Акции зеленых компаний на московской бирже

Содержание:

• Что такое зелёные инвестиции
• Какие акции можно считать зелёными
• Акции зелёных компаний США
• Компании, которые занимаются солнечной энергетикой
• Компании из сектора ветроэнергетики
• Производители электротранспорта
• Производители экологичного топлива
• Компании по переработке отходов
• Производители растительного мяса
• Российские акции зелёных компаний
• Риски инвестиций в компании зелёной энергетики и зелёные технологии
• Перспективы инвестиций в акции зелёных компаний
• Как купить акции зелёных компаний

---

Экологический тренд теперь касается не только обычной жизни, но и фондового рынка. Инвесторы хотят заботиться о природе и чаще обращают внимание на экологический и социальный профиль компаний.

Редакция Investlab сделала материал о том, что такое зелёные инвестиции и какие зелёные акции доступны для вложения на российских биржах.

Что такое зелёные инвестиции

---

Впервые термин стали употреблять в 1980-х, когда европейские банки обратили внимание на проблемы в экологии и начали поддержку природоохранных проектов. Тогда это называлось «зелёным финансированием».

Сейчас заботиться об окружающей среде и одновременно зарабатывать на этом может любой частный инвестор. Правда, чтобы правильно выбирать зелёные акции на бирже, нужно разобраться в бизнесе той или иной компании.

Ведь тренды устойчивого развития стараются поддерживать даже нефтегазовые корпорации. Так, Роснефть в 2020 году направила 300 млрд рублей на борьбу с парниковыми газами, которые выделяют её производства.

Остальные крупные нефтегазовые игроки тоже разрабатывают свою экологическую политику. Это повышает их рейтинг на зарубежных рынках, помогает избегать государственных штрафов, а ещё увеличивает популярность среди инвесторов, для которых «экологичность» – главный критерий при выборе акций для покупки.

Другие примеры нефтегазовых российских компаний, у которых есть положения о сохранении экологии: Лукойл, Татнефть, Газпром, Новатэк, Газпром Нефть, Башнефть.

Зелёные акции

---

Зелёные акции США

---

На фондовом рынке есть много зелёных американских компаний: владельцев солнечных и ветряных электростанций, производителей беспилотных электромобилей, биотоплива, а ещё растительных мясных продуктов.

---

Компании, которые занимаются солнечной энергетикой

---

First Solar

Американская компания, которая производит, устанавливает, обслуживает и утилизирует солнечные панели. Построила многие крупнейшие солнечные парки в США, Канаде, ОАЭ, Германии, Италии, Израиле, Австралии.

Enphase Energy Inc

Enphase Energy разрабатывает решения для генерации солнечной энергии в домашних условиях. Выпускает солнечные модули и накопители энергии для дома. Создаёт программное обеспечение, позволяющее управлять расходом и отслеживать показатели работы. Продаёт продукцию в Северной Америке, Австралии и Европе.

Sunrun Inc

Ещё одна компания, которая делает солнечные панели для бытового использования. Предлагает свои системы в США, заключая с покупателями договоры аренды или продажи оборудования.

---

Компании из сектора ветроэнергетики

---

TPI Composites Inc

TPI Composites выпускает лопасти для ветряных установок. Поставляет продукцию по всему миру. Лидер по продаже лопастей для береговых ветряных мельниц. Число сотрудников – более 14 тысяч человек.

NextEra Energy

NextEra Energy владеет ветряными и солнечными станциями. Совместно со своими дочерними предприятиями является крупнейшей компанией мира по поставке клиентам энергии через альтернативные источники. Также управляет установками, которые работают на газу, угле или ядерной энергии.

---

Производители электротранспорта

---

Tesla

Самая популярная компания, которая делает электрокары. Выпускает автомобили, аккумуляторы для хранения энергии, солнечные панели, солнечную черепицу. Строит сеть «суперзарядок» для электромобилей, где некоторые заправочные станции работают от солнечной энергии. Владелец Tesla – Илон Маск.

Wabtec Corp

Wabtec делает электродвигатели для железнодорожных локомотивов. А ещё выпускает для них цифровую электронику: электронные системы управления поездом, оптимизаторы с искусственным интеллектом, которые снижают расход топлива, тормозные системы, сокращающие время остановки состава, и средства связи.

Livent Corporation

Химическая компания. Производит литий – один из главных компонентов в аккумуляторах для электромобилей. Заводы Livent находятся в США, Аргентине, Великобритании, Индии, Китае.

Albemarle

Albemarle производит сложные химические вещества с глубокой переработкой. В компании есть три основных направления: литиевые продукты, бромные продукты, катализаторы. Глобальный поставщик химикатов. Один из лидеров по добыче и выпуску лития, который нужен в производстве электрокаров.

QuantumScape Corporation

QuantumScape исследует свойства лития. Компания изучает твердотельные литий-металлические батареи, а к 2025 году хочет сделать аккумулятор, который будет быстрее заряжаться и дольше работать в отличие от нынешних зарядных устройств.

---

Производители экологичного топлива

---

Renewable Energy Group Inc

Самый крупный производитель биодизеля в США. Топливо делают из биомассы, например, растительных масел или жиров животного происхождения. Владеет 13 производствами по биологической переработке, а также одним заводом по переработке первичного сырья.

Plug Power

Компания разрабатывает водородные топливные системы. Их используют для замены обычных аккумуляторов у электротранспорта: погрузчиков, грузовых электромобилей, беспилотных летательных аппаратов. Главное преимущество таких систем – нулевой уровень вредных выбросов и быстрая зарядка.

