Доброй ночи, коллеги!
Пошел второй месяц спецоперации, боеприпасы хорошо расходуются и плохо возобновляются.
МО РФ рапортует (в лице Шойгу?), что гособоронзаказ выполняется без задержек, военные заводы работают в режиме 24/7.
На этом реально можно заработать.
Осталось понять, акции каких предприятий следует закупить (в этом я вам помогу) и как это сделать (это не ко мне)?
Про танки и самолеты забываем сразу. Они производятся медленно и в единичных количествах.
Стрелковое оружие и боеприпасы забываем — на этом особо не заработать.
Корабли и подлодки пока не в кассу, ПВО — это на 99% АО «Концерн ВКО Алмаз-Антей» (вариантов нэт).
Поэтому предлагаю сосредоточиться на РСЗО и разнообразных ракетных комплексах (КР, ОТР, ОТРК).
1. ООО «НПО Сплав» (Тула)
Производит знаменитые РСЗО «Град» и «Смерч», а также новейшие «Торнадо-Г» и «Торнадо-С». Все они применяются в спецоперации.
Также производит супергуманные тяжелые огнеметные системы (такая шняга, которая стреляет тяжелым термобарическим зарядом) «Буратино», «Солнцепек» (используются в спецоперации) и «ТОСочка» (пока не используется).
2. АО «Концерн ВКО Алмаз-Антей» (Москва)
Производит РК Калибр (из того, что мы сейчас обсуждаем). Хорошая, проверенная система, разлива лохматого 1983 г. (НИИ, в котором я работал, делал к ней взрыватели). В 2000 г. прошла «глубокую» модернизацию системы наведения, добавившую к инерциальной составляющей и телеметрии на финальном участке датчики GPS и Glonass. Интересно, что будет при отключении GPS? Ну, возможно, это мы еще увидим.
3. АО НПК «Бюро машиностроения» (Коломна)
Производит РК «Искандер» и КР «Кинжал». Если Искандер — очень достойная ракета, то Кинжал — яркий пример распила военного бюджета (чистое IMHO). Ну т.е. к обычному Искандеру приделали оперение для сохранения ориентации в пространстве при сбросе с воздушного носителя, использовали супердорогой и редкий МиГ-31 для начального разгона, зафиксировали рост скорости и дальности (ну это понятно, МиГ-31 сбрасывает ее на форсаже с высоты 16 км, так что и скорость, и дальность увеличиваются) и выдали это за новейший гиперзвук.
Для справки — любая баллистическая ракета (начиная с ФАУ-2) сверхзвуковая, т.е. практически гиперзвуковая. Прямоточного двигателя на Кинжале нет — так что это обычный сверхзвук, а не гиперзвук (стартовая скорость запуска растет за счет скорости самого МиГ-31). Развод.
Голосуем только за Искандер — достойный комплекс во всех модификациях.
Ну и на перспективу (в спецоперации пока не используется)
4. АО «ВПК НПО машиностроения» (Реутов)
Разрабатывает новейшую КР «Циркон». Это уже похоже на реальный гиперзвук. Если получится — будет круто.
Стратегические ракеты не обсуждаем, т.к. они не используются в спецоперации и их запасы не иссякают. Ну т.е. зафиксировано применение стратегических ракет X-101 с Ту-22, но это трэш, IMHO. За использование запаса стратегических ракет с неядерной БЧ на дистанцию 500 км нужно расстреливать отдавших приказ как в военное, так и в мирное время.
ВОПРОС:
Акции этих предприятий можно приобрести?
Концернов, в которые они входят?
С уважением
Акции компаний оборонной отрасли до сих пор не восстановились после коронавирусного обвала — некоторые явно должны торговаться на более высоких уровнях, чем сейчас. Две такие компании — в обзоре «РБК Инвестиций»
Акции компаний оборонно-промышленного комплекса (ОПК) серьезно просели в 2020 году и не восстановились до сих пор. Их динамику хорошо показывает
ETF
iShares U.S. Aerospace & Defense, вкладывающий деньги в акции производителей оружия и в аэрокосмическую сферу: за последние 12 месяцев он принес 15,59% убытков.
Крупных российских оборонных компаний (вроде «Алмаз-Антея», «Сухого» или «Уралвагонзавода») на биржах нет, а бумаги тех, что есть (например, НПО «Наука» и «Иркут-3»), не отличаются
ликвидностью
. В американскую оборонку инвестировать легче: крупнейшие компании отрасли являются публичными.
