Акции каких российских компаний выгодно покупать сейчас в 2021 году

Какие бумаги принесли наибольший доход инвесторам в 2021 году. Итоги прошедшего года в обзоре «РБК Инвестиции»

Лучшие российские акции по полной доходности

«РБК Инвестиции» определили 10 самых доходных российских акций 2021 года, доступных читателям и пользователям в каталоге «РБК Инвестиции». Для определения лучших акций мы сравнили цены бумаг на конец 2021 года, суммировав их с выплаченными дивидендами, с ценами акций на конец 2020 года. При этом учитывались фактически выплаченные в течение календарного года дивиденды без учета времени закрытия реестра.

Лучшие акции определялись из числа российских бумаг, которые можно купить в каталоге «РБК Инвестиций» за рубли. В качестве исключения в рейтинге присутствуют расписки TCS Group, которые в нашем сервисе торгуются за доллары США.

За 2021 год индекс полной доходности Мосбиржи вырос на 21,8%, с 5 952,8 до 7 250 пунктов. При этом средняя доходность десяти лучших акций нашего каталога составила за год 192,8%.

Лидер топа — акции ГК «Самолет» принесли инвесторам за год 414,8% доходности. То есть сумма, вложенная в акции компании инвестором, за год увеличилась в 5,14 раза. Даже замыкающие нашего топ-10 полной доходности бумаги «Русала» обеспечили инвесторам 106,8% прибыли, относительно стоимости вложений на конец 2020 года.

Среди десяти самых доходных акций 2021 года — три бумаги металлургического сектора (привилегированные акции «Мечела» и обыкновенные бумаги ВСМПО-АВИСМА и «Русала»), две акции, представляющие химический сектор (привилегированные акции «Казаньоргсинтеза» и обыкновенные акции «Акрона»). Другие пять акций представляют каждая свой сектор экономики. Это акции производителя алкогольных напитков «Белуга Групп», бумаги представителя финансового сектора TCS Group, акции ИСКЧ — биофармацевтической компании, разрабатывающей вакцину от COVID-19, бумаги угледобывающей компании «Распадская».

Подавляющую долю доходности бумаг обеспечил рост котировок. При этом, ИСКЧ, ВСМПО-АВИСМА и «Русал» вообще не выплачивали дивиденды в 2021 году.

Наибольшую долю дивидендов в полной доходности акции показали бумаги «Распадской» — 8,4%. То есть из 219,7% полной доходности в 2021 году, 18,4% обеспечила инвестору дивидендная доходность.

Лучшие акции российских компаний по росту котировок

Рост котировок среди самых доходных акций обеспечил полную доходность в среднем на 97,7%, с разбросом этой доли от 91,6% до 100%. Таким образом, вклад дивидендов в обеспечение доходности составил среди лучших акций не более 8,4%. Более того, список 10 самых подорожавших российских акций каталога «РБК Инвестиций» по итогу 2021 года не отличается от списка 10 самых доходных акций не только составом, но даже и порядком.

За 2021 год индекс Мосбиржи вырос на 15,1% — с 3 289,0 до 3 787,3 пункта. При этом средний рост 10 акций с наилучшей динамикой котировок составил 188,2%. Разброс роста цен акций участников топа — от 406,3% до 106,8%.

У «Русала», «Акрона» и «Мечела» драйвером движения вверх был рост цен на продукцию компаний. Так, котировки «Русала» двигались вместе с ценами на алюминий, акции «Акрона» росли вслед за ценами на удобрения, а стоимость «Мечела» выросла вместе с ценами на уголь. Отчасти этим же объясняется рост акций «Распадской», но главной его причиной стало выделение угольного бизнеса на базе компании из структуры Evraz.

Бумаги «Казаньоргсинтеза» росли в связи с приобретением «Сибуром» нефтехимических активов группы ТАИФ, в которую входит казанская компания.

Рост ВСМПО-АВИСМА главным образом связан с возобновлением сотрудничества с Boeing.

Финансовые результаты TCS Group и ИСКЧ толкали вверх котировок обеих компаний. Но кроме этого росту бумаг способствовали и корпоративные события — например, изменения в структуре владения финансовой группы или начало испытания вакцины, разработанной биотех-компанией.

Среди участников нашего топа наиболее выделялся рост котировок «Белуги». В феврале акции компании внезапно подорожали более чем на 200%, а затем показали достаточно резкое снижение. Руководство компании объявило, что за скачок цен не связан с корпоративными событиями. Последующая выплата дивидендов и хорошие финансовые результаты способствовали дальнейшему росту котировок, хотя он уже не был таким стремительным, как в начале года.

На рост котировок лидера топа — ГК «Самолет» — повлияли как результаты деятельности, так и значительные корпоративные события. В течение года у компании происходили изменения в структуре владения и крупные сделки. Кроме того, она делилась планами проведения SPO.

Топ российских акций по дивидендной доходности

В прошлогоднем рейтинге по итогам 2020 года списки акций с наибольшим ростом котировок и с наибольшей дивидендной доходностью совпадали на 50%. Это значит, что в 2020 году дивиденды были значительным драйвером роста котировок. В рейтинге по итогам 2021 года картина совсем другая. В топ-10 акций с наибольшей дивидендной доходностью каталога «РБК Инвестиций» присутствует только одна бумага из списка самых подорожавших — акции «Распадской».

Как видим, дивидендная доходность не смогла остаться драйвером роста котировок по итогам года. Более того, из 10 акций с наибольшей дивидендной доходностью три акции показали снижение котировок по итогам года — это привилегированные акции «Сургутнефтегаза» и обыкновенные и привилегированные бумаги «Лензолота». Надо отметить, что после объявления дивидендов эти акции показывали значительный рост, который сменился резким падением после дивидендной отсечки.

Особенно ярко события развивались вокруг лидеров дивидендной доходности — акций «Лензолота». Компания выплатила в виде дивидендов почти всю стоимость своих активов, после чего практически прекратила свою прежнюю активную деятельность.

Другие акции с наибольшей дивидендной доходностью, подорожавшие по итогам года, показали годовой рост, сопоставимый с ростом индекса Мосбиржи. Исключение составляют только акции «Распадской» (+201,3%) и бумаги «Русагро», цена которых по итогам года выросла на 40,1%.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор! »

Самостоятельно выбирать акции для вложений из сотен вариантов на бирже непросто, так что я предлагаю к ознакомлению список бумаг, вкладываться в которые выгодно и сравнительно безопасно. Хочу сразу предупредить: на бирже всегда есть риск. Я опишу наиболее перспективные и выгодные акции российских компаний на сегодня, но не факт, что через месяц или даже неделю ситуация не изменится. Всегда проверяйте текущее состояние рынка перед покупкой!

Растущие отрасли

Прежде чем выбирать акции каких российских компаний выгодно покупать, давайте рассмотрим отрасли, на которые стоит обращать внимание. Основным фактором формирования рынка в этом и предыдущем году оказался COVID-19, так что здесь не будет никаких сюрпризов.

Авиакомпании

Сектора, пострадавшие от пандемии, возглавляют список растущих отраслей. Логика здесь довольно проста — в начале локдауна их акции резко упали из-за введения ограничений. Так, например, случилось с авиакомпаниями — они потерпели огромные убытки из-за запретов перелетов, и их котировки ожидаемо упали. Взгляните на акции «Аэрофлота», обратите особое внимание на падение котировок после начала 2020 года.

Аналогичная динамика наблюдается у всех авиакомпаний. Оцените перспективы роста, опираясь на котировки, что были до пандемии. Например, у Аэрофлота в 2019 году курс стабильно держался в диапазоне 80–90 рублей, сейчас же он равен 69 рублям. Скорее всего, компания будет плавно подниматься до предыдущих значений.

Авиакомпании заинтересованы в увеличении стоимости акций. Чтобы поднять цену на акции, часто используется повышение дивидендов. Акции становятся более привлекательными для инвесторов, и те скупают их активнее, поднимая рыночную цену. Можно ожидать, что крупные авиакомпании будут предлагать приличные выплаты своим акционерам.

Нефтедобыча

Здесь ситуация та же, что и с авиакомпаниями: пандемия снизила котировки акций нефтедобывающих компаний, и у них появился потенциал роста.

