c.
117].

Рассматриваются
следующие основные показатели: 

1.
Коэффициент  автономии (Ка) представляет  собой  одну  из  важнейших
характеристик финансовой устойчивости предприятия,  его независимость от
заемного капитала и равен доле источников  средств  в общем  итоге    баланса:

Ка = Собственный капитал /
Общий итог средств,                 (1.1)

Чем 
выше  значение  данного  коэффициента,  тем  финансово   устойчивее,
стабильнее  и  более  независимо  от  внешних  кредиторов  предприятие. На
практике установлено, что  общая сумма  задолженности  не  должна  превышать
сумму общественных источников финансирования, т.е. источники финансирования
должны быть хотя бы наполовину сформированы  за  счет  собственных  средств,
т.о. минимальное пороговое значение коэффициента  автономии  оценивается  на
уровне 0,5.

2.
Коэффициент   финансовой   зависимости  (Кзав)  является  обратным  
коэффициенту автономии.

Кзав = Общий итог средств / Собственный
капитал,        (1.2)

Рост
этого коэффициента  в  динамике  означает  увеличение  доли  заемных средств в 
финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это
означает, что собственники полностью  финансируют  свое  предприятие, если
превышает – наоборот.

  
3.  Коэффициент  соотношения  заемного  и  собственного   капитала, или
коэффициент финансового риска (Кфр), показывает  соотношение  привлеченных
средств и собственного капитала.

Кфр = Привлеченные
средства / Собственный капитал,                   (1.3)

Этот
коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой  устойчивости. Он имеет 
довольно  простую  интерпретацию: показывает,  сколько    единиц привлеченных 
средств  приходится  на  каждую  единицу   собственных. Рост показателя в
динамике свидетельствует об  усилении  зависимости  предприятия от внешних
инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой  устойчивости и наоборот.
Оптимальное значение  данного  коэффициента  –  Кфр  0,5, критическое – 1.

4.
Коэффициент маневренности (Кман) собственного капитала показывает, какая часть
собственного оборотного капитала находится в  обороте,  т.е.  в  той  форме,
которая  позволяет  свободно  маневрировать  этими   средствами,   а   какая
капитализирована.  Коэффициент  должен  быть   достаточно   высоким,   чтобы
обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

 
Кман = Собственные оборот. средства / Собственный капитал,  (1.4)

В
зависимости от структуры  капитала  и  отраслевой  принадлежности  этот
показатель  может изменяться (однако,  нормативом  является–0,4…06).

Нормальной
считается ситуация, когда коэффициент  маневренности  в  динамике незначительно
увеличивается. Резкий  рост  данного коэффициента  не  может свидетельствовать
о нормальной  деятельности  предприятия,  т.к.  увеличение этого показателя
возможно либо при росте собственного  оборотного капитала, либо при уменьшении
собственных источников финансирования.

 5.
Коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и  займов (Кпривл. д.  к.  и 
з.)  характеризует структуру  капитала.  Рост  этого  показателя  в  
динамике   –   негативная тенденция, которая означает, что растет зависимость
предприятия  от  внешних инвесторов [19, c.
122].

Кпривл.
д.  к.  и  з.  =  Долгосрочные  обязательства  /   (Долгосрочные обязательства
+ Собственный капитал)

5.    
Коэффициент независимости
капитализированных источников

Кнезав. к. и.= Собственный капитал /
(Долгосрочные обязательства  + Собственный капитал)

Сумма
коэффициентов 5 и  6  равна  1. Рост  коэффициента  5  в  динамике является 
негативной  тенденцией,  означая, что  с   позиций   долгосрочной перспективы 
предприятие  все  сильнее  и   сильнее   зависит   от   внешних инвесторов.

6.                
Коэффициент структуры покрытия
долгосрочных вложений       (Кпдв) показывает, какая  часть основных средств и
прочих необоротных  активов  профинансирована  внешними инвесторами.

 
Кпдв= Долгосрочные обязательства / Необоротные активы,        (1.5)

Рост
показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних
инвесторов.

8.
Коэффициент обеспечения материальных запасов (Кмз) собственными средствами

Кмз=Собственные оборотные
средства / Запасы,                (1.6)

Оптимальное
значение данного коэффициента – 0,6-0,8.

 9.
Коэффициент соотношения необоротных активов и собственного капитала (Кна/ск).

Кна/ск= Необоротные
активы / Собственный капитал,         (1.7)

 
Этот   показатель   характеризует   обеспечение    необоротных    активов
собственными средствами. Оптимальное значение  данного  коэффициента   0,5
-0,8.  Если  показатель  меньше  0,5,  то  это  говорит  о  том,  что
предприятие имеет собственный капитал в основном для формирования  оборотных
средств, что обычно расценивается негативно. Если значение показателя  более
0,8, то  делают выводы о привлечении долгосрочных кредитов для  формирования
части необоротных активов, что является  абсолютно  оправданным  для  любого
предприятия.

10. 
Коэффициент структуры привлеченного капитала (Кстр.привл  кап)

Кстр.
привл  кап  =  Долгосрочные  обязательства  /  Привлеченный  капитал (Текущие
обязательства)

11.
Коэффициент обеспечения  оборотных  средств (Коос)  собственными 
оборотными средствами рассчитывают как отношение собственных оборотных средств
ко  всей величине оборотных средств.

Коос (стр. 260 — стр.
620) / стр. 260,                          (1.8)

 
Минимальное  значение  данного  коэффициента  –  0,1. Когда показатель
опускается   за   это    значение,    то    структура    определяется    как
неудовлетворительная,  а  предприятие   –   неплатежеспособным.   Увеличение
показателя  говорит  о  неплохом  финансовом  состоянии   предприятия,  его
состоянии проводить независимую финансовую политику.

12.
Коэффициент отношения производственных активов и стоимости имущества
(Кпа/си):  

Кпа/си  
=  (Производственные  активы  (основные  средства,  животные  на выращивании,
незавершенное  производство)  +  Расходы  будущих  периодов) / Балансовая
стоимость имущества.

Минимальное
значение показателя – 0,5. Более высокий  показатель  говорит об увеличении
производственных возможностей предприятия.

13.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (K сс/зс):

 K
сс/зс  =  (Привлеченный  капитал  +  Краткосрочные  кредиты  банков) /
Собственный капитал

 14.
Коэффициент окупаемости процентов по кредитам (Кокуп%):

 
Кокуп%= (Чистая прибыль + Затраты на  выплату  процентов)  /  Затраты  на
выплату процентов по кредитам.

Он
показывает сколько раз на  протяжении  года  предприятие  зарабатывает
средства  для  оплаты  процентов  и   характеризует   уровень   защищенности
кредиторов.  Этот коэффициент должен быть не менее 3.

Для 
оценки  финансовой   стабильности   предприятия   используют   также
коэффициенты стабильности экономического роста и чистой  выручки.  Для  этих
показателей коэффициенты не установлены [14, c.
139].

 15. 
Коэффициент  стабильности  экономического  роста  (К с. эк. р.)  рассчитывают  
как отношение  разницы  между  чистой  прибылью   (ЧП)   и   дивидендами (ДА),
выплаченными акционерам, к собственному капиталу (СК):   К с. эк. р.=(ЧП — ДА)
/ СК

 
Рассчитанный  коэффициент  сравнивают  с  коэффициентом   за   предыдущий
отчетный период, а также  с  аналогичными  предприятиями.  Этот  коэффициент
характеризует  стабильность   получения   прибыли,   которая   остается   на
предприятии для его развития и создания резерва.

 
Если этот коэффициент составляет, например, 0,185, то это  означает,  что прибыль
в размере 18,5% собственного капитала за год направлена на  развитие и на
создание резервов предприятия. 

16.
Коэффициент чистой выручки рассчитывают как отношение  суммы  чистого дохода и
амортизационных отчислений  к  выручке  от  реализации,  товаров  и услуг.

 17.
Показатель чистой прибыли на одну акцию  рассчитывают  как  отношение чистой
прибыли к количеству акций; дивидендов на одну акцию – как  отношение суммы
дивидендов выплаченных акционерам, к количеству акций;  дивидендов  на одну
акцию по рыночному  курсу  акций  –  как  отношение  суммы  дивидендов,
выплаченных акционерам на одну акцию, к рыночному курсу акций.

Таким
образом, анализ  коэффициентов  –  это  нахождение  соотношения  между  двумя
отдельными показателями.

Глава 2. Анализ
финансовой устойчивости предприятия ООО «ПРОТЭК»

2.1.  Анализ
имущества предприятия ООО «ПРОТЭК»

Финансовое
состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности
структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия,
в  первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а так же от
уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Проведем
анализ имущества предприятия на основании бухгалтерского баланса.

Таблица 2.1.1

Анализ имущества предприятия ООО «ПРОТЭК»

Показатели	Года	Удельный вес, %	Изменения
2011	2012	+/-	%
Основные средства	57517	55860	34,83	-1657	97,12
Финансовые вложения	51	51	0,03	0	100,00
Отложенные налоговые активы	13390	15955	8,11	2565	119,16
Прочие внеоборотные активы	609	0	0,37	-609	0,00
Запасы	10962	7582	6,64	-3380	69,17
НДС по приобретенным ценностям	11	9	0,01	-2	81,82
Дебиторская задолженности	62963	47338	38,13	-15625	75,18
Финансовые вложения	10	10	0,01	0	100,00
Денежные средства	836	331	0,51	-505	39,59
Прочие оборотные активы	18786	12516	11,38	-6270	66,62
Баланс	165135	139652	100,00	-25483	84,57

Согласно
таблицы, основные средства снизились на 2,88%, что может говорить о том, что
предприятие списывает и продает ненужное оборудование. Запасы так же снизились
на 31,83% и составили 7582 тыс. руб.Дебиторская задолженность снизилась на
24,82% и составила 47338 тыс. руб. Тем не менее данный показатель является
высоким, поэтому предприятию необходимо проводить политику снижения дебиторской
задолженности.

Денежные
средства в 2012 году составили 331 тыс. руб., что на 61,41% меньше чем в 2011
году.

Проведем оценку и анализ
источников образования имущества предприятия.

Таблица 2.1.2.

Анализ источников образования имущества
предприятия

Показатели	Года	Удельный вес, %	Изменения
2011	2012	+/-	%
Уставной капитал	49	49	0,03	0	100,00
Переоценка внеоборотных активов	24449	38067	14,81	13618	155,70
Нераспределенная прибыль	22755	33622	13,78	10867	147,76
Отложенные налоговые обязательства	383	0	0,23	-383	0,00
Прочие обязательства	1505	1590	0,91	85	105,65
Заемные средства	0	24021	0,00	24021	0,00
Кредиторская задолженность	161504	109547	97,80	-51957	67,83
Баланс	165135	139652	100,00	-25483	84,57

Как
видно из таблицы, уставной капитал предприятия за два года не изменился и
составил 49 тыс. руб. Нераспределенная прибыль в 2012 году составила 33622 
тыс. руб., что на 47,76% больше чем в 2011 году.

Прочие
обязательства увеличились на 5,65%.  В 2012 году для финансирования деятельности
предприятия были привлечены заемные средства в размере 24021 тыс. руб.

Кредиторская
задолженность предприятия в 2012 году составила 109547 тыс. руб. Валюта баланса
снизилась на 16,43% в 2012 году и составила 139652 тыс. руб.

2.2. Анализ финансовой
устойчивости предприятия ООО «ПРОТЭК»

Проведем
анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ПРОТЭК» за период с 2010 по
2012 гг.

Анализ финансовой устойчивости предприятия
является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического
благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового
развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует
способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать
свой экономический потенциал.

Для детального отражения
разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов
используют следующую систему показателей.

1. Наличие собственных
оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

СОС = СК —
ВОА,                                               (2.1)

где СОС — собственные
оборотные средства на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (итог
раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

СОС2010 = 60402-61056 =
-654 тыс. руб.

СОС2011 =
1743-71866=-70123 тыс. руб.

СОС2012 = 4494-71866 =
-67372 тыс. руб.

2. Наличие собственных и
долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по
формуле:

СДИ = СК — ВОА + ДКЗ,                                      (2.2)

или

СДИ = СОС +
ДКЗ,                                            (2.3)

где ДКЗ — долгосрочные
кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

СДИ2010 =
-654+119044=118390 тыс. руб.

СДИ2011 =
-70123+1888=-68235 тыс. руб.

СДИ2012 =
-67372+1590=-65782 тыс. руб.

3. Общая величина
основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

ОИЗ = СДИ +
ККЗ,                                           (2.4)

где ККЗ — краткосрочные
кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»).

ОИЗ2010 = 118390+42387=160777 тыс. руб.

ОИЗ2011 = -68235+161504=93269 тыс. руб.

            ОИЗ2012
= -65782+133568 = 67786 тыс. руб.

         В результате, можно
определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1.     Излишек
(+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС —
З,                                              (2.5)

где ∆СОС — прирост
(излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса).

∆СОС2010 = -654-118390 =
-119044 тыс. руб.

∆СОС2011 = -70123-93568 =
— 163691 тыс. руб.

∆СОС2012 = -67372-67782 =
— 135150 тыс. руб.

2. Излишек (+),
недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов
( ∆СДИ):

∆СДИ = СДИ —
З,                                           (2.6)

∆СДИ2010 =
118390-160777=-41387 тыс. руб.

∆СДИ2011 = -68235-93269 =
-161504 тыс. руб.

∆СДИ2012 = -65782 – 67786
= -133568 тыс. руб.

3. Излишек (+),
недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ):

∆ОИЗ = ОИЗ — З,                                        (2.7)

∆ОИЗ2010 =
160777-67786=92991 тыс. руб.

∆ОИЗ2011=93269-93568 =
-299 тыс. руб.

∆ОИЗ2012=67786-67786 = 0

Приведенные показатели
обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют
в трехфакторную модель (М):

М =
(∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).

∆СОС<0; ∆СДИ<0;
∆ОИЗ<0.

Сведем полученные данные
в таблицу 2.3.1.

Таблица 2.3.1

Анализ показателей обеспеченности запасами

Показатели	Года	Изменения
2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
СОС	-654	-70123	-67372	-69469	2751
СДИ	118390	-68235	-65782	-186625	2453
ОИЗ	160777	93269	67786	-67508	-25483
∆СОС	-119044	-163691	-135150	-44647	28541
∆СДИ	-41387	-161504	-133568	-120117	27936
∆ОИЗ	92991	-299	0	-93290	299

Предприятие полностью неплатежеспособно и
находится на грани банкротства, т. к. основной элемент оборотных активов
«Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Анализ
относительных показателей финансовой устойчивости

Рассчитаем
относительные показатели финансовой устойчивости.

1. Коэффициент финансового риска, (плечо финансового
рычага, коэффициент капитализации, коэффициент соотношения заемных и
собственных средств) (К1):

К1₂₀₁₀
= 119044+42387/60402=2,67

К1₂₀₁₁=(4П+5П)/ЗП
= 1888+161504/1743=93,74

К1₂₀₁₂=
1590+133568/4494=30,08

Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб.
собственных средств. Нормальное значение К1<=1.Снижение К1
свидетельствует об ослаблении зависимости предприятия от привлечённого капитала.

2. Коэффициент финансового равновесия (К2).

К2₂₀₁₀ = 1/2,67  = 0,37

К2₂₀₁₁ = 1/93,74 = 1= 0,01

К2₂₀₁₂ = 1/30,08 = 0,03

Показывает, сколько собственных средств  приходится на 1 руб. заёмных.

3. Коэффициент автономии
(К3).

К3₂₀₁₀ = 3П/ВБ
= 60402/221833=0,27

К3₂₀₁₁ = 
1743/165135=0,01

К3₂₀₁₂ =
4494/139652 = 0,03

Если в один момент банки и кредиторы потребуют возврата заемных средств,
то организация не сможет их возвратить, реализовав свое имущество, которое образовано за счет собственных источников.

2.                
Коэффициент финансовой зависимости (К4).

К4₂₀₁₀ =
(4П+5П)/ВБ = (119044+42387)/221833=0,72

К4₂₀₁₁ =
(1888+161504)/165135=0,99

К4₂₀₁₂ =
(1590+133568)/1396521=0,97

Показывает долю заёмных средств в общей сумме источников финансирования.
Значение данного показателя за 2010 и 2011, 2012 гг. <1, это означает, что
всё финансирование осуществляется за счёт собственных источников.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (К5).

К5₂₀₁₀=(3П+4П)/ВБ=60402+119044/221833=0,81

К5₂₀₁₁=1743+1888/165135=0,02

К5₂₀₁₂=4494+1590/139652
= 0,04

6.                
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (К6):

К6₂₀₁₀ = (60402-61056)=-654 тыс. руб.

К6₂₀₁₁=(ЗП-1А)/210
= 1743-71567/10 = -6928,4 тыс. руб.

К6₂₀₁₂=4494-71866/10
= -6737,2 тыс. руб.

7.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
средствами (К7).

К7₂₀₁₀=60402-61056/160777=-0,004

К7₂₀₁₁=1743-71567/93568 =-0,75

К7₂₀₁₂=4494-71866/67786=-0,99

Предприятие не обеспечено собственными оборотными
средствами.

8. Коэффициент
маневренности собственного капитала (К8):

К8₂₀₁₀
= (ЗП-1А)/ЗП= 60402-61056/60402=-0,01

К8₂₀₁₁ = 1743-71567/1743=-40,06

К8₂₀₁₂ = 4494-71866/4494=-14,99

Сведем полученные результаты в таблицу 2.1.3.

Таблица 2.1.3

Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатель	Года	Нормальное значение
2010	2011	2012
Коэффициент финансового риска	2,67	93,74	30,08	<1
Коэффициент финансового равновесия	0,37	0,01	0,03
Коэффициент автономии	0,27	0,01	0,03	>0,5
Коэффициент финансовой независимости	0,72	0,99	0,97	<0,7
Коэффициент финансовой устойчивости	0,81	0,02	0,04
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	-654	-6928,4	-6737,2
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	-0,004	-0,75	-0,99	0,1 и выше

Подведем итог, проведенному анализу.

Все полученные результаты, свидетельствуют о том,
что предприятие является финансово неустойчивым. О чем, свидетельствует
повышенный коэффициент финансового риска. За период с 2010-2012 данный
коэффициент увеличился на 27,41 единиц. Коэффициент финансового равновесия
снизился на 0,34 единицы. Коэффициент автономии в 2012 году составил 0,03
единиц, что на 0,24 единицы меньше чем в 2010 году.

Коэффициент финансовой устойчивости составил 0,04
единиц, что говорит о том, что предприятие ООО «ПРОТЭК» не устойчиво.

Предприятие не обеспечено собственными оборотными
средствами.

Предприятие полностью неплатежеспособно и находится
на грани банкротства, т. к. основной элемент оборотных активов «Запасы» не
обеспечен источниками финансирования.

2.3.
Анализ банкротства с помощью двухфакторной модели Альтмана

Теперь с помощью двухфакторной модели Альтмана
определим вероятность банкротства.

Двухфакторная
модель Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик
прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо
рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности
и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает
вид:

Z = -0,3877 – 1,0736 *
Ктл + 0,579 * (ЗК/П)

где
Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П – пассивы.

При
значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность
наступления банкротства высока.

