Акции российских компаний которых нет в котировальных списках

Проверка знаний, актуальная для тех, кто хотел бы купить российские акции третьего эшелона.

В предыдущих семи сериях мы разбирали тесты на тему
опционов, фьючерсов и других производных, высокодоходных (мусорных) облигаций, маржинальной торговли, РЕПО, иностранных акций вне индексов, еврооблигации и структурные облигации.

Открыть бесплатно демо-счет

Что такое котировальный список?

Мосбиржа, как и большинство других торговых площадок мира, для удобства делит акции на несколько уровней листинга, то есть допуска к торгам. Первый включает в себя самые надежные ценные бумаги, во втором находятся крепкие середнячки (кандидаты на попадание в верхний список), а третий — это что-то вроде начального уровня для акций, еще не прошедших проверку временем и представивших фондовой площадке необходимый минимум информации о себе.

Как нетрудно догадаться, акции первых двух уровней котируются, то есть торгуются, на бирже лучше всего. Поэтому их включают в единый, или так называемый котировальный, список. Все остальные относятся к третьему уровню листинга, или, как говорят инвесторы и трейдеры, к третьему эшелону.

Попадание в тот или иной список зависит от соблюдения ряда условий, самые важные из которых — это доля акций компании в свободном обращении, а также средний объем обращения их на бирже. Раз в месяц списки обновляются. Актуальный перечень всех трех уровней листинга можно увидеть
на этой странице.

Какие акции не включены в котировальные списки?

Строго говоря, за пределами котировального списка находится не только третий эшелон, но вообще все прочие акции, в том числе внебиржевого рынка.

Некоторые брокеры упоминают об этом в предисловии к тестам. Вероятно, имея в виду, что со временем список ценных бумаг, доступных «неквалам», может быть расширен.

Внебиржевой рынок ценных бумаг

Внебиржевой рынок — это пространство финансовых взаимоотношений между продавцом и покупателем вне биржи, вне лицензированных площадок, где обращаются инвестиционные инструменты: акции и облигации, не прошедшие листинг на бирже, а также ETF, форварды, внебиржевые опционы и др. Гарантии исполнения обязательств в большинстве случаев отсутствуют, особенно на неорганизованных внебиржевых рынках.

Пока что (на ноябрь 2021 года) для инвесторов без статуса «квалифицированный» внебиржевой рынок остается закрытым, даже если они сдадут тест. Но как минимум откроется тот самый третий уровень листинга, в который, к слову, входит большинство российских биржевых акций.

Для понимания общей картины стоит взглянуть на верхнюю диаграмму (актуально на ноябрь 2021 года). Всего 47 акций относится к «голубым фишкам» (большинство из них входит в индекс Мосбиржи), еще 25 — во втором эшелоне, а остальные 188 штук, то есть две трети всего фондового рынка, недоступны без сдачи теста.

Несмотря на низкое положение в листинге, компании с такими акциями не обязательно мелкие, молодые или никому не известные. Например, в третьем эшелоне находятся «Башнефть», одна из крупнейших компаний страны, а также банк «Уралсиб», один из крупных в России.

Что будет в тесте для неквалифицированных инвесторов?

Будут стандартные семь вопросов, из которых первые три не оцениваются, а вот на следующие четыре нужно ответить правильно, причем на все. Варианты ответов могут быть перемешаны у разных брокеров, но правильный ответ один на все.

Мы разберем каждый из четырех вопросов по отдельности с примерами. Однако для успешного прохождения в принципе важно понимать всего два базовых термина: ликвидность и волатильность. На всякий случай напомним, чтобы не запутаться.

Что такое волатильность?

Волатильность — изменчивость цены. Акции с более сильным колебанием цены являются более волатильными. Представители третьего уровня листинга (не входящие в котировальные списки) имеют самую высокую волатильность на бирже.

Что такое ликвидность?

Ликвидность — возможность быстрого обращения акции в деньги и обратно. Ценные бумаги со стабильно низким объемом торгов являются неликвидными. Представители третьего эшелона сильно уступают в плане ликвидности акциям из первых двух списков.

Вопросы и ответы с пояснениями

Вопрос 1. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли вам ваши убытки?

— Да, полностью.

— Да, убыток в пределах 1,4 млн должен быть возмещен брокером.

— Да, но только в случае банкротства контрагента.

— Нет, не возместят (правильный ответ).

Пояснение. Это относится не только к третьему эшелону, но и вообще к любой акции. Что бы ни случилось с компанией (например, ее стоимость резко упала на бирже или она вообще обанкротилась), никто и ничего не обязан вам возмещать. Быть акционером значит быть совладельцем компании со всеми вытекающими отсюда проблемами.

Вопрос 2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать

— В любой рабочий день, определенный самим инвестором.

— В течение недели.

— В любой рабочий день, поскольку если не будет желающих купить акции на рынке, то их обязан выкупить эмитент.

— Точная дата не может быть определена (правильный ответ).

Пояснение. Последний ответ — самый расплывчатый, но и самый корректный. Как правило, в будний день можно купить и продать любую акцию. Проблем с одной-единственной бумагой практически никогда не возникает — в отличие от облигаций, которые могут не находить встречной заявки неделями и месяцами.

Однако с крупными суммами могут быть проблемы, и это надо учитывать. Если взять акции с самым низким объемом сделок, например «Выборгский судостроительный завод» (на картинке выше), то за сутки может быть куплено и продано всего несколько десятков акций — по 5—10 штук на каждого инвестора.

Вопрос 3. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки.

— Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, менее волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня больше.

— Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, менее волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше.

— Количество сделок с акциями, не включенными в котировальные списки, в течение дня, как правило, меньше.

— Цены на акции, не включенные в котировальные списки, как правило, менее волатильны (изменчивы).

— Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше (правильный ответ).

Пояснение. Правильный ответ сводится к комбинации двух худших характеристик: такие акции торгуются с меньшим объемом сделок, и они более изменчивы. Это можно продемонстрировать на примере почти любой компании из третьего эшелона.

На верхней картинке можно наглядно увидеть разницу в объемах торгов акциями первого, второго и третьего эшелона. Для сравнения взяты по две из каждого. С многократным отрывом по числу сделок лидируют «Газпром» и СберБанк. Сильно им уступают «КАМАЗ» и «Аптечная сеть 36,6». И совсем теряют на их фоне ГАЗ и Донской завод радиодеталей.

А это график упомянутого выше Выборгского судостроительного завода, у которого самый низкий объем сделок в третьем эшелоне. Если брать последние пять лет, можно сделать такой вывод: всего за два месяца акция может вырасти более чем на 100%, но при этом за год-полтора она способна упасть на 75%. Это чудовищная волатильность по сравнению с «голубыми фишками».

Вопрос 4. Выберите верное утверждение.

— Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило, стоит дешевле, чем акция, включенная в котировальный список.

— Как правило, акция, не включенная в котировальный список биржи, менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список, и эмитент не обязан выплачивать дивиденды по таким акциям.

— Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило, менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список (правильный ответ).

— Ни один ответ не является верным.

Пояснение. В данном вопросе обыгрывается все та же негативная характеристика акций третьего эшелона — низкая ликвидность. Из предыдущих примеров мы уже знаем, что это так и есть. Низкая цена или дивиденды тут ни при чем: акции могут быть относительно дорогими, и по ним могут платить дивиденды, если они не из котировального списка. И наоборот, кстати, тоже: некоторые «голубые фишки» могут стоить копейки (ВТБ, ТГК-1), или по ним вообще не платят дивидендов («Яндекс»).

В следующей серии

Мы продолжаем выполнять взятые на себя обязательства и на следующей неделе разберем очередную главу теста об облигациях со структурным доходом.

Купить акции

Удачи на тестировании!

Евгения НОВИКОВА для Banki.ru

Остальные уроки по инвестициям вы можете найти в нашем разделе «Обучение»

Недавно брокеры начали проводить тестирование неквалифицированных инвесторов, дабы начинающие инвесторы могли получить доступ к сложным финансовым инструментам, таким как акции, не включённые в котировальные списки. На данный момент сложные финансовые инструменты доступны только для квалифицированных инвесторов. Чтож, давайте ответим на вопросы и исправим эту ситуацию.

Все темы теста на примере брокера “Открытие”:

Тест состоит из 2-х разделов:

• Первый раздел нужен для самооценки опыта инвестора (он не влияет на результат прохождения теста)
• Второй раздел оценивает знания по тому или иному инструменту (соответственно, влияет на результат).

Итак, правильные ответы на тест для неквалицифированных инвесторов по теме “акции российских компаний, которых нет в котировальных списках”.

---

Акции, не включённые в котировальные списки

Первые 3 вопроса не влияют на результат прохождения теста, поэтому смело можете отвечать как захотите.

1. Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?

а) не имею конкретных знаний об инструменте;

б) знаю, поскольку изучал;

в) знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом;

г) знаю, потому что получил профессиональную консультацию.

2. Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?

а) до настоящего времени сделок не было;

б) не более 1 года;

в) 1 год и более.

3. Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?

а) за последний год сделок не было;

б) менее 10 сделок;

в) 10 или более сделок.

4. Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?

Ответ: нет, не возместят

5. Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?