Самые низкие котировки у большинства компаний позади, зато сейчас многие показывают уверенный рост. Взгляните на график акций Татнефти — после начала пандемии акции резко упали, а теперь стремятся к предыдущим значениям. Есть все основания предполагать, что через некоторое время они снова будут стоить больше 700 рублей.

IT-технологии

Переход на удаленную работу сделал свое дело — сейчас многие компании оставляют сотрудников на удаленке, даже несмотря на закончившийся локдаун. Кроме того, люди, оказавшись взаперти, стали более активно пользоваться технологиями. Все это повышает спрос на информационные технологии, так что несколько IT-фирм однозначно стоит включить в список выгодных акций российских компаний.

Большой рост IT-компаний состоялся уже в 2020 году и продолжился в 2021. Нельзя точно сказать, поднимутся ли они выше или замрут на месте. Маловероятно, что эти акции пойдут вниз. Большинство аналитиков уверены, что еще год–два котировки IT-компаний продолжат расти. Впрочем, даже если они останутся примерно на этом уровне, владеть такими акциями все-таки стоит — эти компании платят неплохие дивиденды, и долгосрочные перспективы роста у них есть.

Взгляните на акции Яндекса, и вы увидите интенсивный рост с начала 2020 года.

Это одна из самых быстрорастущих российских компаний, и в нее стоит вложиться. Давайте рассмотрим эту и другие бумаги более пристально.

15 самых выгодных акций российских компаний в 2021 году

Перехожу к обзору самых выгодных акций российских компаний, которые можно приобрести в 2021 году.

Yandex

За год доходность этой компании возросла на 86,2%. IT-сектор сейчас находится на пике популярности, а Яндекс — ведущая российская IT-компания. Кроме того, он активно расширяет свое поле деятельности различными сервисами — если раньше это был просто поисковик, то сейчас Яндекс успешно занимает одну из лидирующих позиций в сфере такси, доставок и других сервисов. В общем, падения Яндекса никто не ожидает — скорее всего, это российский Google, и пренебрегать его акциями не стоит. Сейчас Яндекс выпускает одни из самых выгодных акций среди российских компаний.

ПАО Газпром

Нефтегазовая промышленность в 2020 году испытывала трудности, с которыми не сталкивалась с кризиса 2008 года. Резкий обвал цен открыл перед акциями Газпрома довольно неплохие перспективы: к середине 2021 года компания вышла на доковидную стоимость бумаг, а затем продолжила расти. Большие дивиденды подстегивают инвесторов вкладываться в акции Газпрома, что тоже работает на повышение котировок. Сейчас Газпром выплачивает около 9% дивидендов за акцию, приближаясь к показателю Сбербанка (10%).

Дополню эти слова небольшим анализом нефтегазового рынка. В начале 2020 года в мире была 791 буровая установка, но к концу года их количество снизилось до 310. Предложение уменьшилось, а спрос вернулся — запасы добытой нефти уже сейчас значительно сократились. Это неизменно приведет к росту цен на нефть, что, в свою очередь, положительно скажется на финансовом положении Газпрома (и его акционеров).

Учитывайте, что все нефтегазовые компании зависят от цен на свое сырье. Если снова случится форс-мажор, который обвалит цены на нефть, акции Газпрома могут упасть. Но Газпром — это компания федеральной значимости, и критического падения котировок ожидать не стоит. Так что я без опасений включаю его в список акций российских компаний, которые выгодно покупать сейчас.

ПАО Лукойл

Ситуация практически полностью аналогична Газпрому, так что повторяться не буду. Отмечу лишь, что котировки Лукойла менее волатильны по сравнению с Газпромом.

TCS Group

В эту группу компаний входят финансовые предприятия, в частности АО Тинькофф банк. По результатам финансовых отчетностей, у TCS Group все очень хорошо: компания выстояла в кризис и продолжила рост. Компания опережает собственные планы по прибыли, что нельзя не назвать плюсом.

ПАО Магнит

Доходность «Магнита» выросла на 64,4% за прошлый год, и котировки продолжают расти. Факторами роста являются:

• хорошие финансовые отчетности, привлекающие инвесторов;
• расширение целевой аудитории за счет открытия магазинов разных форматов («Магнит у дома», «Магнит Косметик», «Магнит Опт» и так далее);
• приличные дивиденды.

После пандемии люди начали активнее закупаться продуктами у дома, избегая крупных гипермаркетов, а «Магнит» как раз и предлагает подобный формат покупок.

ПАО ГМК НорНикель

НорНикель в принципе всегда был компанией, достойной вложений — финансовые результаты много лет стабильно росли. После начала пандемии компания упала в цене, но пострадала меньше других сырьевых предприятий. Серьезной проблемой стал экологический штраф, наложенный в первом полугодии 2020 года: тогда случилась авария в Норильске, которая вызвала локальную экологическую катастрофу. Иностранные инвесторы, размышляя, какие акции российских компаний выгодно купить, отвернулись от НорНикеля именно по этой причине, что и послужило падением котировок. Но эксперты уверены, что авария оказалась всего лишь единичным случаем, и в будущем на компанию не будут накладываться крупные санкции.

При инвестировании в НорНикель учитывайте курсовую разницу: компания является практически чистым экспортером. Отрицательные курсовые разницы негативно скажутся на котировках.

ПАО Сбербанк

В начале локдауна (февраль 2020) стоимость акций Сбербанка снизилась меньше, чем у других банков, а затем компания пошла на уверенный рост. Сбербанку потребовался всего год, чтобы оправиться от кризиса.

Отмечу и другие факторы роста:

• стабильно низкая задолженность в финансовой отчетности;
• увеличение дивидендов, причем выполняемое в соответствии с обещаниями;
• устойчивые финансовые результаты даже в условиях пандемии;
• развитие IT-сегмента банка.

Сбербанк сейчас развивает информационные направления (подписки на сервисы, доставка, e-commerce), но это пока не учитывается рынком в капитализации компании. Фактически инвестор, покупая акции Сбербанка, получает его IT-сегмент бесплатно.

Сейчас Сбербанк выпускает одни из самых выгодных дивидендных акций среди российских компаний — в 2021 году были выплачены дивиденды в размере 18,7 рубля за акцию (то есть 56% чистой прибыли по МСФО).

Сбербанк относится к «голубым фишкам» российского рынка. Хотите узнать, что это такое и как работать с такими бумагами? Прочитайте статью: «Голубые фишки: акции крупнейших эмитентов и их особенности».

Аэрофлот

Акции Аэрофлота после пандемии выправились и стабильно удерживаются на одной позиции. Сейчас это сравнительно безопасное вложение, а эмитент, стремясь поднять котировки, платит неплохие дивиденды.

Mail.ru Group

О росте популярности IT-компаний уже было сказано выше, рассуждения здесь аналогичны Яндексу. Напомню, что этой компании принадлежат соцсети «Вконтакте» и «Одноклассники».

МТС

Системы связи сейчас тоже стали более востребованными, чем раньше, из-за удаленной работы. Хочу отметить волатильность котировок, но в целом у компании наблюдается уверенный рост.

Русал

Цены на алюминий восстанавливаются, так что Русал демонстрирует уверенный рост. Нет предпосылок для резкого падения котировок в ближайшее время.

Русагро

Агротехнические компании тоже постепенно поднимаются в цене — стоимость пищевого сырья (сахара и зерна) значительно возросла после пандемии.

Globaltrans

Как и другие транспортные компании, Globaltrans сперва упал в цене, а затем начал расти и перерастать доковидные значения.

Petropavlovsk Gold

Эта компания решила восстановить выплату дивидендов, так что покупать акции выгодно со всех сторон: и дивиденды получите, и акции скорее всего продолжат расти. Кроме того, цены на золото растут, что тоже положительно сказывается на капитализации компании.

Московская биржа

Акции Московской обоснованно считаются «золотой классикой», и в 2021 году их положение не изменилось — это по-прежнему очень выгодные акции с уверенным ростом котировок и достойными дивидендами.

Выводы

Итак, перед вами есть список наиболее перспективных бумаг российского фондового рынка. Вы узнали, какие акции российских компаний выгодно купить сейчас. Я настоятельно рекомендую не покупать их бездумно, а проанализировать рынок и удостовериться, что эти бумаги подходят для вашего портфеля.