Z
= -0,3877-1,0736*0,508 +0,0579*31,075=0,867

         Вероятность
банкротства ООО «ПРОТЭК» больше 50%.

2.4. Рекомендации
по повышению финансовой устойчивости

В
ходе анализа было выявлено, что предприятия является финансово неустойчивым и
находится на грани банкротства. Поэтому необходимо разработать мероприятия по
повышению финансовой устойчивости.

1.                
Снижение дебиторской задолженности

Для улучшения финансового
состояния предприятия необходимо четко контролировать и управлять дебиторской
задолженностью, следить за качеством и соотношением.

Дебиторская задолженность
является источником погашения кредиторской задолженности предприятия. Если на
предприятии будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то
оно может почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к
образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет,
внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и обеспечению, задолженности
по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой
уплату штрафов, пеней, неустоек.

Нарушение договорных
обязательств и несвоевременная оплата продукции поставщикам приведут к потере
деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и
неликвидности.

Одной из ключевых проблем
ООО «ПРОТЭК» на сегодняшний день является проблема дефицита оборотных средств.
Это обусловлено не только кризисом неплатежей, но и неэффективным управлением
оборотными активами, недостатками системы управления предприятием в целом.
Снижение оборачиваемости и сокращение части реально работающих оборотных
средств в первую очередь связаны с существованием просроченной дебиторской
задолженности.

Поскольку доля денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений в балансе предприятия весьма
незначительна, наиболее ликвидным активом, находящимся в распоряжении
предприятия, должна быть дебиторская задолженность. Тем не менее, большая доля
этого, казалось бы наиболее ликвидного (после денег), актива попадает в разряд
просроченной безнадежной задолженности.

Но даже при такой
ситуации существуют значительные внутренние резервы и механизмы, позволяющие
управлять дебиторской задолженностью более эффективно и получить дополнительные
оборотные средства.

Анализ дебиторской
задолженности лучше всего начинать с составления реестра «старения» счетов
дебиторов. Исходной информацией для составления такого реестра являются данные
бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно
получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее
возникновения. Для получения информации о просроченной задолженности следует
провести анализ договоров с контрагентами.

Чтобы эффективно
управлять дебиторской задолженностью, предприятию необходимо выполнять
следующие рекомендации:

1. контролировать
состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно
предъявлять исковые заявления;

2. ориентироваться на
возможно большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или
несколькими крупными потребителями;

3. следить за
соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.

2.  Создание резерва по сомнительным долгам в
налоговом учете — это элемент налогового планирования, который позволяет
организации сэкономить на уплате налога на прибыль. С помощью отчислений в
резерв организация увеличивает свои внереализационные расходы и тем самым
уменьшает свою налогооблагаемую прибыль.

Уплата налога на прибыль в этом случае
осуществляется только после того, как организация получит плату от покупателя
за отгруженные товары, выполненные работы, оказанные услуги (п. 7 ст. 250 НК
РФ).

Налоговый кодекс не устанавливает требование
отражать создание резерва по сомнительным долгам в учетной политике
организации.

Порядок создания резерва по сомнительным долгам
приведен в ст. ст. 266 и 313 НК РФ.

Сомнительным долгом является задолженность перед
налогоплательщиком, которая:

— не погашена в сроки, установленные договором;

— не обеспечена залогом, поручительством,
банковской гарантией.

Сумма резерва по сомнительным долгам определяется
по результатам инвентаризации, проведенной на последнее число отчетного или
налогового периода (п. 4 ст. 266 НК РФ).

Налоговое законодательство не устанавливает
особенностей проведения инвентаризации для использования ее данных в целях
налогообложения.
Поэтому на основании ст. 11 НК РФ
при формировании резервов по сомнительным долгам в налоговом учете должны
использоваться данные инвентаризации, которая проводится в соответствии с
Методическими рекомендациями по инвентаризации имущества и финансовых
обязательств (утв. Приказом Минфина России от 13.06.1995 N 49). Об этом
говорится в Письме Минфина России от 26.07.2006 N 03-03-04/1/612.

Количество инвентаризаций в отчетном году, дата
их проведения, перечень имущества и финансовых обязательств, проверяемых при
каждой из них, устанавливаются руководителем организации в соответствии с
законодательством. Сведения о порядке проведения инвентаризации отражаются в
утвержденной учетной политике (Письмо Минфина России от 17.07.2008 N
03-03-06/2/84).

При проведении инвентаризации организация
проверяет правильность и обоснованность сумм дебиторской задолженности, которая
числится на балансе организации (п. 3.48 Методических рекомендаций N 49).
Результаты инвентаризации
дебиторской задолженности оформляются:

— Актом инвентаризации расчетов с покупателями,
поставщиками и прочими дебиторами и кредиторами (форма N ИНВ-17, утвержденная
Постановлением Госкомстата России от 18.08.1998 N 88);

— Справкой к Акту инвентаризации расчетов с
покупателями, поставщиками и прочими дебиторами и кредиторами (Приложение к
форме N ИНВ-17).

В них отражаются только те суммы дебиторской
задолженности, по которым еще не истек срок исковой давности.

Отчисления в резерв по сомнительным долгам
включаются в состав внереализационных расходов на последний день отчетного или
налогового периода (п. 3 ст. 266 НК РФ).

Если отчетным периодом по налогу на прибыль для
организации является квартал, то отчисления в резерв по сомнительным долгам
относятся на внереализационные расходы в последний день квартала.
Если же организация отчитывается по
налогу на прибыль ежемесячно, то отчисления в резерв по сомнительным долгам ей
необходимо включить в состав внереализационных расходов на последнее число
каждого месяца.

Создание
резерва смягчает отрицательные последствия списания безнадежных долгов, но не
устраняет их, в связи этим основой управления дебиторской задолженностью ООО
«ПРОТЭК» должны стать мероприятия по предупреждению возникновения долгов и
организации из взыскания.

Заключение

Финансовая
устойчивость выступает гарантом прочного положения коммерческой организации.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного
изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на
краю банкротства. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связана
с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.

Обеспечение устойчивого финансового положения
предприятия позволяет привлекать дополнительные инвестиции, повышать качество обслуживания покупателей, ассортимент реализуемой продукции, увеличивать объемы продаж и, в конечном итоге, повышать рентабельность предприятия. Если финансовая устойчивость
предприятия считается надежной, то это позволяет не только привлекать
инвестиции, но и получать отсрочку платежа у поставщиков, привлекать денежные средства под более,  низкий процент, а это снижает издержки и увеличивает его конкурентоспособность.

Выполнение
поставленных задач курсовой работы позволило получить следующие  основные
результаты исследования:

1)               
Финансовая устойчивость
предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и
развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся
внутренней и внешней среде.

2)               
Для обеспечения финансовой
устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь
организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение
доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий
для самофинансирования.

3)               
Финансовая
устойчивость организации определяется уровнем ее финансовой независимости и
уровнем ее платежеспособности.

4)               
Анализ финансовой устойчивости 
предприятия   является  важнейшим  этапом оценки его деятельности и 
финансово-экономического благополучия,  отражает результат его текущего,
инвестиционного  и  финансового  развития,  содержит необходимую информацию для
инвесторов,  а  также  характеризует  способность предприятия отвечать по своим
долгам  и  обязательствам  и  наращивать  свой экономический потенциал.

5)               
Финансовая  неустойчивость  считается  
нормальной   (допустимой),   если величина привлекаемых для  формирования 
запасов  краткосрочных  кредитов  и заемных  средств  не  превышает  суммарной 
стоимости  сырья,  материалов  и готовой продукции.

6)               
Оценка способности предприятия
отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам составляет суть оценки
его финансовой устойчивости. Для расчетов аналитических показателей могут
использоваться данные обо всех источниках, о долгосрочных источниках, об
источниках финансового характера, под которыми понимают собственный капитал,
банковские кредиты и займы (долгосрочные и краткосрочные).

7)               
Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния
организации является ее платежеспособность. В
практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной
платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам
в долгосрочной перспективе.

               
Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным
обязательствам принято называть текущей платежеспособностью.
Иначе говоря, организация считается платежеспособной, когда она в состоянии
выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

В
результате проведенного исследования  были выявлены следующие результаты:

1)               
ООО «ПРОТЭК» присутствует на
 сызранском рынке с 19 июня 2007 года. Вот уже 5 лет
компания стабильно работает на рынке промышленного холодильного и
вентиляционного оборудования.

Высокое качество производимой продукции определяется большим
опытом специалистов предприятия, высоким качеством комплектующих изделий и
материалов, использованием новейших технологий и современного
оборудования. 

Разнообразная продукция, производимая предприятием, позволяет
предложить клиентам оптимальное по цене, качественное и сбалансированное
решение в области вентиляции и кондиционирования.

Основной
целью ООО «ПРОТЭК» является удовлетворение общественных потребностей и получение
прибыли.

Миссия предприятия: профессиональное производство промышленного
холодильного и вентиляционного оборудования.

Основными направлениями деятельности ООО «ПРОТЭК» является
производство промышленного холодильного и вентиляционного оборудования.
Организация сотрудничает с такими проектными институтами как ОАО «Гипронеруд» и
ОАО «Липецкстальпроект».

Организационно-правовая форма предприятия Общество с
ограниченной ответственностью.

ООО
«ПРОТЭК» действует на основании учредительного договора.

ООО
«ПРОТЭК»  действует на основании Устава.

Устав
утвержден учредителями, зарегистрирован местными органами власти. Он имеет
право на собственную печать и расчетный счет в банке.

ООО «ПРОТЭК» образованно для наиболее полного и качественного
удовлетворения потребностей российских предприятий, организаций и граждан в
работах, услугах и продукции, производимых или предоставляемых Обществом с
целью получения прибыли, инвестирование собственных перспективных проектов, на
развитие производства, а также реализацию социально-экономических интересов.
Директор ООО «ПРОТЭК»  вместе с его учредителями является владельцем уставного
капитала. Совет учредителей решает вопрос о распределении чистой прибыли. За
счет привлечения дополнительных денежных средств, предприятие увеличивает свои
основные и оборотные фонды, наращивает выпуск продукции, улучшает ее качество,
увеличивает доход.

1)                
Чистая прибыль в 2010 году составила
1710,00 тыс. руб., а в 2011 году данный показатель снизился на 60369 тыс. руб.
и составил 58659 тыс. руб. А в 2012 году данный показатель составил -27225 тыс.
руб., что говорит о том, что деятельность предприятия является неэффективной.

2)               
Все
полученные результаты, свидетельствуют о том, что предприятие является
финансово неустойчивым. О чем, свидетельствует повышенный коэффициент
финансового риска. За период с 2010-2012 данный коэффициент увеличился на 27,41
единиц. Коэффициент финансового равновесия снизился на 0,34 единицы.
Коэффициент автономии в 2012 году составил 0,03 единиц, что на 0,24 единицы
меньше чем в 2010 году.

3)               
Коэффициент
финансовой устойчивости составил 0,04 единиц, что говорит о том, что
предприятие ООО «ПРОТЭК» не устойчиво.

4)               
Предприятие
не обеспечено собственными оборотными средствами.

5)               
Предприятие
полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т. к. основной
элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.

Для повышения финансовой устойчивости предприятия
 был
предложен следующий проект мероприятий:

1.                
Снижение
дебиторской задолженности;

2.                
Создание
резерва по смонительным долгам;

Возможность
внедрения предложенных рекомендаций.

Данные
рекомендации помогут ООО «ПРОТЭК» повысить финансовую устойчивость предприятия.

Библиографический
список

1.                
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / [В.
И. Стражев и др.]. – Минск: Вышэйшая школа, 2008. – 526 с.

2.                
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В. В.
Ковалев, О. Н. Волкова. – Москва: Проспект: Велби, 2008. – 420 c.

3.                
Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности
предприятий: учебник / Н. Е. Зимин, В. Н. Солопова. – Москва: КолосС, 2007. –
382 с.

4.                
Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / В. И.
Бариленко [и др.]. – Москва: Омега-Л, 2009. – 413 с.

5.                
Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности
предприятий: учебник / [В. И. Видяпин и др.]. – Москва: Инфра-М, 2009. – 615 с.

6.                
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебное
пособие / [Л. Л. Ермолович и др.]. – Минск: Современная школа, 2010. – 800 с.

7.                
Елисеева, Т. П. Экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебное пособие / Т. П. Елисеева. – Минск: Современная школа, 2007. – 941 с.

8.                
Елизаров, Ю. Ф. Экономика организаций (предприятий): учебник / Ю.
Ф. Елизаров. – Москва: Экзамен, 2008. – 495 с.

9.                
Киреева, Н. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебное / Н. В. Киреева. – Москва: Социальные отношения, 2007. –
505 с.

10.           
Когденко, В. Г. Экономический анализ: учебное пособие / В. Г.
Когденко. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 392 с.

11.           
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебное пособие / [М. А. Вахрушина и др.]. – Москва: Вузовский учебник, 2009. –
461 с.

12.           
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебник / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий. – Москва:
Проспект: Велби, 2008. – 360 с.

13.           
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебное пособие / Ю. Г. Чернышева, А. Л. Кочергин. – Ростов–на–Дону: Феникс,
2007. – 443 с.

14.           
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебное пособие / [А. И. Алексеева и др.]. – Москва: КноРус, 2009. – 687 с.

15.           
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебное пособие/ Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – Москва: ИНФРА-М, 2009. –
364 c.

16.           
Комплексный экономический анализ предприятия / [А. П. Калинина и
др.]. – Санкт–Петербург: Лидер, 2010. – 569 с.

17.           
Любушин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебное пособие / Н. П. Любушин. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. –
444 с.

18.           
Любушин, Н. П. Экономический анализ: учебник / Н. П. Любушин. –
Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 575 с.

19.           
Любушин, Н. П. Анализ финансового состояния
организации: учебное пособие ” / Н. П. Любушин. – Москва: Eksmo education:
Эксмо, 2007. – 254 с.

20.           
Пласкова, Н. С. Экономический анализ: стратегический и текущий
аспекты, российская и зарубежная практика / Н. С. Пласкова. – Москва: Эксмо,
2010. – 702 с.

21.           
Теория экономического анализа: учебник для экономических
специальностей / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет. – Москва: Финансы
и статистика, 2008. – 534 c.

22.           
Савицкая, Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной
деятельности: учебное пособие / Г. В. Савицкая. – Москва: Инфра-М, 2007. – 383
с.

23.           
Савицкая, Г. В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая. –
Москва: Инфра-М, 2011. – 647 с.

24.           
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
учебник / Г. В. Савицкая. – Москва: Инфра-М, 2010. – 534 с.

25.           
Турманидзе, Т. У. Анализ и диагностика финансово–хозяйственной
деятельности предприятий: учебник /. – Москва: Экономика, 2011. – 478 с.

26.           
Финансовый анализ. Управление финансами: учебное пособие / Н. Н.
Селезнева, А. Ф. Ионова. – Москва: ЮНИТИ–ДАНА, 2008. – 638 с.

27.           
Финансовая среда предпринимательства и
предпринимательские риски: учебное пособие / Г. А. Тактаров, Е. М. Григорьева.
– Москва: Финансы и статистика, 2007. – 255 c.

28.           
Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности:
учебник / А. Д. Шеремет. – Москва: Инфра-М, 2009. – 415 с.

29.           
Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово–хозяйственной
деятельности предприятия: учебник / А. Д. Шеремет. – Москва: Инфра-М, 2009. –
365 с.

30.           
Экономический анализ. Основы теории. Комплексный анализ
хозяйственной деятельности организации: учебник / [Н. В. Войтоловский и др.]. –
Москва: Юрайт: ИД Юрайт, 2011. – 507 с.

Приложения

Приложение
А

Бухгалтерский
баланс ООО «ПРОТЭК»

Приложение
Б

Отчет
о прибылях и убытках

Анализ финансовой устойчивости предприятия

МОСКОВСКИЙ
ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Факультет
Экономика и управление

КУРСОВАЯ
РАБОТА

По
дисциплине: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Тема: Анализ
финансовой устойчивости предприятия

Содержание

Введение

Глава1.Теоретические основы анализа
финансовой устойчивости предприятия

.1Понятие и виды финансовой
устойчивости предприятия

.2Необходимость, сущность и методы
финансового анализа

.3Исследование абсолютных и
относительных показателей финансовой устойчивости

Глава 2. Анализ финансовой
устойчивости ООО «АРС»

2.1Общие сведения о предприятии

.2 Анализ абсолютных показателей
финансовой устойчивости

.3 Анализ относительных показателей
финансовой устойчивости

.4 Анализ ликвидности и
платежеспособности

Глава 3. Разработка рекомендаций,
направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия

.1Пути улучшения финансовой
устойчивости предприятия

3.2 Построение прогнозного баланса и
его оценка

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

ликвидность
платежеспособность финансовая устойчивость

Введение

Анализ финансовой устойчивости предприятия
отвечает на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны,
увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние
активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов
соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия,
поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатёжеспособности предприятия, а избыточная — препятствовать развитию,
отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Коэффициенты
финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового
состояния предприятия, но и при правильном пользовании ими, можно активно
воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально
необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень —
использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Чтобы принимать решения по управлению в области
производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна
постоянная, деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая
является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной “сырой
информации”, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей
анализа и управления. Поэтому тема курсовой работы является актуальной.

Предметом курсовой работы является анализ
финансовой устойчивости предприятия.

Объект исследования — ООО «Ондутис-39».

Цель работы:

Провести анализ финансовой
устойчивости ООО «Ондутис-39».

Для достижения поставленной цели необходимо
решить следующие задачи:

рассмотреть теоретические основы анализа
финансовой устойчивости предприятия;

дать общую характеристику исследуемого
предприятия;

провести анализ абсолютных и относительных
показателей финансовой устойчивости предприятия;

определить направления улучшения финансовой
устойчивости предприятия.

Работа по своей структуре состоит из введения,
трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В первой главе работы отражаются теоретические
основы анализа финансовой устойчивости предприятия, во второй главе
раскрываются общие сведения о предприятии и проводится анализ финансовой
устойчивости предприятия. Третья глава содержит предложения по улучшению
финансовой устойчивости предприятия.

Глава
1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1
Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильного
положения предприятия служит его финансовая устойчивость, т.е. такое состояние
финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой
хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы
средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и
расплачивается в срок по своим долгам. На устойчивость предприятия оказывают
влияние различные факторы:

положение организаций на товарном рынке;

производство дешевой и пользующейся спросом
продукции;

возможный потенциал предприятия в деловом
сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и
инвесторов;

наличие платежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых
операций и т.д.

В зависимости от влияния различных факторов
можно выделить следующие виды устойчивости:

Внутренняя устойчивость предприятия — это такое
общее финансовое состояние организаций, при котором обеспечивается стабильно
высокий результат ее функционирования.(1) В основе ее достижения лежит принцип
активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Общая устойчивость предприятия — это такое
движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления
средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на
предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость.
Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие,
свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их
использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации
продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Финансовая
устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйствующей
деятельности является главным компонентом общей устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия — это такое
состояние его финансовых ресурсов, их размещение и использование, которое
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого
уровня риска.