Ответ: точная дата не может быть определена

6. Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки

Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше

7. Выберите верное утверждение:

Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список

---

Другие темы теста для неквалифицированных инвесторов:

1. ЗПИФ (Закрытые паевые инвестиционные фонды)
2. Иностранные облигации без рейтинга
3. Необеспеченные сделки (маржинальная торговля, торговля с плечом)
4. Акции не включённые в котировальные списки
5. Структурные облигации
6. ETF (индексные фонды)
7. Производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы)
8. Облигации без рейтинга
9. Иностранные акции вне индексов
10. Облигации со структурным доходом
11. Договора РЕПО

№	Дата включения	Раздел Списка	Полное фирменное наименование/наименование эмитента, управляющей компании, управляющего ипотечным покрытием	ИНН (при наличии)	Вид ценной бумаги	Тип ценной бумаги	Наименование ценной бумаги*	Торговый код	Международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) (при наличии)	Международный код классификации финансовых инструментов (CFI) ценных бумаг иностранного эмитента	Международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) представляемых ценных бумаг	Международный код классификации финансовых инструментов (CFI) представляемых ценных бумаг	Регистрационный номер (при наличии)**	Дата регистрации (при наличии)***	Номинальная стоимость (при наличии)	Валюта номинальной стоимости	Дефолт эмитента	Технический дефолт эмитента
1	04.06.2021	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 003Р-01Р						4B02-01-00354-B-003P	04.06.2021	1000	Рубль
2	04.06.2021	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 003Р-02Р						4B02-02-00354-B-003P	04.06.2021	1000	Рубль
3	04.06.2021	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 003Р-03Р						4B02-03-00354-B-003P	04.06.2021	1000	Рубль
4	04.06.2021	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 003Р-04Р						4B02-04-00354-B-003P	04.06.2021	1000	Рубль
5	04.06.2021	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 003Р-05Р						4B02-05-00354-B-003P	04.06.2021	1000	Рубль
6	24.07.2020	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-17Р	RU000A101Z74	RU000A101Z74				4B02-16-00354-B-001P	24.07.2020	1000	Рубль
7	31.07.2020	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-18Р	RU000A102DB2	RU000A102DB2				4B02-17-00354-B-001P	31.07.2020	1000	Рубль
8	31.07.2020	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-19Р	RU000A102GJ8	RU000A102GJ8				4B02-18-00354-B-001P	31.07.2020	1000	Рубль
9	31.07.2020	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-20Р	RU000A102LU5	RU000A102LU5				4B02-19-00354-B-001P	31.07.2020	1000	Рубль
10	31.07.2020	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-21Р	RU000A104B46	RU000A104B46				4B02-20-00354-B-001P	31.07.2020	1000	Рубль
11	31.07.2020	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-22Р	RU000A105GW4	RU000A105GW4				4B02-21-00354-B-001P	31.07.2020	1000	Рубль
12	04.06.2021	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-23Е						4B02-22-00354-B-001P	04.06.2021	100	Евро
13	04.06.2021	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-24Е						4B02-23-00354-B-001P	04.06.2021	100	Евро
14	04.06.2021	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-25Р						4B02-24-00354-B-001P	04.06.2021	1000	Рубль
15	04.06.2021	Первый уровень	«Газпромбанк» (Акционерное общество)	7744001497	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-26Р						4B02-25-00354-B-001P	04.06.2021	1000	Рубль
16	22.06.2015	Первый уровень	«МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (публичное акционерное общество)	7734202860	Акции	Акция обыкновенная	акции обыкновенные	CBOM	RU000A0JUG31				10101978B	18.08.1999	1	Рубль
17	21.07.2021	Первый уровень	«МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (публичное акционерное общество)	7734202860	Облигации	Облигация биржевая	Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001P-03	RU000A103FP5	RU000A103FP5				4B02-26-01978-B-001P	21.07.2021	1000	Рубль
18	29.07.2021	Первый уровень	«МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (публичное акционерное общество)	7734202860	Облигации	Облигация биржевая	Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001P-04	RU000A103GW9	RU000A103GW9				4B02-27-01978-B-001P	29.07.2021	1000	Рубль
19	08.07.2014	Первый уровень	«МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (публичное акционерное общество)	7734202860	Облигации	Облигация биржевая	неконвертируемые процентные документарные биржевые облигации на предъявителя серии БО-12 с обязательным централизованным хранением						4B021201978B	27.06.2014	1000	Рубль
20	08.07.2014	Первый уровень	«МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (публичное акционерное общество)	7734202860	Облигации	Облигация биржевая	неконвертируемые процентные документарные биржевые облигации на предъявителя серии БО-13 с обязательным централизованным хранением						4B021301978B	27.06.2014	1000	Рубль
21	08.07.2014	Первый уровень	«МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (публичное акционерное общество)	7734202860	Облигации	Облигация биржевая	неконвертируемые процентные документарные биржевые облигации на предъявителя серии БО-14 с обязательным централизованным хранением						4B021401978B	27.06.2014	1000	Рубль
22	08.07.2014	Первый уровень	«МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (публичное акционерное общество)	7734202860	Облигации	Облигация биржевая	неконвертируемые процентные документарные биржевые облигации на предъявителя серии БО-15 с обязательным централизованным хранением						4B021501978B	27.06.2014	1000	Рубль
23	27.10.2021	Первый уровень	Cian PLC (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Американские депозитарные акции, представляющие обыкновенные акции Cian PLC	CIAN	US83418T1088	EDSXDR	CY0109642112	ESVUFR
24	31.01.2020	Первый уровень	ETALON GROUP PLC (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, удостоверяющие права на обыкновенные акции ETALON GROUP PLC	ETLN	US29760G1031	EDSXFR	GB00BCDPBX55	ESVUFR
25	20.02.2021	Первый уровень	FIX PRICE GROUP PLC (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции FIX PRICE GROUP PLC	FIXP	US33835G2057	EDSXDR	VGG352641036	ESVUFR
26	09.06.2014	Первый уровень	FinEx Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс акций Германии (UCITS ETF, класс акций в евро)(FINEX GERMANY UCITS ETF )	FXDE	IE00BD3QJN10	CEOGES
27	18.05.2021	Первый уровень	FinEx Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс на американские казначейские облигации с защитой от инфляции (UCITS ETF, класс акций в долларах США) (FINEX US TIPS UCITS ETF)	FXTP	IE00BNYK7X86	CEOGES
28	21.04.2021	Первый уровень	FinEx Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс на облигации категории «падшие ангелы» (UCITS ETF, класс акций в долларах США) (FINEX FALLEN ANGELS UCITS ETF)	FXFA	IE00BMDKNN44	CEOGBS
29	09.04.2021	Первый уровень	FinEx Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс на акции развитых рынков без США (UCITS ETF, класс акций в долларах США) (FINEX DEVELOPED MARKETS EX-USA UCITS ETF)	FXDM	IE00BMDKNM37	CEOGES
30	15.01.2020	Первый уровень	FinEx Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда, класс акций в долларах США (FINEX USD GLOBAL EQUITY UCITS ETF)	FXWO	IE00BK224L29	CEOGES
31	15.01.2020	Первый уровень	FinEx Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс на глобальный рынок акций (UCITS ETF, класс акций в рублях) (FINEX RUB GLOBAL EQUITY UCITS ETF)	FXRW	IE00BK224M36	CEOGES
32	09.06.2014	Первый уровень	FinEx Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс акций Китая (UCITS ETF, класс акций в долларах США) (FINEX CHINA UCITS ETF (USD Share Class))	FXCN	IE00BD3QFB18	CEOGES
33	09.06.2014	Первый уровень	FinEx Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс акций IT-сектора США (UCITS ETF)	FXIT	IE00BD3QJ757	CEOGES
34	20.08.2020	Первый уровень	FinEx Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс акций США (UCITS ETF, класс акций в долларах США)	FXUS	IE00BD3QHZ91	CEOGES
35	03.07.2017	Первый уровень	FinEx Physically Backed Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции Биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс на золото (ETF, класс акций в долларах США) / FinEx Gold ETF USD	FXGD	IE00B8XB7377	CEOGCS
36	12.10.2018	Первый уровень	FinEx Physically Backed Funds ICAV		Ценные бумаги иностранного фонда	Ценные бумаги иностранного биржевого инвестиционного фонда	Акции биржевого инвестиционного фонда ФинЭкс ФФИН на индекс акций казахстанских компаний KASE (RI-AIF ETF, класс акций в Казахстанских тенге)	FXKZ	IE00BG0C3K84	CEOGES
37	22.10.2020	Первый уровень	Globaltrans Investment PLC (эмитент депозитарных расписок — Citibank N.A.)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции Globaltrans Investment PLC	GLTR	US37949E2046	EDSXFR	CY0101942213	ESVUFR
38	24.09.2020	Первый уровень	HeadHunter Group PLC (эмитент депозитарных расписок — JPMorgan Chase Bank, N.A.)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Американские депозитарные акции, удостоверяющие права на обыкновенные акции HeadHunter Group PLC	HHRU	US42207L1061	EDSXFR	CY0108942117	ESVUFR
39	05.11.2020	Первый уровень	MD MEDICAL GROUP INVESTMENTS PLC (эмитент депозитарных расписок — JPMorgan Chase Bank, N.A.)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции MD MEDICAL GROUP INVESTMENTS PLC	MDMG	US55279C2008	EDSXFR	CY0103742215	ESVTFR
40	08.10.2021	Первый уровень	Noventiq Holdings plc (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, удостоверяющие права на обыкновенные акции	SFTL	US83407L2079	EDSXFR	CY0109671715	ESVUFR
41	09.12.2020	Первый уровень	O’KEY Group S.A. (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции O’KEY Group S.A.	OKEY	US6708662019	EDSXFR	LU1015794768	ESVUFR
42	19.11.2020	Первый уровень	Ozon Holdings PLC (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Американские депозитарные акции, удостоверяющие права на обыкновенные акции Ozon Holdings PLC	OZON	US69269L1044	EDSXFR	CY0109300810	ESVUFR
43	09.06.2014	Первый уровень	Polymetal International plc		Акции	Акции иностранного эмитента	Акции обыкновенные бездокументарные именные	POLY	JE00B6T5S470	ESVUFR
44	09.06.2014	Первый уровень	Public Limited Liability Company Yandex N.V.		Акции	Акции иностранного эмитента	Обыкновенные именные бездокументарные акции класса «A»	YNDX	NL0009805522	ESVUFN					0,01	Евро
45	09.06.2014	Первый уровень	QIWI PLC (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Американские депозитарные акции, удостоверяющие права в отношении акций класса «Б» компании QIWI PLC	QIWI	US74735M1080	EDSXFR	CY0104052218	ESVUFR
46	26.11.2014	Первый уровень	ROS AGRO PLC (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции ROS AGRO PLC	AGRO	US7496552057	EDSXFR	CY0104922212	ESVUFR
47	23.10.2019	Первый уровень	TCS Group Holding PLC (эмитент депозитарных расписок — JPMorgan Chase Bank, N.A.)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции Класса А TCS Group Holding PLC	TCSG	US87238U2033	EDSXFR	CY0105942219	ESVUFR
48	15.07.2021	Первый уровень	UNITED MEDICAL GROUP CY PLC (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции UNITED MEDICAL GROUP CY PLC, по Положению S	GEMC	US91085A2033	EDSXFR	CY0109531513	ESVUFR
49	29.06.2020	Первый уровень	VK Company Limited (эмитент депозитарных расписок — Citibank N.A.)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции VK Company Limited	VKCO	US5603172082	EDSXFR	VGG5763H1192	ESRUFR
50	29.01.2018	Первый уровень	X5 Retail Group N.V. (эмитент депозитарных расписок — The Bank of New York Mellon)		Депозитарные расписки	Депозитарные расписки иностранного эмитента на акции	Глобальные депозитарные расписки, представляющие обыкновенные акции X5 Retail Group N.V.	FIVE	US98387E2054	EDSXFR	NL0010514279	ESVUFN
51	22.10.2020	Первый уровень	АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «АЛЬФА-БАНК»	7728168971	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002P-08	RU000A102A07	RU000A102A07				4B02-08-01326-B-002P	22.10.2020	1000	Рубль
52	17.12.2020	Первый уровень	АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «АЛЬФА-БАНК»	7728168971	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002P-09	RU000A102JZ8	RU000A102JZ8				4B02-09-01326-B-002P	17.12.2020	1000	Рубль
53	16.02.2021	Первый уровень	АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «АЛЬФА-БАНК»	7728168971	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002P-10	RU000A102S80	RU000A102S80				4B02-10-01326-B-002P	16.02.2021	1000	Рубль