---

Компании по переработке отходов

---

Waste Management

Waste Management вывозит твёрдые коммунальные отходы и утилизирует их. Имеет более 340 погрузочных станций, около 300 полигонов для захоронения мусора, 146 заводов, которые перерабатывают мусор и 6 электростанций. Ведёт проекты по переработке свалочного газа в энергию. Общее число клиентов Waste Management – 21 млн человек. География бизнеса – США.

---

Производители растительного мяса

---

Beyond Meat

Beyond Meat делает мясо на растительной основе со вкусами курятины, свинины, говядины. Главные ингредиенты для производства: горох, маш, бобы, бурый рис, кокосовое масло, картофель, свекольный сок, яблочный экстракт.

Компания утверждает, что для производства одного бургера из растительного мяса нужно меньше воды и энергии, чем для обычного говяжьего бургера. Это помогает экономить ресурсы, минимизируя воздействие на окружающую среду.

Российские зелёные акции

---

Доля установленной мощности ветряных и солнечных электростанций в России очень мала – всего 0,07% и 0,55% от общей мощности российской энергетической системы. Намного лучше развита гидроэнергетика. Её доля в РФ составляет 20%. Публичных российских зелёных компаний, акции которых можно купить на бирже, к сожалению, немного.

Русгидро

Российский энергетический холдинг. Владеет 60 гидроэлектростанциями. Крупнейшая по мощности – Саяно-Шушенская ГЭС на реке Енисей. Ещё генерирует энергию на ветряных, солнечных и геотермальных электростанциях, расположенных на Камчатке, Сахалине, в Якутии, Ямало-Ненецком автономном округе и Амурской области.

Энел Россия

В 2019 году эта компания продала все свои угольные электростанции и решила строить ветряные.

Энел возводит ветропарки в Свердловской, Ростовской, Мурманской областях и Ставропольском крае. Планируется, что к 2022 году они будут давать около 40% от всей генерируемой компанией энергией, а полноценно начнут свою работу к 2024 году.

РУСАЛ

РУСАЛ – российский производитель алюминия. Отнести к зелёным компаниям его можно из-за алюминия с низким углеродным следом, который он выпускает под брендом ALLOW.

Количество выбросов при производстве такого алюминия в пять раз ниже, чему у обычного. Главный фактор, который помогает снизить выбросы – использование энергии с гидроэлектростанций.

Риски инвестиций в компании зелёной энергетики и зелёные технологии

---

• Пока мировой спрос на традиционные источники энергии, топливо и автомобили стабильнее, чем на альтернативные.

• Некоторые зелёные экономические отрасли требуют больших капитальных расходов. В случае с солнечными фермами – это большие площади земли, издержки на обслуживание, расходные материалы и утилизацию. А для электрокаров нет развитой инфраструктуры заправочных станций, мощность которых позволяла бы быстро заряжать аккумулятор.

• Зелёные компании зависят от государств, где они работают. Политики поддерживают переход на возобновляемые источники и поэтому спонсируют бизнес некоторых компаний. Это значит, что не все могут сами генерировать денежный поток и живут за счёт субсидий правительства.

Перспективы инвестиций в акции зелёных компаний

---

• В долгосрочной перспективе инвесторы могут выиграть от вложения денег в зелёные компании. С развитием технологий переход на возобновляемые источники будет усиливаться, а производство такой энергии становится дешевле. С 2010 года по 2020 стоимость производства солнечной энергии уже упала на 80%, а ветряной энергии – на 39%.

• Правительства разных стран будут продолжать субсидировать отрасль на фоне климатического кризиса. Отдельные компании смогут стать крупнейшими корпорациями в мире, вытеснив с энергетического рынка нефтегазовые корпорации и обычных автопроизводителей.

• В некоторых регионах мира производить энергию при помощи солнца или ветра проще. Ещё альтернативная энергетика помогает тем странам, у которых нет своих природных ресурсов.

Как купить зелёные акции

Купить акции зелёных компаний, которые мы перечислили в статье, можно на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Для этого нужно выбрать брокера. Через него вы сможете заключать сделки по покупке или продаже акций.

Брокер – компания, которая помогает инвестору вкладывать деньги, регистрирует его на бирже и учитывает все его транзакции. Торговать на бирже напрямую без брокера нельзя.

Для начала работы с брокерской компанией нужно открыть брокерский счёт – специальный счёт для инвесторов, где будут отображаться все операции с ценными бумагами. Чтобы оформить счёт понадобится паспорт.

Брокеры не берут плату за открытие счёта, но взимают комиссию за сделки. Обычно не больше 0,3%. Например, вы решили купить акции Русгидро на 10 тысяч рублей, сделали заявку через брокера на покупку, брокер перевёл ваши деньги в акции и удержал комиссию 30 рублей.

Оформить брокерский счёт и купить акции дистанционно можно через брокера Тинькофф Инвестиции:

• Заполните заявку на счёт и дождитесь его открытия.

• Войдите в личный кабинет при помощи логина и пароля, которые выдаст Тинькофф.

• Найдите в каталоге нужные ценные бумаги, пополните счёт картой и совершите сделку.

• Комиссия Тинькофф за сделки на бирже от 0,025%, а обслуживание счёта – бесплатно. За ввод или вывод денег со счёта брокер не берёт дополнительных комиссий.

---

Читайте: Какие акции выгодно купить сейчас

---

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или
задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях,
когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными
Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Перестаём отдавать деньги корпорациям, которые вредят природе и плохо обращаются с сотрудниками.

Ценные бумаги ESG-компаний, «зелёные» облигации и акции альтернативной энергетики — три способа экологично вложить деньги. Рассказываем, как их выбрать и где купить.

Способ 1. Покупать ценные бумаги ESG-компаний

ESG расшифровывается как Environment (окружающая среда), Social (общество), Governance (управление). Компании, которые соответствуют этим критериям, ещё называют устойчивыми.

