Акции американских военных компаний на бирже

Компании военно-промышленного комплекса (ВПК) по-прежнему привлекательны для инвесторов. Внешняя политика Америки и общемировая тенденция к укреплению рынка вооружений создают позитивную тенденцию для роста котировок ценных бумаг оборонных предприятий.

Представленные на мировых биржах акции оружейных компаний США позволяют легально заработать на производстве оружия, авиатехники и специальных технических средств для силовых структур. Почти все крупнейшие игроки американской отрасли ВПК публичны, их ценные бумаги свободно торгуются на рынке и отличаются хорошей ликвидностью. Инвестиции в акции военных компаний США — это одно из самых доступных средств вложения капитала в оборонный сектор.

Как показывает практика, мировые расходы на военные нужды постоянно возрастают, начиная с 2014 года. С наступлением кризиса, вызванного пандемией COVID-19, рост расходов замедлился. Страны стали больше тратить на здравоохранение и образование — и в оборонной отрасли начался спад. Однако вложения в ВПК не сократились, оставшись на прежнем уровне. Эксперты прогнозируют, что после 2022 года темпы роста расходов снова ускорятся, придав импульс для восстановления позиций производителей оружия и аэрокосмической техники.        

Есть как минимум пять американских корпораций, акции которых выглядят сильно даже в текущих условиях. В перспективе же они станут еще более привлекательными для инвестиций. Рассмотрим эти фирмы.

Boeing

Boeing (биржевой тикер: BA) — крупнейший в мире производитель авиационной, космической и военной техники. Входит в «большую тройку» ключевых подрядчиков оборонного комплекса Америки наряду с компаниями Lockheed Martin и Raytheon.

Корпорация имеет несколько подразделений:

• производства гражданской продукции;
• производства продукции военного назначения и космической техники;
• финансирования проектов;
• инфраструктурной поддержки;
• разработки, приобретения и внедрения инновационных технологий и процессов.

В оборонном секторе деятельность Boeing варьируется от выпуска предметов вооружения и военной техники до ядерных испытаний и широкомасштабных космических программ. В гражданской отрасли бренд известен, в первую очередь, своими пассажирскими самолетами — Boeing 737, 737 МАХ, 747, 777 и др.

Возобновление транспортного сообщения между странами способствует восстановлению потребительского спроса на коммерческие самолеты Boeing после снижения, длившегося почти полтора года. Это подталкивает котировки акций вверх и способствует укреплению позиций компании на рынке.

Капитализация по итогам третьего квартала 2021 года составила 128,9 миллиарда долларов. Чистый убыток сократился в 3,5 раза в сравнении с 2020 годом. Выручка за отчетный квартал возросла на 8%. Неплохие финансовые показатели и возвращение лайнеров 737 MAX в массовую эксплуатацию дают надежду на дальнейшее увеличение цены акций Boeing. Целевая стоимость на конец 2022 года — 250 долларов за акцию.

Raytheon Technologies

Raytheon Technologies (RTX) — военно-промышленная корпорация, один из трех ведущих поставщиков оружия и техники для вооруженных сил Америки и союзных государств.

Компания была основана в 1922 году и в течение многих десятилетий входит в авангард разработчиков ракетной техники и систем наведения. Является одним из признанных лидеров и передовым новатором в среде производителей аэрокосмической и военной техники.  

Raytheon Technologies действует в четырех основных направлениях:

• выпуск аэрокосмической продукции, обслуживание авиакомпаний и самолетов;
• производство авиационных двигателей и вспомогательных энергетических систем для военной, коммерческой и частной авиации;
• исследования и разработка сенсорных устройств, обучающих систем, программного обеспечения и решений для киберзащиты;
• разработка и выпуск высокоточного оружия, систем обнаружения, командования и управления, противовоздушной и противоракетной обороны (ракеты, радары и пр.).

Традиционно около 90 % прибыли фирмы приходится на оборонные заказы.

В третьем квартале 2021 года капитализация Raytheon Technologies составила 128,6 миллиарда долларов. Военному подрядчику удалось обойти соперников и заключить выгодное соглашение с ВВС США на разработку новой системы оружия дальнего действия. Контракт стал крупнейшим в ракетной отрасли за весь 2021 год. Также производитель получил еще несколько ценных подрядов от американских ВВС, которые должны хорошо окупиться в ближайшие годы и укрепить имидж и финансовое положение компании.