На финансовую устойчивость организаций влияют
различные факторы, которые можно разделить:

по месту возникновения — на внешние и
внутренние;

по важности результата — на основные и
второстепенные;

по структуре — на простые и сложные;

по времени действия — на постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание
уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организаций, на
которые организация имеет возможность влиять.(4) Корректировать их воздействие
и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

отраслевая принадлежность предприятия;

структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля
в общем платежеспособном спросе;

размер оплаченного уставного капитала;

величина издержек, их динамика по сравнению с
денежными доходами;

состояние имущества и финансовых ресурсов,
включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят экономические условия
хозяйствования, преобладающую технику и технологию, платежеспособный спрос и
уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику Правительства РФ,
законодательные акты по контролю за деятельностью организаций,
внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и т.д.

1.2Необходимость,
сущность и методы финансового анализа

Финансовый анализ — система специальных знаний,
связанных с исследованием процессов, взаимосвязи процессов, которые в свою
очередь складываются под воздействием объективных экономических законов, под
воздействием факторов.

Это система знаний, которая
связана с научным обоснованием бизнес-планов, с оценкой бизнес-плана. Это
система специальных знаний, связанных с выявлением положительных и
отрицательных факторов, с раскрытием тенденций, оценкой пропорций, с
определением результатов хозяйственных процессов.(7) Познавательная
деятельность опирается всегда на практику, эксперименты, наблюдения, в
результате которых устанавливаются эти факторы. Осмысление факторов начинается
с анализа.

Финансовая устойчивость является отражением
стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их
использования способствует бесперебойному функционированию процессов
производства и реализации продукции.

Приведение форм бухгалтерской отчетности в
соответствие с требованиями международных стандартов бухгалтерского учета
вызвали необходимость использовать методику финансового состояния,
соответствующую условиям рыночной экономики.

К источникам информации
нормативно-планового характера относятся все типы планов, которые
разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные,
технологические карты), а также нормативные материалы, сметы, ценники,
проектные задания и др.(8)

Источники информации учетного
характера — это все данные, которые содержат документы бухгалтерского,
статистического и оперативного учета и отчетности.

Ведущая роль в информационном
обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и отчетности, где наиболее
полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их результаты. Своевременный
и полный анализ данных, которые имеются в первичных и сводных учетных регистрах
и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на улучшение
выполнения планов, достижение лучших результатов хозяйствования.

Данные статистического учета и
отчетности, в которых содержится количественная характеристика массовых явлений
и процессов, используются для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей,
выявления экономических закономерностей.

Основным источником информации для анализа
финансового состояния служит бухгалтерский баланс годовой и квартальной
отчетности. Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния
нередко называют анализом баланса. Только комплексный анализ рыночной ситуации,
учет всех взаимосвязанных факторов, влияющих на ее состояние и владение
специальным аналитическим и математическим аппаратом для анализа и прогноза
рынка делает возможным успешное функционирование любого предприятия в
современных условиях.

Анализ финансовой устойчивости включает
следующие этапы:

оценку и анализ абсолютных и относительных
показателей финансовой устойчивости;

ранжирование факторов по значимости,
качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость
организаций;

принятие управленческого решения с целью
повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организаций.

Анализ финансовой устойчивости организации
позволяет ответить на вопросы:

насколько организация является независимой с
финансовой точки зрения;

является ли финансовое положение организации
устойчивым.

Финансовая устойчивость организации базируется
на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации
(оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и
источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

1.3
Исследование абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

Абсолютными показателями финансовой устойчивости
являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования. Обобщающим абсолютным показателем финансовой
устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования
запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств
и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и
затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные
кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности
поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

Для оценки состояния запасов и затрат используют
данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования
запасов определяют три основных показателя:

.Ввеличина собственных оборотных средств (СОС),
как разница между собственным капиталом и резервами (III раздел пассива
баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель
характеризует чистый оборотный капитал. Его уменьшение по сравнению с
предыдущими периодами свидетельствует о дальнейшем снижении финансовой
устойчивости деятельности предприятия. СОС 2012г. = 1351-2031= — 681, СОС 2011
= — 549, СОС 2010 = -306

. Величина собственных и краткосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат (СД), определяемая путем уменьшения
предыдущего показателя на сумму кроткосрочных пассивов

СД 2012г. уменьшается 762

. Общая величина основных источников
формирования запасов и затрат (ОИ) определяемая путем увеличения предыдущего
показателя на сумму краткосрочных займов (КЗС) — стр. V
раздела пассива баланса:

ОИ = СД + КЗС. = 2031 (3)

Трем показателям наличия источников формирования
запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их
формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных
оборотных средств (ΔСОС) — Фс:

ΔСОС = СОС — 3, (4)

где 3 — запасы ( стр. II
раздела актива баланса);

излишек (+) или недостаток (-) собственных и
краткосрочных источников формирования запасов (ΔСД)
— Фт:

ΔСД = СД — 3; (5)

— излишек (+) или недостаток (-) общей величины
основных источников формирования запасов (ΔОИ)
— Фо:

ΔОИ = ОИ — 3. (6)

Выявление излишков (или недостатков) источников
средств для покрытия запасов и затрат позволяет в свою очередь, определить тип
финансовой ситуации на предприятии. Порядок его определений следующий.

С помощью показателей Фс, Фт, Фо строится
трехкомпонентная модель следующего вида:

S (Ф) = 1, если Ф > 0 (7)(Ф) = 0, если Ф <
0,

И проводится экспресс-анализ финансовой
устойчивости по следующей схеме:

Таблица 1.1- Экспресс-анализ финансовой
устойчивости

Возможные варианты (N)	ΔСОС	ΔСД	ΔОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	—	+	+	Нормальная устойчивость
3	—	—	+	Неустойчивое фин. Состояние
4	—	—	—	Кризисное фин. Состояние

Где «−» — платежный недостаток; «+» —
платежный излишек.

Для характеристики финансовой ситуации на
предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый — абсолютная финансовая устойчивость
(трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости) характеризуется тем,
что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных
средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности и имеет следующий
вид:

З < СОС + К, S
= {1.1.1}, (8)

где К — кредиты банка под товарно-материальные
ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской
задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Второй — нормальная устойчивость финансового
состояния организаций, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует
следующему условию:

З<,= СОС + К, S = {0.1.1}, (9)

Третий — неустойчивое финансовое состояние,
характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется
возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств и увеличения СОС:

З = СОС + К + ИОФН, S = {0.0.1}, (10)

где ИОФН — источники, ослабляющие финансовую
напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные
денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение
оборотных средств, прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной
(допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных
кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и
готовой продукции, т.е. выполняется условие:

Зс + Зг.п ≥Кз; (11)

Зн.п + Зр.б.н. ≤ СД,

где Зс — сырье и материалы; Зг.п — готовая
продукция; Кз — краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов; Зн.п —
незавершенное производство; Зр.б.н — расходы будущих периодов.

При этом минимальные условия финансовой
устойчивости можно выразить следующим образом:

I раздел актива <
IV раздел пассива;

II раздел
актива > Vраздел пассива;

Четвертый — кризисное финансовое состояние, при
котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные
средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают
его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

З > СОС + К, S = {0.0.0}. (12)

Финансовая устойчивость может быть восстановлена
как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения
уровня запасов и затрат. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется
наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств
на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное состояние характеризуется кроме
указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных
неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам,
наличием недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового
состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений
платежной дисциплины.(10) Все относительные показатели финансовой устойчивости,
характеризующие состояние и структуру активов организации, обеспеченность их
источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три группы:

показатели, определяющие состояние оборотных
средств;

показатели, определяющие состояние основных
средств;

показатели, характеризующие финансовую
независимость организации.

Состояние оборотных средств отражается в
следующих показателях:

Коэффициент обеспеченности оборотных активов
собственными оборотными средствами — характеризует степень обеспеченности СОС
организации, необходимую для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственного капитала
— показывает, насколько мобильны собственные источники средств организаций с
финансовой точки зрения. Он определяется путем деления собственных оборотных
средств на сумму всех источников собственных средств:

Оптимальный уровень К равен 0,5.

Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от
характера деятельности организаций: в фондоемких производствах его нормальная
величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае
значительная часть собственных средств является источником покрытия основных
производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент
маневренности, тем лучше финансовое состояние организаций.

В числителе рассмотренных ранее
показателей — собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение
состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных
оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных
запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя
из того, что собственных оборотных средств у организаций тем больше, чем меньше
основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников
собственных средств. Стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных
активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В связи с этим рассматривать уровень и
динамику данных коэффициентов необходимо в сопоставлении с другими показателями
финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости организаций была бы
одностороннее, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных
средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала
организаций, т. Е. состояния его основных средств. (3)

Состояние основных средств анализируется с
помощью следующих коэффициентов:

Индекс постоянного актива — коэффициент
показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным
средствам или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках
собственных средств:

 

Если организация не пользуется долгосрочными
кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного
актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо
основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и
внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии
долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств:

Кпа + Км = 1 (17)

В этих условиях увеличение коэффициента
маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и
наоборот. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные
заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих
коэффициентов.

В этом случае рассчитывается коэффициент
долгосрочного привлечения заемных средств:

где Дк — сумма долгосрочного кредита (IV
раздела баланса)

Тогда:

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных
средств — представляет собой отношение суммы долгосрочного кредита к
собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без
снижения индекса постоянного актива.

Его значение состоит не только в том, что он
увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Кроме того, этот
коэффициент оценивает, насколько интенсивно организация использует заемные
средства для обновления и расширения производства, если капитальные вложения,
осуществляемые за счет этого источника, приводят к существенному росту прибыли,
то использовать долгосрочные кредиты целесообразно.

Коэффициент износа измеряет, в какой степени
профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств. Рост
этого коэффициента может быть обусловлен двумя факторами: либо старением
основных производственных фондов, либо использованием метода ускорения
амортизации. Поэтому рост этого показателя требует:

во-первых, факторного анализа подобного роста;

во-вторых, определения достаточности накопления
сумм износа для ведения деятельности организаций.

Коэффициент реальной стоимости имущества называют
коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в
имуществе организаций. Он определяет, какую долю в стоимости имущества
организаций составляют средства производства. Наиболее интересен этот
коэффициент для производственных предприятий.(12)

Коэффициент рассчитывается делением суммарной
величины основных средств (по остаточной стоимости) и производственных запасов
на стоимость активов организаций (валюту баланса). Норматив — 0,5.

 

Этот коэффициент определяет уровень
производственного потенциала организаций, обеспеченность производственного
процесса средствами производства.

Следующая группа показателей характеризует
структуру финансовых источников организаций и его финансовую независимость.

Коэффициент автономии (финансовой
независимости и концентрации собственного капитала) свидетельствует о
перспективах изменения финансового положения в ближайший период. Оптимальное
значение этого показателя 0,5. Это означает, что сумма собственных средств
организаций составляет 50% суммы всех источников финансирования. Рост
коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организаций от наемных
источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии
свидетельствует о стабильном финансовом положении организации, благоприятную
структуру его финансовых источников и низкий уровень финансового риска для его
кредиторов. Такое положение является защитой от потерь в периоды депрессии и
гарантией получения кредита для самой организации. При снижении уровня
коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых
затруднений у организаций возрастает. Достижение коэффициентом автономии
значений 0,5 и выше означает, что организация кредитоспособна. Коэффициент
автономии равен доле собственных средств в итоге баланса.

Анализ коэффициента автономии проводят путем
оценки:

• его динамики за ряд отчетных периодов;

• изменений структуры составляющих компонентов;

• определения влияния этих изменений на его
уровень.

Полученные результаты дают возможность
прогнозировать финансовую устойчивость организаций в будущем.

Анализ коэффициента автономии дополняется
расчетом коэффициента финансовой устойчивости:

 

Значение этого коэффициента показывает удельный
вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в
своей деятельности длительное время. Он характеризует часть актива баланса,
финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств
организаций, средне- и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой активности (плечо
финансового рычага) — показывает соотношение заемных и собственных средств
организаций.

Показатель характеризует структуру финансовых
источников организаций, показывает степень зависимости организаций от заемных
источников. Анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с
показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской
задолженности. Оказывает влияние на динамику этого коэффициента также:

• доля в имуществе основных средств и внеоборотных
активов и запасов товарно-материальных ценностей;

• уровень коэффициента долгосрочного привлечения
заемных средств;
• уровень коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами.

При изменении любого из перечисленных
выше условий коэффициент соотношения заемных и собственных средств меняется.
Рост оборачиваемости активов организаций позволяет ему сохранять достаточно
высокую финансовую устойчивость в тех случаях, когда доля собственных средств в
общей сумме финансовых источников составляет меньше половины. Важным вопросом в
анализе структуры пассивов является цена различных альтернативных источников
капитала (беспроцентные ссуды, кредиты банков, безвозмездные финансовые
вложения и пр.). Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить
срочные обязательства, а также является способом расширить свою деятельность.

Коэффициент финансирования (соотношения
собственных и заемных средств).

Коэффициент показывает, какая часть деятельности
организаций финансируется за счет собственных средств, а какая — за счет
заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1
(большая часть имущества организаций сформирована за счет заемных средств),
свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет
возможность получения кредита.

Глава
2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Ондутис-39»

2.1Общие
сведения о предприятии

Общество с ограниченной ответственностью
«Ондутис — 39» учреждено на основании Федерального Закона от 08.02.1998г.
№14-ФЗ «Об Обществах с ограниченной ответственностью» Основной целью
деятельности ООО «Ондутис — 39» является представлять интересы группы компаний
«Строительные
маткриалы- Калининград» на Калининградском рынке и представлять
недостающий
ассортимент строительных материалов в линейке группы компаний «Строительные
материалы — Калининград»

Основным предметом деятельности организации
является:

оптовая продажей строителных материалов,
согласно договору комиссии, предприятие выступает в качестве комитента по этому
договору.

Структура организации представлена следующим
образом:

1. Управленческий состав в лице Директора и
Главного бухгалтера.

Управлением предпринимательской деятельностью
организации занимается директор компании. Бухгалтерский учетом занимается
Главный бухгалтер компании. В таблице 2.1, на основе данных Бухгалтерского
баланса (Приложение 1)и Отчета о прибылях и убытках,(Приложение 2) представлены
основные экономические показатели деятельности предприятия за 2011-2012 годы.

Таблица 2.1- Основные экономические показатели
деятельности предприятия за 2011-2012г.г.

ППоказатели	2011 год	2012 год	Изменение +/-	Темп роста/снижения
1	2	3	4	5
1.Выручка, тыс. руб.	445676	485603	-1-73	0,98
2. Себестоимость проданных товаров (работ, услуг), руб.	375234	325017	-4-217	0,96
3. Валовая прибыль, руб.	11442	15586	144	1,33
4.Прибыль от реализации, тыс. руб.	11(201)	(131)	-70	0,65
5. Чистая прибыль, тыс. руб.	63(241)	67(130)	111	1,85
6.Затраты на 1 руб. реализованного това товара, руб/ руб. (п.2/п.1)	0 0,9	0,89	— -0,01	0,98
7.Рентабельность продаж %, (п.4/п.1).	-0,04	0 -0,02	0,02	1 0,5

Из данных таблицы 2.1 следует, что прибыль от
реализации по отношению к предшествующему периоду увеличилась на 144 тыс. руб.
или 22%, что соответственно привело к увеличению чистой прибыли отчетного
периода на 111 тыс руб. или 54%. Темп роста прибыли от реализации больше чем
нетто-выручки от реализации товаров, это свидетельствует об уменьшении затрат
на производство продукции. Затраты на 1 рубль реализованной продукции
определяются как отношение себестоимости к выручке от реализации. Затраты на 1
рубль реализованной продукции на ООО «Ондутис-39» в 2012 году уменьшились на 1
копейку или на 2 % по сравнению с 2011 г.  Рентабельность показывает, сколько
прибыли приходится на единицу реализованной продукции. В 2012г. в Ондутис-39»
рентабельность продаж увеличилась по сравнению с 2011г. из-за значительного
снижения себестоимости продукции на 217 тас.руб. или 4 % и снижения затрат на 1
руб. реализованной продукции. Все это означает, что ситуация по продажам
меняется в лучшую сторону, стремление предприятия к росту, за счет снижения
себистоимости товаров, хотя объем продаж и уменьщился.

2.2
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Для определения типа финансовой устойчивости
проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования
запасов в таблице 2.2.

Таблица 2.2- Показатели типа финансовой
устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
	Т.р.	Т.р.	Т.р.	%
Источники собственных средств	10	7 10	0	11 1
Внеоборотные активы	0	0	0	10 0
Наличие СОС	2244	1351	-893	0,6
Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0	0
Наличиесобственных и долгосрочныхзаемных средств	-1	-1	-1
Краткосрочные кредиты и займы
Общая величина основных источников	10	10	0	1 1
Запасы и затраты	1319	1034	71-285	110,78
Излишек или недостаток СОС	-549	-681	-142	1,24
Излишек или недостаток	—	— 1

Как показывают данные таблицы и в начале и в
конце анализируемого предприятия имеет недостаток собственных и привлеченных
источников для формирования запасов и поэтому относится к кризисному —
четвертому типу устойчивости.

2.3
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Все относительные показатели финансовой
устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации,
обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три
группы:

показатели, определяющие состояние оборотных
средств;

показатели, определяющие состояние основных
средств;

показатели, характеризующие финансовую
независимость организации.

Состояние оборотных средств отражается в
следующих показателях:

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости
организации — система показателей, характеризующих структуру используемого
капитала организации с позиций степени финансовой стабильности его развития в
предстоящем периоде.

По коэффициенту маневренности капитала можно
судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности,
т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Коэффициент
финансовой зависимости на конец отчетного периода 2783/2244=1,24 по сравнению с
началом отчетного периода 2021/1351= 1,50 увеличился на 0,26 , что говорит об
увеличении доли заемных средств в финансировании коммерческой деятельности
предприятия. Коэффициент капитализации, показывает, сколько заемных средств
организация привлекла на 1 рубль, вложенных в активы собственных средств:
2783/2783+10=0,99 на начало периода 2021/2021+10= 0,99 на конец периода
изменений не произошло, коофицент капитализации не изменился.

Коэффициент финансовой независимости показывает
удельный вес собственных источников в общей сумме источников финансирования,
его значение на предприятии несоответствует норме, на начало периода составил —
0,0035 и на конец -0, 0049 (при норме больше 0,5-0,6.)

Коэффициент финансирования показывает, какая
часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая -за счет заемных
средств, на конец отчетного периода его рост на 0,0014 означает в нашем случае,
что просто уменьшаиласб кредиторская задолженность — снижения заемных
источников.

Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется
за счет собственных источников, на предприятии он ниже нормы, это говорит об
отсутствии финансирования за счет собственных источников оборотных активов.

Коэффициент покрытия инвестиций показывает
отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме
капитала. Нормальное значение в мировой практике данного коэффициента -0,9,
критическое меньше 0,75. На предприятии и на начало отчетного периода — 0,0035
и на конец отчетного периода его значение составляет 0,0049, т.е очень плохое.

2.4Анализ
ликвидности и платежности

Одним из показателей, характеризующих финансовое
состояние организации, является ее платежеспособность, т.е. возможность
наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка
платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих
активов, которая показывает временной период, необходимый для их превращения в
денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность
организации. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с обязательствами по
пассиву, которые сгруппированы по срочности их погашения в порядке возрастания
сроков.