Environment — окружающая среда. Компании должны уменьшить негативное влияние своего производства. Для этого они сокращают вредные выбросы в атмосферу, переходят на возобновляемые источники энергии — ветер, солнце или воду, отказываются от натурального меха и тестирования продуктов на животных.

Social — общество. По этому критерию компании должны позитивно влиять на общество, начиная с заботы о собственных сотрудниках и заканчивая внедрением инноваций. Сотрудники получают страховку, безопасные условия работы, возможность учиться и продолжать карьеру. Компании также не взаимодействуют с контрагентами, которые не соблюдают этих правил.

Governance — управление. Третья буква в аббревиатуре ESG означает, что у компании устойчивая бизнес-модель, которая приносит прибыль и может противостоять кризису. У неё прозрачные денежные отношения, открытая финансовая и налоговая отчётность. Руководит компанией совещательный орган, например совет директоров. Компания выплачивает акционерам дивиденды, а инвесторы уверены в том, что завтра они не прогорят.

Если компания соответствует критериям ESG, ей присваивают рейтинг. Сделать его может аккредитованное агентство. Всего их 160, шесть из них — российские. Самое известное — RAExpert — каждый месяц публикует рейтинги российских устойчивых компаний. Соответствие критериям компании описывают в ESG-стратегиях, а успехами делятся в регулярных отчётах.

Российские ESG-компании. В рейтинг RAEX входит 160 российских участников рынка, среди них — энергетические, технологические, финансовые, производственные компании, банки и телеком.

Например, металлургическая корпорация «Северсталь» сформировала стратегию устойчивого развития. Среди её главных целей — сократить выброс загрязняющих веществ и парниковых газов в атмосферу. Например, в рамках ESG она выделяет деньги на охрану природы (в 2021 году — более 5 млрд рублей), снижает выбросы в атмосферу (в 2020 году выброс снизился на 9% по сравнению с 2019-м благодаря утилизации метана на шахтах), а 98,3% воды на одном из своих производств очищает и использует повторно.

Группа МТС с 2007 года публикует отчёты об устойчивом развитии. Основные экологические мероприятия — повторное использование оборудования (800 тысяч устройств в 2021 году прошли апгрейд и не попали на свалку), полный переход на электронные документы, сокращение потребления электроэнергии примерно на 2% каждый год, эксперименты с использованием солнечной энергии. Социальные (S) программы — рост скорости мобильного интернета в Москве и области на 35% за 2021 год, цифровизация городов и деревень в 20 регионах. Как работодатель МТС получила золотой статус в российском рейтинге Forbes и 11-е место от HeadHunter.

Российский ритейлер «Магнит» отчитался за 2021 год: автопарк тратит на 28% меньше бензина и дизельного топлива, теплицы в Краснодарском крае снизили выброс парниковых газов на 15–18%, потребление электричества стало меньше на 8%, а потребление воды — на 17%. Четверть своей упаковки в «Магните» полностью перерабатывается. 50% всех поставщиков — локальные производители. Внутри самой компании работают социальные программы — например, проект по трудоустройству людей старше 60 лет, который помогает пожилым людям поддерживать заработок и социальную жизнь. В рейтинге лучших работодателей России по версии Forbes у «Магнита» платиновый статус.

Как купить акции ESG-компаний

Активы устойчивых компаний собирают в портфели ESG-фондов. Фонды либо отслеживают рейтинги, либо проводят собственные исследования, облегчая задачу инвесторам. Вкладывая в фонд, вы покупаете долю акций каждой компании. По словам инвестиционного эксперта «Финам» Марата Райхеля, вложение в ESG-фонд менее рискованно в сравнении с инвестициями в отдельные акции.

ESG-фондов уже десятки. В начале сентября Forbes выделил семь лучших.

Российские «устойчивые» компании торгуются на Мосбирже. Там представлено всего три ESG-фонда.

Насколько выгодны инвестиции в ESG-компании

Фонды ESG так же прибыльны, как и традиционные. А по данным Института устойчивого инвестирования Моргана Стэнли, ESG-фонды лучше показывают себя в периоды турбулентности. И при падении фондового рынка в 2018 году, и в начале пандемии в 2020 году ESG-фонды оказались устойчивее других. Преобладание в составе фондов технологических, а не энергетических компаний делает их менее зависимыми от цен на нефть. Кроме того, принципы ESG предусматривают долгосрочные отношения с инвесторами и ответственность перед ними.

Способ 2. Покупать «зелёные» облигации

Облигация — это расписка о том, что организация взяла у вас деньги и вернёт их к определённому сроку. С 2007 года международные корпорации, государства и банки выпускают «зелёные» облигации (green bonds) для финансирования экологических проектов. Чаще всего — на возобновляемую энергию, сохранение редких видов животных, сокращение отходов и электротранспорт. Полный список областей, куда компания может потратить деньги от «зелёных» облигаций, описан в принципах Международной ассоциации рынков капитала (ICMA). В 2021 году мировые продажи «зелёных» бондов достигли 513 млрд долларов.

Чаще всего «зелёные» облигации выпускают госкомпании: покупая их, частный сектор помогает государству решать проблемы климата. Например, крупнейшая французская энергетическая госкомпания Électricité de France (EDF) в 2020 году выпустила «зелёные» бонды на 2,4 млрд евро — это 6,2% от всех «зелёных» облигаций за тот год во всём мире. EDF отправила эти деньги на сохранение водной фауны и строительство ГЭС, солнечных и ветряных станций.

В 2021 году Правительство Москвы выпустило «зелёные» облигации на 70 млрд рублей. На эти деньги в городе реализуют два крупнейших инфраструктурных проекта: закупку электробусов и строительство 18 станций Большой кольцевой линии метро.