54	27.05.2021	Первый уровень	АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «АЛЬФА-БАНК»	7728168971	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002Р-12	RU000A1036E6	RU000A1036E6				4B02-12-01326-B-002P	27.05.2021	1000	Рубль
55	01.06.2021	Первый уровень	АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «АЛЬФА-БАНК»	7728168971	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002Р-13	RU000A1037F1	RU000A1037F1				4B02-13-01326-B-002P	01.06.2021	1000	Рубль
56	23.09.2021	Первый уровень	АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «АЛЬФА-БАНК»	7728168971	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002Р-14	RU000A103RS4	RU000A103RS4				4B02-14-01326-B-002P	23.09.2021	1000	Рубль
57	13.12.2021	Первый уровень	АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «АЛЬФА-БАНК»	7728168971	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002P-16	RU000A1049K6	RU000A1049K6				4B02-16-01326-B-002P	13.12.2021	1000	Рубль
58	03.02.2022	Первый уровень	АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «АЛЬФА-БАНК»	7728168971	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 002P-17	RU000A104HY1	RU000A104HY1				4B02-17-01326-B-002P	03.02.2022	1000	Рубль
59	09.10.2017	Первый уровень	Администрация Курской области	4629016041	Облигации	Облигация субфедеральная	Государственные облигации Курской области 2017 года в форме документарных ценных бумаг на предъявителя с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга	RU000A0ZYCD1	RU000A0ZYCD1				RU35001KUR0	25.09.2017	1000	Рубль
60	28.12.2018	Первый уровень	Администрация Ненецкого автономного округа	8300130051	Облигации	Облигация субфедеральная	государственные облигации Ненецкого автономного округа выпуска 2017 года в форме документарных ценных бумаг на предъявителя с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга	RU000A0ZYF61	RU000A0ZYF61				RU35001NEN0	20.10.2017	1000	Рубль
61	20.10.2020	Первый уровень	Администрация города Красноярска	2451000840	Облигации	Облигация муниципальная	Муниципальные облигации города Красноярска 2020 года с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга	RU000A1029G6	RU000A1029G6				RU34013KRN1	13.10.2020	1000	Рубль
62	23.12.2020	Первый уровень	Администрация муниципального образования город Краснодар	2310032246	Облигации	Облигация муниципальная	облигации муниципального образования город Краснодар 2020 года именные документарные с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга с обязательным централизованным хранением	RU000A102KT9	RU000A102KT9				RU34003KRA1	18.12.2020	1000	Рубль
63	09.06.2014	Первый уровень	Акционерная компания «АЛРОСА» (публичное акционерное общество)	1433000147	Акции	Акция обыкновенная	акции обыкновенные	ALRS	RU0007252813				1-03-40046-N	25.08.2011	0,5	Рубль
64	09.06.2014	Первый уровень	Акционерная компания «АЛРОСА» (публичное акционерное общество)	1433000147	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-03	RU000A101PG7	RU000A101PG7				4B02-03-40046-N	19.10.2012	1000	Рубль
65	09.06.2014	Первый уровень	Акционерная компания «АЛРОСА» (публичное акционерное общество)	1433000147	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-04	RU000A101PF9	RU000A101PF9				4B02-04-40046-N	19.10.2012	1000	Рубль
66	09.06.2014	Первый уровень	Акционерная компания «АЛРОСА» (публичное акционерное общество)	1433000147	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-05	RU000A101PD4	RU000A101PD4				4B02-05-40046-N	19.10.2012	1000	Рубль
67	09.06.2014	Первый уровень	Акционерная компания «АЛРОСА» (публичное акционерное общество)	1433000147	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-06	RU000A101PB8	RU000A101PB8				4B02-06-40046-N	19.10.2012	1000	Рубль
68	05.08.2021	Первый уровень	Акционерная компания «АЛРОСА» (публичное акционерное общество)	1433000147	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-07	RU000A101PC6	RU000A101PC6				4B02-07-40046-N	19.10.2012	1000	Рубль
69	17.07.2019	Первый уровень	Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»	7722515837	Инвестиционные паи	Пай биржевого ПИФа	Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк – Корпоративные облигации 2 года»	GPBS	RU000A1009E3				3709	08.04.2019
70	17.07.2019	Первый уровень	Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»	7722515837	Инвестиционные паи	Пай биржевого ПИФа	Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк – Корпоративные облигации 4 года»	GPBM	RU000A1009F0				3710	08.04.2019
71	01.02.2022	Первый уровень	Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»	7722515837	Инвестиционные паи	Пай биржевого ПИФа	инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк – Акции китайских компаний»	GPBC	RU000A104D51				4784	23.12.2021
72	01.02.2022	Первый уровень	Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»	7722515837	Инвестиционные паи	Пай биржевого ПИФа	инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк – Фонд рублевых облигаций»	GPBR	RU000A104DT0				4785	23.12.2021
73	01.02.2022	Первый уровень	Акционерное общество «ААА Управление Капиталом»	7722515837	Инвестиционные паи	Пай биржевого ПИФа	инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк – Фонд глобальных активов»	GPBW	RU000A104DF9				4786	23.12.2021
74	23.06.2020	Первый уровень	Акционерное общество «Башкирская содовая компания»	0268008010	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-02	RU000A101UR4	RU000A101UR4				4B02-02-01068-K-001P	23.06.2020	1000	Рубль
75	08.09.2020	Первый уровень	Акционерное общество «Всероссийский банк развития регионов»	7736153344	Облигации	Облигация биржевая	Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001P-05	RU000A1025H2	RU000A1025H2				4B02-05-03287-B-001P	08.09.2020	1000	Рубль
76	09.06.2014	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация корпоративная	неконвертируемые документарные купонные облигации на предъявителя серии А14	RU000A0JQAL8	RU000A0JQAL8				4-14-00739-A	21.04.2009	1000	Рубль
77	09.06.2014	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация корпоративная	неконвертируемые документарные купонные облигации на предъявителя серии А15	RU000A0JQAM6	RU000A0JQAM6				4-15-00739-A	21.04.2009	1000	Рубль
78	09.06.2014	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация корпоративная	Неконвертируемые документарные купонные облигации на предъявителя серии А18	RU000A0JRDY3	RU000A0JRDY3				4-18-00739-A	27.05.2010	1000	Рубль
79	09.06.2014	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация корпоративная	неконвертируемые документарные купонные облигации на предъявителя серии А25	RU000A0JTW83	RU000A0JTW83				4-25-00739-A	12.07.2012	1000	Рубль
80	22.09.2014	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация корпоративная	неконвертируемые документарные купонные облигации на предъявителя серии А31 с обязательным централизованным хранением	RU000A0JV4R9	RU000A0JV4R9				4-31-00739-A	06.05.2014	1000	Рубль
81	04.04.2018	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации документарные процентные неконвертируемые на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 001Р-03R	RU000A0ZZ1N0	RU000A0ZZ1N0				4B02-03-00739-A-001P	04.04.2018	1000	Рубль
82	21.05.2018	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации документарные процентные неконвертируемые на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 001Р-04R	RU000A0ZZ7C0	RU000A0ZZ7C0				4B02-04-00739-A-001P	21.05.2018	1000	Рубль
83	27.02.2019	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации документарные процентные неконвертируемые на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 001Р-05R	RU000A1004W6	RU000A1004W6				4B02-05-00739-A-001P	27.02.2019	1000	Рубль
84	04.06.2019	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации документарные процентные неконвертируемые на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 001Р-06R	RU000A100ET6	RU000A100ET6				4B02-06-00739-A-001P	04.06.2019	1000	Рубль
85	04.12.2019	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации документарные процентные неконвертируемые на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 001Р-07R	RU000A101590	RU000A101590				4B02-07-00739-A-001P	04.12.2019	1000	Рубль
86	09.06.2020	Первый уровень	Акционерное общество «ДОМ.РФ»	7729355614	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001Р-08R	RU000A101SQ0	RU000A101SQ0				4B02-08-00739-A-001P	09.06.2020	1000	Рубль
87	16.12.2022	Первый уровень	Акционерное общество «ЕвроТранс»	5029169023	Облигации	Облигация биржевая	Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-001Р-01	RU000A105PP9	RU000A105PP9				4B02-01-80110-H-001P	16.12.2022	1000	Рубль
88	03.02.2023	Первый уровень	Акционерное общество «ЕвроТранс»	5029169023	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-001Р-02	RU000A105TS5	RU000A105TS5				4B02-02-80110-H-001P	03.02.2023	1000	Рубль
89	26.03.2015	Первый уровень	Акционерное общество «Западный скоростной диаметр»	7825392577	Облигации	Облигация корпоративная	Облигации неконвертируемые процентные документарные на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 01 с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению Эмитента	RU000A0JRJB8	RU000A0JRJB8				4-01-00350-D	21.04.2011	1000	Рубль
90	26.03.2015	Первый уровень	Акционерное общество «Западный скоростной диаметр»	7825392577	Облигации	Облигация корпоративная	Облигации неконвертируемые процентные документарные на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 02 с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению Эмитента	RU000A0JRJL7	RU000A0JRJL7				4-02-00350-D	21.04.2011	1000	Рубль
91	26.03.2015	Первый уровень	Акционерное общество «Западный скоростной диаметр»	7825392577	Облигации	Облигация корпоративная	Неконвертируемые процентные документарные облигации серии 03 на предъявителя с обязательным централизованным хранением c возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению Эмитента	RU000A0JS4J1	RU000A0JS4J1				4-03-00350-D	21.04.2011	1000	Рубль
92	26.03.2015	Первый уровень	Акционерное общество «Западный скоростной диаметр»	7825392577	Облигации	Облигация корпоративная	Неконвертируемые процентные документарные облигации серии 04 на предъявителя с обязательным централизованным хранением c возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению Эмитента	RU000A0JS4K9	RU000A0JS4K9				4-04-00350-D	21.04.2011	1000	Рубль
93	26.03.2015	Первый уровень	Акционерное общество «Западный скоростной диаметр»	7825392577	Облигации	Облигация корпоративная	Неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 05 с обязательным централизованным хранением со сроком погашения в 7 280-й (Семь тысяч двести восьмидесятый) день с даты начала размещения облигаций выпуска, c возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению Эмитента	RU000A0JS4L7	RU000A0JS4L7				4-05-00350-D	21.04.2011	1000	Рубль
94	19.02.2019	Первый уровень	Акционерное общество «Новая перевозочная компания»	7705503750	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации неконвертируемые процентные документарные на предъявителя серии ПБО-02 с обязательным централизованным хранением	RU000A1004A2	RU000A1004A2				4B02-02-08551-A-001P	19.02.2019	1000	Рубль
95	09.06.2014	Первый уровень	Акционерное общество «Российский Сельскохозяйственный банк»	7725114488	Облигации	Облигация корпоративная	облигации документарные на предъявителя с обязательным централизованным хранением неконвертируемые процентные серии 21	RU000A0JU1Q8	RU000A0JU1Q8				42103349B	08.02.2013	1000	Рубль
96	15.10.2021	Первый уровень	Акционерное общество «СГ-транс»	7740000100	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001P-01	RU000A103YP6	RU000A103YP6				4B02-01-50069-A-001P	15.10.2021	1000	Рубль
97	19.10.2022	Первый уровень	Акционерное общество «СГ-транс»	7740000100	Облигации	Облигация биржевая	биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии 001P-02						4B02-02-50069-A-001P	19.10.2022	1000	Рубль
98	17.09.2020	Первый уровень	Акционерное общество «Управляющая компания «МКБ Инвестиции»	7710186602	Инвестиционные паи	Пай биржевого ПИФа	инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «РЕГИОН – Индекс МосБиржи государственных облигаций (1-3 года)»	SUGB	RU000A1020A8				4121	03.08.2020
99	09.07.2021	Первый уровень	Акционерное общество «Управляющая компания «МКБ Инвестиции»	7710186602	Инвестиционные паи	Пай биржевого ПИФа	инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «МКБ – Российские Дивидендные Акции»	MKBD	RU000A103BX8				4474	21.06.2021
100	23.08.2018	Первый уровень	Акционерное общество «Управляющая компания «Первая»	7710183778	Инвестиционные паи	Пай биржевого ПИФа	инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Первая — Фонд Топ Российских акций»	SBMX	RU000A0ZZH92				3555	15.08.2018
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … В конец