Таблица2.4 — Анализ ликвидности баланса

Группа	Актив	Группа	Пассив	Платежный излишек (+) / недостаток (-)
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года
						на начало года	на конец года
А1	113	1110	П1	2 2783	2 2021	1 -2780	-2011
А2	21307	П2	1 0	1 0	1 922	— 307
А3	1319	1034	П3	9 0	8 0	7 1319	1034
А4	908	2 307	П4	0	1 0	— 908	307

А1 =(1240+1250)П1=1520

А2=(1230+1260)П2=(1510+1540+1550)

А3=(1210+1220)П3=1400

А4=(1100+1230)П4=1300

Выделяют следующие типы ликвидности баланса:

·        абсолютная ликвидность, когда
выполняется следующая система неравенств:

А1≥П1

А2≥П2

≥П3

А4≤П4

·        нормальная ликвидность, когда:

А1+А2≥П1+П2

А3≥П3      

А4≤П4      

·        критическая ликвидность, когда:

А1+А2+А3≥П1+П3+П3

А4≤П4      

·        абсолютная неликвидность баланса,
когда:

А4≥П4

По данным баланса мы наблюдаем абсолютную
неликвидность .

Глава
3. Разработка рекомендаций направленных на повышение финансовой устойчивости
предприятия

3.1
Пути улучшения финансовой устойчивости предприятия

По стадиям процесса
воспроизводства резервы относятся как к сфере производства, так и к сфере
обращения. Основные резервы находятся, как правило, в сфере производства, но их
много и в сфере обращения (предотвращение разных потерь продукции на пути от
производителя к потребителю, а также уменьшение затрат, которые связаны с
хранением, перевозкой, продажей готовой продукции и приобретением
производственных запасов).

Важное значение в АХД имеет
группировка резервов по видам ресурсов. Отдельно рассматривают резервы, которые
связаны с наиболее полным и эффективным использованием земельных угодий,
основных средств производства, предметов труда и трудовых ресурсов. Такая
классификация резервов необходима для сбалансированности их по всем видам
ресурсов. Например, выявлен резерв увеличения выпуска продукции за счет более
эффективного использования трудовых ресурсов. Но чтобы их освоить, необходимо в
том же размере выявить резервы увеличения производства продукции за счет
лучшего использования средств труда и предметов труда. Если же по какому-либо
ресурсу резервов не хватает, то в расчет принимается наименьшая величина
резервов, выявленная по одному из них.

По своей экономической природе
и характеру воздействия на результаты производства резервы делятся на
экстенсивные и интенсивные, к резервам экстенсивного характера относятся те,
которые связаны с использованием в производстве дополнительных ресурсов
(материальных, трудовых, земельных и др.). Резервы интенсивного типа связаны с
наиболее полным и рациональным использованием имеющегося производственного
потенциала. С ускорением НТП ослабевает роль резервов экстенсивного характера и
усиливается поиск резервов интенсификации производства.

По способам выявления резервы
делятся на явные и скрытые. К явным относятся резервы, которые легко выявить
по» материалам бухгалтерского учета и отчетности. Это недостача и порча
продукции и материалов на складах, производственный брак, потери от списа имя
долгов, выплаченные штрафы, перерасходы всех видов ресурсов по сравнению с
действующими нормами на предприятии и др. Такие потери являются результатом
бесхозяйственности, расточительства, невыполнения обязательств по договорам,
неудовлетворительного состоятся оборудования, недостаточной квалификации
рабочих, низкого уровня организации производства, нарушения технологических
процессов, невыполнения плана организационно-технических мероприятий и т.д. Для
ликвидации таких перерасходов следует провести мероприятия по усовершенствованию
техники, технологии и организации производства. Необходимо также навести
порядок в хранении и перевозке материальных ценностей, организовать действенный
учет и контроль за их движением, обеспечить выполнение обязательств перед
покупателями и поставщиками, строго выполнять финансовую и расчетную дисциплину
и т.д.

К скрытым относятся резервы,
которые связаны с внедрением достижений НТП и передового опыта и которые не
были предусмотрены планом.

Для их выявления необходимо
провести сравнительный внутрихозяйственный анализ (с достижениями передовых
участков, бригад, работников), межхозяйственный (с достижениями ведущих
предприятий отрасли), а в некоторых случаях — международные сравнения. И хотя
эти резервы не отражаются в отчетности в виде перерасхода ресурсов по сравнению
с существующими возможностями отечественной и зарубежной практики, но
запаздывание в выявлении и использовании этих резервов временами влечет за
собой потери, значительно большие, чем перерасход ресурсов относительно
планового уровня. Таким образом, основными факторами роста эффективности
хозяйственной деятельности являются:

·  
Научно-технический
прогресс и научно-технический уровень производства и продукции;

·  
Уровень
организации производства и труда;

·  
Хозяйственный
механизм и уровень организации управления;

·  
Социальные
условия и уровень использования живого труда

3.2
Построение прогнозного баланса и его оценка

Для прогнозирования баланса
необходимо систематически накапливать информацию о работе предприятия.

Прогнозирование основано на
тщательном анализе как можно больше количества отдельных элементов доходов,
расходов, активов, пассивов и обдуманной оценке их будущей величины с учетом
взаимосвязи между элементами, а также вероятных будущих условий.
Прогнозирование требует получения как можно большего количества подробностей.
Кроме того, следует оценить «стабильность» отдельных элементов через
вероятность их повторения в будущем. Это придает определенное значение анализу
неповторяющихся факторов и чрезвычайных статей.

Прогнозирование требует
использование разных бухгалтерских документов, охватывающих как можно большее
количество периодов. Повторяющуюся деятельность можно прогнозировать с большей
степенью уверенности, чем случайные события.

Разработка прогнозного баланса
должна осуществляться в следующей последовательности:

·   анализ текущего финансового
состояния предприятия по данным аналитических таблиц;

·   анализ финансовых результатов и
факторов, влияющих на них;

·   определение относительных и
абсолютных изменений в структуре
активов, пассивов, доходов и расходов;

·        построение
прогнозного баланса.

Составление прогнозного баланса
начинают с определения ожидаемой величины собственного капитала (CKn+1).

Уставной капитал обычно
меняется редко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить в той же сумме,
что и в последнем отчетном балансе. Добавочный капитал увеличивается на
величину переоценки основных средств.

Резервный капитал, предположим,
тоже не изменится.

Таким образом, основным
элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является
прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Размер прибыли можно
рассчитать, исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности,
который исчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продажи
к выручке.

.На основе данных финансового
плана, выручка в прогнозном периоде составит 115560тыс. рублей. Для дальнейшего
периода прогноза необходимо оформить таблицу динамических рядов относительных
показателей, составляющих выручку от продажи продукции. Таблица 3.1 Динамика
относительных показателей, составляющих выручку от продажи (%)

Показатели	Кварталы отчетного периода
	I	II	III	IY
1 . Выручка от продажи продукции	100	100	100	100
2. Себестоимость, управленческие и коммерческие расходы	72,0	74,2	72,7	73,3
3. Прибыль от продажи	28,0	25,8	27,3	26,7
4. Прибыль до налогообложения	26,2	21,4	22,8	20,8
5. Платежи в бюджет	8,9	7,8	8,1	7,3
6. Нераспределенная прибыль	17,3	13,6	14,7	13,5

Относительный показатель
нераспределенной прибыли изменяется от 13,5 до 17,3%, в прогнозном периоде он
будет на уровне 13%. Тогда ожидаемая величина прибыли:

Пn+1
= Прогнозируемая выручка х Рентабельность;

Пn+1
= 4800947 х 0,13 = 624123 тыс. руб.

2.Согласно отчетному балансу
величина собственного капитала на
конец года составляла 73200 тыс. руб. Можно предположить, что он возрастет на
величину прогнозируемой прибыли. Следовательно, средняя величина собственного
капитали в следующем за отчетным периоде составит:

CKn+1
= 206190+221213 = 213702 тыс.руб.

3.Внеоборотные активы по данным
отчетного баланса составляли на конец года 129520 тыс. руб. Допустим, что в
прогнозируемом периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 9430
тыс. руб. А амортизация основных средств составит 6350 тыс. руб. Тогда средняя
величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составит:

ВнА n+1
= 129520 + (129520 — 6350) + 9430 = 131060т.р

4.
Следовательно,
на формирование оборотных активов (СОА n+1)
в
прогнозируемом квартале может быть направлено из собственного капитала 82642
тыс. руб. (213702 — 131060).

5.
Совокупная
потребность в финансировании (собственный капитал
+ банковский кредит) может быть определена следующим образом:

ПФ n+1=
ОбА n+1 х (ОДЗ — ОКЗ) /
ОДЗ

где ОбA
n+1 — ожидаемая
величина текущих активов в прогнозном периоде. Этот показатель определяется
средним сроком обращения капитала, вложенного в оборотные средства (запасы,
денежные средства, дебиторскую задолженность и т.д.);

ОДЗ — оборачиваемость
дебиторской задолженности (в нашем случае 209 дней);

ОКЗ — оборачиваемость
кредиторской задолженности (в нашем случае 122 дня).

Для определения величины
текущих активов необходимо иметь таблицу динамических рядов оборачиваемости
денежных средств, дебиторской задолженности, запасов, а также ожидаемую
величину остатков по каждой статье оборотных активов.

Предположим, что ожидаемая
величина оборотных активов (ОбА n+1)
в прогнозном периоде составит 215500 тыс. руб.

Тогда,

г

6. 
Следовательно,
потребность в совокупных источниках финансирования оборотных активов превышает
максимально возможную величину собственного оборотного капитала на 7064 тыс.
руб. (89706 — 82642).

Это та сумма, которую нужно
взять в качестве кредита. Но это отразится на длительности
производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за
роста себестоимости (плюс проценты за кредит).Это приведет к увеличению разрыва
между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской
задолженности.

7. 
Исходя
из этого, можно определить величину максимально возможной величины кредиторской
задолженности:

ПФ n+1
x
Срок оборачиваемости КЗ

Оборачиваемость ДЗ —
Оборачиваемость КЗ

По нашим наблюдениям, ОДЗ = 209
дней; ОКЗ =122 дня.

КЗ n+1
= 89706×122 = 125794 тыс. руб. 209-122

В результате расчетов общий
прогнозный баланс будет иметь следующую структуру:

Прогнозный баланс

АКТИВ	ПАССИВ
Внеоборотные активы	131060	Капитал и резервы	213702
Оборотные активы	215500	Кредиты и займы	7064
		Кредиторская задолженность и прочие пассивы	125794
БАЛАНС	346560	БАЛАНС	346560

Таблица 3.1- Прогноз финансовых результатов от
продажи товаров на 2013 год

Наименование показателя	Фактически за 2012 г.	Плановое значения 2013 г.	Отклонение показателя 2013 г. от факта 2012 г.
Выручка от продажи товаров, руб.	4800947	4800947	—
Себестоимость проданных товаров, руб.	3265011	2796913	-468098
Валовая прибыль, руб.	1535936	2004034	+468098
Прибыль от продаж, руб.	1535936	2004034	468098

Таким образом, прогнозные финансовые результаты
ООО «Ондутис-39» на 2013 год имеют положительную динамику. Прогнозная прибыль
от продаж возросла на 468098 рублей по сравнению с 2012 годом. Достичь подобных
результатов руководство ООО «Ондутис-39» планирует за счет снижения издержек
обращения по различным статьям (расходы на зарплату, командировочные и прочие
расходы).

Заключение

Финансовое состояние предприятия, его
устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной,
коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовые
планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение
предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции
происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как
следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его
платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не
игрой случая, а итогом профессионального управления всем комплексом факторов,
определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а
также своевременно проведенного анализа финансового состояния предприятии.

В результате проведенного анализа можно сделать
следующие выводы:

По коэффициенту маневренности капитала можно
судить, какая его часть используется для финансирования текущей деятельности,
т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Коэффициент
финансовой зависимости на конец отчетного периода по сравнению с началом
отчетного периода уменьшился на -0,04, что говорит об уменьшении доли заемных
средств в финансировании коммерческой деятельности предприятия. Коэффициент
капитализации, показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1
рубль, вложенных в активы собственных средств, на предприятии произошло
снижение на конец отчетного периода по сравнению с началом отчетного периода на
— 0,04. Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес
собственных источников в общей сумме источников финансирования, его значение на
предприятии соответствует норме- на начало периода-0,55 и на конец -0,56.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется
за счет собственных, а какая -за счет заемных средств, на конец отчетного
периода его рост на 0,06 означает увеличение доли собственных источников в
финансировании деятельности предприятия и снижения заемных источников.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая
часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, на
предприятии он ниже нормы, это говорит об отсутствии финансирования за счет
собственных источников оборотных активов. Коэффициент покрытия инвестиций
показывает отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей
сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике данного коэффициента
-0,9, критическое меньше 0,75. На предприятии и на начало отчетного периода и
на конец отчетного периода его значение составляет -0,86, т.е нормальное.

Таким образом, прогнозные финансовые результаты
ООО «Ондутис-39» на 2013 год имеют положительную динамику. Прогнозная прибыль
от продаж возросла на 231288 рублей по сравнению с 2012 годом. Достичь подобных
результатов руководство ООО «Ондутис-39» планирует за счет снижения издержек
обращения по различным статьям (расходы на рекламу, затраты на содержание
офиса, расходы а аренду, командировочные и прочие расходы).

Список
использованной литературы

1. Артеменко В. Г., Беллендир М. В.
Финансовый анализ: Учебное пособие.- М.: Дело-Сервис, 2011.

. Бочаров В. В. Финансовый анализ.
Учебное пособие. — СПб: Питер, 2008.

.Быкадоров В. А., Алексеев П. Д.
Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. — М.:
Приор, 2010

4.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория
экономического анализа М.; Финансы и статистика 2010.

.Багиев Г.Л., Тарасевич В.М., Анн Х.
Маркетинг. — М.: Экономика, 2011.

6.Вакуленко Т. Г., Фомина Л. Ф.
Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия решений. — М.:
Издательский дом «Герда», 2010.

. Донцова Л. В., Никифорова Н. А.
Анализ бухгалтерской отчетности.- М.: Дело, 2008.

. Ефимова О. В. Финансовый анализ. —
М.: Бухгалтерский учет, 2011.

. Крейнина М. Н. Финансовое
состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ИКЦ «ДИС», 2009.

. Ковалев В. В., Патров В. В. Как
читать баланс. — М.: Финансы и статистика, 2008.

11.Ковалев В.В. Финансовый анализ.
М; 2010г

.Камаев В.Д. Экономика и бизнес. М.:
изд-во МГТУ. 2009

.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной
деятельности предприятия. Минск; ООО «Новое знание», 2010.

.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.О. и др.
Методика финансового анализа. М.: Инфра. 2011.

.Шишкин А.К. Учет, анализ, аудит на
предприятии. — М.: Юнити, 2010;

Введение

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Актуальность темы. Проблемы оценки финансовой устойчивости относятся к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем, поскольку низкая финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств не только для развития производства, но и для возобновления текущей деятельности, а также к неплатежеспособности и даже к банкротству.

В то же время высокая финансовая устойчивость может свидетельствовать о неэффективном хозяйствовании вследствие отягощения предприятия излишними запасами и резервами. В этой связи определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических задач.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж.

Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия. Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

Целью работы является анализ финансовой устойчивости предприятия.

Для достижения поставленной цели в курсовой работе решены следующие основные задачи анализа:

рассмотрение теоретических основ анализа финансовой устойчивости предприятия;

проведение анализа финансовой устойчивости ОАО «Трансвит»;

разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости ОАО «Трансвит».

Объект исследования — ОАО «Трансвит». Основной вид деятельности ОАО «Трансвит» — производство и реализация продукции — изделий электронной техники, электромагнитных компонентов, товаров народного потребления и производственного назначения.

Предметом исследования является финансовая устойчивость ОАО «Трансвит».

В процессе анализа широко использованы следующие методы исследования: монографический, статистический, аналитический и др.

Теоретической базой курсовой работы являются работы отечественных и зарубежных ученых в области эффективности управления финансовой устойчивостью.

Информационная база исследования включает различные публикации и научные исследования отечественных и зарубежных специалистов; нормативные акты РФ. Кроме этого, при написании курсовой работы использовалась финансовая отчетность предприятия ОАО «Трансвит».

В процессе написания курсовой работы использовались учебные пособия под редакцией: Д.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, Г.В. Савицкой, В.В. Ковалева, И.П. Любушкина, в которых изложены особенности анализа финансовой устойчивости.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, библиографического списка и приложений.

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия

Для современной экономики России характерна нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов.

Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту — медленный процесс преобразований на уровне предприятий в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной информации об из экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важной характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка.

Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования обусловливают решение новых проблем, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов.

Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретного предприятия.

Показатели финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг.

Однако если структура «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Понятие «финансовая устойчивость» предприятия многогранно, оно более широкое в отличии от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности предприятия.

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости.

Устойчивость и стабильность финансового состояния зависит от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность.

Устойчивость финансового состояния предприятия определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

Термин «платежеспособность» являющийся важным компонентом финансовой устойчивости. Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, то есть времени, необходимо для превращения их в денежную наличность. Платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует о финансовых возможностях организации расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

финансовый экономический устойчивость

1.2 Цели, задачи, и информационные источники анализа финансовой устойчивости предприятия

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Основной целью финансового анализа является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности хозяйствующего субъекта.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, т.к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Оценку финансовой устойчивости предприятия проводят по трем направлениям, т.е. на основе:

анализа соотношения собственного и заемного капитала;

финансового равновесия активов и пассивов исследуемого предприятия;

соотношения финансовых и нефинансовых активов.

Информационной базой для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия при внешнем анализе служат такие источники, как: законодательные и нормативные акты; публичная финансовая и статистическая отчетность; периодические издания и специальная литература; информационные ресурсы Интернет.

При проведении внутреннего анализа финансовой устойчивости предприятия: данные первичного бухгалтерского учета; публичная финансовая и статистическая отчетность; информация внутренней отчетности; нормативно справочная информация; акты ревизий и инвентаризаций; аналитические расчеты; заключения аудиторских фирм; информация бизнес-планов и бюджетов; результаты опросов и анкетирования работников; информационные ресурсы Интернет; законодательные и нормативные акты; специальная литература.

Несомненно, бухгалтерский баланс — важнейший источник информации о финансовом положении организации за отчетный период. Он позволяет определить состав и структуру имущества организации, мобильность и оборачиваемость оборотных средств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, конечных финансовых результатов .

Назначение бухгалтерского баланса — итоговое обобщение информации бухгалтерского учета. Составлением бухгалтерского баланса заканчивается процесс сбора информации об определенном периоде производственно-финансовой деятельности организации.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчеты о прибылях и убытках (форма №2), об изменениях капитала (форма №3), о движении денежных средств (форма №4), приложение к балансу (форма №5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.3 Показатели финансовой устойчивости

Одним из основных и наиболее важных показателей финансовой устойчивости предприятия, является чистая (нераспределенная) прибыль.