Консенсус-прогноз аналитиков по стоимости акций RTX: 103 доллара за штуку.

Lockheed Martin

Lockheed Martin (LMT) — военно-промышленный гигант, специализирующийся на государственных заказах США и союзников. До 95% доходов корпорации приходится на исполнение контрактов от Министерства обороны США и других структур американского федерального правительства, а также иностранных госзаказчиков.

Компания работает по четырем основным производственным направлениям:

• авиатехника;
• военные и гражданские вертолеты;
• ракеты и системы управления огнем;
• космическая техника.

В данный момент ключевым продуктом компании является истребитель F-35. На него приходится около 25% корпоративной прибыли. Ожидается, что доля доходов от F-35 будет расти ускоренными темпами до 2030 года. Так, между Lockheed Martin и Пентагоном уже заключен договор на поставку порядка 150 истребителей в 2022 году. К настоящему времени компания уже поставила на вооружение американских ВВС более 700 единиц F-35.

К концу третьего квартала 2021 года рыночная капитализация Lockheed Martin составила 95,6 миллиарда долларов. Чистая прибыль за квартал — 614 миллионов, выручка — 16 миллиардов. Хотя показатели прибыли и выручки не дотянули до прогноза, эксперты и руководство компании оптимистично оценивают будущее. У производителя низкая долговая нагрузка, большое число объемных контрактов и высокие дивиденды. Текущая цена за акцию — 345 доллара, целевая цена — 450 долларов. Потенциал роста — более 30%!

Northrop Grumman

Northrop Grumman (NOC) — разработчик и производитель высокотехнологичного вооружения и военной техники.

Компания занимается проектированием, разработкой, интеграцией и производством следующих продуктов:

• аэрокосмические системы — самолеты, космические летательные аппараты, автономные установки, высокоэнергетические лазеры;
• инновационные системы — ракеты, ракетоносители, оружие высокой точности;
• системы миссий — навигационные и стартовые установки для ракет, оптические, инфракрасные, акустические и пр. датчики;
• технологические решения — ПО и поддержка, учебные и логистические решения, модернизация сервисов.  

Northrop Grumman является ведущим поставщиком в области обороны и разведки. Около 85% продаж приходится на рынок США, в основном — на правительственные заказы, и порядка 15% — на международный рынок.

Рыночная капитализация по итогам третьего квартала 2021 года — 57,2 миллиарда долларов, выручка — 8,7 миллиарда, портфель заказов — 74,8 миллиарда. Компания сократила чистый долг на 100 миллионов и получила ряд значимых контрактов, жизненный цикл которых составляет несколько десятилетий. При текущей стоимости акций Northrop Grumman 353 доллара эксперты прогнозируют рост до значения 380 долларов.

General Dynamics

General Dynamics (GD) — разработчик и производитель, предлагающий широкий спектр продуктов и услуг для нужд ВПК.

Деятельность компании осуществляется по четырем основным направлениям:

• морские системы — прибрежные боевые корабли, подводные лодки, эсминцы, нефтяные танкеры и сухогрузы;
• боевые системы — бронетранспортеры, танки, боевые машины, боеприпасы;
• информационные системы и технологии — ракетные системы управления, телекоммуникационное наблюдении и обработка данных спутниковой разведки, распознавание и обработка сигналов;
• аэрокосмическая техника — бизнес-джеты, космические спутники и системы автоматизации для них.

По итогам 3 квартала 2021 года капитализация General Dynamics составила 54,8 миллиарда долларов. Выручка возросла до 9,5 миллиарда, свободный денежный поток — до 1,28 миллиарда, портфель заказов — до 88,1 миллиарда.

Компания еще не восстановилась до предкризисных показателей 2019 года, однако ее маржинальность, растущий пакет контрактов и представленные недавно два новых бизнес-джета Gulfstream вселяют в инвесторов оптимизм. Консенсус-прогноз аналитиков по стоимости акций GD: 226 долларов. Потенциал роста — более 15%.    

Восстановление мировой экономики после кризиса, продолжающийся рост геополитической напряженности и активный поиск Штатами партнеров в оборонной сфере создают уверенность в перспективности вложений в оружейные компании США. Сейчас, когда на рынке начинается плавное восстановление после кризисного спада, инвесторы и трейдеры имеют возможность приобрести ценные бумаги ВПК-сектора по выгодной цене и с хорошим потенциалом роста.