Как купить «зелёные» облигации

Информация об актуальных выпусках бондов есть на сайте международной организации Climate Bonds Initiative. Она помогает компаниям — от «Райффайзенбанка» до оператора общественного транспорта Женевы — сертифицировать «зелёные» облигации. Облигации выпускают и азиатские эмитенты и торгуют ими, например, на Гонконгской и Сингапурской биржах.

Российские «зелёные» облигации есть на Московской бирже в «Секторе устойчивого развития». Кого и в чём можно поддержать на Московской бирже:

Насколько выгодны инвестиции в «зелёные» бонды

Доходность российских «зелёных» облигаций указана на сайте Московской биржи — она немного превышает уровень инфляции, которая составляет 10% с начала 2022 года. Такая же доходность у обычных облигаций. Долговые бумаги подходят для сохранения капитала, а не его приумножения. Вложения в «зелёные» облигации с точки зрения риска-доходности не существенно отличаются от традиционных облигаций, отмечает инвестиционный эксперт компании «Финам» Марат Райхель.

Способ 3. Инвестировать в «зелёные» технологии

«Зелёными» технологиями (GreenTech) называют разработки для производства альтернативной энергии (из возобновляемых источников, а не полезных ископаемых) и эффективного экологического управления. Например, утилизации отходов или борьбы с загрязнением воды. К ним же относят технологии, которые помогают снизить вредные выбросы в атмосферу.

Альтернативная энергетика — главная «зелёная» технология. Например, использование ветряной энергии сокращает выбросы парниковых газов и смягчает влияние на климатические изменения.

Российский пример. Энергетическая компания «Русгидро» строит солнечные, ветряные, геотермальные и гидроэлектростанции. Согласно своей экологической политике, компания стремится сократить вредные выбросы в атмосферу и сохранить биологическое разнообразие рядом со своими электростанциями. С начала 2019 года стоимость акций «Русгидро» выросла на 60%.

На бирже не так много акций российских «зелёных» компаний. Кроме «РусГидро» это ветроэнергетическая компания «Энел» и производитель алюминия с низким углеродным следом «Русал».

В этом смысле может быть интереснее посмотреть на Китай как на крупнейшего поставщика солнечной и ветряной энергии в мире. Он не входит в список недружественных стран, поэтому бумаги китайских компаний уже скоро могут появиться на российских биржах. Сегодня есть один пример из «зелёного» сегмента китайской экономики — производитель «умных» электрокаров Li Auto.

Насколько выгодны инвестиции в «зелёные» технологии

Агентство BloombergNEF посчитало, что в 2021 году объём «зелёных» инвестиций достиг 755 млрд долларов — на 25% больше, чем в предыдущем году.

Исследование бизнес-школы Имперского колледжа Лондона показало, что инвестиции в возобновляемые источники энергии более доходны, чем в ископаемое топливо. Соотношение доходности этих отраслей за пять лет в некоторых странах:

Несмотря на высокую доходность, количество инвестиций в альтернативную энергетику остаётся относительно низким. Консалтинговая компания The Motley Fool советует рассматривать «зелёные» инвестиции исключительно как долгосрочные.

На Мосбирже начались торги паями фонда «Индекс экологически чистых технологий» от Тинькофф Банка. Стоимость пая привязана к акциям мировых компаний сферы «зеленой» экономики. Подробности Банки.ру рассказали генеральный директор УК «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов и руководитель отдела консультирования Кирилл Комаров.

К. К. — Кирилл КОМАРОВ, руководитель отдела по инвестиционному консультированию «Тинькофф Инвестиций»

Р. М. — Руслан МУЧИПОВ, генеральный директор УК «Тинькофф Капитал»

А. Н. — Антон НЕХАЕНКО, руководитель направления финтех-контента Банки.ру

Е. С. — Елена СМИРНОВА, руководитель направления инвестиционного контента Банки.ру

Индекс для фонда

Е. С.: В основе фонда лежит индекс TGRNUS. Расскажите про него подробнее.

Р. М.: Банк выступает в роли калькулирующего агента индекса с помощью уже существующей платформы. Есть специальная команда, которая занимается расчетами индексов, за которыми могут следовать биржевые фонды. Мы пока публикуем его на собственных ресурсах, но думаем над тем, чтобы начать выгружать индексы Тинькофф Банка во внешние информационные системы типа Bloomberg.

Е. С.: В информации о запуске немного сбивает с толку фраза об исчислении с 2002 года. Когда вы его запустили?

Р. М.: Запустили с 1 апреля 2021 года, но для демонстрации доходности стратегии он посчитан ретроспективно. Мы взяли критерии отбора, которыми пользуемся, и рассчитали наполнение компаниями, которые бы соответствовали этим критериям, с 1 января 2002 года с учетом ежеквартальных ребалансировок, как и указано в условиях индекса. Мы просто повторили практику крупнейших мировых индексов, которые всегда запускались с неким набором ретроспективных данных. Например, когда в 1950-е годы запустили S&P 500, к нему приложили расчет с 1927 года.

Е. С.: Есть ли какие-то зарубежные индексы ESG, на которые вы ориентировались при составлении стратегии?

Р. М.: Из трех компонентов понятия ESG (environmental, social, governance) мы сделали упор на первый компонент и ориентировались на компании, чей основной бизнес сфокусирован на разработке и развитии зеленых технологий. Поэтому мы не смотрели на отраслевые индексы и фонды ESG, а сами разобрались, какие из интересующих нас компаний достаточно финансово устойчивы.