Однако акции большинства оборонных компаний США по-прежнему находятся в нисходящем тренде. Аналитики Уолл-стрит сдержанно оценивают их ближайшие перспективы. Виноват коронавирус: еще в апреле Стокгольмский международный институт исследований проблем мира (SIPRI) пришел к выводу, что пандемия заставит страны тратить меньше на оружие, и больше — на здравоохранение и образование.
«В ближайшие год или три года мы можем увидеть уменьшение военных расходов, которое затем сменит очередной рост в последующие годы», — сказал один из авторов доклада Нан Тянь.
Мировые расходы на оборону с 2014 года непрерывно растут, указывает агентство Janes, исследующее открытые данные по оборонной тематике. В 2021 году, по мнению экспертов, рост расходов замедлится, но они не сократятся, а после 2022 года темпы роста ускорятся.
Есть как минимум две бумаги, которые выглядят сильно даже в нынешних условиях и способны стать еще привлекательнее в долгосрочной перспективе после восстановления экономики. Рассказываем, чем они так хороши.
Lockheed Martin (LMT): заработает на самом дорогом истребителе в мире
- Капитализация: $93,95 млрд
- P/E: 13,81
- P/S: 1,57
- Дивидендная доходность: 3,08%
- Цена на 21 февраля: $335,42
- Консенсус-прогноз: $407,72
Вероятно, это первый бренд, который приходит на ум при словах «оборонная компания». Lockheed Martin — крупнейший в мире разработчик и производитель вооружения и военной техники, работающий с государственными заказами США и союзников. На госконтракты приходится большая часть доходов Lockheed Martin.
Бизнес компании делится на четыре сегмента: авиация, вертолеты, ракеты и космос. Визитная карточка Lockheed Martin — ее всемирно известные самолеты: транспортники C-130 Hercules и C-5 Galaxy, тяжеловооруженная «летающая батарея» AC-130, истребители пятого поколения F-22A Raptor и F-35 Lightning II, в прошлом — легендарные самолеты-разведчики U-2 и SR-71 Blackbird. Lockheed также производит военные и гражданские вертолеты Sikorsky, ракеты и системы управления огнем.
Самолет огневой поддержки AC-130
(Фото: USAF / Getty Imges)
Lockheed Martin отчиталась о выручке в размере $17,03 млрд за четвертый квартал 2020 года, что соответствует консенсус-оценке Zacks. По итогам 2020 года выручка составила $65,4 млрд, что на 9,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Портфель заказов Lockheed Martin оценивается в $147,1 млрд.
Главный источник доходов Lockheed Martin на годы вперед — истребитель F-35, вероятно, самый дорогой самолет в мире: стоимость программы F-35 уже на конец 2019 года оценивалась почти в $400 млрд, а по истечении 60-летнего цикла превысит $1 трлн по оценкам NY Times. F-35 станет основным самолетом Вооруженных сил США: американское правительство намерено довести их число в ВВС, ВМФ и морской пехоте до 2456 единиц.
Уже сейчас F-35 приносит Lockheed Martin около 25% доходов — и руководство ожидает, что доходы от него будут расти более быстрыми темпами, чем сектор в целом до конца десятилетия. По состоянию на конец 2020 года Lockheed Martin поставила более 600 F-35. При этом другие самолеты и вертолеты также продолжают приносить компании прибыль: к примеру, только в четвертом квартале 2020 года Lockheed Martin выиграла контракт на $900 млн на обслуживание и модификацию самолетов F-16, а также контракт на модификацию боевых вертолетов UH-60M и HH-60M на сумму $507 млн.
Еще одно перспективное направление Lockheed Martin — гиперзвуковое оружие: в компании ждут, что в 2021 году его продажи достигнут $1,5 млрд, а в 2025-м — $3 млрд. Для сравнения: в 2019 году они составили всего $600 млн, в 2020-м — $1 млрд.
В целом оборонный бюджет США на 2021 финансовый год составляет $740,5 млрд (+3% к уровню 2020 года), что позитивно для Lockheed Martin. $11,4 млрд пойдут на закупки 79 F-35, $1,1 млрд — на систему ПРО AEGIS, $920 млн — на ракеты THAAD.
Доходы могут вырасти еще сильнее за счет поставок за рубеж: в октябре Госдепартамент уведомил Конгресс об одобрении продажи до 50 F-35 Объединенным Арабским Эмиратам, что открывает возможность увеличения продаж в регионе. В январе о покупке 32 F-35 объявила Польша. По словам исполнительного вице-президента Lockheed Martin Грега Улмера, в покупке истребителя заинтересована Хорватия, также компания рассчитывает поставить самолет в Канаду, Финляндию и Швейцарию (где проводят конкурсы), а также Грецию, Испанию и страны Восточной Европы и Ближнего Востока.