Надеюсь, эта статья помогла вам с выбором акций. Если материал был полезным и интересным, поделитесь им с друзьями в соцсетях.

Это уже традиционная статья нашего новогоднего цикла статей про лучшие активы для инвестирования на предстоящий год. В рамках этой статьи мы рассмотрим акции и постараемся определить лучшие российские акции для инвестирования в 2021 году.

Уходящий 2020 год стал очень непростым для всех финансовых рынков, в том числе и для рынка акций. В течение года акции испытали сильнейший внешний шок от локдаунов мировой экономики и блокирования глобальных торговых связей, в следствие разразившейся пандемии коронавируса, а потом испытал столь же сильное восстановление на «пакетах» финансовой помощи экономикам и создании вакцин против COVID-19.

Российский же рынок акций в 2020 году получил двойной удар, это влияние пандемии COVID-19, которое обрушило котировки подавляющего большинства акций, а также удар со стороны цен на сырье, которые также сильно пострадали в следствие пандемии. Поэтому многие российские компании оказались в ситуации, сложной вдвойне: их международные экспортные операции оказались заблокированы, а те, что проводились, проходили по гораздо более низким ценам.

Тем не менее, на нашем рынке оказались компании, которые продемонстрировали мощные внутренние источники роста, которые позволили инвесторам неплохо заработать на акциях таких компаний даже несмотря на такой тяжелый, кризисный год.

В конце 2019 года мы писали аналогичную статью «Лучшие акции 2020», где выделили наиболее перспективную пятерку акций на предстоящий 2020 год. Поэтому наша статья будет состоять из двух частей:

• Проанализируем, как вели себя акции, которые мы выделили как наиболее перспективные на 2020 год.

• Рассмотрим перспективы акции компаний, которые имеют локальные драйверы и внутренние источники роста для того, чтобы показать лучшие результаты в 2021 году.

Анализ акций в 2020 году

Сейчас мы можем уже подвести итоги нашего небольшого, импровизированного инвестиционного портфеля, составленного из акций, которые мы выделили, как наиболее перспективные на 2020 год. Это были акции ПАО Газпром, ПАО Лукойл, ПАО ТМК, ПАО Распадская и Yandex.

Смоделированный инвестиционный портфель на сумму 100000 руб. с приблизительно равным распределением долей (ограничением для абсолютно ровного распределения долей является минимальная сумма лота акций) за неполный 2020 год продемонстрировал прирост на 23,7%, что оказалось значительно лучшим результатом, чем рост главного «барометра» российского фондового рынка — «индекса Московской биржи».

Индекс Московской биржи за этот же период вырос на 6,4%.

Теперь рассмотрим более подробно, какие драйверы роста в акциях полностью реализовались в 2020 году, а которые были сдержаны внешними или внутренними факторами.

ПАО Газпром. Для компании это был крайне непростой год, кризис, вызванный пандемией COVID-19, очень сильно повлиял на компании нефтегазового сектора. В первую очередь тем, что экспортные операции компаний на время карантина были приостановлены, и во вторую очередь тем, что в течение 2020 года значительно снижались цены на газ, что отразилось на выручке компании. За 9 месяцев 2020 года выручка компании сократились и был зафиксирован убыток в размере 39,6 млрд. руб. Также негативное влияние на котировки акций оказали события вокруг строительства «Северного потока 2», которое в течение года не раз приостанавливалось и могло прекратиться полностью.

Котировки акций отреагировали на негативный внешний фон, повлиявший на результаты компании, и акции снизились в течение 2020 года по настоящий момент времени на 17%.

Однако, стоит отметить, что последнее время акции компании активно восстанавливаются в связи с началом роста цен на газ и возобновлением строительства «Северного потока-2».

В целом же все долгосрочные драйверы роста в акциях компании сохраняют свою актуальность на длительном промежутке времени.

ПАО Лукойл. Компания попала в полностью аналогичную ситуацию компании Газпром. Пандемия, вызванная COVID-19, значительно повлияла на результаты компании, как вследствие карантинных ограничений на экспортные операции, так и вследствие сильного падения цен на нефть.

Дополнительным негативным фактором для нефтяных компаний стало заключение следки ОПЕК+ по дополнительным ограничениям добычи нефти, что также коснулось Лукойл.

В результате, по итогам работы за 9 месяцев 2020 года выручка компании снижается и зафиксирован убыток в размере 13,3 млрд. руб.

Котировки акций компании полностью отразили влияние негативных внешних факторов на компанию, в результате чего в течение 2020 года снизились на 16,7%.

Однако, также стоит отметить, что отмечаемые нами положительные драйверы роста в виде лояльной дивидендной политики и высоких дивидендных выплат по акциям при условии восстановления цен на нефть сохраняют свою актуальность как на 2021 год, так и на более длительный срок.

ПАО ТМК. В течение 2020 года на компанию действовали как внешние негативные факторы, так и внутренние позитивные факторы.

Внешние негативные факторы – это пандемия, которая значительно повлияла на результаты компаний нефтегазового сектора, а те, в свою очередь, значительно сократили свои инвестиционные программы, и спрос на трубную продукцию ТМК значительно снизился. Это ударило по выручке и прибыли компании.

Однако, к кризису 2020 года компания подошла в хорошо «подкованном» финансовом состоянии, так как располагала солидной «подушкой» ликвидности после продажи своего дочернего американского подразделения IPSCO. Часть этих средств компания направила на погашение долгов и сокращение долговой нагрузки, а часть на выкуп акций по оферте.

Сокращение долговой нагрузки позволило снизить потери в результате падения спроса и выручки компании, а выкуп акций по оферте поддержал котировки акций компании, так как цена оферты была объявлена с премией к текущим на тот момент рыночным ценам.

В результате по совокупности факторов, акции компании выросли на 10% в течение 2020 года.

Косвенно такие результаты компании были обеспечены наличием большого финансового резерва у компании в результате продажи в 2019 году американского подразделения IPSCO. Поэтому, в целом можно сказать, что компания положительно реализовала данные преимущества в 2020 году, что мы и отмечали год назад в качестве основного драйвера роста.

ПАО Распадская. Аналогично компании ТМК, на Распадскую также действовали существенные негативные внешние факторы и мощные внутренние факторы роста.

Пандемия COVID-19 также негативно повлияла и на сектор металлургии, где существенно сократился спрос на сталь и были «заморожены» большинство экспортных операций компаний. Это закономерно привело к снижению цен на металлургический уголь, основную продукцию Распадской. Это негативно отразилось на финансовых результатах компании и привело к существенному снижению выручки и кратному снижению прибыли компании. Все это негативно повлияло на котировки акций компании в первой половине 2020 года.

Однако, ранее в нашей предыдущей статье «Лучшие акции 2020» мы отмечали, что компания накопила существенную «подушку» ликвидности на своем балансе.

Это косвенно свидетельствовало о том, что компания аккумулирует средства для какого-то крупного приобретения, и вполне возможно, это приобретение крупного профильного актива, который существенно физически увеличит компанию. Год назад это мы выделяли в качестве основного потенциального драйвера роста в 2020 году.

В ноябре 2020 года Распадская сообщила о проведении крупной сделки по приобретению компании Южкузбассуголь. 18 декабря 2020 года на внеочередном общем собрании акционеров компании сделка была одобрена. В соответствии с требованиями законодательства по проведению крупной сделки, всем акционерам, кто не принял участия в голосовании по вопросам сделки или голосовал против, компания выставляет оферту по выкупу акций по цене 164 руб.

Все эти события толкнули акции Распадской вверх, и котировки акций компании в 2020 году выросли на 43,6%.

Таким образом, драйверы роста, которые год назад мы закладывали в качестве основной идеи роста в акциях Распадской, успешно реализовались в 2020 году. Но при этом компания сохраняет дальнейший стратегический потенциал роста, так как сделка с Южкузбассуглем делает компанию крупнейшим в мире игроком угольного рынка, который потенциально может занять пятое место по объемам добычи коксующегося угля в мире.

Yandex. В первой половине 2020 года на компанию оказывал влияние негативный внешний фон, вызванный пандемией COVID-19. Поскольку основная часть доходов компании — это доходы от рекламы, то здесь компания испытала снижение выручки, так как количество рекламодателей сократилось.