С 2018 года в России бум на инвестиции. Дошло до того, что в августе 2021 число инвесторов превысило 13 млн человек. Хотя год назад было только 6,2 млн. 

Это беспокоит Центробанк РФ. Чтобы обезопасить новичков от потерь на фондовом рынке, он разделил инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных.  А в июне 2021 года Владимир Путин подписал закон, который не позволяет «неквалам» инвестировать в сложные или рисковые инструменты без сдачи теста.  

Ограничения действуют уже сейчас. Но в полной мере система тестов заработает 1 октября 2021 года. 

Важно: если вы неквалифицированный инвестор и покупали сложные инструменты до 1 января 2020 года, можете работать с ними и дальше без тестов. Например, торговали фьючерсами. Значит сдавать тест на этот инструмент не нужно, вам он будет доступен как и раньше. 

Рассказываем, во что могут инвестировать неквалифицированные инвесторы сейчас, а во что — только после сдачи теста осенью.

Облигации

Власти решили не трогать государственные облигации (ОФЗ), выпущенные Министерством Финансов. Их можно покупать всем инвесторам, даже без статуса квалифицированного. Например, ОФЗ 26225 и ОФЗ 26230. 

Причина — их надёжность и безопасность. Риск, что государство обанкротится, практически равен нулю. 

А вот другие виды облигаций попали под ограничения. Расскажу про каждый из них.

Облигации российских и иностранных компаний

До 1 октября можно покупать:

1. Российские облигации с рейтингом BBB+ и выше. И при условии, что эта облигация была зарегистрирована на бирже до 11.06.2021
2. Иностранные облигации с рейтингом B+ и выше. И также с датой регистрации до 11.06.2021

Что это за рейтинги

Есть агентства, которые присваивают определённый рейтинг компаниям или даже государствам. Методика присвоения рейтинга у каждого агентства своя. Как правило, вверху находятся самые надёжные компании, а внизу — с большими рисками, ненадёжные.

Рейтинги помогают инвесторам выбрать компанию или инструмент для вложений. Нашёл компанию, посмотрел её рейтинг, принял решение, готов рисковать или нет. 

В России рейтинги присваивают агентства «Эксперт» и АКРА. Наивысший рейтинг — это AAA. Рейтинг D присваивают тем, кто стоит на пороге банкротства. Например, у облигации «Газпром нефть» ПАО БО-04 рейтинг AAA. То есть сейчас купить её можно без сдачи теста. 

Если вы хотите купить облигации иностранных компаний, смотрите на рейтинги агентств Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch. Например, у Standard & Poor`s присваивает рейтинг A самым платёжеспособным компаниям, а С — нестабильным и рискованным. 