По информации Reuters ожидается, что на 2023 финансовый год Джо Байден запросит у Конгресса рекордный оборонный бюджет в размере более 770 млрд долл, поскольку Пентагон планирует модернизировать вооруженные силы США. А итоговая сумма вообще может превысить 800 млрд долл, куда войдут расходы на зарплаты, танки и самолеты-невидимки F-35, производимые Lockheed Martin Corp., а также средства на программы Министерства энергетики по ядерному оружию и связанную с обороной деятельность других учреждений и компаний, включая работающих в космической отрасли.

Таким образом из приблизительно 2 трлн долл расходов на оборону всего мира в 2022 году, на Соединенные Штаты придется почти 40%. 
 

Именно компании, работающие в оборонном секторе, являются главным «выгодоприобретателем» геополитических событий последних дней, месяцев и лет. На американских биржах торгуется несколько десятков акций, относящихся к «Космической и оборонной отрасли», из них почти 30 доступны российским инвесторам на Санкт-Петербургской бирже.

Российские компании ОПК, представленные на МосБирже, к сожалению, по финансовым показателям и по экономической эффективности сильно уступают своим западным конкурентам и обычно не представляют интерес для частных инвесторов (Объединенная авиастроительная корпорация ($UNAC), НПО Наука ($NAUK), Корпорация Иркут ($ IRKT), РКК Энергия ($ RKKE) и т.п.)

Выделим топ-5 наиболее ликвидных и крупнейших компаний-подрядчиков американской армии

1. Lockheed Martin

— американская гигантская военно-промышленная корпорация, работающая в области авиа- и космической техники, в т.ч. производящая военные и гражданские вертолеты, ракеты и системы залпового огня. Большая часть доходов Lockheed Martin связана с госзаказами США и стран НАТО. Компания известна своими истребителями F-35 транспортниками C-130 Hercules и C-5 Galaxy, вертолетами Sikorsky и т.п.

2. Boeing

— один из крупнейших производителей авиационной, военной и космической техники, также занимает лидирующие позиции в области противоракетной обороны и входит в тройку крупнейших подрядчиков Пентагона, выигрывая ежегодно контракты на десятки миллиардов долларов.

 3. Raytheon Technologies

— компания занимается производством и поставками комплектующих для оборонного сектора, а также разработкой ракетно-космической и военной техники, систем управления и высокоточного оружия (ЗРК «Пэтриот», крылатых ракет «Томагавк» и др.), кроме того занимает лидирующие позиции в области радиолокационных систем и радиоэлектронной борьбы и является одним из крупнейших подрядчиков Пентагона и его союзников.

4. Northrop Grumman

— военно-промышленная компания США, занимающаяся проектированием, разработкой и производством автономных и пилотируемых авиационных системы и систем вооружения, используемых в разведке и боях, различными морскими и наземными системами наведения и навигации, космическими и противоракетными системами запуска и стратегическими ракетами.

5. General Dynamics

— американская аэрокосмическая и оборонная компания, работающая в сфере деловой авиации, строительства и ремонта морских судов, наземных колесных и гусеничных боевых машин, систем вооружения и боеприпасов, высокотехнологичных решений и услуг и т.п. Компания входит в пятерку крупнейших подрядчиков Пентагона и в десятку мировых компаний, работающих в военном сегменте.

С учетом последних событий можно ожидать, что данные компании только увеличат свою прибыль в ближайшие годы, а значит, котировки их акций и дивиденды вполне возможно также будут показывать высокую положительную динамику. Однако российским инвесторам стоит также принимать во внимание политические риски при покупке зарубежных ценных бумаг, например, те, о которых я писала здесь.

—-

Не является индивидуальной инвест. рекомендацией!

В России на бирже торгуют акциями военных концернов США. Центробанк мягко пожурил

Директор АНО «Центр развития транспортных технологий» Алексей Рогозин обратил внимание на странное поведение хозяев Санкт-Петербургской биржи. Да и Центробанка.