Банк Morgan Stanley считает целевой ценой акций Lockheed Martin $480. При текущей стоимости бумаг потенциал роста — около 45%.
Raytheon Technologies (RTX): гигант, разработавший культовые образцы вооружений
Капитализация: $112,84 млрд
P/E: —
P/S: 1,46
Дивидендная доходность: 2,61%
Цена на 21 февраля: $74,26
Консенсус-прогноз: $84
В нынешнем виде эта компания появилась в апреле 2020 года в результате объединения Raytheon и United Technologies. Raytheon Technologies не производит корабли или истребители как таковые, но играет важную роль в широком спектре важных поставок комплектующих для военных платформ, которые строят другие подрядчики.
Компания производит многие детали, которые используется в истребителях, ракетах и других оборонных технологиях, а также GPS-навигаторы, радиостанции, тепловизоры и ракетно-космическую технику. А еще именно она разработала зенитно-ракетный комплекс «Пэтриот», крылатые ракеты «Томагавк» и ПЗРК «Стингер».
ЗРК «Пэтриот»
(Фото: Shaul Schwarz / Getty Images)
Бизнес компании состоит из четырех ключевых направлений: Collins Aerospace (различная аэрокосмическая продукция, в том числе и для гражданских самолетов), Pratt & Whitney (двигатели), Intelligence & Space («разведка и космос», а также датчики, ПО и решения для киберзащиты) и Raytheon Rockets & Defense (ракеты, радары, системы управления, высокоточное оружие).
Доходы подразделения Collins Aerospace в 2020 году рухнули из-за спада в авиаотрасли, вызванного ограничениями на поездки из-за COVID-19, — компанию удерживали на плаву оборонный и космический бизнесы, обеспечивающие две трети выручки. Прибыль на акцию в четвертом квартале составила $0,74, что существенно ниже результатов четвертого квартала 2019 года ($0,76). Годовой EPS также оказался существенно хуже: $2,73 против $4,95 год назад. В 2021 году компания рассчитывает на
EPS
в диапазоне $3,40–3,70 при выручке в диапазоне $63,4–65,4 млрд.
Продукция Raytheon Technologies прошла проверку реальными военными конфликтами, и поэтому компания продолжает получать огромное количество заказов от Пентагона и зарубежных союзников США. Например, по ходу четвертого квартала Raytheon получила засекреченные контракты для своего подразделения RIS на $947 млн. Также компания получила контракт на запчасти для двигателей F-119, используемых в истребителе пятого поколения F-22 Raptor, на $305 млн.
Портфель заказов Raytheon Technologies на конец года достиг $67,3 млрд. Органический рост оборонных заказов составил 7% во многом за счет F-35 — компания поставляет ракеты, бомбы, умное оружие и другие комплектующие, а «дочка» Pratt & Whitney — двигатели для истребителей.
Один из ключевых факторов роста Raytheon Technologies — ее системы противоракетной обороны «Пэтриот», которые пользуются большим спросом. Кроме того, Raytheon — лидер в области радиолокационных систем и радиоэлектронной борьбы. Она также развивает свои возможности в сфере киберзащиты и гиперзвуковых технологий.
Аналитик JPMorgan Сет Сейфман поднял целевую цену по акциям Raytheon Technologies до $85 с $79 и сохранил рейтинг «лучше рынка». Эксперт видит причины для оптимизма в коммерческой аэрокосмической отрасли со «значительным подъемом, который, вероятно, начнется в 2021 году».
Больше новостей и интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее
Показатель, указывающий на количество средств, которое компания может выплатить на каждую обыкновенную акцию из чистой прибыли. Существует в нескольких вариантах.
ЦБ поддержал ограничение торговли бумагами компаний оборонной промышленности недружественных стран
Сейчас в России доступны бумаги 11 иностранных корпораций, которые поставляют вооружение на Украину
ЦБ согласился, что российских инвесторов стоит оградить от торговли бумагами военных корпораций Запада / Reuters
Банк России разрабатывает правовой механизм ограничения торговли на российских фондовых биржах ценными бумагами компаний оборонной промышленности недружественных стран. Об этом говорится в письме первого зампредседателя ЦБ Владимира Чистюхина от 15 марта депутату от «Единой России» Александру Якубовскому («Ведомости» ознакомились с документом). Ранее в запросе от 14 февраля депутат предложил председателю Центробанка Эльвире Набиуллиной ввести ограничения на торговлю акциями компаний оборонной промышленности недружественных стран, в том числе поставляющих оружие на Украину («Ведомости» писали об этом 15 февраля).