Сейчас неквалифицированный инвестор может купить российские облигации с рейтингом BBB+ и выше, а также иностранные облигации с рейтингом B+ и выше. Это относительно надёжные облигации, но не самые-самые надёжные. 

С 1 октября 2021 требования повысят. Без теста можно будет покупать только самые надёжные облигации российских с рейтингом AAA и иностранных эмитентов с рейтингом A. Если успешно сдадите тест, то сможете покупать все облигации, как раньше. 

Структурные облигации

Структурные облигации — это не совсем облигации в привычном понимании, а пакет из разных ценных бумаг и других активов. Поэтому на доходность здесь влияют сразу несколько факторов. Плюс, вам выплатят обещанное, только если будут выполнены определенные условия. 

С 11 июня 2021 года «неквалы» не могут купить структурные облигации. Но с 1 октября после успешного теста они снова доступны для покупки. Если вы не хотите сдавать осенью тест, вам будут доступны структурные облигации с рейтингом А по российским стандартам и B+ по зарубежным.

Конвертируемые, вечные и субординированные облигации

Все эти три облигации теперь вообще недоступны «неквалам». Их нельзя купить даже после сдачи теста осенью. 

Почему так? Ответ на этот вопрос лежит в «устройстве» этих облигаций. Они несут в себе доастаточно рисков. 

1. Конвертируемые облигации. Это облигации, которые можно будет обменять на акции компании, которые выпустила эту самую облигацию. Условия обмена прописаны заранее. Обычно они привязаны к цене акций компании, выпустившей их. Если цена акции изменилась слишком сильно, то компания имеет право конвертировать такие облигации в акции принудительно. То есть риск как раз в этом.
2. Вечные облигации. У них нет срока погашения. А купоны платятся до бесконечности. Риски связаны с тем, что пока вы держите облигацию, Центробанк может повысить ключевую ставку, что сделает владение такой облигации невыгодным. Да и продать подобную облигацию сложнее, так как покупателей на них меньше.
3. Субординированные облигации. Их выпускают только банки. Рисков здесь предостаточно: если грянет кризис, банки пострадают в первую очередь. А если банк обанкротится, то вы можете не дождаться денег от продажи его имущества. 

Теперь понятно, почему ЦБ решил ограничить инвесторов от них даже после сдачи теста. 

Акции

Сейчас неквалифицированные инвесторы могут инвестировать в акции, которые находятся в 1-м и 2-м уровнях листинга на Санкт-Петербургской и Московской биржах. Чтобы добавить их в портфель, никакие тесты сдавать не надо.

Что такое уровни листинга на бирже

Биржа изучает компанию, перед тем как добавить её к себе в торги. Она изучает, сколько имущества у компании, куда тратит деньги, как зарабатывает и на чём, как меняются основные показатели компании. Также биржа смотрит, есть ли у компании инвестиционный рейтинг от рейтингового агентства и какой он. 

В зависимости от этого распределяет компании по уровням листинга:

1. Первый уровень листинга. Сюда попадают акции и облигации самых надёжных компаний. Например, «АЛРОСА». 
2. Второй уровень листинга. Сюда тоже попадают надёжные акции и облигации, но которые не дотягивают до первого уровня. Например, «Акрон». 
3. Третий уровень листинга. Тут находятся облигации или акции, допущенные к торгам, но не попавшие в первый и третий уровень. Это могут быть бумаги новых эмитентов, либо тех, кто не хочет или не может соответствовать требованиям первого и второго уровня. Например, «Оргсинтез». 

Неквалифицированные инвесторы могут и дальше без ограничений покупать российские и иностранные акции, которые торгуются на 1-м и 2-м уровнях листинга. Никакие тесты сдавать не надо ни сейчас, ни осенью.

Где смотреть информацию по уровням листинга на бирже

— Посмотреть список ценных бумаг и их уровни на Мосбирже

— Посмотреть список ценных бумаг и их уровни на Санкт-Петербургской бирже

Также без теста можно купить АДР — это российские акции, которые торгуются на зарубежных биржах. Они нужны, чтобы иностранные инвесторы могли инвестировать в наши компании. Главное, чтобы эти АДР тоже были на первом и втором уровне листинга. 

Российские акции (некотировальный список)

Выше мы говорили выше про уровни листинга. Напомню, что их всего три: первый, второй и третий. 

Так вот, третий уровень листинга ещё называют некотировальным списком. В него  попадают компании, которые не выполнили требования, для того чтобы попасть на первый и второй уровни. 

Это не значит, что они плохие. Просто рисков здесь больше, чем обычно. Например, в некотировальный список попали акции «Новороссийского морского торгового порта».

Сейчас можно покупать акции российских компаний, которые находятся в некотировальном списке. Но с 1 октября 2021 года — только после сдачи теста.

Иностранные акции (некотировальный список)

Здесь такая же история как и с российскими акциями. В некотировальный список наших бирж тоже могут попасть иностранные компании, которые по каким-то причинам не выполнили требования. Например, в некотировальном списке Мосбиржи находятся акции The Walt Disney Company. Также там есть The Kraft Heinz Company.

С 11 июня 2021 года инвестор без статуса квалифицированного может купить иностранные акции из некотировального списка. Но только такие, которые входят в расчёт установленных ЦБ РФ индексов. 

Что это значит. Индексы — это корзина из ценных бумаг. Она нужна, чтобы смотреть за настроением инвесторов на рынке. Представьте, как это неудобно — следить за каждой акцией. Куда удобнее глянуть на индекс, чтобы понять, куда движется рынок. 

Например, есть в США индекс NASDAQ. В него входят акции IT-компаний Америки. Если значения индекса падает, то это значит, что инвесторы продают технологические компании США. Если растёт, то это значит, что покупают. 

Вот какие индексы одобрил Центральный Банк России:

1. Dow Jones. Это индекс, который отслеживает динамику промышленных акций США. 
2. S&P 500. Он отслеживает динамику более 500 американских акций. 
3. NASDAQ. Про него мы уже говорили. Это технологический собрат других индексов.

Полный перечень индексов, которые одобрил ЦБ, можно посмотреть здесь. 

Без теста можно покупать акции из этих индексов, даже если они находятся в некотировальном списке биржи. После сдачи теста — какие угодно. 

ПИФы и ETF

Акции и облигации можно покупать как самостоятельно, так и через коллективные копилки. Их ещё называют ПИФами — паевыми инвестиционными фондами. Если проще, то компания собирает деньги вкладчиков и на них инвестирует в акции и облигации. 

У каждого инвестора равная доля в ПИФе в зависимости от того, сколько он вложил. Часть фонда называется паём. 

Виды ПИФов, которые доступны без теста

1. Открытый (ОПИФ). Фонд, паи которого можно купить или продать в любой момент. 

2. Биржевой (БПИФ). Это фонд, паи которого продаются на бирже как обычные акции. И также меняются в цене.

3. Интервальный (ИПИФ). Его паи можно купить или продать только в определённый момент. 

Эти виды ПИФов можно покупать без ограничений и сдачи теста. Как сейчас, так и в 2022 году. 

Ещё без тестирования можно покупать ETF — это зарубежный аналог БПИФов. Главное, чтобы они были из котировального списка биржи, то есть находились на первом и втором уровне листинга. Например, ETF от компании ITI FUNDS, который инвестирует в российские еврооблигации SICAV. Или FXRB от FinEx, который инвестирует в наши еврооблигации

А вот c иностранными ETF из некотировального списка не всё так просто. 

Иностранные ETF (некотировальный список)

С 11 июня «неквалы» могут купить иностранные ETF, которые находятся на третьем уровнем листинга. Главное условие — чтобы их доходность определялась индексами, которые одобрил Центральный банк. 

Что это значит. ETF повторяют какой-либо индекс. Например, Vanguard S&P 500 ETF следует за индексом S&P 500. Падает индекс — падает и ETF. 

Выше я писал, что ЦБ одобрил некоторые мировые индексы. Если ETF повторяет доходность какого-либо из этих индексов, то его можно покупать «неквалам» без теста. 

Хотите покупать больше ETF из некотировального списка — сдавайте тест после 1 октября 2021 года. 

Паи ЗПИФ

Закрытый ПИФ — это фонд, который создаютна какое-то время. И в это время его нельзя закрывать и выводить деньги.

Сейчас неквалифицированные инвесторы могут купить ЗПИФ без ограничений. Но с 1 октября 2021 года — после сдачи теста. Без теста будут доступны только ЗПИФ, которые включены в 1-й и 2-й уровень листинга биржи. 

Инвестиции в сложные и рисковые инструменты

В последнюю группу попали самые сложные варианты инвестиций: непредсказуемые, рискованные и запутанные для новичков. 

Вполне логично, что ЦБ решил их жестко ограничить для «неквалов». Начинающему инвестору лучше начать с чего-то более простого вроде акций или облигаций. 

Биржевые производные

Что ЦБ имеет в виду под «биржевыми производными»? По сути это не самостоятельные активы по типу акций или облигаций. Это договоры, которые устанавливают порядок сделки между покупателем и продавцом на поставку этих самых активов. 