Однако, главным драйвером роста в 2020 году мы видели немного другие факторы, нежели наращивание темпов роста выручки и прибыли компании, а точнее возможное включение акций компании в индекс MSCI Russia, что привело бы к значительному притоку инвестиций иностранных индексных фондов в акции компании. О чем мы и писали год назад в нашем предыдущем обзоре.

В августе 2020 года на заседании индексного комитета фонда MSCI акции Яндекса были включены в состав индекса MSCI Russia, причем сразу на четвертую позицию в индексе, подвинув акции ГМК Норильского Никеля. Вес акций Yandex в индексе составил 9,2%, что оказалось очень солидной и значимой долей и обеспечило очень большой приток средств индексных фондов в эти бумаги.

Котировки акций компаний очень бурно отреагировали на это событие как из-за спекулятивного накала, так и из-за реального притока значительных средств индексных фондов. В результате за 2020 год акции компании выросли на 91,6%.

Этот рост полностью реализовал закладываемый нами драйвер роста в виде включения бумаг в индекс MSCI Russia в 2020 году.

Однако, стоит отметить, что компания остается компанией роста с высокими темпами роста финансовых показателей. Это является долгосрочным фактором инвестиционной привлекательности акций компании.

Перспективные акции на 2021 год

В данном разделе мы сосредоточим наше внимание и проанализируем наиболее перспективные акции российского рынка на 2021 год, которые имеют как локальные драйверы роста с высокой степенью реализации в течение предстоящего года, так и долгосрочный инвестиционный потенциал.

Данные бумаги мы выделяем, прежде всего, из-за наличия ярко выраженных и значимых внутренних источников роста, которые в случае негативной динамики всего рынка в целом будут способствовать меньшему снижению акций или же их более быстрому восстановлению по сравнению с остальными бумагами.

ПОЛОЖЕНИЕ ОБ ОГРАНИЧЕНИИ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Представленные в настоящем аналитическом материале мнения выражены с учетом рыночной ситуации на рынке ценных бумаг и связанных с ними событий на дату выхода материала.

Данный аналитический материал является мнением и содержит оценки ИП Кошин В.В. (далее компании Fin-plan) в отношении рассматриваемых ценных бумаг и эмитентов. При этом компания Fin-plan не утверждает, что указанные мнения и оценки являются единственно верными.

Указанные в данном аналитическом материале суждения и аналитические выводы относительно ценных бумаг и рынков, не являются персональными инвестиционными рекомендациями.

Компания Fin-plan и ее сотрудники не несут ответственности за использование или невозможность использования информации, содержащейся в материалах, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, в том числе за возможные убытки от сделок с ценными бумагами, срочных сделок, совершенных на основании данной информации, а также за ее достоверность.

Принимая во внимание вышесказанное, не стоит полагаться исключительно на содержание данного аналитического материала в ущерб проведению собственного независимого анализа.

Компания Fin-plan обращает внимание, что инвестиции в экономику как развитых стран, так и развивающихся, а также операции с ценными бумагами и срочными контрактами связаны с рисками и требуют соответствующих знаний и опыта. В связи с этим рекомендуется проводить тщательное и всестороннее исследование финансово-экономического состояния эмитентов и соответствующих рынков перед принятием инвестиционного решения.

Приведенные в данном аналитическом материале исходные данные (отчетность, котировки) взяты из публичных источников и послужили основой для формирования мнения. Компания Fin-plan признает данные источники надежными, но не несет ответственности за достоверность данных.

Распространение, копирование и / или изменение материалов компании Fin-plan или их части не допускается без получения предварительного письменного согласия от компании Fin-plan. Распространение без согласия компании Fin-plan материалов или их составляющих в любой форме является нарушением условий получения материалов и влечет ответственность, предусмотренную законодательством Российской Федерации.

TCS Group

Страница акции в сервисе Fin-plan Radar — TCS-гдр. Страница компании — TCS Group Holding PLC.

Компания является лидером российского рынка в предоставлении розничных финансовых услуг. Основной актив компании это АО Тинькофф банк. Компания реализует агрессивную политику завоевания рыночной доли и делает это успешно. Финансовые результаты компании растут. И несмотря на то, что кризис 2020 года безусловно коснулся компании, финансовые результаты компании устояли и демонстрируют стабильную динамику роста.

Компания TCS Group – это классическая компания роста. Основной источник роста акций — стабильный рост финансовых показателей высокими темпами. Это является главным драйвером роста акций.

При этом бизнес-планом определены целевые показатели по прибыли компании, которая за два последующих года должна увеличиться на 50%, то есть в среднем бизнес-планом определен рост прибыли компании по 25% в год. Если мы посмотрим на результаты компании за 9 месяцев 2020 года, то увидим, что рост прибыли за этот период составил 26,9%. То есть компания даже немного опережает свои планы.

Также стоит обратить внимание на инвестиционную оценку компании — по основному инвестиционному мультипликатору Р/Е компания оценена дешевле чем сектор в целом, но при этом дороже чем сектор по показателю Р/В.

Согласно нашей оценке, при условии сохранения высоких темпов роста прибыли компании акции имеют значительный потенциал для дальнейшего роста.

Риски: стоит учесть, что акции TCS Group – это агрессивные акции, которые реагируют на движения всего рынка с большей силой. Это касается как периодов роста, так и периодов снижения. Также необходимо учитывать, что компания проводит агрессивную политику по завоеванию и расширению рыночной доли. Это очень хорошо работает, когда складывается благоприятный внешний фон, но в случае затяжного кризиса на финансовых рынках может привести к более значительному снижению финансовых результатов.

// Не является персональной инвестиционной рекомендацией.

ПАО Магнит

Страница акции в сервисе Fin-plan Radar — Магнит ао. Страница компании — Магнит ПАО.

За 2019 год и в течение 2020 года компания пережила значительное количество событий. Это приход новой команды ТОП-менеджмента и формирование новой стратегии развития компании.

Кризис первого полугодия 2020 года для сектора продуктового ритейла оказался не столь плохим временем. В связи с опасениями жесточайшей пандемии и тотального карантина спрос на продукты питания сильно вырос, и практически все ритейлеры полностью «растоварили» свои склады. В этот период у большинства продуктовых ритейлеров выросла выручка и чистая прибыль. Но прибыль компании Магнит продолжила расти и дальше в течение 2-го и 3-го квартала 2020 года.

С нашей точки зрения, это первые плоды масштабной трансформации компании в рамках новой стратегии развития. Теперь Магнит уходит от постоянного количественного расширения торговых площадей и концентрирует усилия на повышении качества и клиентоориентированности, а самое главное фокусируется на повышении рентабельности каждого из своих торговых сегментов. Иными словами, компания должна стать более эффективной, что обязательно должно привести к росту её финансовых результатов.

Это дает нам понимание того, что, согласно нашей методологии оценки, компания имеет дальнейший потенциал роста, который при условии сохранения текущих темпов роста прибыли с высокой степенью вероятности может реализоваться в следующем году.

Риски: сектор ритейла в целом, имея достаточно высокую долговую нагрузку, получает дополнительные выгоды от снижения процентных ставок. Если инфляционное давление будет возрастать, и ЦБ будет вынужден начать повышать ставку, это может негативно сказаться на прибыли ритейлеров. Также для Магнита основным фактором риска является плотная конкурентная борьба. Выручка и прибыли компаний сектора растут, в основном, из-за перетягивания рыночной доли нежели из-за роста сектора в целом, поэтому крайне важно отслеживать темпы роста показателей компании каждый новый отчетный период, чтобы вовремя увидеть момент потенциального замедления роста компании.

// Не является персональной инвестиционной рекомендацией.

ПАО Газпром нефть

Страница акции в сервисе Fin-plan Radar — Газпрнефть. Страница компании — Газпром нефть ПАО.

Для компаний нефтегазового сектора 2020 год стал одним из худших со времен мирового финансового кризиса 2008 года. Карантины и ограничения торговых связей совпали с кризисом перепроизводства на рынке нефти, что вызвало сильное снижение нефтяных котировок.

Это с двойной силой ударило по нефтяным компаниям. В первом полугодии 2020 года компании не могли проводить свои экспортные операции, а когда они были возобновлены, то нефть приходилось продавать по уже намного более низким ценам. Все это сильно сказалось на выручке и прибыли компаний нефтяного сегмента. Поэтому по итогам 9 месяцев 2020 года выручка и чистая прибыль компании Газпром нефть значительно снизились.