Прибыль это основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибыли предприятия в процессе ее деятельности, тем меньше потребности в привлечении финансовых средств из внешних источников и при прочих равных условиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции организации на рынке. Прибыль является основным механизмом, предохраняющего предприятия от угрозы банкротства.

Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, то есть рентабельности. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивости финансовом состоянии.

Финансовая устойчивость отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.

Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчивости предприятия, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышение доходов над расходами.

На основе традиционного анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддерживание равновесия его финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов, и то есть рассматриваются традиционные правила финансового стандарта, которые включают в себя:

правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, то есть необходимо предусматривать запас финансовой прочности, вступающий в сумме превышения величины текущих активов над превышением обязательств, в связи с риском возникновения несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;

правило максимальной задолженности — краткосрочные долги покрывают кратковременные нужды; традиционный финансовый стандарт устанавливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долгосрочные и среднесрочные долги не должны превосходить половины постоянного капитала, который включает в себя собственные источники средств и приравненные к ним долгосрочные заемные источники средств;

правило максимального финансирования учитывает осуществление предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосходить определенного процента сумм всех предусмотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от разных условий кредитования.

На основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:

Подержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные и частично в оборотные активы, под которыми понимается часть собственного капитала, используемого для их формирования.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый — абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Второй — нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

Третий — неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Четвертый — кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Таблица 1.1. Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

ПоказателиТип финансовой устойчивостиабсолютная устойчивостьнормальная устойчивостьнеустойчивое состояниекризисное состояниеФсос = СОС — 3Фсос ³ 0Фсос < 0Фсос < 0Фсос < 0Фсд = СД — 3Фсд ³ 0Фсд ³ 0Фсд < 0Фсд < 0Фои = ОИ — 3Фои ³ 0Фои ³ 0Фои ³ 0Фои < 0

СОС — собственные оборотные средства; З — запасы; СД — собственные и долгосрочные кредиты и займы; ОИ — основные источники.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Данные коэффициенты можно разделить на два блока: коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств; коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

Рассматриваются следующие основные показатели:

Коэффициент концентрации собственного капитала (Kкск) представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:

кск = Собственный капитал / Общий итог средств

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.

На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования, то есть источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, то есть в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

ман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель может изменяться (нормативом является — 0,4 … 06). Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, так как увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивост. Наличие у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, часть оборотных активов сформированы за счет заемных источников.

осс. = Собственные оборотные средства / Оборотные активы

Норматив для значения Косс >0,1

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует эффективность использования оборотных активов. Он показывает сколько раз за период оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотные активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше.

ооа = Выручка от реализации продукции / Оборотные активы

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период оборачиваемости кредиторская задолженность.

ок = Выручка от реализации продукции / Кредиторская задолженность

Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее предприятие рассчитывается со своими поставщиками. Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период оборачивается дебиторская задолженность.

од = Выручка от реализации продукции / Дебиторская задолженность

Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее предприятие рассчитывается со своими покупателями.

Продолжительность операционного цикла аналитический показатель, характеризующий продолжительность производственно-коммерческого цикла и исчисляемый как среднее время прохождения денежных средств от момента их вложения в производственные запасы до момента возврата на счет предприятия в виде выручки за реализованную продукцию.

Продолжительность финансового цикла представляет собой период полного оборота денежных средств инвестированных в оборотные активы, начиная с момента оплаты за сырье, материалы и заканчивая получением денег за отгруженную продукцию.

Для оценки финансовой стабильности предприятия используют также коэффициенты рентабельности, которые предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Это один из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень прибыльности деятельности предприятия.

Рассмотрим некоторые основные показатели рентабельности, применяемые при анализе бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Общая рентабельность является самым распространенным при определении рентабельности деятельности предприятия и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.

Рентабельность активов предприятия определяется как отношение чистой прибыли ко всем активам предприятия.

Рентабельность производства определяется как отношение величины валовой прибыли к себестоимости продукции.

Данные расчеты вышеуказанных показателей определяет общую устойчивость организации в современных условиях. В целом можно отметить, что финансовая устойчивость — это доля общей устойчивости предприятия, иллюстрирующая наличие средств, предназначенных для поддержания эффективной работы организации, сбалансированность финансовых потоков и все те факторы, благодаря которым бизнес считается финансово независимым.

2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Трансвит»

.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Трансвит»

Открытое акционерное общество «Трансвит» учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992 г. №721 в результате преобразования государственного предприятия завода «Трансвит» и является правопреемником последнего по всем имущественным правам и обязанностям.

Общество является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства.

ОАО «Трансвит» действует на основании устава установленного законодательством на территории Российской Федерации.

Место нахождения Открытого акционерного общества: Российская Федерация, г. Великий Новгород, ул. Большая Санкт-Петербургская, дом 51.

Целью Открытого акционерного обществ «Трансвит» является получение прибыли его Участниками на основе удовлетворения потребностей граждан, хозяйственных обществ и любых других законных образований в товарах, работах и услугах, предлагаемых Обществом.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

производство и реализация продукции — изделий электронной техники, электромагнитных компонентов, товаров народного потребления и производственного назначения;

разработка и внедрение научно-технических достижений с целью насыщения рынка товарами;

получение, анализ, обработка и распространение коммерческой, научно-технической и другой информации, изучение спроса и предложения на отдельные виды продукции;

организация рекламы и оказание маркетинговых, товарообменных и посреднических услуг, так же в сфере внешнеэкономической деятельности;

внешнеэкономическая деятельность;

проведение выставок, ярмарок, аукционов, торгов, конкурсов и оказание услуг по их организации и обслуживанию;

осуществление грузоперевозочных и пассажироперевозочных, транспортных, экспедиторских, сервисных и автосервисных работ и услуг;

текущее обслуживание и ремонт средств контроля и защиты объектов газового хозяйства, оборудования котельной;

торгово-закупочная деятельность;

организация общественного питания;

проведение и финансирование ремонтно-строительных, научно-исследовательских работ;

социально-культурное, медицинское и спортивное обслуживание населения;

осуществление лизинговых операций на территории России и за рубежом;

оказание услуг по представлению интересов иностранных фирм на территории Российской Федерации и интересов российских предприятий за рубежом в порядке, предусмотренном действующим законодательством;

иные виды деятельности.

В достижении цели Открытое акционерное общество «Трансвит» руководствуется следующими принципами: всей деятельностью укреплять репутацию и при всех обстоятельствах быть верной обязательствам перед клиентами, партнерами, сотрудниками; предлагать товары и услуги только высокого качества, которые дают потребителю возможность быть индивидуальным в своем выборе; стремиться в работе к постоянному совершенствованию, воплощению новых идей.

Органами управления общества являются: общее собрание акционеров; совет директоров; исполнительный орган (генеральный директор).

Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является ревизионная комиссия. Совет директоров и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров. Генеральный директор общества назначается советом директоров общества. В обществе создается счетная комиссия. Счетная комиссия общества избирается общим собранием акционеров

Основу линейно-функциональной структуры составляет «шахтный» принцип построения и специализация управленческого персонала по функциональным подсистемам организации.

Генеральный директор: осуществляет оперативное руководство текущей деятельностью предприятия и несет всю полноту власти и ответственности за повседневную деятельность ОАО «Трансвит». Главный бухгалтер отвечает за формирование и исполнение учетной политики предприятия. Он является руководителем отдела бухгалтерии. Бухгалтерия занимается обработкой информации учетного характера.

Основные технико-экономические показатели ОАО «Трансвит» представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1. Основные технико-экономические показатели ОАО «Трансвит» за 2010-2011 гг., тыс. руб.

Показатели20102011Абсолютные отклоненияТемп роста, %1. Выручка — нетто389725359474-3025192,242. Себестоимость335840312868-2297293,163. Валовая прибыль5388546606-727986,494. Коммерческие расходы30033301298109,925. Прибыль от продаж (убыток)-1598-13520-11922846,066. Прочие доходы3323530610-262592,107. Прочие расходы3765823607-1405162,698. Прибыль до налогообложения (убыток)-9089-9108-19100,219. Чистая прибыль (чистый убыток)-9234-911012498,6610. Среднегодовая стоимость основных средств10480699146-566094,6011. Среднегодовая стоимость оборотных активов6553562863-267295,9212. Фондоотдача, руб./руб.5,955,72-0,2396,1313. Рентабельность продаж, % (п5/п1×100%)-0,41-3,76-3,35×14. Рентабельность издержек, % (п9/п2×100%)-2,75-2,91-0,16×15. Фондорентабельность, % (п9/п10×100%)-8,81-9,19-0,38×16. Рентабельность оборотных активов, % (п9/п11×100%)-14,09-14,49-0,4x

Выводы: На основании данных показателей можно сделать вывод, что предприятие за 2011 год по сравнению с 2010 годом ухудшило результаты своей деятельности. Произошло снижение валовой прибыли, а также увеличение убытка до налогообложения.

Из таблицы 2.1 следует, что выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизилась на 30251 тыс. руб. или на 7,76% (92,24-100).

Себестоимость работ, услуг ОАО «Трансвит» в 2010 году составила 335840 тыс. руб., в 2011 году — 312868 тыс. руб., то есть, наблюдается снижение себестоимости на 22972 тыс. руб. или 6,84% (93,16-100) в 2011 году по сравнению с 2010 годом. Снижение выручки происходит более высокими темпами, по сравнению с темпами снижения себестоимости. Валовая прибыль ОАО «Трансвит» за исследуемый период имеет тенденцию к снижению.

Согласно данным, представленным в таблице 2.1, деятельность ОАО «Трансвит» можно признать убыточной. За 2011 год получен чистый убыток в сумме 9110 тыс. руб., хотя в 2010 году был получен убыток в размере 9234 тыс. руб.

Так как, у ОАО «Трансвит» финансовый результат — убыток, то показатель рентабельности рассчитывается не по прибыли, а по убытку. Его рассчитывают для того, чтобы выявить, идет ли тенденция к увеличению или же к снижению доли убытка.

Коэффициенты рентабельности продаж, издержек, оборотных активов и фондорентабельности имеют отрицательное значение, то есть убыточность продаж составила в 2011 году 3,76%, по издержкам убыточность составила — 2,91%. В динамике наблюдается увеличение убыточности данных показателей.

Убыток получает ОАО «Трансвит» из-за значительных прочих расходов. Значительными статьями прочих расходов являются выплаты процентов по кредитам, внутрихозяйственные отчисления, списание дебиторской задолженности.

2.2 Анализ финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости используют, как правило, две методики. Первая основана на анализе абсолютных показателей, характеризующих отдельные источники формирования запасов и отражающих финансовую устойчивость в части формирования оборотных средств. Вторая содержит коэффициентный анализ показателей, характеризующих структуру источников в целом по предприятию.

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

наличие собственных оборотных средств, определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений во внеоборотные активы, что показано в формуле:

СОС = СС — ВА = (стр. 1300 — стр. 1100), (2.1)

где СОС — наличие собственных оборотных средств,

СС — источники собственных средств,

ВА — основные средства и вложения.

наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников (перманентный капитал) для формирования запасов и затрат, определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов, что показано в формуле:

ПК = (СС + ДЗС) — ВА = (стр. 1300 + стр. 1400) — стр. 1100, (2.2)

где ПК — наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования затрат и запасов;

ДЗС — долгосрочные кредиты и займы.

общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, определяется как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, что показано в формуле:

ВИ = (СС + ДЗС + КЗС) — ВА = (стр. 1300 + стр. 1400 + стр. 1510) — стр. 1100, (2.3)

где ВИ — общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;

КЗС — краткосрочные кредиты и займы.

На основе этих трех показателей характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера достаточности источников для покрытия запасов и затрат:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, определяется по формуле:

± ФСОС = СОС — ЗЗ, (2.4)

где ЗЗ — запасы и затраты.

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников, определяется по формуле:

± ФПК = ПК — ЗЗ. (2.5)

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, определяется по формуле:

± ФВИ = ВИ — ЗЗ. (2.6)

В результате анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости, предприятие относят к одной из 4-х групп типа финансовой устойчивости исходя из значения 3-х компонентного показателя.

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

I. Абсолютная устойчивость. Абсолютная финансовая устойчивость предприятия, определяется условиями: ± ФСОС ? 0; ± ФПК ? 0; ± ФВИ ? 0. Трехмерный показатель: М1 = (1; 1; 1). Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами, предприятие практически не зависит от кредиторов;

II. Нормальная устойчивость. Нормальная устойчивость финансового состояния, определяется условиями: ± ФСОС < 0; ± ФПК ? 0; ± ФВИ ? 0. Трехмерный показатель: М2 = (0; 1; 1). Нормальная устойчивость финансового состояния показывает, что предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы, текущие активы превышают кредиторскую задолженность;

III. Неустойчивое финансовое положение. Неудовлетворительное финансовое состояние, определяется условиями: ± ФСОС < 0; ± ФПК < 0; ± ФВИ ? 0. Трехмерный показатель: М3 = (0; 0; 1). Неудовлетворительное финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности, предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства;

IV. Кризисное, ведущее к банкротству. Кризисное (критическое) финансовое состояние, определяется условиями: ± ФСОС < 0; ± ФПК < 0; ± ФВИ < 0. Трехмерный показатель: М4 = (0; 0; 0). Кризисное финансовое положение — это грань банкротства, наличие просроченной кредиторской задолженности и неспособность погасить их в срок.

Трехкомпонентный показатель формируется на основе сведений об излишке или недостатке определенного источника формирования запасов. При излишке источника показателю присваивается значение 1, при недостатке — 0.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Трансвит» с помощью абсолютных показателей и определим тип финансовой устойчивости, данные занесем в таблицу 2.2.

Таблица 2.2. Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей ОАО «Трансвит» за 2010-2011 гг. (тыс. руб.)

ПоказателиАлгоритм расчетаНа конец 2010 г.На конец 2011 г.Отклонение1. Капитал и резервыстр. 13006210752997-91102. Внеоборотные средствастр. 110010372799103-46243. Собственные оборотные средства (СОС)1-2 стр. табл.-41620-46106-44864. Запасы и затраты (ЗЗ)стр. 1210 + стр. 1220(47687+263)= =47950(53853+330)= =54183+62335. Долгосрочные обязательства (ДЗС)стр. 14002040915956-44536. Краткосрочные кредиты (КЗС)стр. 15102901302+10127. Общая сумма источников3, 5, 6 стр. табл.-20921-28848-7927Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фсос)3-4 стр. табл.-89570-100289-10719Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников3+5-4 стр. табл.-69161-84333-15172Излишек (+) или недостаток (-) общей суммы7-4 стр. табл.-68871-83031-14160Тип финансовой устойчивости3-х компонентный(0,0,0)(0,0,0)-

В 2010-2011 годах тип финансовой устойчивости на предприятии ОАО «Трансвит» соответствовал IV типу, т.е. положение было кризисным, ведущим к банкротству.

Произведем анализ финансовой устойчивости предприятия на основе финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Исходные данные для расчета финансовых коэффициентов представлены в табл. 2.3.

Таблица 2.3. Исходные данные для расчета основных финансовых показателей ОАО «Трансвит» за 2010-2011 гг.

ПоказателиМетодика расчета2010 г.2011 г.1. Внеоборотные активыИтог I раздела баланса103727991032. Запасы (с НДС)стр. 1210 + стр. 122047950541833. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложенияСтр. 250 + стр. 26015414. Оборотные активыИтог II раздела баланса60032656945. Капитал и резервыИтог III раздела баланса62107713416. Долгосрочные обязательстваИтог IV раздела баланса20409159567. Краткосрочные обязательстваИтог V раздела баланса81243958448. БалансВалюта баланса163759164797

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют коэффициенты автономии, соотношения собственных и заемных средств, маневренности, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования.

. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) является финансовой характеристикой, дополняющей коэффициент автономии, и определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.

К 1 = (Итог IV раздела баланса + Итог V раздела баланса) / Итог III раздела баланса.

К 12010 = (20409+81243) / 62107 = 1,637.

К 12011 = (15956+95844) / 52997=2,109.

Коэффициент показывает сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственных вложенных средств.

Нормативное значение К<1.

. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (К 2). Коэффициент определяется как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия.

К 2 = (Собственный капитал Итог III р. Баланса — Внеоборотные активы Итог I р. баланса) / Оборотные активы Итог II р. Баланса)

К 22010 = (62107-103727) / 60032 = -0,693.

К 22011 = (52997-99103) / 65694= -0,702.

Нормальные значения коэффициента определены статистически в пределах: К 2 ³ 0,6 — 0,8.

. Коэффициент финансирования характеризует соотношение собственных средств к заемным.

К3=1/К1

К 32010 = 1 / 1,637=0,611.

К 32011 = 1 / 2,109=0,474.

Нормативное значение К3³1

. Коэффициент маневренности определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине капитала и резервов. Характеризует мобильность собственных средств предприятия.

К4 = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Внеоборотные активы) / Собственный капитал Итог III раздела баланса.

К 42010 = (62107+20409-103727) / 62107 = -0,341.

К 42011 = (52997+15956-99103) / 52997= -0,569.

Нормативное значение Кн=0,5

. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует долю долгосрочных займов привлеченных для финансирования активов предприятия в общем объеме всех средств, которые можно направить на реализацию долгосрочных программ.

К5=(Долгосрочные обязательства Итог IV р. Пассива) / (Собственный капитал Итог III раздела баланса + Долгосрочные обязательства Итог IV р. Пассива).

К 52010 = 20409 / (62107+20409)=20409/82516 = 0,247.

К 52011 = 15956 / (52997+15956)=15956/68953 = 0,231.

. Коэффициент устойчивости финансирования показывает какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников.

Нормативное значение К6=0,8 — 0,9.

К6= Перманентный капитал / Итог баланса

К62010=82516/163759=0,504

К62011=68953/164797=0,418

. Коэффициент концентрации привлеченного капитала. Характеризует долю привлеченных заемных средств в общей доле средств, вложенных в предприятие. Нормативное значение К7<=0,4.

К7=Заемный капитал (Итог V + Итог IV) / Итог баланса

К 72010 = (20409+81243) / 163759 = 0,621.

К 72011 = (15956+95844) / 164797=0,678.

Если показатель в динамике снижается, то это положительная тенденция, растет финансовая независимость предприятия.

. Коэффициент структуры финансирования основных средств и прочих вложений.

К8=Долгосрочные заемные средства / Внеоборотные активы

К82010=20409/103727=0,197

К82011=15956/99103=0,161

Показывает какая часть основных средств и внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.

. Коэффициент текущей задолженности. Показывает отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса.

К9=(А1+А2+А3)/Итог баланса

К92010=(15+12067+47950)/163759=0,44

К92011=(41+10385+55268)/164797=0,398

. Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости

К10=Перманентный капитал / Валюта баланса

К102010=82516/163759=0,504

К102011=68953/164797=0,418

Показывает соотношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей сумме валюты баланса.

. Коэффициент иммобилизации (отвлечение). Показывает соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

К11=Внеоборотные активы / Оборотные активы

К112010=103727/60032=1,728

К112011=99103/65694=1,508

Если показатель в динамике уменьшается, то это тенденция положительная. Снижение коэффициента свидетельствует о улучшении структуры активов.

Результаты расчетов коэффициентов представим в виде таблицы 2.4.

Таблица 2.4. Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Трансвит» за 2010-2011 гг.