Фьючерсы. Представьте, что вы фермер. Чтобы быть уверенным, что осенью вы продадите собранный урожай, вы уже летом находите покупателя и заключаете с ним контракт, что он купит урожай по определенной цене. Это и есть фьючерс. 

Опционы. Они как фьючерсы, только дают право, а не обязанность купить/продать урожай по опредёленной цене. 

Свопы. Допустим, вам временно потребовалась газонокосилка соседа, а соседу — ваш компьютер. Вы можете временно обменяться: сосед вам даст газонокосилку, а вы ему — компьютер. Чтобы быть уверенным в честности сделки, вы заключаете договор — своп. 

Форварды. Они в точности похожи на фьючерсы. Только фьючерсы могут заключаться на биржах, и за прозрачностью сделки следит биржа, то форварды заключаются на вне биржи. 

Только на бирже вместо овощей, фермеров и газонокосилок — акции, облигации, драгоценные металлы, а также инвесторы. 

Вот такие инструменты можно покупать на бирже неквалифицированным инвесторам с 11 июня по 1 октября 2021 года. После чего потребуется тестирование. Без него инвестировать в фьючерсы, опционы, свопы и форварды вы не сможете.

Внебиржевые производные

Рынок ценных бумаг делится на два вида: 

1. Биржевой. Здесь продавцы и покупатели встречаются на бирже. Биржа контролирует сделки и следит, чтобы всё было законно. 
2. Внебиржевой. Здесь покупатели и продавцы встречаются на специальной платформе. Биржи здесь нет, и за прозрачностью сделки никто не следит. Инструментов на внебиржевом рынке больше, как и рисков. 

На внебиржевом рынке можно встретить акции и облигации, которых нет на классической бирже. Также тут есть форварды, фьючерсы, опционы и свопы. Кроме того, вне биржи можно купить драгоценные монеты и металлы.

С 11 июня доступ «неквалам» к торгам на внебиржевом рынке запрещён. И он появится только в апреле 2022 года после сдачи теста.

Необеспеченныемаржинальные сделки

Необеспеченные/маржинальные сделки — это когда вы покупаете ценные бумаги на деньги, которые взяли у брокера в долг. Такие сделки могут быть двух видов:

1. Лонг. Берёте деньги у брокера, покупаете акцию, дожидаетесь роста её цены, продаёте. На заработанные деньги возвращаете долг + сверху проценты. Что останется — себе в карман. 
2. Шорт. Брокер даёт вам акцию, вы её продаёте за ₽100, дожидаетесь падения цены, например, до ₽70 и выкупаете акцию. Возвращаете её брокеру, платите комиссию и что останется — оставляете себе.

Такие сделки с 11 июня по 1 октября 2021 года недоступны для «неквалов». С 1 октября — только после сдачи теста.

Договоры РЕПО

Что такое договор РЕПО? Объясню на бытовом примере. 

Если вы пришли в магазин за продуктами. Чтобы их получить, нужно заплатить кассиру — это обычная покупка. 

Но бывают и обратные покупки. Допустим, вам срочно понадобились деньги. Кредит брать не хотите, продавать ненужные вещи — долго. Тут-то вы находите фамильное ожерелье, которое досталось от бабушки. Но оно вам дорого как память, так что продавать его совсем не хочется.

Вы все же идёте в ломбард и договариваетесь с владельцем, что он у вас купит ожерелье. Но с условием, что ровно через месяц вы придёте и выкупите его обратно. Если же в установленный день вы этого не сделаете, то владелец ломбарда может поступить с ожерельем, как ему угодно. 

Это и есть договор РЕПО. То есть обратная покупка. Только не с драгоценностями, а с активами на бирже. 

«сложные финансовые инструменты» брокер ВТБ

• 23 сентября 2021, 09:25
• |

• хорошо
• 
  6

С 1 октября 2021 года в России ввели обязательное тестирование инвесторов, при их попытке приобрести сложные финансовые инструменты, например иностранные акции.

Обновление 01.09.2022: с 1 сентября 2022 года в тестах появились новые вопросы, ответы уже опубликованы на этой странице

В тесте будет 7 вопросов:

• 3 вопроса на самооценку инвестора
• 4 вопроса на знания о финансовом инструменте

Первые 3 вопроса в зачёт прохождения теста не идут, они нужны брокеру чтобы лучше узнать инвестора.

Для прохождения теста нужно ответить правильно на все 4 вопроса из блока про знания. Четыре вопроса выбираются из 8-ми случайным образом. При пересдаче вопросы будут меняться. 

Тест можно проходить бесконечное количество раз. Варианты ответов формируются методом случайного выбора и заранее неизвестны.

Кому тест проходить не нужно:

• Квалифицированным инвесторам;
• Инвесторам, которые до 1 октября 2021 совершили хотя бы одну сделку с инструментом, для которого требуется тестирование.

Ниже приведён перечень всех вопросов и правильные ответы на них. Текущая версия: август 2022 года. Я лично прошёл все вопросы у одного из брокеров и подтверждаю правильность ответов.

Покупка иностранных акций

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Ликвидность акции характеризует:

Ответ: способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок

Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?

Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации

В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются:

Ответ: акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей

В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)

Кто в Российской Федерации является налоговым агентом по операциям покупки / продажи иностранных акций?

Ответ: Брокер, доверительный управляющий, управляющая компания

В случае выплаты дивидендов по акциям иностранных эмитентов кто обязан предоставить сведения в Федеральную налоговую службу Российской Федерации?

Ответ: Инвестор самостоятельно должен предоставить заполненную налоговую декларацию.

Выберите верное утверждение в отношении акций иностранного эмитента:

Ответ: вхождение иностранной акции в фондовый индекс само по себе будет давать неполное представление о ликвидности акции

К требованиям по включению иностранных акций в фондовый индекс могут относиться требования в отношении:

Ответ: все перечисленное верно

Акции, не включенные в котировальные списки

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?

Ответ: нет, не возместят

Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?

Ответ: точная дата не может быть определена

Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки

Ответ: как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше

Выберите верное утверждение:

Ответ: акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список

Выберите риски, которые могут возникнуть при инвестировании в акции, не включенные в котировальные списки

Ответ: риск не найти покупателя или продавца

Отличительной особенностью акций, вошедших в некотировальную часть списка ценных бумаг, является

Ответ: отсутствие необходимости соответствовать специальным требованиям к объему выпуска, установленным биржей

Выберите верное утверждение в отношении стоимости акций российских эмитентов:

Ответ: отсутствие акции в котировальном списке биржи само по себе не означает, что ее цена будет всегда ниже, чем цена акции, включенной в котировальный список

Выберите верное утверждение в отношении требований, предъявляемых биржей к компаниям, чьи акции торгуются на бирже. Требования, предъявляемые к таким компаниям…

Ответ: устанавливаются биржей отдельно как для разных уровней котировальных списков, так и для некотировальной части списка

Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Маржинальная торговля – это:

Ответ: торговля с использованием заемных средств брокера

Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?

Ответ: может, если это предусмотрено договором с брокером.

Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:

Ответ: больше, чем при торговле только на собственные средства

В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?

Ответ: в случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции

С какой целью брокер использует ставки риска в связи с маржинальными / необеспеченными сделками?

Ответ: Для расчета размера начальной или минимальной маржи.

При покупке ценных бумаг Вы использовали 50% собственных и 50% заемных средств от брокера. Через некоторое время Вы продали ценные бумаги на 5% дороже. Какой Ваш финансовый результат (без учета налогов)?

Ответ: Финансовый результат невозможно определить по представленной информации, поскольку на него также влияют комиссии брокера за совершение сделок и стоимость заемных средств от брокера.

Выберите верное утверждение в отношении возможных убытков при торговле с использованием необеспеченных / маржинальных сделок:

Ответ: При заключении необеспеченных / маржинальных сделок по продаже ценных бумаг размер убытков не ограничен и может превышать объем средств, которые находятся на брокерском счете.

Стоимость Вашего портфеля стала ниже величины минимальной маржи. Выберите верное утверждение:

Ответ: Вы можете довнести средства либо совершить сделки, которые увеличат стоимость Вашего портфеля до величины выше минимальной маржи. В противном случае, если стоимость портфеля будет оставаться ниже минимальной маржи, брокер должен принудительно закрыть некоторые Ваши позиции.

Заключение договоров РЕПО

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части такого договора репо Вы:

Ответ: будете покупать такую же ценную бумагу

Переоценка по договору репо

Ответ: может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора репо

Вы являетесь покупателем по первой части договора репо. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору репо, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору репо?

Ответ: в любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили

Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору репо (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора репо, для продавца может реализоваться:

Ответ: при неисполнении покупателем своих обязательств по договору репо, а также при погашении ценных бумаг

Если по первой части репо Вы купили ценную бумагу, по второй части репо Вы:

Ответ: будете продавать такую же ценную бумагу

Если Вы являетесь продавцом по договору репо, требование о перечислении маржинального взноса может Вам поступить:

Ответ: если снизилась стоимость ценных бумаг, переданных Вами по договору репо

Если Вы продали по первой части договора репо ценные бумаги, а покупатель по договору репо фактически получил доход (дивиденды или купон), то:

Ответ: покупатель должен перечислить сумму такого дохода Вам

Покупатель по договору репо передал продавцу по договору репо денежные средства. Риск невозврата денежных средств, переданных по первой части договора репо, для покупателя может реализоваться:

Ответ:

Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Если Вы купили опцион на покупку акций, Вы:

Ответ: имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона

Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:

Ответ: ничем не ограничены

Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?