Казалось бы, это очень страшная, плачевная ситуация, но мы знаем о том, что карантины и локдауны экономик уже закончились, и скорее всего уже более не возобновятся, а цены на нефть частично восстановились и имеют перспективу к дальнейшему восстановлению.

Ожидания восстановления цен на нефть в течение 2021 года основано на динамике добычи, то есть предложения нефти, и динамики её запасов в мировых хранилищах.

Мы видим, что значительно, более чем в 2 раза, сократилось количество буровых установок, добывающих нефть, с 791 единицы на начало 2020 года, до 310 единиц по состоянию на середину декабря 2020 года. Это свидетельствует о том, что предложение нефти, как минимум также сократилось вдвое. При этом мы видим, что запасы нефти также неуклонно снижаются, что свидетельствует о восстановлении спроса. По отношению к наиболее острому периоду нефтяного кризиса в конце июня – июле 2020 года, когда мировые запасы нефти достигали 2,1 млрд. баррелей, текущие запасы нефти уже снизились на 100 млн. баррелей и вскоре достигнут значений начала 2020 года, когда нефть стоила порядка 68 – 70 долларов за баррель. Такая динамика свидетельствует о том, что котировки нефти с высокой степенью вероятности продолжат свое восстановление в течение 2021 года, при условии отсутствия новых форс-мажорных факторов.

Для нефтяных компаний это также означает однозначное восстановление своих финансовых результатов.

Газпром нефть является одной из самых эффективных компаний сектора, которая даже в самые тяжелые кризисные моменты не продемонстрировала убытков по итогам работы за 9 месяцев 2020 года. Поэтому на текущий момент, с точки зрения инвестиционных мультипликаторов, компания оценена значительно дешевле нефтегазового сектора в целом.

Потенциал восстановления котировок нефти и высокая эффективность компании дают нам понимание того, что компания Газпром нефть также имеет хороший потенциал восстановления финансовых результатов и роста капитализации согласно нашей методике оценки.

Риски: как и большинство сырьевых компаний Газпром нефть сильно зависит от цен на нефть. Поэтому, если внезапные, новые форс-мажорные обстоятельства вновь обрушат цены на нефть, это также негативно скажется на финансовых результатах компании и восстановлении котировок её акций.

// Не является персональной инвестиционной рекомендацией.

ПАО ГМК НорНикель

Страница акции в сервисе Fin-plan Radar — ГМКНорНик. Страница компании — ГМК Норильский Никель.

ГМК НорНикель всегда была очень эффективной компаний с хорошо растущими операционными и финансовыми результатами. С одной стороны, это обеспечивалось проведенной модернизацией производственных мощностей компании, что позволило ей практически полностью отказать от давальческого сырья и повысило рентабельность производства. С другой стороны, это обеспечивалось ростом котировок основных производимых компанией металлов — никеля, меди и палладия.

При этом компания с достоинством пережила наиболее сложные моменты кризиса первой половины 2020 года, вызванного пандемией коронавируса. Её выручка выросла за этот период, а чистая прибыль хоть и снизилась, но не столь существенно, как у других сырьевых компаний.

Да, пусть Вас не смущают крошечные цифры чистой прибыли компании по итогам 1 полугодия 2020 года в 1,1 млрд. руб. Если смотреть на компанию с точки зрения её операционной деятельности, то прибыль снизилась не так значительно.

Данное снижение прибыли в большей степени обеспечено внутренними форс-мажорными факторами, которые произошли с компаний в первом полугодии 2020 года. Это авария на топливохранилище ТЭЦ-3 в Норильске, которое принадлежит дочерней компании НорНикеля. В результате аварии произошел значительный розлив дизельного топлива, который привел к локальной экологической катастрофе в регионе. В результате этого на компанию был наложен экологический штраф в размере 149,3 млрд. руб.

Данный штраф — всего лишь разовое явление, и вероятность его повторения в будущем ничтожно мала, поэтому для оценки будущих результатов компании он не имеет никакого значения. Именно поэтому корректнее оценивать чистую прибыль компании без учета данного разового форс-мажорного события.

В этом случае мы видим, что чистая прибыль компании снижется на 23,3%, что все же является достойным результатом для сырьевой горнодобывающей компании в условиях жесткого кризиса.

Высокая эффективность компании и устойчивость компании, а также технологические перспективы роста основных металлов, которые добывает компания, позволяют нам предположить, что с высокой степенью вероятности финансовые результаты компании полностью восстановятся уже по итогам работы за 2020 год, а в течение 2021 года продемонстрируют дальнейший прирост. Согласно нашей модели оценки компании, это дает дальнейший потенциал роста её акциям с апсайдом более 39%, который имеет высокую вероятность реализации в следующем году.

Риски: основными рисками для компании являются риски снижения цен на основные металлы, производимые компанией, такие как никель, палладий и медь, а также риски отрицательных курсовых разниц, так как компания является практически чистым экспортером.

// Не является персональной инвестиционной рекомендацией.

ПАО Сбербанк

Страница акции в сервисе Fin-plan Radar — Сбербанк. Страница компании — Сбербанк ПАО.

Несмотря на то, что компании финансового сектора и банки всегда были чувствительны к кризисам, кризис первого полугодия 2020 года, вызванный пандемией коронавируса, никак не повлиял на финансовые результаты Сбербанка. Более того, они выросли и ускоряют темпы своего роста.

За неполный финансовый 2020 год прибыль банка уже значительно превысила результаты 2019 года, кредитный портфель также вырос, а уровень просроченной задолженности находится на стабильно низком уровне.

При этом банк стабильно выплачивает дивиденды, и дивидендная доходность акций растет каждый год. Цель, которую озвучивает менеджмент банка – это стабильно каждый год выплачивать дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО.

Столь устойчивые финансовые результаты банка даже в кризисный год, позволяют нам сделать предположение, что на фоне восстановления экономики РФ и мировой экономики в 2021 году, банк с высокой степенью вероятности как минимум сохранит, а скорее всего и еще больше нарастит темпы роста прибыли и размер дивидендных выплат.

Традиционно Сбербанк нами воспринимается как классический банк, который является безоговорочным лидером всего банковского сегмента РФ. Однако, на наших глазах происходит глобальная трансформация банка, который в перспективе перестанет быть «чистой» кредитной организацией. Сейчас Сбербанк имеет совместное предприятие «МФ Технологии» с компанией Mail.ru, которое является точкой перспективного роста сегмента IT-технологий и электронной коммерции в Сбербанке.

В развитии данного направления Сбербанк ставит для себя очень амбициозные планы, это войти в тройку лидеров сегмента электронной коммерции уже в 2023 году, а к 2030 году как минимум 50% выручки получать от направлений небанковской сферы деятельности, то есть от электронной коммерции и запущенных IT-проектов.

В чем заключается основная инвестиционная идея в акциях Сбербанка — новые потенциально прибыльные сегменты бизнеса, которые активно развивает банк, пока никак не учитываются рынком в его капитализации. То есть, пока Сбербанк торгуется исключительно по стоимости своего основного банковского бизнеса, а потенциальные перспективы нового совместного предприятия никак не учтены в его капитализации. Поэтому инвесторы, покупая акции Сбербанка сейчас, покупают новое IT-направление в банке, по сути, бесплатно.

Эту логику очень легко увидеть на простом графике акций Сбербанка:

Казалось бы, это более отдаленные перспективы 2023 года или даже 2030 года, но инвесторам всегда стоит помнить, что рынок живет на шаг вперед в будущем и всегда начинает отрабатывать будущие перспективы заранее, и данный драйвер будущего роста с высокой степенью вероятности может отработаться уже в следующем году.

Исходя из этого, согласно нашей модели оценки, мы оцениваем текущий потенциал роста акций банка на уровне более 75%.

Риски: акции Сбербанка – это агрессивные акции, которые реагируют на движения всего рынка с большей силой, это касается как периодов роста, так и периодов снижения. Также в качестве потенциальных рисков, которые могут коснуться результатов работы банка и отразиться на его капитализации, стоит отметить риски новых санкций со стороны США и Европы, направленные против финансовой системы РФ, а также возникновение различных чрезвычайных, форс-мажорных ситуаций.