Показатели2010 г.2010 г.ОтклонениеК11,6372,109+0,472К2-0,693-0,702+1,165К30,6110,474-0,137К4-0,341-0,569-0,228К50,2470,231-0,016К60,5040,418-0,086К70,6210,678+0,057К80,1970,161-0,036К90,440,398-0,042К100,5040,418-0,086К111,7281,508-0,22

Из расчетных данных следует, что предприятие обладает не достаточной степенью финансовой самостоятельности как в 2010 году так и в 2011 году.

В мировой практике считается, что если значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств достигает 1, то соотношение между заемными и собственными средствами приближается к критическому уровню.

Значение данного коэффициента увеличивается с 1,637 в 2010 году до 2,109 в 2011 году. Абсолютное отклонение составило 0,472, то есть произошло увеличение. Тенденция к увеличению является отрицательным фактом, поскольку растет зависимость предприятия от внешних источников, что ведет к снижению финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования находится ниже нормативных границ.

Если коэффициент финансирования увеличивается в динамике, то это положительная тенденция. Растет финансовая устойчивость предприятия и имеется запас финансовой прочности. Коэффициенты К1 и К3 представляют собой взаимосвязанные обратные величины, их экономический смысл идентичен. Но в нашем случае коэффициент снижается с 0,611 до 0,474.

Оптимальным значением коэффициента маневренности считается интервал 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность для финансового маневра. В данном случае коэффициент маневренности находится выше нормативных границ, то есть, в организации нет финансовой политики по управлению капиталом. Рассматривая коэффициент маневренности в динамике видно, что с каждым годом показатель увеличивается. Это свидетельствует о том, что большая часть функционального капитала обездвижена, в данном случае это запасы и дебиторская задолженность. Такая ситуация не совсем благоприятно сказывается на финансовом состоянии организации.

Коэффициент устойчивости финансирования ОАО «Трансвит» снижается с 0,504 до 0,418. Значение коэффициента ниже 0,7 является критическим. Если коэффициент в динамике увеличивается, то тенденция положительная, значит большая часть имущества (если соответствует 0,8 — 0,9), то финансируется за счет устойчивых источников, следовательно предприятие не испытывает финансовой зависимости от кредиторов, поэтому может рассчитывать на доверие и других потенциальных инвесторов. Таким образом, заемный капитал может быть увеличен без риска снижения финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала предприятия в 2010 году составил 0,621, а в 2011 году — 0,678. Так как в динамике показатель растет, то это негативная тенденция, снижается финансовая независимость ОАО «Трансвит».

В 2010 году 19,7% основных средств и внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств, а в 2011 году — 16,1%, показатель снижается.

Коэффициент иммобилизации снизился с 1,728 до 1,508 в 2011 году. Так как показатель в динамике уменьшается, то это тенденция положительная. Снижение коэффициента свидетельствует о улучшении структуры активов.

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства предприятия, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости.

Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 40-х годов. Сущность этой методики — классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Простая скоринговая модель представлена в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

ПоказательГраницы классов согласно критериям1 класс2 класс3 класс4 класс5 классРентабельность совокупного капитала, %30 и выше (50 баллов)29,9-20 (49,9-35 баллов)19,9-10 (34,9-20 баллов)9,9-1 (19,9-5 баллов)менее 1 (0 баллов)Коэффициент текущей ликвидности2 и выше (30 баллов)1,99-1,7 (29,9-20 баллов)1,69-1,4 (19,9-10 баллов)1,39-1,1 (9,9-1 баллов)менее 1 (0 баллов)Коэффициент финансовой независимости0,7 и выше (20 баллов)0,69-0,45 (19,9-10 баллов)0,44-0,30 (9,9-5 баллов)0,29-0,20 (5-1 баллов)менее 0,2 (0 баллов)Границы классов100 баллов и выше99-65 баллов64-35 баллов34-6 баллов0 баллов

Определив значения коэффициентов можно определить сумму баллов, на основании которой определяются границы классов финансовой устойчивости:

класс — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

класс — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

класс — проблемные организации;

класс — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

класс — компании высочайшего риска, практически несостоятельные.

Рассмотрим простую скоринговую модель с 3 балансовыми показателями.

. Рентабельность совокупного капитала определим по формуле:

(2.7)

. Коэффициент текущей ликвидности определим по формуле:

(2.8)

Коэффициент показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Превышение оборотности активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, который может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

. Коэффициент финансовой независимости определим по формуле:

(2.9)

,35+6,316=11,666 (IV класс)

Таким образом, ОАО «Трансвит» относится к IV классу, соответственно предприятие с высоким риском банкротства, даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

2.3 Рекомендации по укреплению финансовой устойчивости ОАО «Трансвит»

Цель проводимого в рамках настоящей работы анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности организации.

Основные факторы, ослабляющие возможность стабилизации работы многих российских предприятий, связаны, с одной стороны, с плохой предсказуемостью макроэкономических показателей и несоответствием их динамики нормальным рыночным циклам, а, с другой, с недостатками методического обеспечения стратегического управления этих предприятий.

Финансовая устойчивость и самостоятельность ОАО «Трансвит» в выборе своей стратегии является фундаментальной основой его развития. Она определяется квалифицированным и эффективным менеджментом, обеспечивающим получение балансовой прибыли и уровня рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли.

Кроме того, стабильная прибыльность ОАО «Трансвит», рост его капитализации, обеспечивающие ему возрастающую финансовую устойчивость, улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, что сопровождается ростом его деловой репутации в отношениях с другими экономическими субъектами, в том числе с государственными органами.

Финансовая устойчивость организации предполагает сочетание трех благоприятных характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:

высокой платежеспособности, т.е. способности исправно расплачиваться по своим обязательствам;

высокой рентабельности, т.е. значительной прибыльности, обеспечивающей необходимое развитие организации;

высокой ликвидности баланса, т.е. достаточной степени покрытия заемных пассивов организации активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги на расчетном счете срокам погашения обязательств.

Как показывают результаты проведенного анализа, финансовое состояние анализируемой организации ОАО «Трансвит» в 2010-2011 гг. не устойчивое.

Для оперативного управления платежеспособностью организации следует составлять текущий платежный календарь, который будет ежедневно контролировать поступление и расходование денежных средств, определять приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты.

Очевидно, чтобы деятельность ОАО «Трансвит» обладала высокой степенью результативности, предприятию следует придерживаться стратегии, направленной на повышение его финансовой устойчивости и платежеспособности. Таким образом, данные, полученные в результате исследования финансового состояния, позволяют провести мероприятия, направленные на снижение себестоимости продукции, улучшении основных показателей деятельности организации.

Для улучшения финансового положения ОАО «Трансвит» можно предложить следующие мероприятия:

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты заказчиком;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и другие; товары отгруженные, не оплаченные в срок.

следует направить дополнительные денежные средства на разработку инноваций и завоевания новых сегментов рынка;

необходимо уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. эффективное использование за счет быстрой ее мобилизации и усовершенствование контроля за дебиторской задолженностью;

следует повысить конкурентоспособность компании за счет увеличения темпов реализации продукции и доли на рынке для борьбы с растущим давлением конкурентов и привлечения дополнительных инвестиций.

В качестве эффективной меры повышения качества деятельности ОАО «Трансвит» предлагается проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности на регулярной основе.

Создание системы регулярного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия преследует следующие цели:

оперативное получение комплексного представления о текущем финансовом состоянии предприятия и тенденциях его изменения;

обеспечение финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия путем эффективного управления активами;

подготовка рекомендаций по совершенствованию структуры активов, источников формирования капитала, привлечению заемных средств, улучшению платежной дисциплины, развитию деловой активности, увеличению прибыльности.

Кроме того, постановка регулярного мониторинга финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе ключевых показателей дает возможность: делать сравнения по ключевым показателям деятельности компаний конкурентов, осуществляющих идентичные виды деятельности; производить анализ изменений и прогноз экономической эффективности предприятия, оценку производительности на предприятии; создать систему оценки результатов и мотивации деятельности работников предприятия.

Таким образом, руководство ОАО «Трансвит», регулярно получая отчетность, может точно выявлять проблемы и ключевые изменения состояния компании по итогам отчетного периода, оценивать результативность отдельных подразделений и динамику их производительности и прибыльности, сопоставлять эффективность отдельных направлений деятельности предприятия, оптимизировав в последующем их набор, объемы производства, ценовую политику и т.д., то есть принимать обоснованные управленческие решения по перераспределению ресурсов и оценке результатов работы персонала.

Заключение

Подводя краткие итоги работы, можно следующим образом выделить ее основные моменты.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Понятие «финансовая устойчивость» предприятия многогранно, оно более широкое в отличии от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности предприятия.

Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

Устойчивость и стабильность финансового состояния зависит от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Основной целью финансового анализа является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности хозяйствующего субъекта.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Информационной базой для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия при внешнем анализе служат такие источники, как: законодательные и нормативные акты; публичная финансовая и статистическая отчетность; периодические издания и специальная литература; информационные ресурсы Интернет.

В целом можно отметить, что финансовая устойчивость — это доля общей устойчивости предприятия, иллюстрирующая наличие средств, предназначенных для поддержания эффективной работы организации, сбалансированность финансовых потоков и все те факторы, благодаря которым бизнес считается финансово независимым.

В работе проведен анализ финансовой устойчивости ОАО «Трансвит». Основной вид деятельности ОАО «Трансвит» — производство и реализация продукции — изделий электронной техники, электромагнитных компонентов, товаров народного потребления и производственного назначения.

На рассчитанных показателей можно сделать вывод, что предприятие за 2011 год по сравнению с 2010 годом ухудшило результаты своей деятельности. Произошло снижение валовой прибыли, а также увеличение убытка до налогообложения.

Для оценки финансовой устойчивости используют, как правило, две методики. Первая основана на анализе абсолютных показателей, характеризующих отдельные источники формирования запасов и отражающих финансовую устойчивость в части формирования оборотных средств. Вторая содержит коэффициентный анализ показателей, характеризующих структуру источников в целом по предприятию.

В 2010-2011 годах тип финансовой устойчивости на предприятии ОАО «Трансвит» соответствовал IV типу, т.е. положение было кризисным, ведущим к банкротству.

Произведен анализ финансовой устойчивости предприятия на основе финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Рассмотрена простая скоринговая модель с 3 балансовыми показателями. Таким образом, ОАО «Трансвит» относится к IV классу, соответственно предприятие с высоким риском банкротства, даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

Цель проводимого в рамках настоящей работы анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности организации.

Финансовая устойчивость и самостоятельность ОАО «Трансвит» в выборе своей стратегии является фундаментальной основой его развития. Она определяется квалифицированным и эффективным менеджментом, обеспечивающим получение балансовой прибыли и уровня рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли.

Кроме того, стабильная прибыльность ОАО «Трансвит», рост его капитализации, обеспечивающие ему возрастающую финансовую устойчивость, улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, что сопровождается ростом его деловой репутации в отношениях с другими экономическими субъектами, в том числе с государственными органами.

Как показывают результаты проведенного анализа, финансовое состояние анализируемой организации ОАО «Трансвит» в 2010-2011 гг. не устойчивое.

Для оперативного управления платежеспособностью организации следует составлять текущий платежный календарь, который будет ежедневно контролировать поступление и расходование денежных средств, определять приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты.

Очевидно, чтобы деятельность ОАО «Трансвит» обладала высокой степенью результативности, предприятию следует придерживаться стратегии, направленной на повышение его финансовой устойчивости и платежеспособности. Таким образом, данные, полученные в результате исследования финансового состояния, позволяют провести мероприятия, направленные на снижение себестоимости продукции, улучшении основных показателей деятельности организации.

Для улучшения финансового положения ОАО «Трансвит» можно предложить следующие мероприятия:

следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты заказчиком;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и другие; товары отгруженные, не оплаченные в срок.

следует направить дополнительные денежные средства на разработку инноваций и завоевания новых сегментов рынка;

необходимо уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. эффективное использование за счет быстрой ее мобилизации и усовершенствование контроля за дебиторской задолженностью;

следует повысить конкурентоспособность компании за счет увеличения темпов реализации продукции и доли на рынке для борьбы с растущим давлением конкурентов и привлечения дополнительных инвестиций.

Библиографический список

1.Конституция Российской Федерации: принята всенародным голосованием 12 дек. 1993 г. (с учетом поправок от 30 дек. 2008 г. №6-ФКЗ, от 30 дек. 2008 г. №7-ФКЗ) // Рос. газ. 2009. — №7. — 21 янв.

2.Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая: [федер. закон от 26 янв. 1996 г. №14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 17 июл. 2009) // Рос. газ. — 1996. — №23. — 06 февр.; 2009. — №131п. — 20 июл.

.Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая: [федер. закон от 31 июл. 1998 г. №146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 30.07.2010) // Рос. газ. — 1998. — №31 — 06 авг.; 2010. — №296. — 28 дек.

.О несостоятельности (банкротстве): [федер. закон от 26 окт. 2002 г. №127-ФЗ (ред. от 01 янв. 2011 г.) // Рос. газ. — 2002. — №3077. — 02 нояб.; 2010. — №169. — 02 авг.

.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / [Е.В. Кучерова и др.]. — М.: Прогресс, 2009. — 76 с.

.Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / Е.И. Бородина [и др.]; под ред. О.В. Ефимовой и М.В. Мельник. — 4-е изд., испр. и доп. — М.: Издательство «Омега-Л», 2011. — 451 с.

.Анализ финансовой отчетности: учебник / Под. ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. — М.: Вузовский учебник, 2009. — 367 с.

.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / [Л.А. Богдановская и др.]; под общ. ред. В.И. Стражева. — Минск: Выс. шк., 2009. — 363 с.

.Бабаева Ю.А. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской и кредиторской задолженности: учебное пособие / Ю.А. Бабаева, А.М. Петров. — М.: Издательство «Проспект», 2012. — 412 с.

.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 326 с.

.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Т. Балабанов. — 2-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 512 с.

.Благодатин А.А. Финансовый словарь / А.А. Благодатин, Л.Ш. Лозовский, Б.А. Райзберг; ред. Н.Н. Шаповалова. — М.: ИНФРА-М, 2011. -375 с.

.Богатко, А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта / А.Н. Богатко. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 208 с.

.Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия / О.И. Волков, В.К. Скляренко. — М.: ИНФРА-М, 2009. — 348 с.

.Волкова О.И. Экономика предприятия (фирмы): учебник / О.И. Волкова. — М.: «Инфра — М», 2011. — 532 с.

.Герасименко А. Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов / А. Герасименко. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. — 436 с.

.Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. — М.: ЮНИТИ, 2009. — 159 с.

.Григорьев А.В. Оценка финансово экономического состояния предприятия // Финансы. — 2011. — №4. — С. 12.

.Дворецкая А.Е. Организация управления финансами на предприятии // Менеджмент в России и за рубежом. — 2009. — №4. — С. 96.

.Дугельный А.П., Комаров В.Ф. Бюджетное управление предприятием: учебно-практическое пособие. — М.: Дело, 2009. — 432 с.

.Ермолович Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: учебное пособие / Л.Л. Ермолович; под общ. ред. Л.Л. Ермолович. — Минск: Соврем. шк., 2010. — 736 с.

.Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ финансовой отчетности. — М.: «КноРус», 2011. — 309 с.

.Жиделева В.В. Экономика предприятия: справочное пособие / В.В. Жиделева, Ю.Н. Капшейн. — М.: ИНФРА — М, 2011. — 132 с.

.Карпова Т.П. Управленческий учет / Т.П. Карпова. — М.: ЮНИТИ, 2012. — 217 с.

.Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 560 с.

.Колчин Н.В. Финансы предприятия: учебник / [Колчин Н.В. и др.]; под ред. проф. Н.В. Колчина — М.: ЮНИТИ, 2011. — 413 с.

.Кондрашова А.В. Финансы предприятий в вопросах и ответах: учебное пособие / А.В. Кондрашова. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. — 523 с.

.Крылов Э.И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: учебное пособие / Э.И. Крылов, Власова В.М., Егорова М.В. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 92 с.

.Любушкин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие / Н.П. Любушкин, В.Б. Лещева, В.Г. Дъякова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. — 471 с.

.Мокий М.С., Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономика предприятия / М.С. Мокий, Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 467 с.

.Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебное пособие для вузов / Г.В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 288 с.

.Самсонова Н.Ф. Финансовый менеджмент: учебник / Н.Ф. Самсонова. — М.: ЮНИТИ, 2012. — 286 с.

.Семенов В.М., Баев И.А., Терехова С.А. Экономика предприятия / В.М. Семенов, И.А. Баев, С.А. Терехова. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2011. — 490 с.

.Сергеева И.В. Экономический анализ: учебное пособие / И.В. Сергеева. — М.: Финансы и статистика, 2012. — 282 с.

.Слепов В.А., Громова Е.И. О взаимосвязи финансовой политики, стратегии и тактики / В.А. Слепов, Е.И. Громова // Финансы. — 2009. — №8. — С. 50-52.

.Трубочкина М.И. Управление затратами: учебное пособие / М.И. Трубочкина. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 218 с.

.Фишер С., Дорбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / С. Фишер, Р. Дорбуш, Р. Шмалензи. — М.: Дело, 2010. — 256 с.

.Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник для вузов / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. — М.: Инфра-М, 2009. — 367с

.Информационный портал «Корпоративный менеджмент» [Электронный ресурс]. — Электрон. дан. — М., cop. 2005-2010. — Режим доступа: www.cfin.ru.

Курсовая работа: Анализ финансовой устойчивости на предприятии

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Понятие анализа финансовой устойчивости организации

1.2. Информационная база для анализа финансовой устойчивости организа­ции

1.3. Методика проведения анализа финансовой устойчивости организации

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «СЕБРЯ­КОВЦЕМЕНТ»

2.1. Краткая характеристика ООО «Себряковцемент»

2.2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Себряковцемент»

2.3. Мероприятия по улучшению финансового устойчивости ООО «Себря­ковцемент»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предпри­ятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превыше­ния доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денеж­ными средствами предприятия и путем эффективного их использования спо­собствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее фи­нансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечи­вают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей про­изводственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет отве­тить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы со­стояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отве­чало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финан­совая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — пре­пятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансо­вых ресурсов.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных усло­виях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его сущест­вующих и потенциальных контрагентов. Поэтому данная тема является ак­туальной .

Целью курсовой работы является анализ финансовой устойчивости предприятия организации и разработка мероприятий по ее укреплению.

При написании работы ставятся следующие задачи:

— изучить теоретически основы анализа финансовой устойчивости;

— проанализировать относительные показатели, характеризующие финансо­вую устойчивость анализируемого предприятия;

— разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансовой устойчиво­сти.

Объектом исследования работы является открытое акционерное обще­ство «Себряковцемент».

Предмет исследования – финансовая устойчивость ОАО «Себряковце­мент».

При исследовании использованы методы горизонтального, вертикаль­ного и факторного анализа.

На основе данных итогового анализа были предложены пути совер­шенствования финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент».

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка лите­ра­туры. Во введении установлена актуальность темы, определены цель и за­дачи курсовой работы. В первой главе работы рассмотрены понятия финан­совой устойчивости как важнейшей характеристики финансового со­стояния предприятия, изу­чены ме­тоды и приемы осуществления финансового ана­лиза.