Ответ: нет, не возместят

Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:

Ответ: брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным

Если Вы продали поставочный опцион на покупку акций, Вы:

Ответ: обязаны продать акции по цене, предусмотренной условиями опциона, если этого потребует покупатель опциона

Вы купили опцион на продажу акций. Ваши потенциальные убытки (без учета уплачиваемых комиссий)

Ответ: ограничены премией, которую Вы уплатили (должны уплатить) по опциону

Вы заключили внебиржевой договор, являющийся производным финансовым инструментом. Выберите верное утверждение:

Ответ: Договор может предусматривать, что, если Вы решите его расторгнуть до окончания срока действия, Вы можете потерять часть инвестированных денежных средств.

Вы получили информацию от брокера о необходимости довнести средства или закрыть позиции, поскольку Ваших активов недостаточно для поддержания позиций на срочном рынке. Выберите верное утверждение:

Ответ: Вы можете довнести средства либо совершить сделки, в результате которых Ваших активов станет достаточно для поддержания позиций. В противном случае брокер может принудительно закрыть некоторые Ваши позиции.

Структурные облигации

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:

Ответ: Возврат эмитентом номинальной стоимости при погашении структурной облигации, выплаты владельцам облигации дополнительного дохода (при наличии) зависят от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияют на размер или возможность выплат по структурной облигации).

Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?

Ответ: да, может

Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?

Ответ: риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций

Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:

Ответ: 80%

Является ли облигация, по которой выплата всей номинальной стоимости осуществляется при ее погашении, а сумма дохода зависит от изменения цены драгоценного металла, структурной облигацией?

Ответ: Не является

Может ли изменяться порядок выплаты при погашении структурных облигаций по решению эмитента или по указанию их владельца после размещения таких облигаций?

Ответ: Не может, за исключением случаев, когда возможность изменения порядка выплат определена эмиссионной документацией до начала размещения облигаций.

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему структурные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.

Что из перечисленного верно в отношении дополнительного дохода (дохода, не начисляемого по фиксированной процентной ставке и выплата которого зависит от выполнения определённого условия) по структурным облигациям?

Ответ: Размер дополнительного дохода зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, курсы валюты, процентные ставки и иные показатели, предусмотренные законом.

Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Инвестиционный пай – это:

Ответ: ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда

Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):

Ответ: снижается

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?

Ответ: да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом

Допускается ли изменение типа паевого инвестиционного фонда с закрытого на интервальный или на открытый?

Ответ: Да, если соответствующие изменения внесены в правила доверительного управления таким фондом.

Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется:

Ответ: путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда на количество выданных инвестиционных паев на дату определения расчетной стоимости пая

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, по какой цене он может осуществить продажу?

Ответ: По цене, зависящей от многих факторов, определяющим из которых является совпадение цены, по которой инвестор хотел бы (готов) продать такие паи, с ценой, по которой на такие паи найдется покупатель.?

В каком случае инвестор вправе продать принадлежащие ему инвестиционные паи закрытого паевого инвестиционного фонда на бирже до погашения?

Ответ: Если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом.

Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Кредитный рейтинг облигаций — это:

Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:

Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)

Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:

Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций

Какой вывод можно сделать, если облигациям российского эмитента не присвоили рейтинг?

Ответ: все перечисленное верно

Выберите верное утверждение в отношении рыночного риска по облигациям с рейтингом и облигациям без рейтинга.

Ответ: рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом

К кредитному риску можно отнести:

Ответ: все перечисленное верно ?

Выберите верное утверждение в отношении облигации без рейтинга:

Ответ: ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже

Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:

Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:

Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)

В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 3250 рублей (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 110 * 75 руб. = 8250 руб. Ваш доход: 8250 руб – 5000 руб = 3250 руб.)

Какой вывод можно сделать, если облигациям иностранного эмитента не присвоили рейтинг?

Ответ: все перечисленное верно

Выберите верное утверждение:

Ответ: рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом

Выберите верное утверждение в отношении ликвидности облигаций иностранных эмитентов:

Ответ: ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже

Вы купили иностранную облигацию за имеющиеся у Вас $100 на бирже в 13 часов. Курс доллара США составил:

– биржевой на 13 часов валютных торгов дня покупки облигации 77,20 рублей;

– биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню покупки) 77, 05 рублей;

– биржевой на момент закрытия валютных торгов дня покупки 77,10;

– Банка России на день покупки 77 рублей.

Через год Вы продали эту облигацию на бирже в 14 часов за $106. Курс доллара США составил:

– биржевой на 14 часов валютных торгов дня продажи облигации 71,30 рублей;

– биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню продажи) 71 рубль;

– биржевой на момент закрытия валютных торгов дня продажи 70,70 рублей;

– Банка России на день продажи 71 рубль.

Какой финансовый результат Вы получили в долларах и рублях?

Ответ: прибыль в долларах составила $ 6, а в рублях был получен убыток в размере 174 рубля

Облигации со структурным доходом

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?

Ответ: нет. Размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но неизвестны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.

Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?

Ответ: риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении

Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?

Ответ: нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов

Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.

Ответ: рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую

Кем и в какой момент устанавливается порядок определения сумм выплат по облигации со структурным доходом?

Ответ: Порядок устанавливается уполномоченным органом эмитента до даты начала размещения выпуска облигаций со структурным доходом.

Выберите правильное утверждение. Размер дохода инвестора по облигациям со структурным доходом…

Ответ: зависит от обстоятельств и значений, определяемых в отношении базовых активов, которыми могут быть акции, товары, валюты, процентные ставки и иные законодательно определенные показатели

Облигации со структурным доходом гарантируют их владельцам выплату …

Ответ: только номинальной стоимости при погашении ?

Вы приобрели облигацию со структурным доходом, по которой предусмотрен доход по фиксированной ставке купона и купонный доход (не является фиксированным).

Купонный доход по такой облигации зависит от цены акции компании А и выплачивается при погашении облигации при условии, что цена акции компании А на дату наблюдения выше первоначальной цены. Цена акции на дату наблюдения оказалась ниже первоначальной цены на 1%. При этом на дату выплаты купонного дохода цена акции была выше первоначальной цены на 5%.

Что будет выплачено при погашении облигации?

Ответ: доход по фиксированной ставке купона и её номинальная стоимость

Вопросы для допуска к иностранным ETF

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Выберите правильное утверждение в отношении паев ETF на индекс акций:

Ответ: благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов

Как устроен механизм формирования цены ETF?

Ответ: формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню

Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи ETF?

Ответ: риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации

В случае, если Вы купили пай ETF за 100 долларов США и продали его через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 4000 руб.  (На покупку потратили $ 100 * 50 руб. = 5000 руб. , продали за $ 120 * 75 руб. = 9000 руб. Ваш доход: 9000 руб – 5000 руб = 4000 руб.)

Чем отличается ETF на индекс, состоящий из акций эмитентов сельскохозяйственной отрасли Бразилии (далее – индекс с/х компаний Бразилии), от ETF на индекс S&P 500?

Ответ: В отличии от ETF на индекс S&P 500 при негативных событиях исключительно в сельскохозяйственной отрасли Бразилии цена ETF на индекс с/х компаний Бразилии сильно снизится.

На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?

Ответ: диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы

Паи/акции ETF были допущены к торгам на российской бирже по заключенному договору с лицом, обязанным по ним. Выберите верное утверждение.

Ответ: Лицо, обязанное по таким ценным бумагам, должно по российскому законодательству раскрывать информацию о паях/акциях ETF

Как влияет курс рубль/доллар на размер Вашего налогооблагаемого дохода в случае, если Вы купили пай/акцию ETF на американские акции, при условии, что стоимость пая/акции ETF в долларах осталась неизменной, а рубль обесценился за время владения этой ценной бумагой?

Ответ:

Иностранные ETF

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Выберите правильное утверждение в отношении ETF на индекс акций:

Ответ: благодаря диверсификации инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в акции компаний, входящих в индекс

Как устроен механизм формирования цены на паи/акции ETF?

Ответ: формируется на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев/акций фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай/акцию ETF, то авторизованный участник фонда, вернет цену к справедливому уровню

Что из перечисленного не является риском, напрямую связанным с вложениями российских инвесторов в паи/акции ETF на иностранный фондовый индекс?

Ответ: риск, связанный с изменением суверенного рейтинга Российской Федерации

Паи/акции ETF были допущены к торгам на российской бирже без заключения договора с лицом, обязанным по ним. Выберите верное утверждение.

Ответ: Лицо, обязанное по таким ценным бумагам, как правило, не поддерживает биржевую ликвидность по ним ?

Российская биржа допустила паи/акции ETF без заключения договора с лицом, обязанным по ним. На основном иностранном биржевом рынке праздничный день, поэтому торги данными ценными бумагами не проводятся. Выберите верное утверждение.

Ответ: Биржа имеет право проводить торги такими паями/акциям ETF в указанный день, однако биржевая ликвидность может быть ниже, чем в иные дни.