Рогозин отметил: на русской бирже продолжаются торги акциями таких американских компаний, как  Lockheed, Raytheon, Northrop Grumman, General Dynamics, Boeing и так далее. Всё это промышленные гиганты, поставляющие огромное количество современной техники и вооружений странам НАТО. И опосредованно — на Украину, киевским националистам.

Торги на русской бирже, тем не менее, ведутся совершенно свободно и несмотря на то, что спецоперация России на Украине, а вместе с ней и жёсткое противостояние Западу идёт уже шестой месяц.

«Объём торгов такими ценными бумагами в ряде случаев достигает сотен миллионов долларов в день», — пишет Рогозин в своём телеграм-канале.

При этом Центробанк России проявил максимально вялую реакцию на эти торги. Брокерам направлены письма с просьбами временно не продавать инвесторам зарубежные ценные бумаги. Эти мягкие рекомендации Санкт-Петербургская биржа попросту проигнорировала. Дескать, мы против ограничения операций по таким акциям и добровольно отказываться от торгов не собираемся.

«Для тех, кто отказывается видеть политику за сухими цифрами финансов, замечу: любой вклад в увеличение текущего оборота иностранных ценных бумаг на фондовых рынках способствует росту капитализации таких компаний, оптимизации их долговых обязательств и развитию их финансово-хозяйственной деятельности в целом», — припечатал отечественных финансовых воротил Алексей Рогозин.

Дзен

Телеграм

Подписывайтесь на наши каналы
и первыми узнавайте о главных новостях и важнейших событиях дня.

Компании оборонного сектора могут быть весьма интересны в среднесрочной перспективе.

Публикуем топ-7 представителей американского сектора Aerospace & Defence.

Геополитическое противостояние США и Китая, а также напряженность в отношениях с Россией могут стать неплохими триггерами для «оборонки». Демократы, пришедшие к власти, с одной стороны, хотят увеличить расходы на «зеленую» энергетику, а, с другой – могут подогревать военные конфликты в разных точках планеты для достижения своих тактических и стратегических целей.

Китай и Россия практически официально были объявлены Штатами своими основными геополитическими противниками. Это не значит, что нас ждет прямое столкновение, но на «нейтральных» территориях стороны вполне могут пытаться выяснять отношения. Это классическая схема, которую мы уже видели в Гонконге или в странах Ближнего Востока.

Затраты на нужды военных ведомств во всем мире растут примерно с 2014 г., то есть седьмой год подряд. Тогда они составили $1,75 трлн. Мировые расходы на оборону в 2020 г. составили $1,93 трлн, что на 1,9% больше, чем в 2019 г. При этом в ближайшие пару лет под влиянием пандемии коронавируса рост замедлится, особенно последствия будут заметны в 2022 г., но к 2030 г. военные расходы могут достигнуть $2,23 трлн.

Некоторое снижение роста оборонных бюджетов зачастую означает лишь перераспределение средств на более перспективные и передовые виды вооружений. Как, например, американская программа Battle Force 2045. Это проект развития ВМС США, который предполагает строительство более 500 кораблей, включая большое количество беспилотников.

Реализация проекта потребует значительного увеличения расходов на обновление флота. По некоторым данным, расходы на судостроение должны возрасти до $27 млрд. В 2021 г. ВМС США по проекту бюджета, составленному сенатом, получит $21,35 млрд на постройку новых боевых кораблей и около $19 млрд на авиатехнику.

Рейтинг наиболее привлекательных компаний оборонного сектора мы разделили на три части: top picks, компании, за которыми нужно следить и все прочие.

В топ-7 вошли компании Lockheed Martin Corporation (NYSE:), Northrop Grumman Corporation (NYSE:), General Dynamics Corporation (NYSE:), Textron Inc (NYSE:), Raytheon Technologies Corp (NYSE:), L3Harris Technologies Inc (NYSE:) и Huntington Ingalls Industries Inc (NYSE:).

Подробнее о top picks:

Lockheed Martin – один из ведущих мировых военных подрядчиков, основной специализацией является авиация. LMT поставляет почти все типы самолетов правительственным и коммерческим заказчикам в США и других странах. Правительство США является крупнейшим клиентом Lockheed, на него приходится около 71% выручки.

Northrop Grumman – крупная компания оборонного сектора, поставляет товары и услуги оборонным предприятиям США. Бизнес разделен на 4 основных сегмента: аэрокосмические системы, инновационные системы, системы для миссий и технологические услуги. Доля госзаказа составляет около 85%.