К. К.: На рынке есть либо узкоспециализированные фонды (например, только «солнечные» технологии), либо фонды, где взвешивание пропорционально размеру компании. В таких фондах, например, Tesla может занимать огромную долю, что делает их довольно бессмысленными. Мы посмотрели на солнечную и ветряную энергетику, водород, электромобили, энергоэффективные здания и т. д. и постарались составить «сборную солянку» из всех тем зеленой энергетики. Кроме того, мы постарались избежать присвоения слишком большой доли компаниям, которые уже давно на рынке, чтобы дать инвесторам доступ к «молодым» активам, которые еще не «взлетели». На бенчмарки мы ориентировались только в определении сфер, которые должны были быть учтены в нашем портфеле.

Выбор для «солянки»

А. Н.: Очень большая доля выбросов парниковых газов приходится на нужды отопления и охлаждения помещений. Эта тема попала под пристальное внимание правительств по всему миру, которые уже выпустили или готовят нормативы «озеленения» этой сферы. Как этот сектор учтен в вашем индексе?

К. К.: Именно по этой причине мы включили в фонд американские и европейские компании, которые занимаются управлением недвижимостью. Производители специализированного оборудования типа теплонасосов, как правило, входят в состав крупных промышленных конгломератов, чьи акции бы сильно размыли фокус фонда.

А. Н.: А как же находящиеся в составе индекса компании — производители нефтехимии и катализаторов для нефтепереработки?

К. К.: Они добавлены из-за экспертизы в газовой сфере, потому что если водородная революция произойдет, то они будут ее неотъемлемыми участниками. Они все-таки на острие этих технологий, даже если сейчас они не слишком «зеленые». Также напомню, что помимо катализаторов нефтепереработки они производят и перерабатывают также катализаторы для нейтрализации выхлопных газов и таким образом помогают снижению выбросов.

Р. М.: У них есть сегменты бизнеса с не очень «зелеными» историями, но по методологии Morning Star Sustainalytics, с которыми мы в партнерских отношениях, у таких компаний достаточно высокий ESG-рейтинг. Та же Air Products & Chemicals может похвастаться впечатляющей отметкой 10,5 и занимает в своей отрасли первые места.

А. Н.: По водороду сейчас есть два полярных мнения. Одни говорят, что он возьмет на себя все функции, такие как отопление, транспорт и промышленные процессы. Другие — что это голый пиар нефтяных компаний, которые просто хотят оттянуть свой неизбежный конец. Какой из двух взглядов вам ближе, как это учтено в вашей стратегии?

Р. М.: Мы не пытаемся это предсказывать в нашей стратегии, а пытаемся дать инвесторам доступ к пулу конкурирующих технологий, которые обозначают возможные точки роста. Не хотелось бы предсказывать развитие событий, но пока ничто не говорит о том, что конкретная технология провалится. У водорода есть проблемы, но их постепенно решают и ищут новые применения.

Е. С.: Состав индекса пересматривается ежеквартально. Вы делаете это вручную или это делает за вас алгоритм?

Р. М.: Тотальной роботизации нет. Мы отбираем пул компаний, а дальше специалисты вручную проверяют каждую на пригодность для нашего индекса. Например, нужно обязательно оценить ликвидность, чего не сможет нормально сделать ни один робот. Калькулирующий агент должен ясно представлять, насколько такой портфель вообще исполним для УК, предоставит ли кто-то из брокеров доступ к конкретным инструментам. Без человеческого участия тут не обойтись. Мы задали немного расширенные рамки, чтобы, если на рынке появится больше подходящих компаний, портфель был более репрезентативным.

Такой «зеленый» БПИФ

Е. С.: Ваш новый БПИФ будет долларовым или рублевым?

Р. М.: СЧА БПИФа в долларах, а торговаться он будет в двух валютных режимах. Основной режим за доллары и дополнительный за рубли. Маркетмейкером выступает «Атон».

Е. С.: Кто проводит аудит?

Р. М.: Никто не проводит, в данном случае нет такого требования. БПИФ создан по российскому законодательству. Это биржевой фонд, бумаги из которого обращаются на одной из бирж списка; состав понятен, и аудитор тут не обязателен, все контролируется со стороны депозитария. Компании из нашего списка отсутствуют на Московской бирже и практически не представлены на Санкт-Петербургской. В основном они торгуются в Европе на Xetra и лондонской LSE, а также на американских NASDAQ и NYSE. В состав включены компании с разным уровнем капитализации, от сотен миллиардов в случае с Tesla до GetLink, у которой капитализация около миллиарда.

Е. С.: Какой объем активов на старте и какие планы по росту фонда?

Р. М.: Мы начинаем со 100 миллионов рублей и рассчитываем приблизиться к миллиарду в течение лета. Когда мы запускаем БПИФы, то, как правило, рассчитываем на плюс-минус 2 миллиарда рублей в течение полугодия, в зависимости от рыночной конъюнктуры и рекламных кампаний.

А. Н.: Как вы собираетесь позиционировать новый продукт? Какие основные мотивы будут двигать инвесторами, по вашему мнению?

Р. М.: Идея фонда и состав будут близки типичным клиентам экосистемы «Тинькофф», многих из которых интересует тема заботы об окружающей среде. Кроме того, фонд дает доступ к бумагам, которые в принципе недоступны неквалифицированным инвесторам в России. Но самое главное — наш индекс отражает глобальный тренд, доля которого в мировой экономике будет только расти; все эти бизнесы в будущем станут ее основой.

К. К.: Инвесторы понимают, что тренд не остановить и в нем нужно быть. При этом не все разбираются в этих технологиях достаточно, чтобы инвестировать в индивидуальные компании. А с нами они получают все: солнце, ветер, водород, литий и т. д. Кроме того, в рамках этого фонда можно поучаствовать в молодых компаниях, которые только в начале пути, — это очень большой плюс для инвесторов, которые хотят зайти в тренд пораньше.