ЦБ «разделяет позицию о недопустимости с учетом текущих геополитических условий продолжения обращения в России ценных бумаг указанных компаний и поддерживает введение ограничения на такое обращение», говорится в письме Чистюхина. В целях выработки «необходимых правовых решений» для ограничения обращения в России ценных бумаг компаний из недружественных стран, производящих продукцию военного либо двойного назначения, Банк России направил свои предложения «компетентным государственным органам», говорится в письме первого заместителя Набиуллиной. В документе не уточняется, о каких органах идет речь. Представитель Центробанка отказался от комментариев «Ведомостям».
В письме на имя Набиуллиной Якубовский указывал, что операции по покупке/продаже акций доступны через мобильные приложения российских брокеров, например «Тинькофф инвестиций» (там претензии не комментировали). Среди акций компаний, торгующихся на российском фондовом рынке, Якубовский называл Lockheed Martin Corporation, Raytheon Technologies Corp., Boeing. Это три крупнейшие публичные военно-промышленные компании из США, они поставляют на Украину различное вооружение от гранатометов до реактивных систем залпового огня (РСЗО) и беспилотников. Капитализация Raytheon с февраля прошлого года выросла со $139 млрд до $148 млрд (+7%), Boeing – со $122 млрд до $132 млрд (+8%), а Lockheed Martin – со $105 млрд до $123 млрд (+17%).
Депутат особо подчеркивал, что из-за поставленных на Украину РСЗО HIMARS производства Lockheed Martin погибло 89 мобилизованных в новогоднюю ночь в Макеевке под Донецком после попадания по пункту временной дислокации военнослужащих украинскими военными. Помимо нее на «СПБ бирже» доступны акции еще семи крупных американских компаний – Northrop Grumman (радары, управляемые ракеты), General Dynamics (бронемашины, пулеметы, гранаты и проч.), L3Harris (радиостанции, ракетные установки), Aerojet Rocketdyne (пистолеты, пулеметы), AeroVironment (беспилотники), V2X (военные поставки по лендлизу) и Sturm & Ruger (огнестрельное оружие). Единственная неамериканская бумага на площадке – немецкая компания Rheinmetall, которая поставляет гаубицы и минометы.
Российские торговые площадки могли бы превентивно, «из соображений элементарной честности по отношению к тем, кто сейчас на фронте, и мирным людям, находящимся под ракетными ударами со стороны ВСУ», ограничить оборот этих ценных бумаг, заявил «Ведомостям» Якубовский. Он поддержал позицию ЦБ, добавив, что его подход позволит на уровне правовых механизмов закрепить запрет на торговлю бумагами таких компаний в России. «Будем работать вместе с Центральным банком и при необходимости готовы внести дополнительные законодательные ограничения для реализации такого запрета», – говорит депутат.
При желании инвесторы могут найти способы покупки бумаг оборонных компаний даже в случае запрета, считает председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков («Справедливая Россия»). «Если будет запрет, могут напрямую или через посредников выходить на иностранные биржи – новые системы электронного взаимодействия это позволяют», – говорит он. Но, по мнению депутата, большинство инвесторов прислушаются к регулятору и его действиям и будут «внимательно относиться к тем инструментам, которые приобретают в том числе на американском рынке». «Но большинство инвесторов, большинство участников этого рынка – они все равно в подавляющей своей части являются патриотами страны, и этот фактор такого решения ЦБ будет оказывать в том числе моральное влияние», – считает Аксаков.
Представитель «СПБ биржи» сослался на то, что все ценные бумаги из недружественных юрисдикций являются бумагами, не допущенными (с конца 2022 г. – «Ведомости») к публичному обращению и доступны только для квалифицированных инвесторов. Это касается и акций указанных компаний, отметил он, а их доля в общем объеме торгов «составляет сотые доли процента». «СПБ биржа» предоставляет доступ к вторичному рынку ценных бумаг, где обращаются акции более 1700 компаний из разных регионов мира и всех секторов мировой экономики, добавил представитель площадки, подчеркнув, что «вторичный рынок ценных бумаг не имеет никакого отношения к финансированию [иностранных военных] компаний».