General Dynamics – одна из крупнейших американских военных компаний. Основное направление деятельности – аэрокосмический сегмент. Кроме того, компания поставляет боевые системы (танки и зенитные комплексы), услуги в области IT (разработка ПО, кибербезопасность в «оборонке» и прочее), а также морские системы. Примерно 40% выручки компании занимают услуги по обслуживанию вооружений всех видов, так что даже в мирное время компания чувствует себя вполне комфортно, учитывая огромный военный парк в США.

Кроме того, если нет желания «связываться» с отдельной компанией (у каждой свои риски) на американском рынке торгуются ETF на «оборонку». К примеру, iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (NYSE:) или SPDR® S&P Aerospace & Defense ETF (NYSE:)).

Акции американского военно-промышленного комплекса (ВПК) остаются привлекательными для инвесторов благодаря агрессивной внешней политике США. Конфликт в Сирии продолжается, при этом назревает новое противостояние с Ираном, Вашингтон продолжает поддерживать Израиль, что вызывает недовольство Палестины и грозит новой войной.

Хорошо отражает военную активность США доходность биржевого фонда (ETF) на американский ВПК — S&P Aerospace & Defense ETF (XAR), рост которого в два с половиной раза опережает рост индекса S&P 500 за последние семь лет.

Это говорит о том, что война в Сирии обеспечила этот инструмент более мощным позитивным драйвером, чем выход американской экономики из кризиса и повышение объемов потребления. Среди многочисленных американских компаний ВПК стоит обратить на игроков с крупной капитализацией, у которых больше шансов получить крупный госзаказ от Министерства обороны. Среди них — корпорации Boeing (тикер — BA), Raytheon (RTN), Lockheed Martin (LMT) и General Dynamics (GD).

Титаны ВПК

Лидер этого списка Boeing зарабатывает на военных госзаказах около 12% от общего объема доходов, за год его акции подорожали на 86%. За 2017 год компания заработала $93 млрд, из которых 61%  ей принесли коммерческие самолеты, 12%, как уже было сказано, — военные заказы, 16% пришлось на сервисную выручку и оставшиеся 12% — на выполнение заказов космической отрасли.

Таким образом, порядка 24% денежного потока Boeing формируют стабильные заказы от государства, причем их маржинальность выше, чем у коммерческого сегмента. Среди продуктов компании есть такие известные марки военных самолетов, как F/A-18 Super Hornet, A-10 Wing Replacement, B-1B Lancer, Phantom Eye и AH-64 Apache. Очевидно, что военный сегмент не является основным для бизнеса компании, но он один из важнейших за счет своей стабильности.

А вот Lockheed Martin — это уже чисто военная компания: 82% выручки она получает, выполняя государственные или коммерческие заказы для оборонного сектора, а оставшиеся 18% приходятся на заказы космической отрасли, более 90% которых связаны с выпуском спутников военного назначения.

Таким образом, можно считать, что практически всю выручку Lockheed Martin генерирует за счет военного сектора. За 2017 год оборот Lockheed Martin составил $51 млрд, 70% заказов поступили от Министерства безопасности США и Пентагона.

Крупнейшая военная программа LMT связана с разработкой истребителя F-35, начавшейся еще в 1912 году. Если Lockheed Martin сократит расходы на самую востребованную модель самолета, то сможет получить самый крупный заказ в истории ВПК — на сумму $1,1 трлн в течение следующих 60 лет. Есть все основания полагать, что LMT станет одним из лидеров предстоящего десятилетия по объему госзаказов.

General Dynamics — это второй по размеру подрядчик Министерства безопасности. Выручка GD по итогам 2017 года составила $31 млрд, из которых 61% сформировали заказы от правительства США.

Доходы компаний делятся на четыре сегмента: Information Systems and Technology, Aerospace, Marine Systems и Combat Systems. Одно из самых перспективных для компании направлений — это IT-департамент, занимающийся системами навигации для ракет и информационной безопасностью. GD является крупнейшим поставщиком услуг и продуктов для  компьютерной безопасности.