Если посмотреть фонды-аналоги на Западе, то победа Байдена на выборах привлекла туда в январе — феврале огромное количество денег, которые перегрели сектор. С тех пор тренд немного остыл, акции подешевели.

Р. М.: 87% нашей аудитории — это buy & hold, поэтому от них можно ожидать долгосрочного поведения. А тут не только доход, но и доброе дело.

А. Н.: Насчет вложений в добрые дела: одну из компаний индекса, производителя поликремния DAQO, обвинили в использовании подневольного труда, она попала в черный список администрации Байдена и до сих пор там находится. Почему эта компания до сих пор находится в вашем «добром» индексе и что в дальнейшем может произойти, если обвинения подтвердятся или вскроются новые подробности?

Р. М.: Мы следим за развитием ситуации, но, с нашей точки зрения, выдвинутые обвинения и внесение в черный список не повлияли на роль DAQO в переходе к «зеленому» будущему и ее перспективы. В любом случае, состав нашего индекса пересматривается раз в квартал. В ESG-фондах, где учитывают и социальную составляющую бизнеса, и рейтинг Sustainalytics, DAQO, возможно, не попала бы в индекс.

Торговля зелеными

Е. С.: Расскажите, пожалуйста, о стоимости пая.

Р. М.: Начальная цена пая будет составлять 7 рублей, или около 10 центов. Минимальный порог входа за валюту будет составлять 100 паев, или около 10 долларов. За рубли можно будет купить от одного пая, то есть всего 7 рублей. Как и по другим фондам на основе индексов Тинькофф Банка, тут действуют стандартные условия. Совокупная комиссия — 0,99% годовых, в том числе 0,9% — вознаграждение УК, а остальное — комиссии брокерам, депозитарию и т. д. На нашей собственной платформе «Тинькофф Инвестиции», напомню, брокерские и депозитарные комиссии отсутствуют.

Банки.ру приводит сравнительную таблицу существующих в России инвестиционных предложений по направлению ESG и зеленых технологий.

Фонды и стратегии зеленых инвестиций в России

Наименование фонда	Тип вложения	Валюта	Сумма	Комиссия, в год	Страны	Квал/неквал	Тип активов
«Тинькофф Green Economy»	БПИФ	Доллары, рубли,	пай 7 руб. (порог 1 пай) / 0,10 долл. (порог 100 паев)	0,99%	Международный	Неквал	Акции
«Альфа Зеленые Инвестиции»	Стратегия ДУ	Доллары	от 10,000 долл.	1%	Международный	Квал	Иностранные акции и ETF
«ВТБ Ответственные инвестиции (облигации)»	ОПИФ	Рубли	Пай 2 376,65 руб.	1,20%	Россия	Неквал	Облигации
«ВТБ Ответственные инвестиции (акции)»	ОПИФ	Рубли	Пай 2 758,08 руб.	3,40%	Россия	Неквал	Акции
«РСХБ Вектор устойчивого развития»	БПИФ	Рубли	Пай 1 433,65 руб.	1,55%	Россия	Неквал	Акции индекса Мосбиржи — ВУР
«Райффайзен Фонд США»	ОПИФ	Рубли	Сумма от 1000 руб.	3,38%	США	Неквал	Акции
«Сбер Ответственные инвестиции»	БПИФ	Рубли	Пай 13,44 руб. (мин. сумма 10,000)	0,85%	Россия	Неквал	Акции индекса Мосбиржи — ВУР

Е. С.: Какова допустимая ошибка слежения?

Р. М.: Величина именно ошибки слежения — более сложный показатель, который и в мировой, и в российской практике допускается до 0,5%. На весь российский рынок в этом смысле влияет молодость фондов. Например, мы сейчас запускаем фонд размером 100 миллионов рублей. В первый-второй день будет всплеск спроса, и маркетмейкеру понадобятся новые паи. Рост СЧА за сутки на 50% неизбежно приведет к отклонениям на следующие сутки. Когда фонды перевалят за 1 миллиард, а новые пополнения зафиксируются на уровне 10—20 миллионов рублей в сутки, ошибки исчезнут. BlackRock и Vanguard имели те же проблемы в прошлом году при запуске новых фондов.

Е. С.: Если все пойдет в минус, может ли УК попытаться спасти ситуацию, докупив какие-то отличающиеся от индекса активы? Допустимо ли добавление каких-то других инструментов, кроме акций?

Р. М.: Нет, в рамках данного БПИФа можно только точно следовать индексу. Другие инструменты не предусмотрены.

💰Fingram: как инвестировать в экологию

Greentech+?

Е. С.: На какой срок рекомендуете брать активы и с чем осторожные инвесторы могут совместить данный БПИФ?

Р. М.: Поскольку это акции, я рекомендую три года и более. Можно сбалансировать акциями и облигациями стабильных крупных компаний. Возможно, такой фонд неплохо бы сочетался с компаниями — лидерами по обратному выкупу акций, с «дивидендными аристократами» или вообще с нашим «вечным» портфелем.

Беседовали Елена СМИРНОВА и Антон НЕХАЕНКО, Banki.ru

Мир переходит на «чистую» энергию. Какие акции от этого выиграют

Соответствовать критериям ESG сейчас стремятся многие компании. Но есть бизнесы, чья экологичность сомнений не вызывает — из сферы альтернативной энергетики. Вот 3 перспективные ESG-акции из сегмента Environmental

ESG-стандарты начинают играть все более значимую роль в инвестиционном мире. Крупные мировые компании меняют свои стратегии в пользу социально ответственной политики, все больше инвесторов выбирают только те активы, которые соответствуют ESG-критериям.