// Не является персональной инвестиционной рекомендацией.

Выводы

Казалось бы, в инвестировании самое главное выбрать самые сильные и перспективные акции, но на самом деле это не совсем так. Да, выбор инвестиционно привлекательных бумаг – это безусловно важный компонент инвестирования, но он может оказаться абсолютно нерезультативным, если инвестор не действует системно и пренебрегает остальными правилами успешного инвестирования.

Чтобы инвестиции представляли из себя системный и просчитанный процесс, где контролируются риски и предсказуем конечный результат, также необходимо соблюдать следующие принципы:

• Стоит помнить, что любая даже самая хорошая и перспективная акция – это высоко рисковый актив, котировки которого могут значительно снизиться при наступления рисковых событий. Это может быть что угодно, вплоть до падения метеорита на центральный офис компании. Поэтому риски по акциям в инвестиционном портфеле обязательно необходимо перекрывать доходностью от инструментов с фиксированной доходностью.

• Диверсификация, чем больше акций в Вашем инвестиционном портфеле, тем меньше удельный риск каждой отдельно взятой бумаги. Поэтому даже если что-то и случается с отдельно взятой компаний, это не влияет критическим образом на общую результативность портфеля. Главное, что необходимо соблюдать при процессе диверсификации это то, чтобы акции как можно меньше коррелировали друг с другом, и диверсификация осуществлялась только по инвестиционно привлекательным бумагам, а не по всем компаниям всего рынка без разбора.

• За любой, даже самой хорошей акцией надо следить. Это не означает, что нужно каждый день проверять котировки акций, упали они или выросли на 2% — 3%. Это значит, что необходимо мониторить и анализировать финансовые результаты компании и оценивать каждую её новую вышедшую отчетность, а также анализировать и пересчитывать инвестиционные мультипликаторы. Ни одна компания не находится в полностью статичном положении, её результаты и достижения постоянно меняются, важно отслеживать эти тенденции и всегда вовремя на них реагировать.

Только при соблюдении такого комплекса правил инвестирование становится системным и профессиональным процессом.

Добиться этого Вам поможет наш сервис, который полностью закрывает все потребности инвестора по аналитике акций, мониторингу финансовых результатов компаний и ведению инвестиционных портфелей – сервис Fin-Plan RADAR.

А также обучение в нашей «Школе разумного инвестора», которое позволяет научиться инвестированию с нуля и дойти до профессионального уровня.

Также, если Вас заинтересовал наш подход и аналитика в инвестировании, Вы можете посетить наш бесплатный мастер-класс, где Вы подробнее сможете узнать о данных подходах в инвестировании.

Удачных Вам инвестиций!

Последние месяцы оказались для российских акций беспрецедентными по волатильности. Бумаги многих крупнейших компаний оказались на минимумах за годы, индекс «голубых фишек» Мосбиржи сейчас находится на минимуме с пика пандемии и с худшими перспективами быстрого восстановления. Тем не менее в ряде бумаг, исходя из фундаментальных показателей и рыночной конъюнктуры, остается хорошая возможность для восстановления. Аналитики «Финама» специально для Forbes отобрали акции, которые подешевели сильнее всего и которые в то же время имеют высокий потенциал восстановления. 

Как считали

Из 100 самых ликвидных бумаг крупнейших по капитализации компаний, торгующихся на Мосбирже, аналитики определили десятку лидеров, которые подешевели сильнее других, но имеют потенциал восстановления. Потенциал оценивался исходя из консенсуса, в котором учитывались прогнозы аналитиков «Финама», «БКС», «Атона», брокеров ВТБ и Промсвязьбанка. 

«Этот критерий отбора (потенциал восстановления) — один из самых важных, так как многие «просевшие» компании на российском рынке имеют сильно ограниченный апсайд (ожидание роста котировок. — Forbes) или не имеют его вовсе», — говорит инвестиционный консультант ФГ «Финам» Сергей Хандохин. 

Металлурги

Бумаги одного из крупнейших российских золотодобытчиков, Polymetal сейчас стоят на 73% дешевле, чем год назад. В последнее время на котировки давят, в частности, введенные против российского золота санкции, неопределенность по дивидендам (решение по выплатам за 2021 год будет принято в сентябре). Компания сейчас имеет рекордно низкую мультипликаторную оценку и это хорошая возможность для открытия позиции, считает Хандохин из «Финама». 

Polymetal не продает золото Банку России, а поставляет его на зарубежные рынки, преимущественно в Азию, то есть реализует его по более выгодным ценам, поскольку внутри России золото продается с дисконтом, добавляет личный брокер «Открытие Инвестиции» Алексей Петровский. В то же время у Polymetal были трудности с поставками в Азию в апреле-мае из-за коронавирусных ограничений, но сейчас ситуация нормализуется. «Объективные сложности компании в первой половине этого года уже отразились в котировках акций. Потенциал восстановления котировок по мере ослабления рубля и решения логистических проблем достаточно значительный», — считает Петровский.  

Акции металлургического гиганта «Норникель» тоже значительно потеряли в цене. За год бумаги подешевели на четверть, при этом по консенсус-прогнозу аналитиков они могут стоить в полтора раза дороже, чем сейчас. «Норникель» играет ключевую роль на мировых рынках никеля и палладия, поэтому санкции в отношении компании маловероятны, говорит начальник управления инвестиционного консультирования ИК «Велес Капитал» Виктор Шастин. 

В мировой добыче палладия доля «Норникеля» составляет 40%, высокосортного рафинированного никеля — 24%. Заместить этот объем будет сложно и экспорту компании в ближайшие пару лет ничего не грозит, добавляет Сергей Хандохин из «Финама». Кроме того, отдельные страны начали закупаться впрок. Например, Германия в первом квартале увеличила импорт никеля и палладия из России, поскольку от этих металлов значительно зависит автомобильная промышленность страны, добавляет эксперт. Также «Норникель» исправно платит дивиденды. В частности, в начале июня собрание акционеров компании одобрило выплату дивидендов — 1166 рублей на одну акцию. В общей сложности на выплаты будет направлено 178,3 млрд рублей. В то же время риском для «Норникеля» можно считать рецессию в США и развитых странах, которая повлечет снижение cпроса на цветные металлы, добавляет Хандохин. 

Компании черной металлургии — ММК и «Северсталь» — потеряли за год 44% и 47% стоимости бумаг соответственно. Основной акционер ММК Виктор Рашников попал под персональные санкции Евросоюза. «Северсталь» и ее основной владелец Алексей Мордашов оказались в санкционных списках США. Обе компании после начала «спецоперации»* России на Украине существенно сократили экспорт, обе решили не выплачивать дивиденды за 2021 год. Рашников в конце июня сетовал на то, что санкции привели к спаду объемов производства и многократному падению рентабельности комбината. 

Тем не менее, несмотря на негативный фон, у акций этих компаний есть возможность восстановления. «Фактором восстановления этих компаний может послужить рост привлекательности российского рынка как такового. Учитывая, что, кроме фондового рынка, в России не осталось инструментов для обгона инфляции, скоро мы можем увидеть наплыв инвесторов. Одним из акцентов будет покупка самых перепроданных акций, в число которых входят представители черной металлургии», — полагает Хандохин. 

Нефтегазовые компании

Добыча российской нефти в июне составила 9,9 млн баррелей в сутки. Это незначительно ниже февральских показателей — 10,2 млн баррелей в сутки, заявил ранее вице-премьер Александр Новак. Это значит, что российские нефтяные компании смогли перенаправить поставки своей продукции в другие регионы, преимущественно в Азию, говорит Алексей Петровский из «Открытие Инвестиции». Даже с учетом дисконта российская марка нефти Urals торгуется на своих максимумах за восемь лет — $87 за баррель, добавляет брокер. «Акции российских нефтяных компаний выглядят интересными в текущих условиях, в особенности — «Лукойла» и «Роснефти»», — говорит Петровский.  

Бумаги «Роснефти» выглядят сильнее рынка, поскольку компания решила выплатить дивиденды, указывает главный аналитик ПСБ Владимир Соловьев. «Цены на нефть остаются высокими и могут продолжить рост в ближайшем будущем. Объемы прокачки нефти трубопроводным транспортом в Китай увеличиваются, а танкерные перевозки переориентируются в азиатские страны. Наша цель по акциям «Роснефти» — 500 рублей за акцию», — говорит аналитик. 