На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?

Ответ: диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы

Российская биржа осуществила делистинг паев/акций ETF, которые ранее были допущены к торгам без договора с лицом, обязанным по таким ценным бумагам. Кто должен обеспечить выкуп этих паев/акций ETF у инвесторов?

Ответ: Никто. Вы можете продать паи/акции ETF на бирже до делистинга или после – на внебиржевом рынке при условии, что найдется покупатель.

В случае, если Вы купили пай/акцию ETF за 100 долларов США и продали его/ее через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 4 000 рублей

Конвертируемые облигации

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Что означает коэффициент конвертации в условиях выпуска конвертируемых облигаций? 

Ответ: Количество иных ценных бумаг, которые могут быть получены в результате конвертации на одну облигацию.

Какие риски несет инвестор при приобретении конвертируемых облигаций:

1) риск банкротства или неплатежеспособности эмитента;

2) риск убытков вследствие снижения рыночной стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации, на дату погашения конвертируемых облигаций;

3) риск снижения рыночной стоимости конвертируемой облигации в результате снижения котировок акций и иных аналогичных ценных бумаг эмитента;

4) риск принудительной конвертации облигаций по решению эмитента в соответствии с условиями выпуска конвертируемых облигаций.

Ответ: Все перечисленные.

Если инвестор принимает решения продать принадлежащую ему конвертируемую облигацию. Как быстро он сможет это сделать?

Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.

Вы получили убыток от конвертации облигации в иные ценные бумаги эмитента, так как рыночная стоимость данных ценных бумаг на дату конвертации существенно снизилась. Возместят ли Вам ваши убытки?

Ответ: нет, не возместят

Выберите верное утверждение в отношении конвертируемых облигаций.

Ответ: Порядок конвертации облигаций, цена, курс и дата конвертации фиксируются в условиях выпуска таких облигаций и на дату конвертации облигаций могут отличаться от текущей рыночной стоимости ценных бумаг, в которые конвертируются облигации.

Является ли верным следующее утверждение: Эмитент облигаций при наступлении определенных условий, перечисленных в условиях выпуска конвертируемых облигаций, вправе осуществить принудительную конвертацию облигаций ранее даты погашения облигаций с возмещением инвестору понесенных им убытков.

Ответ: да

Вы приобрели двухлетнюю конвертируемую облигацию номинальной стоимостью 1000 рублей с условием ее обмена на 10 акций эмитента по цене 100 рублей за одну акцию в дату конвертации. Какую сумму прибыли или убытка получит инвестор в результате совершения операции по конвертации, если на дату конвертации рыночная цена акций эмитента составит 50 рублей за акцию.

Ответ: Инвестор получит убыток в размере 500 рублей.

Получает ли инвестор за время владения конвертируемыми облигациями дивиденды или иные выплаты, которые эмитент выплачивает по ценным бумагам, в которые могут быть конвертированы облигации?

Ответ: Нет, за время владения конвертируемыми облигациями инвестор не получит дивиденды и иные выплаты по ценным бумагам, в которые могут быть конвертированы эти облигации

Облигации Российских эмитентов с критериями

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Соглашение об избежании двойного налогообложения – это

Ответ: договор между российским правительством и правительством иностранного государства, по которому какие-либо виды дохода могут освобождаться от налогообложения в одном из государств и/или в отношении отдельных видов дохода может устанавливаться льготный режим налогообложения

Компании, выпустившие облигации, различаются по уровню кредитного рейтинга. Расположите показатели кредитного рейтинга эмитента в порядке его убывания:

Ответ: АА, А+, BBВ, BВ+, ВВ

Пожалуйста, выберите правильное утверждение в отношении облигаций, выпущенных российским эмитентом по иностранному праву.

Ответ: при выпуске и обращении учитываются требования законодательства места выпуска облигаций, а также могут учитываться обязательные требования к эмитенту по месту его нахождения;

Эмитент облигаций объявил обратный выкуп части выпуска, не предусмотренный в эмиссионной документации. Что это означает для инвестора – владельца таких облигаций?

Ответ: Инвестор имеет право в установленные сроки передать облигации эмитенту для досрочного погашения, но не обязан и имеет право отказаться

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Если облигация выпущена российским эмитентом по законодательству иностранного государства, требования инвестора к эмитенту, не исполняющему надлежащим образом обязательства по облигациям…

Ответ: могут быть предъявлены в суд по месту нахождения эмитента или по месту регистрации выпуска облигаций

Вы приобрели облигацию российского эмитента, выпущенную на территории и по законодательству страны Х. Между Россией и Х отсутствует соглашение об избежании двойного налогообложения. Эмитент выплатил по облигациям доход в размере 100 денежных единиц. Ваш совокупный доход за налоговый период не превышает 5 миллионов рублей. Ставка налога в России составляет 13 %, ставка налога в Х составляет 13 %. Какова минимальная сумма дохода по облигациям после налогообложения, которую Вы можете получить?

Ответ: 75,69 единиц;

Сколько потратит инвестор при покупке еврооблигаций на вторичном внебиржевом рынке?

Ответ: (Цена покупки*номинал еврооблигации + НКД) *количество бумаг + комиссия брокера + комиссия депозитария

Облигации иностранных эмитентов

Правильные ответы на вопросы тестирования расположены ниже.

Соглашение об избежании двойного налогообложения – это

Ответ: договор между российским правительством и правительством иностранного государства, по которому какие-либо виды дохода могут освобождаться от налогообложения в одном из государств и/или в отношении отдельных видов дохода может устанавливаться льготный режим налогообложения

Компании, выпустившие облигации, различаются по уровню кредитного рейтинга. Расположите показатели кредитного рейтинга эмитента в порядке его убывания:

Ответ: АА, А+, BBВ, BВ+, ВВ

Пожалуйста, выберите правильное утверждение в отношении облигаций, выпущенных иностранным эмитентом по иностранному праву:

Ответ: при выпуске и обращении учитываются требования законодательства места выпуска облигаций, а также могут учитываться обязательные требования к эмитенту по месту его нахождения;

Эмитент облигаций объявил обратный выкуп части выпуска, не предусмотренный в эмиссионной документации. Что это означает для инвестора – владельца таких облигаций?

Ответ: Инвестор имеет право в установленные сроки передать облигации эмитенту для досрочного погашения, но не обязан и имеет право отказаться

Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель

Если облигация выпущена иностранным эмитентом по законодательству иностранного государства, требования инвестора к эмитенту, не исполняющему надлежащим образом обязательства по облигациям…

Ответ: могут быть предъявлены в суд по месту нахождения эмитента или по месту регистрации выпуска облигаций

Вы приобрели облигацию иностранного эмитента, выпущенную по законодательству страны Х. Между Россией и Х отсутствует соглашение об избежании двойного налогообложения. По облигациям выплачен доход 100 денежных единиц. Ваш совокупный доход за налоговый период не превышает 5 миллионов рублей. Ставка налога в России – 13 %, ставка налога в Х – 20 %. Какова минимальная сумма дохода по облигациям после налогообложения, которую Вы можете получить?

Ответ: 69,6 единиц

Сколько потратит инвестор при покупке облигаций иностранного эмитента на вторичном внебиржевом рынке?

Ответ: (Цена покупки*номинал облигации + НКД) *количество бумаг + комиссия брокера + комиссия депозитария

Паи/акции ETF, не включенные в котировальные списки, при наличии договора с биржей

Выберите правильное утверждение в отношении паев/акций ETF на индекс акций

Ответ: Благодаря диверсификации вложений инвестиции в ETF на индекс акций при прочих равных условиях, как правило, связаны с меньшим уровнем инвестиционного риска по сравнению с вложениями в обыкновенные акции иностранных компаний-эмитентов.

Как устроен механизм формирования цены паев/акций ETF?

Ответ: Формируется не на биржевом рынке паев ETF, а на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF. Если цена паев фонда окажется выше, чем стоимость его портфеля, приходящаяся на один пай ETF, то авторизованный участник фонда, действуя исключительно в своих интересах за счет операций на первичном и вторичном рынке, вернет цену к справедливому уровню.

На каком принципе основан фонд ETF на индекс акций широкого рынка (например, S&P 500)?

Ответ: диверсификации вложений за счет инвестирования через фонд ETF в различные активы

Как влияет курс рубль/доллар на размер Вашего налогооблагаемого дохода в случае, если Вы купили пай/акцию ETF на американские акции, при условии, что стоимость пая/акции ETF в долларах осталась неизменной, а рубль обесценился за время владения этой ценной бумагой?

Ответ: Налогооблагаемый доход увеличится.

Паи/акции ETF были допущены к торгам на российской бирже по заключенному договору с лицом, обязанным по ним. Выберите верное утверждение.

Ответ: Лицо, обязанное по таким ценным бумагам, должно по российскому законодательству раскрывать информацию о паях/акциях ETF.

В случае, если Вы купили пай/акцию ETF за 100 долларов США и продали его/ее через год за 120 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 4000 рублей

Что из перечисленного не является риском, связанным с вложениями российских инвесторов в паи/акции ETF?

Ответ: Риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации.

Уважаемые читатели, я старался для подготовки этой статьи, если она вам понравилась подпишитесь на мои социальные сети