Вторая глава работы – расчетная, посвящена оценке финансовой ус­тойчивости действующего предприятия. В заключении сделаны вы­воды и предложения по данной теме.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Понятие анализа финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предпри­ятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается систе­мой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансиро­вания может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового ана­лиза [4].

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:

— определение общего уровня финансовой устойчивости;

— расчет суммы собственных оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

— оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат;

— определение типа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой фи­нансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредито­способность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельно­стиорганизации[8].
Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов пред­приятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действи­тельно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции фи­нансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, явля­ется как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчи­вости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

Знание предельных границ изменения источников средств для покры­тия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ве­дут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его ус­тойчивости [9].

При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансо­вой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния за­висят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвести­ционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность.

Устойчивость финансового состояния организации определяет соот­ношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату.

Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реаль­ного финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйствен­ных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер прове­дения и содержания экономического анализа [13].

Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная пла­тежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его дея­тельности на основе эффективного формирования, распределения и исполь­зования финансовых ресурсов. В то же время — это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собст­венных и заемных средств — источников покрытия активов предприятия.

Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержа­ние равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. Ее целесообразно измерять такими показателями, которые определяются как соотношение собственных и заемных источников средств, используемых для формирования имущества, отраженного в активе баланса [14].

Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется соотноше­нием собственных и заемных средств с активами организации, что отражает только общие черты финансовой устойчивости и требует дополнительных обоснований. Дальнейшее раскрытие финансовой устойчивости требует ис­пользования дополнительных показателей и характеристик.
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятель­ности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т. е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользова­телей—больше устойчивое финансовое состояние [15].
В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показа­телей финансовой устойчивости организаций, безусловно, является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль — основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее раз­витие. Чем выше уровень генерирования прибыли организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансовых средств из внешних источников и, при прочих равных условиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции организации на рынке.

Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданно высо­кой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных ус­ловиях, организация гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли [12].

За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увели­чена доля высоко ликвидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объ­ема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость). Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т. е. рентабельности.

Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с высоким рис­ком, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной. Значит, в стремлении к успехам организации приходится решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие с наличием дос­таточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью [9].

Необходимо решить проблему проблем — определение посильных темпов прироста оборота, т. е. наращивание оборота продаж за счет сочета­ния самофинансирования с заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагопри­ятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоя­нии.
Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани устойчивости. Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности[4]:
— внутренняя устойчивость — это такое состояние организации, т. е. со­стояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;
— внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствую­щей системой управления в масштабах всей страны, т. е. управлением извне;
— общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проек­тов; уровень материально-технической оснащенности, организации произ­водства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, ко­торые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;
— финансовая (непосредственно, или собственно) устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, кото­рое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами органи­зации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отра­жает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств орга­низации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.

Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчиво­сти организации, так как является характерным индикатором стабильно обра­зующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее от­носится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях ры­ночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет пре­пятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, по­мимо прочего, эффективным формированием, распределением, использова­нием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны [5].
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяй­ствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих акти­вов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

Устойчивое финансовое положение достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рен­табельности, стабильных доходах.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обла­дать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинан­сирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Основными задачами анализа финансовой устойчивости предприятия являются [7]:

— своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия;

— поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

— разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффек­тивное использование финансовых ресурсов;

— прогнозирование возможных финансовых результатов.

1.2. Информационная база для анализа финансовой устойчивости орга­низа­ции

Одним из требований современных условий бизнеса является создание информационной базы, которая учитывала бы требования национального, а также международных стандартов финансовой отчетности. Проблемой явля­ется то, что для многих компаний показатели доходов и прибылей, состав­ленные по национальным стандартам и международным значительно отли­чаются. Такая разница имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в ком­панию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения управления финансовыми ресурсами компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях [4].

Основными источниками информации анализа финансовой устойчиво­сти являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2. Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский ба­ланс

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предпри­ятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой де­нежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной сто­роны (актив), и по источникам их финансирования — с другой (пассив) [11].

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия.

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предпри­ятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных пока­зателей финансового состояния предприятия.

Принципиальным для финансового анализа является разделение акти­вов на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные активы — это средства, которые используются в течение более чем одного отчётного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Вне­оборотные активы»[11].

Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) — это сред­ства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчёт­ного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива.

Очень важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; материально-производственные запасы.

Наиболее ликвидная часть оборотных активов — денежные средства. К ним относятся: денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей [10].

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предпри­ятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предостав­ленные займы на срок не более года. Покупка этих ценных бумаг произво­дится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных средств.

Следующая статья баланса — дебиторская задолженность, т.е. причи­тающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т.е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.

Материально-производственные запасы — это материальные активы, ко­торые предназначены для: продажи в течение обычного делового цикла; про­изводственного потребления внутри предприятия; производственного по­требления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции [11].

В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное произ­водство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.

Анализ статьи «Материально-производственные запасы» имеет боль­шое значение для эффективного управления финансами.

Далее обобщим информацию об основных средствах предприятия и прочих внеоборотных активах. В этой группе средств выделяются основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Основные средства (активы) — это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реаль­ных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчётность по их первоначальной стои­мости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж [10].

Нематериальные активы — активы, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие предприятию доход. К неосязаемым активам отно­сятся: патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные ак­тивы начисляется износ, как и на другие средства, срок службы которых пре­вышает один год.

Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигаций и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность предприятия на финансовом рынке [7].

В пассиве баланса отражаются решения предприятия по выбору источ­ника финансирования.

Выделяют следующие группы статей пассива: собственный капитал; краткосрочные обязательства; долгосрочные обязательства[3]

Краткосрочные обязательства — это обязательства, которые покрыва­ются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются обычно в течение сравнительно непродолжительного периода (обычно не бо­лее одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как: счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении предпри­ятием краткосрочного займа; задолженность по налогам; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде.

Долгосрочные обязательства — это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, обли­гации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выпла­там и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Следующим показателем является собственный или, если предприятие является акционерной компанией, акционерный капитал.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его от­дельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние периоды. Необходимость раздельного рассмотрения статей соб­ственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристи­кой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.

Уставный капитал — стоимостное отражение совокупного вклада учре­дителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. В соот­ветствии с Гражданским кодексом Российской Федерации уставным капита­лом обладают акционерные общества и другие коммерческие организации (общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной от­ветственностью). Только в акционерных обществах (АО) уставный капитал разделен на доли, выраженные в акциях, удостоверяющих имущественные права акционеров [13].

Юридическое значение уставного капитала акционерного общества со­стоит, прежде всего, в том, что его размер определяет те пределы минималь­ной имущественной ответственности, которую имеет и несет акционерное общество по своим обязательствам.

Добавочный капитал — составляющая собственного капитала в его на­стоящей трактовке — объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полу­ченные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др.

Резервы формируются в соответствии с законодательством, учреди­тельными документами и принятой на предприятии учётной политикой. Ос­новным источником формирования резервов (фондов) является чистая при­быль [14].

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным зако­ном порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной эко­номики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, созда­ваемого для целей возмещения убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия имеет или должна иметь чрезвычайно важное значение для внешних пользо­вателей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капи­тал предприятия как запас его финансовой прочности.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фон­дов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в кон­кретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует ре­зультат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько уве­личились активы предприятия за счет собственных источников [7]

1.3. Методика проведения анализа финансовой устойчивости организа­ции

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования по­зволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчиво­сти. возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости [5].

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встреча­ется редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов и определяется неравенст­вами:

З < (СК – ВА) + ККЗ + КЗ, где З – запасы, СК – собственный капитал, ВА – внеоборотные активы, ККЗ – краткосрочные кредиты и займы, КЗ – кредиторская задолженность.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором га­рантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности.

З = (СК – ВА) + ККЗ + КЗ

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товароматериальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

— производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формиро­вании запасов;

— незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохра­няется возможность восстановления платежеспособности.

З = (СК – ВА) + ККЗ + КЗ + СКоо, где СКоо – особая часть собствен­ного капитала, предназначенная для обслуживания краткосрочных обяза­тельств, которая сдерживает финансовую напряженность.

4. Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда рав­новесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и про­сроченных ссуд.

З > (СК – ВА) + ККЗ + КЗ + СКоо

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увели­чения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат [5].

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нару­шений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных не­платежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности по­ставщикам, наличие недоимок в бюджет) [9].

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения ха­рактеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений пла­тежной дисциплины.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных отно­сительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств форми­рования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной за­пасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат та­кими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные краткосрочные кредиты займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании [6].

Для характеристики источников формирования запасов и затрат при­меняется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников [4]:

1. Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 баланса) по формуле:

СОС = РСК-ВА-ДДЗ (стр.230) или СОС = стр.490-стр.190-стр.230,

где СОС — наличие собственных оборотных средств (чистый оборотный капитал); РСК — реальный собственный капитал; ВА- внеоборотные активы (1-ый раздел актива); ДДЗ — долгосрочная дебиторская задолженность.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников форми­рования запасов и затрат (СДИ) рассчитывается как сумма собственных обо­ротных средств (СОС), долгосрочных кредитов и займов (раздел 4 баланса — стр.590), целевого финансирования и поступлений (стр.450 баланса) и опре­деляется по формуле:

СДИ=СОС+ДКЗ+ЦФП или

СДИ=СОС+стр.590+стр.450,

где СДИ — собственные и долгосрочные заемные источники финанси­рования запасов; ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы; ЦФП — целевое фи­нансирование и поступления.

3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных за­емных источников финансирования запасов (СДИ) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 баланса) и определяется по формуле:

ОВИ=СДИ+ККЗ (стр.610 баланса),

где ОВИ — общая величина основных источников формирования запа­сов; СДИ — собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов; ККЗ — краткосрочные кредиты займы (стр.610)

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффици­ентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей ак­тива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет [8].

Важнейшие показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, являются [4]:

1. Коэффициент автономии (минимальное значение 0,5)- отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу ба­ланса.

2. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных (нор­мальное значение — меньше 0,5).

3. Коэффициент маневренности — отношение собственных оборотных средств предприятия к сумме собственных и долгосрочных заемных средств (более 0,5).

4. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов, финансируемых за счет пассивов.5. Коэффициент финансовой зависимости – соотношение заемного ка­питала и валюты баланса.6. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными ис­точниками финансирования показывает, какая часть обо­ротных активов сформирована за счет собственного капитала.

7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных акти­вов – соотношение оборотных и внеоборотных активов.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение субъекта.

Факторный анализ финансовой устойчивости предполагает построение такой цепочки показателей, на основании которой можно судить о финан­сово-экономическом состоянии предприятия. Для этого собственный капитал предприятия раскладывается на отдельные элементы, каждый из которых может оказывать определенное влияние на результирующий показатель.

Подставляя в эту формулу данные только на начало или только на ко­нец отчетного периода, а также их приростные значения, будем получать ха­рактеристику собственной составляющей имущества на тот или иной период времени [13].

ГЛАВА 2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент»

2.1. Краткая характеристика ОАО «Себряковцемент»

ОАО « Себряковцемент» создано на базе Себряковского це­ментного завода, зарегистрировано 5 января 1993 года администрацией города Михайловка Волгоградской области.

Государственная регистрации выпуска состоялась 24.03.1993 года, регистрационный номер: 29-1-П188. Акции были распределены среди уч­редителей, общее количество акций – 137421. Итоги выпуска были заре­гистрированы 17.05.2000 Саратовским РО ФКЦБ России.

Себряковский цементный завод начал свою деятельности 28 сен­тября 1953 года. Предприятие было создано с целью производства порт­ландцемента, клинкера портландцементного и сухих строительных сме­сей. Предприятие создано на неопределенный срок.

ОАО « Себряковцемент» расположен по адресу: ул.Индустриальная,2; г.Михайловка, Волгоградская обл. Почтовый индекс 403342. Тел. (844-63) 3-04-93, факс 3-08-60, телетайп 332793 – AGAT, E-mail: SC@REG.AVTLG.RU, www. sebcement. Ru

ИНН 3437000021

Наименование: Открытое Акционерное Общество » СЕБРЯКОВЦЕМЕНТ»

Место нахождения: Россия г. Москва

Почтовый адрес: 125040, г. Москва, ул Скаковая д 17, строение 2

Руководитель: Корчанов Игорь Яковлевич

Дата открытия: 27.08.2004

Высшим органом управления Общества является общее собрание ак­ционеров. Основной вид хозяйственной деятельности – производство и реа­лизация цемента. ОАО «Себряковцемент» осуществляет производство це­мента и его реализацию, через официального дистрибьютора ЗАО «Це­минвест». Также оказывает услуги по предоставлению в аренду ос­новных средств, услуги гостиницы, осуществляет розничную тор­говлю через два магазина, производство и реализацию продуктов пи­тания, медицинские услуги, услуги автостоянки и оранжереи.

На заводе работают по мокрому способу производства 1-7 печи и 8 печь по полусухому способу производства на трехкомпонентной сырьевой смеси (мел, глина и колчеданные огарки).

Объем выручки от этого вида деятельности в 2009 году составил 4927406 тыс.р., доля выручки от реализации цемента в общем объеме выручки составила 98,4%. За 1 квартал 2009 года объем выручки от производства цемента и её доля в общем объеме составили соответст­венно 1297997 тыс.р. и 98,5%.

Единственным поставщиком, на долю которого приходится более чем 10 % поставок материалов, является ОАО «Сегежский ЦБК»

Реализацию своей продукции Общество ведет через Генерального дистрибьютора ЗАО «Цеминвест» который обладает собственной ди­лерской сетью. Реализация осуществляется через московский офис, а также через филиал в городе Михайловка. ЗАО «Цеминвест» осуществляет продажу как навального цемента так и тарированного по 50 кг. в мешок и по 1 тонне в мягкие контейнера.

Кроме того, реализацию портланцемента для производства асбе­стоцементных изделий ПЦА ТУ Общество ведет на прямую без дилеров Себряковскому комбинату асбоцементных изделий.

Организационная структура ОАО «Себряковцемент» представлена в Приложении 1. С основными экономическими показателями можно ознако­миться в таблице 1(Приложение 2).

Размер уставного капитала соответствует учредительным документам.

Основным источником финансирования оборотных средств предприятия является собственный капитал.

2.2. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент»

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой аб­солютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспе­чение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устой­чивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недоста­ток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат ис­пользуются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1) Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью ос­новных средств и внеоборотных активов. (СОС)

Ес = Ис — F, СОС = стр.490 — стр.190,

где Ес — наличие собственных оборотных средств;

Ис — источники собственных средств (итог VI раздела пассива баланса);

F — основные средства и иные внеоборотные активы ( итог I раздала ак­тива баланса).

Начало 2008 года

Ес = 1900051 – 490654 = 1409397

Конец 2008 года

Ес = 2743304 – 1103848 = 1639456

Начало 2009 года

Ес = 2743304 – 1103848 = 1639456

Конец 2009 года

Ес = 3258409 – 1142149 = 2116260

2) Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источни­ков средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем сумми­рования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ)

Ет = ( Ис + КТ ) — F, КФ = стр.490 + стр.590 — стр.190,

где Ет — наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источни­ков средств;

Кт — долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса).

Начало2008 года

Ет = 1900051 + 15672 – 490654 = 1425069

Конец 2008 года

Ет = 2743304 + 15530 – 1103848 = 1654986

Начало 2009 года

Ет = 2743304 + 15300 – 1103848 = 1654986

Конец 2009 года

Ет = 3258409 + 31643 – 1142149 = 2147903

3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосроч­ных и краткосрочных кредитов и займов. (ВИ)

ЕS = (Ис + Кт + Кt) — F, ВИ = (с.490 + с.590 + с.610) — с.190

где ЕS — Общая сумма основных источников средств для формирования запа­сов и затрат;

Кt — долгосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI раздел баланса).

Начало 2008 года

ЕS= ( 1900051 + 15672 + 64580) — 490654 = 1488649

Конец 2008 года

ЕS= ( 2743304 + 15530 + 0) – 1103848 = 1654756

Начало 2009 года

ЕS= ( 2743304 + 15300 + 0) – 1103848 = 1654756

Конец 2009 года

ЕS= ( 3258409 + 31643 + 0) – 1103848 = 2186204

Трем показателям наличия источников средств для формирования за­пасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и за­трат.

1) Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

±Ес = Ес — Z

где Z — запасы и затраты (с.211-215, 217 II раздела баланса).

Начало 2008 года

±Ес = 1409397 – 244742 = 1164655

Конец 2008 года

±Ес = 1639456 – 212142 = 1427314

Начало 2009 года

±Ес = 1639456 — 212142 = 1427314

Конец 2009 года

±Ес = 2116260 – 265438 = 1850822

2) Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

±Ет = Ет -Z

Начало 2008 года

±Ет = 1425069 – 244742 = 1180327

Конец 2008 года

±Ет = 1654986 – 212142 = 1654986

Начало 2009 года

±Ет = 1654986 — 212142 = 165498

Конец 2009 года

±Ет = 2147903 – 265438 = 1882465

3) Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.

±ЕS = ЕS — Z

Начало 2008 года

±ЕS= 1488649 – 244742 = 1243907

Конец 2008 года

±ЕS= 1654756 – 212142 = 1442614

Начало 2009 года

±ЕS= 1654756 – 212142 = 1442614

Конец 2009 года

±ЕS= 2186204 – 265438 = 1920766

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источ­никами средств для их формирования позволяет классифицировать финансо­вые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансо­вой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, ре­комендованный в экономической литературе:

Sвектор = {S1 (±Ес), S2 (±Ет), S3 (±ЕS )}

где функция определяется следующим образом:

S(x) = 1 (если х ³ 0), S(x) = 0 (если х £ 0).

Результаты расчетов представлены в таблицах 2 и 3..

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» на 2008 год

Таблица 2

№№ п/п	Показатели	На н.г., тыс.руб.	На к.г., тыс.руб.	Измене­ние за год
1	Источники собственных средств	1900051	2743304	843253
2	Внеоборотные активы	490654	1103848	613194
33	Наличие собственных оборотных средств (1-2)	1409397	1639456	230059
44	Долгосрочные кредиты и заемные сред­ства	15672	15530	— 142
55	Наличие собственных и долгосрочных за­емных источников средств для формиро­вания запасов и затрат (3+4)	1425069	1654986	229917
66	Краткосрочные кредиты и заемные сред­ства	64580	-64580
77	Общая величина основных источников средств для формирования запасов и за­трат (5+6)	1489649	1654986	165337
88	Общая величина запасов и затрат	242742	212142	-30600
99	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8)	1164655	1427314	262659
010	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и за­трат (5-8)	1180327	1442844	260517
111	Излишек (+), недостаток (-) общей вели­чины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8)	1243907	1442614	195937
212	Трехкомпонентный показатель типа фи­нансовой устойчивости	(1,1,1)	(1,1,1)	(1,1,1)

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» на 2009 год

Таблица 3

№№ п/п	Показатели	На н.г., тыс.руб.	На к.г., тыс.руб.	Измене­ние за год
1	Источники собственных средств	2743304	3258409	515105
2	Внеоборотные активы	1103848	1142149	38301
3	Наличие собственных оборотных средств	1639456	2116260	476804
4	Долгосрочные кредиты и заемные сред­ства	15300	31643	16343
5	Наличие собственных и долгосрочных за­емных источников средств для формиро­вания запасов и затрат	1654756	2147903	493147
6	Краткосрочные кредиты и заемные сред­ства
7	Общая величина основных источников средств для формирования запасов и за­трат	1654756	2147903	493147
8	Общая величина запасов и затрат	212142	265438	53296
9	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	1427314	1850822	423508
1	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и за­трат	1442614	1882456	439851
1	Излишек (+), недостаток (-) общей вели­чины основных источников средств для формирования запасов и затрат	1442614	1882465	439851
1	Трехкомпонентный показатель типа фи­нансовой устойчивости	(1,1,1)	(1,1,1)	(1,1,1)

Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что предприятие относится к типу абсолютной финансовой ус­тойчивости. Причем такое состояние наблюдается как в 2008, так и в 2009 году. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все за­пасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Подобное заключение сде­лано на основании следующих выводов:

— излишек собственных оборотных средств на начало 2008 года составил 1164655тыс. руб., на конец 2008 года 1427314тыс. руб., на конец 2009 года – 1850822тыс. руб;

— излишек собственных оборотных и долгосрочных заемных средств на на­чало 2008 года составил 1180327тыс. руб., на конец 2008года – 1442844тыс. руб., на конец 2009 года – 1882456тыс. руб.;

— излишек общей величины основных источников средств для формирования запасов на начало 2008 года равен 1243907тыс. руб., на конец 2008 года – 442614тыс. руб., на конец 2009 года – 1882465тыс. руб.