На фоне скандала со взломом ресурсов Демократической партии Белый дом планирует увеличить расходы на защиту данных на 8% по сравнению с 2017 годом. По нашим оценкам, бюджет на технологии по безопасности составит порядка $50 млрд. Безусловно, это не единственное направление, на котором зарабатывает GD, однако ее продукция опережает по техническим характеристикам продукцию Lockheed Martin или Raytheon, обеспечивая значительное конкурентное преимущество.

Raytheon всегда находился в топ-листе подрядчиков Пентагона, имея репутацию лучшего производителя ракет и систем навигации. Оружие, которое делает Raytheon, в частности Patriot, Sidewinner и Tomahawk, применяется почти во всех военных конфликтах, где участвуют США. Компания сотрудничает не только с Пентагоном, но и с NASA, которое заказывает у нее радары и датчики слежения.

69% выручки Raytheon генерирует за счет заказов Минобороны США, 13% —за счет заказов иностранных государств, 18% получает от частных предприятий по всему миру. Выручка компании делится на четыре сегмента: Missile Systems с долей в обороте 29%, Space and Airborne Systems (24%), Intelligence and Information Systems (23%) и Integrated Defense Systems (21%). Бизнес RTN отличает высокая диверсификация выручки, поэтому, даже если начнется негативный тренд в одном-двух сегментах, способность компании создавать свободный денежный поток не пострадает.

В ближайшие годы на фоне текущих и вероятных конфликтов американский ВПК продолжит активно развиваться. Еще одним драйвером роста станет увеличение военного бюджета США, в том числе повышение расходов на военную технику на 12,5% по сравнению с 2017 годом, а на защиту страны— на 8%.

Главные бенефициары — Boeing (BA), Raytheon (RTN), Lockheed Martin (LMT) и General Dynamics (GD) — по-прежнему будут опережать индекс S&P 500. Если  возможности инвестировать в одну из этих компаний нет, есть смысл вложиться в упомянутый фонд S&P Aerospace & Defense ETF (XAR). По нашим оценкам, XAR  в этом году прибавит в цене около 20%, а акции крупнейших компаний — более 30%.

На российских биржах в продаже есть акции американских компаний, производителей ракет HIMARS и комплексов Patriot, которые США поставляют Киеву; в последнее время их стоимость выросла в цене. Информация об этом 26 января содержится на биржевых площадках РФ.

На российской бирже в продаже находятся акции двух американских компаний – Lockheed Martin и Raytheon Technologies.

Lockheed Martin известна тем, что производит реактивную систему залпового огня (РСЗО) HIMARS, которую Вашингтон поставляет Киеву. Это вооружение находится у ВСУ. Украинские боевики использует данную систему как во время боев, так и во время обстрелов жилых кварталов в Донецке.

Помимо РСЗО HIMARS компания Lockheed Martin занимается производством и модернизацией военных самолётов, БПЛА, разными видами ракет, систем управления огнём. Сейчас идут испытания мобильного комплекса лазерного ПВО на основе боевой машины Stryker, которая тоже поставляется ВСУ.

Как сообщило издание Financial Times, компания Lockheed Martin планируют нарастить производство истребителей F-16, чтобы иметь возможность пополнить запасы страны, которая решит передать свои самолёты Киеву. 

На фоне специальной военной операции на Украине акции Lockheed Martin взлетели до рекордных значений за последние 15 лет. Очевидно, прибыль также достигла космических высот. Сейчас эксперты считают, что акции военного гиганта являются перспективной инвестицией на будущее.

На российской бирже можно ещё купить акции компании Raytheon Technologies, которые производят зенитные ракетные комплексы Patriot и передвижной зенитный ракетный комплекс NASAMS. Всё это вооружение поставляется Киеву.

Помимо того, что россиянин просто может купить акции компаний, производящих оружие, используемое украинскими боевиками, он может ещё и воспользоваться специальной льготой, чтобы выгодней их продать.

Ему поможет в этом налоговый вычет – специальная льгота на долгосрочное владение ценными бумагами. Благодаря ей можно продать акции как можно выгодней и не платить налог с прибыли.

Ранее «Утренний Юг» рассказал, что украинские боевики нанесли удары по пункту размещения российских мобилизованных военнослужащих в Макеевке. Они использовали РСЗО HIMARS, украсив одну из установок новогодними гирляндами. 

Нашли ошибку? Выделите ее, нажмите СЮДА или CTRL+ENTER