Европейские банки уже начали отказывать в выдаче кредитов клиентам, бизнесы которых могут подразумевать климатический риск. Нежелательными становятся целые сегменты. При этом, на второй план для банков отходят требования к капиталу клиентов. Все это происходит из-за растущего давления на финансовую отрасль со стороны регулирующих органов и инвесторов, цель которых — поддержка секторов с низким уровнем выбросов углерода.

В августе Сенат США принял инфраструктурный план на $1,2 трлн, который подразумевает финансирование различных отраслей экономики для перехода их на экологически чистую энергетику. В России Минэкономики подготовило стратегию низкоуглеродного развития — к 2050 году выбросы парниковых газов в стране должны снизиться на 79%, а углеродная нейтральность (нулевые чистые выбросы СО2) может быть достигнута к 2060 году.

Мощности возобновляемой энергетики в последние 10 лет росли в среднем примерно на 8% в год. Мы выбрали акции из сегмента Environmental, которые выиграют от дальнейшей декарбонизации мировой экономики.

SolarEdge Technologies

SolarEdge разрабатывает оптимизированные инверторные системы, которые нужны для повышения эффективности солнечных панелей. Технология помогает снизить стоимость получаемой солнечной энергии. Еще в 2014 году компания была на 10-м месте среди крупнейших поставщиков солнечных инверторов, а в 2020 году она стала лидером в этом сегменте.

SolarEdge обыгрывает конкурентов за счет производства недорогих оптимизаторов мощности. Сильный баланс позволяет компании инвестировать в новые проекты на рынке зеленой энергетики, включая накопители, зарядки и батареи для электромобилей и другие направления. Благодаря этому SolarEdge расширяет свое присутствие в быстрорастущем секторе чистой энергии.

По итогам второго квартала года результаты компании превзошли прогнозы аналитиков. Скорректированная прибыль на акцию во втором квартале достигла $1,28 при прогнозе в $1,12. Выручка год к году выросла на 44,7% до $480,1 млн, валовая прибыль — на 51,6% до $156,2 млн.

Аналитик BMO Capital Амит Таккар установил рейтинг по акциям SolarEdge Technologies «лучше рынка» и целевую цену на уровне $357. Аналитик отмечает, что основной продукт компании становится все более значимой частью быстрорастущего рынка солнечной энергии.

Xcel Energy

Компания Xcel Energy — энергетический холдинг, в активах которого есть гидро-, угольные, газовые, ветряные, солнечные и атомные электростанции. Также станции Xcel Energy работают на биомассе — обрезках древесины, мусоре и сельскохозяйственных отходах. На альтернативные источники энергии приходится 47% от электричества, вырабатываемого компанией.

К 2050 году Xcel Energy намерена производить на 100% безуглеродное электричество. Холдинг планирует потратить $24,3 млрд на капитальные проекты до 2025 года, включая направление новых возобновляемых источников энергии. В частности, компания оценивает возможность использования водорода в качестве топлива на станциях.

До 2025 года Xcel Energy ожидает роста прибыли на акцию на 5–7% в год, и на такой же уровень планирует повышать дивиденды.

Основные показатели Xcel Energy за второй квартал оказались выше прогнозов. Прибыль на акцию составила $0,58 при прогнозе в $0,54, выручка за квартал выросла на 18,6%, до $3 млрд, операционная прибыль год к году выросла на 3,8%, до $438 млн.

Аналитик Barclays Эрик Бомонт повысил целевую цену акций Xcel Energy до $76 и рейтинг до уровня «лучше рынка». Факторами роста для компании, по его мнению, станут широкая география бизнеса и переход на возобновляемые источники энергии.

First Solar

First Solar разрабатывает и производит тонкопленочные солнечные панели. К 2025 году ожидаетcя, что ее производственные мощности увеличатся вдвое по сравнению с 2020 годом. Состояние баланса First Solar — одно из лучших в секторе. На 2021 год объем денежных средств компании насчитывает около $1,5 млрд, что придает бизнесу финансовой гибкости для инвестиций в расширение производства.

Скорректированная прибыль на акцию за второй квартал 2021 года на 28,3% превзошла прогнозы аналитиков и составила $0,77. Год к году показатель вырос на 120%.

Аналитик Susquehanna Бижу Перинчерил повысил рейтинг акций с нейтрального на позитивный и поднял целевую цену бумаг с $89 до $120.

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Акции зеленой энергетики – перспективы для долгосрочных инвестиций

Забота об экологии, снижении выбросов углекислого газа, борьба с парниковым эффектом – главные тренды последнего времени в Европе. В США в связи с победой демократов эта тема также становится важнейшей повесткой дня. Пора и нам обсудить перспективы и риски акций зеленой энергетики, познакомиться с наиболее достойными эмитентами в отрасли.

Почему акции зеленой энергетики интересны для долгосрочного инвестора

Зеленая энергетика – это производство электроэнергии, в процессе которого используются возобновляемые источники. В их число входят энергия ветра, приливов, солнечного света, топливо из биологического сырья и т. д.

Активное развитие этой сферы возникает благодаря следующим факторам:

1. Экологичность. Производство электроэнергии почти не сопровождается выбросами углекислого газа.
2. Энергетическая безопасность для стран, не добывающих нефть и газ самостоятельно.
3. Эффективность. По мере развития технологий такой способ производства становится все более выгодным за счет снижения себестоимости киловатта.

Дальнейшее расширение сектора зеленой энергетики – прямое следствие Парижского соглашения и планов Евросоюза и Байдена по минимизации углеродных выбросов.