В бумагах «Лукойла», по словам Виктора Шастина из «Велес Капитала», есть спекулятивная возможность отыграть будущую выплату дивидендов. На сегодня нефтяной гигант решил не производить выплаты за второе полугодие 2021 года, из-за чего акции сильно просели. Однако компания дала понять, что эта выплата возможна в будущем из нераспределенной прибыли. «Мы считаем, что отмена выплаты связана с тем, что текущие мажоритарные акционеры держали существенные доли через программу депозитарных расписок. Когда вопрос с расконвертацией этих долей будет решен, можно ждать выплату. На таких новостях акции могут очень хорошо подрасти — ждать, по сути, осталось полгода», — говорит Шастин.

Эксперт называет фаворитом нефтегазового сектора бумаги газового гиганта «Новатэка», просевшие за год на 34%. Он объясняет это тем, что компания растет и не отказывается от выплат дивидендов. В частности, к 2024 году «Новатэк» рассчитывает удвоить добычу газа. Дивидендная доходность по акциям компаний за 2022 год может составить 7-9%, что повышает привлекательность этих бумаг. 

В то же время планы по росту бизнеса могут быть под угрозой из-за ухудшения отношений с западными странами, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. «Помочь могло бы расширение сотрудничества с азиатскими странами, привлечение новых инвесторов в проекты, позитивные новости по инвестпрограмме», — поясняет эксперт. 

Акции «Сургутнефтегаза» за год потеряли в цене 38%. При этом за минувший квартал снижение было очень сдержанным — всего 2%. 1 июля собрание акционеров «Сургутнефтегаза» подтвердило планы выплатить дивиденды за 2021 год в размере 4,73 рубля на привилегированную акцию и 0,8 рубля — на обыкновенную. Также компания заявила об отказе от моратория на банкротство, что мгновенно подняло цены на ее бумаги на 10% (такой отказ дает сохранение права на выплату дивидендов и проведение байбэка). 

В то же время значительно укрепившийся рубль оказывает давление на бизнес компании, говорит Дмитрий Пучкарев из «БКС». При текущем курсе компания по итогам года может получить убыток, это может привести к снижению дивидендов за 2022 год до минимальных значений — 0,6 рубля на акцию. Драйвером роста в такой ситуации может стать устойчивое ослабление рубля, заключает эксперт.  

… и другие

Акции продуктового ретейлера Х5 Group за год снизились на 62%. За квартал снижение тоже было существенным — 18%. При этом бумаги, по оценкам аналитика, могут стоить на 45% выше текущих значений. Акции ретейлера сильно просели после новостей о европейских санкциях в отношении НРД, говорит Виктор Шастин из «Велес Капитала». Это связано с тем, что компания имеет иностранную регистрацию и инвесторы опасались полной блокировки торгов расписками. «Но мы считаем, что актив очень интересный. Цена на депозитарные расписки скорректировались на 75% от максимума, притом что выручка компании в первом квартале увеличилась на 20%, рентабельность стабильна и на горизонте не видно рисков для осуществления операционной деятельности», — говорит Шастин. Он считает, что значительным драйвером роста акций могут стать новости о переезде ретейлера из Нидерландов в Россию. 

Дмитрий Пучкарев из «БКС» указывает на то, что инвесторы будут смотреть на акции оптимистичнее, если компания определится с дивидендной политикой. Пока ретейлер приостановил инвестпрограмму. Однако 29 июня представитель компании заявила, что Х5 может вернуться к выплате дивидендов «после решения технических проблем и снятия регуляторных ограничений», обусловленных иностранной регистрацией ретейлера. «Если у инвесторов появится понимание дальнейших перспектив, конкретика по дивидендам, бумаги могут начать бурное восстановление», — говорит Пучкарев. 

При этом преимуществом компании можно считать ее ориентированность на внутренний рынок, говорит Сергей Хандохин из «Финама». 

Еще один актив, который сильно подешевел, но имеет шансы на восстановление, — акции самой Мосбиржи. Годовое общее собрание акционеров биржи решило не выплачивать дивиденды за 2021 год. Однако председатель набсовета «Московской биржи» Сергей Швецов сообщил, что площадка объявит о перспективах выплат в сентябре, добавив, что «дивиденды будут платить рано или поздно». Фактором роста бумаг может стать отсутствие возможности инвестирования в зарубежные активы у подавляющего большинства брокеров, полагает Хандохин из «Финама». «Рано или поздно мы увидим приток средств в российские акции и облигации, что даст возможность стабилизировать устойчивость биржи и обеспечит потенциал восстановления», — говорит он. 

Дополнительным драйвером может стать снижение ключевой ставки ЦБ, которое обеспечивает приток частных инвесторов на торговую площадку, говорит Владимир Соловьев из ПСБ. Фактором риска он считает возможные западные санкции по отношению к Национальному клиринговому центру, которые затруднят расчеты в валюте. Тем не менее ближайшая цель по бумагам Мосбиржи — 115 рублей на акцию, резюмирует эксперт. 

* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.

Инвестирование в акции сегодня составило успешную конкуренцию банковским вкладам, вложениям в недвижимость и другим активам даже среди обычных граждан. По данным ЦБ РФ, к концу 2021 года услугами брокеров пользовались почти 9 млн человек, а это 12% от всего экономически активного населения России. Розничные инвесторы ищут, какие акции выгодно купить сейчас, в 2022 году, поскольку это один из самых прибыльных инструментов.

Лучшие акции для покупки, критерии выбора

Оценивают компанию, акции которой стоит покупать, как правило, с помощью нескольких коэффициентов:

1. PR (Payout Ratio). Размер дивидендных выплат компании на данный момент. Нужно оценивать не только текущий уровень, но и динамику увеличения таких выплат.
2. Долг/EBITDA. Используется для оценки закредитованности компании. Показывает, сколько лет потребуется для выплаты долгов при неизменном уровне доходов.
3. P/E. Мультипликатор помогает оценить срок выхода инвестора в плюс — период, после которого вложения в акции начнут приносить реальный доход.
4. Используется для оценки рентабельности компании и в целом прибыльности бизнеса.
5. D/E. Показывает соотношение долга компании и собственного капитала. Чем показатель выше, тем больше долговая нагрузка. Но и значение немного выше или ниже нуля может говорить о непривлекательности бизнеса для инвесторов.

Важно! Кроме того, при выборе компании, акции которой планируете купить, нужно учитывать отзывы акционеров, уровень доверия покупателей ЦБ, перспективы развития, изучить прогнозы от экспертов.

Отрасли экономики, выгодные для инвестирования сегодня

В каждом секторе есть свои лидеры, ценные бумаги которых покупать выгоднее всего. Например, в нефтегазовом секторе — это «Газпром» и «Лукойл», в сфере металлургии — «Норникель», «Северсталь» и «ММК», в области телекоммуникаций — «МТС» и «Ростелеком», в финансовом секторе — «Сбербанк». Но кроме компаний, можно выделить отрасли, привлекательные для частного инвестора.

Здравоохранение

Акции фармацевтических компаний в 2022 году стоит рассматривать как выгодный инструмент инвестирования капитала. Среди лидеров:

• Moderna;
• Pfizer;
• Johnson & Johnson;
• Gilead Science.

Всплеск интереса к этим компаниям связан с разработкой вакцин от коронавируса. Например, котировки акций Moderna показали рост на 94%, когда она получила первые положительные результаты исследований новой вакцины. Но розничный инвестор должен учитывать высокую конкуренцию в отрасли. Кроме того, часто стоимость ценных бумаг зависит от результатов исследований того или иного препарата, а предсказать их практически нереально. Волатильность такого сегмента остаётся высокой, а акции – высокорисковыми, хотя и прибыльными.

Онлайн-торговля, доставка

Повышение привлекательности этого сектора экономики также связано с коронавирусными ограничениями. Многие россияне переходят на онлайн-шопинг, делают заказы на дом.

Ситуация с коронавирусом повлияла на стоимость ценных бумаг тех компаний, которые специализируются на интернет-торговле. Пример — американская торговая площадка Amazon. Её акции за прошлый год показали прирост 74%, всего за 1 месяц пандемии — +20%, и падения котировок не предвидится. Похожий результат показывает eBay — +57%.