Анализ финансовой устойчивости так же проводят с помощью обоб­щающих коэффициентов, характеризующих структуру капитала.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значе­ний с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Можно ограничиться следующими показателями:- коэффициент автономии Ка = , где СК – собственный капитал, А – ва­люта баланса;- коэффициент финансовой устойчивости Кфу = , где ДО – долгосроч­ные обязательства;- коэффициент финансовой зависимости Кфз = , где ЗК – заемный капитал;- коэффициент маневренности собственных средств Км = ;- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными ис­точниками финансирования Ко = ,- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активовКм/и = , где ВА – внеоборотные активы, ОА – оборотные активы.- коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с = .Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Себряковцемент» представлен в таблице 4-5. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» за 2008год Таблица 4

Показатели	Опт-ый ин­тервал	На началогода	Изме­нение
К-т автономии	Ка≥0,5	0,89	0,92	0,03
К-т финансовой устойчивости	Кфу≥0,7	0,90	0,93	0,03
К-т финансовой зависимости	Кфз≤0,5	0,11	0,08	— 0,03
К-т маневренности	Км=0,2-0,5	0,74	0,42	— 0,32
К-т обеспеченности ОА собст­венными средствами	Ко = 0,1	0,86	0,87	0,01
К-т соотн-я мобильных и им­оби-лизованных средств	—-	3,33	1,7	— 1,6
К-т соотн-я собственных и за­ем-ных средств	Кс/з≤1	0,12	0,09	— 0,03

Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Себряковце­мент» за 2008 год можно сделать следующие выводы. Коэффициент автоно­мии показывает что в начале года собственный капитал в объеме величины активов занимал 89%, что выше оптимального значения. К концу года значе­ние коэффициента увеличилось на 0,093 и составило 92%. Это значит, что организация стала более финансово устойчивой и независимой от внешних источников финансирования и сможет при необходимости немедленно рас­платиться с обязательствами.

Коэффициент финансовой устойчивости в начале года равен 0,90. Это означает, что активы организации на 90% сформированы за счет собствен­ного капитала и долгосрочных обязательств. К концу года этот показатель увеличился на 0,3 и составил 0,93 – на 93% активы сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости при оптимальном значении ≤0,5 в начале года составляет 0,11. Это значит, что активы организации на 11% сформированы за счет заемного капитала. К концу года этот показатель дает отрицательную динамику: уменьшается на 0,03 и принимает значение 0,08 – это всего 8% заемного капитала в составе активов, что меняет ситуацию в лучшую сторону – финансовая устойчивость по сравнению с началом года возросла.

Коэффициент маневренности при оптимальном значении 0,5 в начале года составляет 0,74. Это значит, что в составе собственного капитала 74% свободных средств. К концу года этот показатель дает отрицательную дина­мику – уменьшается на 0,32, следовательно количество свободных средств в составе собственного капитала уменьшилось на 32%.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средст­вами при оптимальном значении 0,1в начале года имеет значение 0,86: обо­ротные активы сформированы за счет собственного капитала на 86%. К концу года эта цифра незначительно увеличивается до 87%.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в начале года составляет 3,33. Это значит, что на 1 рубль оборотных активов приходится 3,33 рубля внеоборотных активов. К концу года этот показатель уменьшается почти в два раза и составляет 1,7 рублей внеоборотных активов на 1 рубль оборотных активов.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств при опти­мальном значении ≤1 в начале 2008 года составляет 0,12. Это значит, что на 1 рубль собственного капитала приходится 0,12 рубля заемных средств. К концу года этот показатель уменьшается на 0,3 и составляет 0,09 – 90 копеек заемных средств на 1 рубль собственного капитала.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» за 2009 Таблица 5

Показатели	Опт-ый ин­тервал	На началогода	На конецгода	Изме­нение
К-т автономии	Ка≥0,5	0,92	0,92
К-т финансовой устойчивости	Кфу≥0,7	0,93	0,93
К-т финансовой зависимости	Кфз≤0,5	0,07	0,08	0,01
К-т маневренности	Км=0,2-0,5	0,60	0,65	0,05
К-т обеспеченности ОА собст­венными средствами	Ко = 0,1	0,87	0,89	0,02
К-т соотн-я мобильных и им­оби-лизованных средств	—-	1,69	2,09	0,4
К-т соотн-я собственных и за­ем-ных средств	Кс/з≤1	0,08	0,08

Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Себряковце­мент» за 2009 год, можно сделать выводы о том, что у некоторых показате­лей в течение года отсутствует динамика. Так, например, коэффициент авто­номии говорит о том, что собственный капитал в объеме величины активов составляет 92% как на начало, так и конец года.

Коэффициент финансовой устойчивости так же в течение года остался неизменен – на 93% активы организации сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств говорит о том, что на 1 рубль собственного капитала приходится 8 копеек заемного ка­питала как в начале, так и в конце. Отсутствие изменений это с одной сто­роны стабильность, уверенность в завтрашнем дне, но с другой стороны это и отсутствие развития, что не является положительным фактором для органи­зации.

Коэффициент маневренности показывает, что в составе собственного капитала присутствуют свободные средства в размере 60% в начале года и 65% в конце года.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средст­вами показывает, что оборотные активы сформированы за счет собственного капитала на 87% в начале года, на 89% в конце года.

Только коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств имеет ощутимые изменения в течение года. На 1 рубль оборотных активов приходится на начало года 1,69 внеоборотных активов и 2,09рубля на конец года.

На уровень финансовой устойчивости влияет изменение наличия собст­венного капитала, который изменяется под действием многих факторов. Влияние этих факторов рассмотрим в таблице 6.

Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборот­ного капитала Таблица 6

Фактор	Расчет влияния 2008 год	Уровень влияния, тыс. руб.	Расчет влияния 2009 год	Уровень влияния, тыс. руб.
Уставный капитал	137-137	——	137-137	—-
Добавочный капи­тал	134260 — 135386	— 1126	134260 — 134260	——
Резервный фонд	58534 — 58534	——	58534 — 58534	——
Нераспределенная прибыль	2550373 — 1705994	844379	3065478 — 2550373	515105
Основные средства	974479 — 337350	— 637129	981739 — 974479	— 7260
Долгосрочные фи­нансовые вложения	7408 — 5748	— 1660	7408 — 7408	——
Незавершенные ка­питальные вложе­ния	113765 — 138307	+ 24542	144917 — 113765	— 31152
Нематериальные активы	——	——	——	——
ИТОГО	1647652 — 1418646	229006	2124345 — 1647652	476693

Из таблицы 6 видно, что за 2008 год сумма собственного оборотного капитала увеличилась в целом на 229006 тыс. руб., а в 2009 году – на 476693 тыс. руб. Это произошло главным образом за счет прироста суммы нераспре­деленной прибыли. Дополнительное вложение капитала в основные фонды и незавершенное капитальное строительство вызвало уменьшение суммы соб­ственного капитала, направленного на финансирование текущих запасов и затрат.

Темпы роста собственного капитала (отношение суммы реинвестиро­ванной прибыли к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

— рентабельности продаж ( Rpn ) ~ отношение чистой прибыли к выручке;

— оборачиваемости капитала (Коб) — отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;

— структуры капитала ( K з), характеризующей финансовую активность пред­приятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

— доли отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч ) ~ от­ношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли.

Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным [59, с. 118] предложена следующая модель:

где ТСК — темп прироста собственного капитала; Пр — реинвестирован­ная прибыль; СК — собственный капитал; ЧП — чистая при­быль; В — выручка; KL — общая сумма капитала.

Расчет влияния этих факторов можно выполнить одним из способов детерминированного факторного анализа, используя данные табл. 7.

Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала ОАО «Себряковцемент» Таблица 7

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изме­нения
Темп прироста собственного капитала	44,4	18,8	— 25,6
Рентабельность продаж	41,7	47	5,3
Оборачиваемость капитала	1,94	1,82	— 0,12
Структура капитала	1,10	1,08	— 0,02
Доля отчислений от чистой прибыли	0,499	0,204	— 0,29

Расчет произведем способом цепной подстановки:

ТСК0 = 41,7 * 1,94 * 1,10 * 0,499 = 44,4

ТСКусл1 = 47 * 1,94 * 1,10 * 0,499 = 50,05

ТСКусл2 = 47 * 1,82 * 1,10 * 0,499 = 46,95

ТСКусл3 = 47 * 1,82 * 1,08 * 0,499 = 46,10

ТСК1 = 47 * 1,82 * 1,08 * 0,204 = 18,84

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет:

ТСКобщ = 18,8 – 44,4 = — 25,6%, в том числе за счет изменения:

рентабельности продаж 50,05 – 44,4 = 5,65%;

оборачиваемости капитала 46,95 – 50,05 = — 3,1%;

структуры капитала 46,10 -46,95 = — 0,85%;

доли отчислений 18,84 – 46,10 = — 27,26%.

Из проведенных расчетов видно, что положительное влияние на темп роста собственного капитала оказывает только рентабельности продаж. Ос­тальные факторы работают на уменьшение темпа роста собственного капи­тала.

2.3. Мероприятия по улучшению финансового устойчивости ООО «Себ­ря­ковцемент»

Финансовая устойчивость – это результат деятельности, который сви­детельствует об обеспеченности предприятия собственными финансовыми ресурсами, уровне их использования, направлениях размещения. Она имеет тесную связь с эффективностью производства, а также с конечными резуль­татами деятельности. Уменьшение объёмов производства, убыточная дея­тельность, высокая себестоимость продукции приводят к утрате финансовой устойчивости.

Так анализ, проведенный во второй главе курсовой работы, показал аб­солютную финансовую устойчивость ОАО «Себряковцемент», то есть пред­приятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

В результате проведенного анализа финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» для оптимизации структуры баланса можно предложить следующие мероприятия:

1. Для сокращения дебиторской задолженности и ее доли в составе те­кущих активов предприятию ОАО «Себряковцемент» необходимо выбирать надежных партнеров по бизнесу и оптимальную схему взаимодействий с ними.

2. ОАО «Себряковцемент» должно отслеживать и налаживать работу по формированию оборотных средств путем нормирования и контроля. Это позволит выявить внутренние резервы от нерационального использования средств и направить их на покрытие некоторых из коммерческих расходов, что в свою очередь, увеличит прибыльность, а предприятие будет стремиться к достижению безубыточной работы за счет более рационального использо­вания материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непро­изводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нор­мативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сы­рья.

3. Необходимо обратить внимание на открытие доступа к кредитным ресурсам банков, особенно к долгосрочным кредитам. Это поможет миними­зировать величину коммерческого и налогового кредитов и сократить креди­торскую задолженность до оптимальных размеров, что позволит оптимизи­ровать структуры пассива.

4. Для увеличения роста объема выручки, а, следовательно, и получе­ния дополнительной прибыли необходимо уделить особое внимание расши­рению розничной сети.

5. Для экономии расходов на доставку продукции от поставщиков, не­обходимо подобрать партнера, предлагающего более низкие цены на ее дос­тавку. Это позволит предлагать клиентам продукцию по более низким ценам, что позволит не только занять на рынке прочную позицию и вести конку­рентную борьбу, но и даст возможность привлечения новых клиентов.

6. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового со­стояния предприятия может оказать рекламная компания для привлечения

новых оптовых и розничных покупателей и маркетинговый анализ по изуче­нию спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Оценка ассортиментной политики предприятия позволит выявить труднореализуе­мые товары и наоборот, товары, пользующиеся повышенным спросом, что в свою очередь значительно отразится на результатах продаж.

Изложенные методы укрепления финансовой устойчивости предпри­ятия охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позво­ляют значительно повысить эффективность управления капиталом предпри­ятия.

Следует отметить, что для поддержки финансовой устойчивости пред­приятия необходимо использовать финансовую стратегию. Понятие «страте­гия» означает разработку конкретных заданий и альтернативных путей их реализации, совокупность которых даёт возможность достичь поставленной цели. Среди стратегических целей предприятия необходимо определить на­правления его деятельности на перспективу, усовершенствование качества своей продукции, работ (услуг), достижение эффективности производства при наименьших затратах, обеспечение результативности технологий, сни­жение себестоимости и обеспечение достаточного уровня рентабельности. Непосредственно, с целью повышения уровня рентабельности собственного капитала необходимо привлекать заёмные средства. Основным способом привлечения заёмного капитала являются коммерческие и банковские кре­диты, инвестиционные взносы работников, аренда оборудования и т.п.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» показал, что предприятие относится к типу абсолютной финансовой ус­тойчивости. При­чем такое состояние наблюдается как в 2008, так и в 2009 году. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все за­пасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не за­висит от внешних кредиторов. Подобное заключение сде­лано на основании следующих выводов:

— излишек собственных оборотных средств на начало 2008 года соста­вил 1164655тыс. руб., на конец 2008 года 1427314тыс. руб., на конец 2009 года – 1850822тыс. руб;

— излишек собственных оборотных и долгосрочных заемных средств на на­чало 2008 года составил 1180327тыс. руб., на конец 2008года – 1442844тыс. руб., на конец 2009 года – 1882456тыс. руб.;

— излишек общей величины основных источников средств для форми­рования запасов на начало 2008 года равен 1243907тыс. руб., на конец 2008 года – 442614тыс. руб., на конец 2009 года – 1882465тыс. руб.

Коэффициент автономии показывает что в начале 2008 года собствен­ный капитал в объеме величины активов занимал 89%, что выше оптималь­ного значения. К концу 2008 года значение коэффициента увеличилось на 0,093 и составило 92%. В 2009 году собственный капитал в объеме величины активов составляет 92% как на начало, так и конец года.

Это значит, что организация стала более финансово устойчивой и неза­висимой от внешних источников финансирования и сможет при необходимо­сти немедленно расплатиться с обязательствами.

Коэффициент финансовой устойчивости в начале 2008 года равен 0,90. Это означает, что активы организации на 90% сформированы за счет собст­венного капитала и долгосрочных обязательств. К концу 2008 года этот пока­затель увеличился на 0,3 и составил 0,93 – на 93% активы сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. Коэффициент фи­нансовой устойчивости 2009 года остался неизменен – на 93% активы орга­низации сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обя­зательств.

Коэффициент финансовой зависимости при оптимальном значении ≤0,5 в начале 2008 года составляет 0,11. Это значит, что активы организации на 11% сформированы за счет заемного капитала. К концу 2008 года этот по­казатель дает отрицательную динамику: уменьшается на 0,03 и принимает значение 0,08 – это всего 8% заемного капитала в составе активов, что меняет ситуацию в лучшую сторону – финансовая устойчивость по сравнению с на­чалом года возросла. В начале 2009 года этот показатель равен 0,7, к концу года увеличивается на 0,1 и принимает значение 0,8 – 8% заемных средств в составе активов организации.

Коэффициент маневренности показыает, что в начале 2008 года в со­ставе собственного капитала 74% свободных средств. К концу 2008 года этот показатель дает отрицательную динамику – уменьшается на 0,32, следова­тельно количество свободных средств в составе собственного капитала уменьшилось на 32%. В начале 2009 года свободных средств в составе собст­венного капитала 60%, к концу года – 65%.

Оборотные активы в начале 2008 года сформированы за счет собствен­ного капитала на 86%, к концу 2008 года эта цифра незначительно увеличи­вается до 87%. В 2009 году оборотные активы сформированы за счет собст­венного капитала на 87% в начале года, на 89% в конце года.

За 2008 год сумма собственного оборотного капитала увеличилась в целом на 229006 тыс. руб., а в 2009 году – на 476693 тыс. руб. Это произошло главным образом за счет прироста суммы нераспределенной прибыли. До­полнительное вложение капитала в основные фонды и незавершенное капи­тальное строительство вызвало уменьшение суммы собственного капитала, направленного на финансирование текущих запасов и затрат.

Общее изменение темпов роста собственного капитала составляет -25,6%, в том числе за счет изменения рентабельности продаж 5,65%; обора­чиваемости капитала — 3,1%; структуры капитала — 0,85%; доли отчислений от чистой прибыли — 27,26%.

Из проведенных расчетов видно, что положительное влияние на темп роста собственного капитала оказывает только рентабельности продаж. Ос­тальные факторы работают на уменьшение темпа роста собственного капи­тала.

Таким образом, по данным показателям финансовое состояние пред­приятия в целом можно охарактеризовать как устойчивое, что обеспечива­ется высокой долей собственного капитала, и предполагает стабильность его деятельности в будущем году.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22.07.2003 № 67н (в ред. от 18.09.2006 № 115н).

2. ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», утв. Приказом Мин­фина РФ от 06.07.1999 № 43н (в ред. Приказа Минфина от 18.09.2006 № 115н).

3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятель­ности предприятия: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 215 с. – (Выс­шее образование).

4. Бороненкова С.А. Анализ финансовых результатов деятельности организа­ции: Учеб. Пособие. – Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2006. – 120 с.

5. Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности/Л.В. Донцова – М.: Дело и сервис, 2007. – 204 с.

6. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Про­спект, 2008. – 206 с.

7. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. / Л.Т. Гиляровская (и др.). – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 360 с.

8. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: ДИС, 2005.

9. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации: Учеб. Посо­бие. – М.: ЭКСМО, 2007. – 256 с. – (Высшее экономическое образование).

10. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2006.

11. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельно­сти: Краткий курс. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 320 с. – (Высшее образование).

12. Финансовый анализ: учебник / Л.С.Васильева, М.В.Петровская. – М.: КНОРУС, 2006. – 544 с.

13. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйствен­ной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпора­ция «Дашков и К˚», 2006. – 368 с.

14. Шадрина Г.В., Озорнина Е.Г. Теория экономического анализа. –Москов­ский Гос. Университет экономики, статистики и информатики. –М., 2007. – 105с.

15. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.; ИГФРА-М, 2006. – 415 с. – (Высшее образование).

16. Шишкин А.Ф. « Бухгалтерский учет, Анализ, Аудит» Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К˚», 2006.