После победы демократов развитие экономики США планируется по «зеленому» пути. Одна из его главных составляющих – крупные государственные инвестиции в солнечную и ветряную энергетику, отказ от ДВС в пользу электромобилей. Переход к возобновляемым источникам энергии по наиболее амбициозным прогнозам должен завершиться к 2030 г.

Зарубежные акции зеленой энергетики

Одним из крупнейших эмитентов в секторе зеленой энергетики считается американская NextEra Energy (NEE). Основные мощности используют энергию ветра и солнца. Примерно четверть электроэнергии производится за счет нефти и газа. Компания много вкладывает в развитие альтернативных источников. Этим можно объяснить стагнацию ее финансовых результатов. В 2020 году прибыль оказалась на том же уровне, что в и в 2015-м, выручка за пять лет также практически не изменилась. На момент написания статьи мультипликатор Р/Е составлял 50. Это говорит о перекупленности её акций даже для рынка США.

Sky Solar Holdings (SKYS) имеет штаб-квартиры в Америке и Китае и ведёт деятельность во многих других странах. Мощность новых парков оценивается в 500 МВт. Но с 2017-го компания показывает убыток, выручка снижается, что отражается и на ее котировках.

Brookfield Renewable Partners (BEP) – лидер в области гидроэнергетики. Активно развивает ветряные и солнечные мощности. В 2020 году компания получила убыток на фоне роста выручки. Несмотря на это, ее котировки за 12 месяцев выросли почти в два раза.

К акциям зеленой энергетики можно отнести бумаги не только генерирующих компаний, но и тех, кто изготавливает необходимое для нее оборудование. Daqo New Energy (DQ) – лидер в Китае по производству поликристаллического кремния и пластин из него, необходимых для солнечных батарей. Р/Е на момент написания статьи – 150. Высокая оценка акций рынком объясняется тем, что в отличие от рассмотренных выше эмитентов, за период 2017–2020 г. г. компания удвоила выручку. Чистая прибыль возросла почти на 30%.

E.ON (EON) – лидер немецкого рынка коммунальных услуг, поглотивший в 2019 году компанию по производству электроэнергии из возобновляемых источников. Р/Е – менее 20. Финансовые показатели в последние годы существенного роста не показывали, но, согласно прогнозу менеджмента в 2021-м, чистая прибыль вырастет на 60–80%.

Российские акции зеленой энергетики

Если в Европе планируют сократить выбросы углекислого газа вдвое в ближайшее десятилетие, то в России таких амбициозных заявлений правительство не делает. ESG (экологическое, социальное и корпоративное управление) в нашей стране пока не является ключевым фактором при выборе объекта для инвестирования.

Углеродное законодательство в России также гораздо мягче. В Европе же планируется введение налога на ввоз продукции, производство которой сопряжено со значительными выбросами в атмосферу. Поскольку экспорт – основа финансовой стабильности нашей страны, не учитывать отношение к этому вопросу на Западе нельзя. Поэтому в России также развивается зеленая энергетика.

На Мосбирже есть две акции альтернативной энергетики. В первую очередь это Энел, ориентированная на строительство ветряных станций. К моменту написания статьи котировки компании сильно упали из-за отмены выплаты дивидендов в 2021 году. Р/Е составлял 7,8. В 2020-м, по сравнению с 2018-го, выручка снизилась почти на 40%, прибыль – более чем на 50%. Причина – продажа электростанций, использующих уголь, и инвестиции в новые «зеленые» мощности.

У Русгидро (HYDR) более 80% мощностей используют энергию воды. Мультипликатор Р/Е немногим больше 7. Выручка компании на протяжении последних пяти лет практически не меняется. При этом в 2020 году отмечен резкий рост чистой прибыли – почти вдвое больше, чем в 2017-м и в девять раз больше, чем в 2019-м.

О перспективах развития альтернативной энергетики задумываются Юнипро, Лукойл (у компании есть гидроэлектростанции в России и ветряки за рубежом), Газпром-нефть (ветряные и геотермальные проекты ведутся на территории Сербии).

Риски, связанные с акциями альтернативной энергетики

Перспективы зеленой энергетики на данный момент позитивные. Ее дальнейшему развитию способствуют:

• победа демократов и экологического лобби в США;
• ориентированность Европы на охрану природы;
• желание Запада ухудшить конкурентные условия для российских компаний, тем самым поддержав собственных производителей (углеродный налог).

Но нельзя забывать и о рисках, связанных с акциями альтернативной энергетики. В первую очередь, это сильная перекупленность многих перспективных эмитентов, особенно на рынке США. Кроме того, минувшая зима показала, что «зеленые» технологии Америки и Европы не готовы к вызовам природы, а значит, полагаться только на них пока рано.

Еще один риск на длинном горизонте инвестирования – непереизбрание Байдена на второй срок. Если к власти снова придут республиканцы, они могут свернуть программу субсидирования зеленой энергетики в США.

Кроме того, не надо забывать, что даже лидеры отрасли все еще находятся в стадии активного инвестирования в производственные мощности. В первую очередь это касается российского рынка и Энел. Гарантий того, что запланированные реформы позволят компании выйти на стабильные финансовые показатели и вернуть статус надежной дивидендной истории, нет. В случае с американским рынком ситуация более стабильна, но размер дивидендов не впечатлит российского инвестора.

Подводим итоги

Акции альтернативной энергетики – перспективный актив на горизонте десятилетий. Но на данный момент это высоковолатильные бумаги. Я рекомендую тщательно подходить к выбору эмитента и не сосредотачиваться только на генерирующих компаниях. Диверсифицируйте портфель, например, производителями высоких технологий, в том числе востребованных при производстве зеленой энергии.

Расскажите в комментариях, какими вы видите перспективы этой отрасли.

(5 оценок, среднее: 4,20 из 5)

Загрузка…

02.12.2021