И связано это не столько с увеличением дохода населения, сколько со смещением приоритетов — большинство сегодня предпочитают делать покупки онлайн. Также это касается продуктов питания — к примеру, акции Domino’s Pizza за год выросли на 33%. Более скромными результатами может похвастаться Walmart — прирост в 24%.

Биотех

Биотех, как и медицина, — отрасль, которая активно развивается во время пандемии. В постковидную эпоху люди уделяют больше внимания состоянию своего здоровья, а биотехнологические компании показывают стабильность.

Специалисты рекомендуют покупать акции следующих компаний:

• Abbott Lab;
• Amgen;
• Biogen;
• Vertex;
• Gilead и др.

Инвестиции в такие акции — высокорисковые, но с большой прибылью. Разработка лекарств и новых технологий — длительный процесс (поэтому больше подходит для долгосрочных инвесторов), одобрение от надзорных органов получить можно не всегда. Но если разработка окажется востребованной, прибыль инвестора может стать колоссальной.

Московская биржа пока предлагает только TBIO (ETF-фонд от Тинькофф). При выходе на американский рынок выбор куда больше — iShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB), Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) и многие другие. Всего в США торгуют 12 ETF в сфере биотехнологий.

IT-сфера

На развитие IT-сферы также повлияла пандемия, когда всё больше компаний стали работать онлайн.

Наибольший рост прогнозируется по акциям следующих компаний:

• Allegro Microsystems (до +20%);
• IT-Mobile (до +30%);
• SalesForce (до +28%);
• Fortinet (до +14%).

На американском рынке популярность компаний, работающих в сфере IT, в 2021 году существенно выросла. Естественно, быстрее всего в цене растут ценные бумаги таких гигантов, как, например, Tesla или Apple. Акции «яблока» в 2021 году повысились на 33%.

Добыча золота

Традиционно стабильная отрасль. Например, в 2021 году стоимость золота увеличилась более чем на 48%. В некоторые месяцы цена унции золота удерживалась на уровне 1800—1900 долларов.

Росту стоимости драгоценных металлов способствовали неопределённость из-за пандемии, снижение предложения, отрицательные значения процентных ставок. Привлекательными выглядят акции следующих российских компаний:

• «Полюс» на верхней строчке как крупнейший золотодобытчик в России и второй в мире по объёму разведанных запасов;
• «Полиметалл» — дивидендная доходность невысокая, в среднем 3,5% годовых, но уровень добычи увеличивается в среднем на 70% в год;
• «Селигдар» — всю продукцию выкупает группа ВТБ, по прогнозам, объём добычи к 2024 году вырастет в среднем на 30%.

Важно! На Московской бирже представлены акции ещё двух компаний — «Бурятзолото» и «Лензолото».

Самые ликвидные акции российских компаний 2022

Наиболее привлекательными с точки зрения прибыли можно считать акции следующих российских компаний:

• «Газпром»;
• «Сбербанк»;
• «Мечел»;
• «Роснефть»;
• «Лукойл»;
• «Татнефть».

Традиционно лидирует нефтегазовая отрасль. Но и в других сферах компании показывают стабильный рост. Например, сюда можно отнести «Яндекс» (+379% за 7 лет), «Полюс» (1142% за 7 лет).

Российские акции, которые можно купить для получения высоких дивидендов

Рассмотрим, какие акции российских компаний выгодно покупать сейчас с точки зрения получения дивидендных выплат. В 2022 году наибольший потенциал хорошей дивидендной доходности предположительно покажут следующие компании:

• «Сургутнефтегаз»;
• «НЛМК»;
• «Норникель»;
• «Юнипро» — Алроса;
• «Магнит».

Лидеры рейтинга — компании металлургического и нефтяного секторов, по их ценным бумагам инвесторы получают наибольшую прибыль. Например, прогнозируется высокая дивидендная доходность по акциям «Сургутнефтегаза» — 18,58%.

Лучшие недорогие акции на сегодня

Список недорогих акций российских компаний:

• «Газпром» продаёт акции по 319.95 руб.;
• «Мечел» — 139.89 руб.;
• «Сургутнефтегаз» — 37.84 руб.;
• группа «НЛМК», сеть магазинов «Лента» — около 168.60 руб.

Цена привилегированных акций отличается. Например, в «Сбербанке» цена привилегированной акции — 256,88 руб., обычной акции — 266.89 руб.

Важно! Среди лидеров рынка самые дорогие акции в «Норникеле» — 21970 руб., «Лукойле» — 6826,5 руб., «Магните» — 5086,5 руб.

Собираем выгодный портфель в 2022

Существует множество стратегий выбора акций для портфеля:

• инвестирование в крупнейшие компании с самой большой капитализацией на рынке (голубые фишки);
• стратегия Бенджамина Грэма предполагает покупку ценных бумаг компании, только если их цена окажется ниже внутренней стоимости;
• стратегия «на повышение» ориентируется на показатели текущей, годовой прибыли, спроса, предложения, лидерство рынка, рыночные индексы и др.;
• модель Гринблатта предполагает приобретение перспективных ценных бумаг в момент, когда их цена ещё не выросла.

Предсказать заранее, покажут ли те или иные акции рост или падение, очень сложно. Тем не менее, диверсификация крайне важна. Собранные в портфеле ценные бумаги разных компаний обеспечивают стабильность прибыли и позволяют не уйти в минус.

Чтобы самостоятельно не диверсифицировать инвестиционный портфель, можно покупать ETF. Обращаясь к биржевым фондам, инвестор размещает деньги в те акции, которые уже подобраны и находятся в портфеле.

Пример

Собрать качественный портфель помогут лучшие акции для инвестирования в 2022 году. Рассмотрим на примере:

• Соберём портфель акций из трёх крупнейших российских компаний. В аналитическом продукте Московской фондовой биржи «Народный портфель» за 2021 год такими стали «Газпром» (доля 32,2%), «Норникель» (12,5%), «Сбербанк» (16,8%).
• Акции этих компании неизменно растут, но сложно определить, в какой период времени этот рост будет наиболее интенсивным. Для оценки отслеживаем динамику роста стоимости акций за последние 5 лет. С начала 2017 года «Газпром» показал рост на 132%, Норникель — на 125%, а Сбербанк — на 60%.
• Один из важных критериев портфеля — это корреляция акций. В идеале они должны балансировать друг друга — если одна часть портфеля «просядет», то другие не должны падать синхронно. Лучше всего сочетаются пары акций от «Сбербанка» / «Норникеля» и «Роснефти» / «Норникеля».

Важно! Ещё необходимо сравнивать акции в пределах одной отрасли. Например, будем выбирать между «Роснефтью» и «Лукойлом». Если сравнивать акции этих компаний за большой временной промежуток, то доходность выше у «Лукойла» (около 15%), а у «Роснефти» — около 10%.

Какие акции сейчас растут

Рассмотрим, в какие акции лучше вложить деньги, учитывая прогнозируемый рост стоимости:

• «Яндекс»;
• «Татнефть»;
• «Полюс».

Если рассматривать иностранные компании, то выгодно вложить деньги можно в следующие акции:

• Amazon;
• VISA;
• Applied Materials;
• Wells Fargo.

В то же время наиболее динамичными оказались не акции компаний-лидеров. Например, большой рост за прошедший год показала российская компания «Россети Ленэнерго» — +37% по состоянию на февраль 2022 года.

Риски 2022

В первую очередь инвесторам нужно обратить внимание на такие риски:

• ослабление экономики на фоне возможного нового витка пандемии;
• кризис в банковской сфере, в том числе на фоне отрицательных процентных ставок;
• усиление кибератак на компании, ушедшие в онлайн-сферу;
• возможность введения новых санкций в отношении России и др.

Прибыльность ценных бумаг, акций в том числе, зависит от сценария, по которому будут развиваться события на фоне продолжающейся пандемии — начнёт ли восстанавливаться мировая экономика или случится очередная рецессия.

Итоги

Если сформировать портфель акциями пяти российских компаний-лидеров, средняя доходность составит более 18% без учета выплаты дивидендов. Но портфель может быть и широким, например, на 20—30 позиций. Такая диверсификация снижает риски и позволяет повысить потенциальную доходность.

Популярные вопросы