30 самых дорогих компаний рунета рейтинг forbes

2020 год оказался очень успешным для интернет-компаний. Основатель Amazon Джефф Безос стал самым богатым человеком в мире, а приложение Zoom вообще назвали культурным феноменом: его рыночная капитализация в начале февраля 2021-го перевалила за $120 млрд, продажи в III квартале 2020 года выросли на 367% по сравнению с 2019 годом, а прибыль в расчете на одну акцию (EPS) — на 6500%.

Уже в январе 2021-го аналитики и финансисты заговорили о пузыре на рынке акций, имея в виду технологический сектор. «Некоторые цифровые компании, которые никогда не имели положительного финансового результата, сейчас торгуются на бирже с миллиардными стоимостями. Спекулятивные ожидания вокруг них могут привести к образованию финансовых пузырей: все ожидают, что в следующем году будет очередной рост цифровых продуктов и цифровых компаний», — рассуждал глава ВТБ Андрей Костин на форуме в Давосе.

Глобальный инвестиционный банк Goldman Sachs назвал 39 компаний, которые переоценены прямо сейчас. В списке — Zoom, а также Datadog, в который инвестировал участник списка Forbes , Palantir, «убийца Skype» Slack Technologies и другие. Все их объединяет одно — слишком высокие мультипликаторы, с которыми они торгуются. Обеспокоенность Goldman Sachs вызывает мультипликатор EV/S, превышающий 20. В числителе стоит так называемая предпринимательская стоимость компании, которая показывает, во сколько обойдется покупка такой компании, если предприниматель купит ее капитал и будет вынужден гасить долг за счет любых средств, кроме наличных на счетах компании. В знаменателе — выручка.

Таким образом, показатель EV/S больше 20 означает, что предпринимателю придется больше 20 лет отбивать свою покупку за счет поступлений от продаж. И это в лучшем случае, у некоторых компаний из списка Goldman Sachs этот показатель превышает 50. А у компании Snowflake и вовсе 156. Вряд ли инвесторы покупают акции, чтобы отбить свои вложения за 150 лет. Они рассчитывают на быстрый рост выручки и снижение этого показателя, то есть они покупают будущее.

Так же как и в случае с российским Ozon. Компания без прибыли и EBITDA продала свои акции инвесторам исходя из оценки $6,2 млрд. Инвесторы еще и сражались за эти акции — в ход шли знакомства и административный ресурс, рассказывали Forbes участники IPO Ozon. К 2 февраля (на эту дату Forbes зафиксировал стоимость публичных компаний для рейтинга) Ozon стоил $10,58 млрд, а уже через неделю, когда номер уходил в печать, его капитализация выросла до $13 млрд.

В ходе IPO тот же Goldman Sachs, который был одним из его организаторов, оценивал компанию в $12 млрд. Эта цифра в ноябре 2020 года вызывала смех и удивление финансистов и инвесторов: «Ну это ж Goldman Sachs, ему нужно подороже продать». В феврале 2021 года она уже не кажется такой невероятной. Этот контекст дает ответ на вопрос, почему в этом году в рейтинге самых дорогих компаний Рунета все так сильно выросли в цене. В том числе благодаря IPO Ozon и последующему росту его котировок на бирже Nasdaq выросли стоимости всех маркетплейсов в России, в том числе крупнейшего из них — Wildberries. Рост стоимости западных интернет-компаний и их мультипликаторов привел к росту оценок и компаний из других областей, в том числе разработчиков, досок объявлений и агрегаторов. Если аналитики и финансисты правы и мы находимся в пузыре, через год мы можем увидеть драматическое падение стоимости всех этих компаний. Британский инвестор Джереми Грэнтэм считает, что в ближайшие месяцы мы увидим впечатляющий рост акций, за которым последует неизбежный крах. «Когда вы достигаете этого уровня суперэнтузиазма, пузырь всегда, без исключения, лопается в течение нескольких месяцев, а не лет», — сказал он в интервью Bloomberg в конце января 2021-го.

Как мы считали

Основной критерий отбора: выручка всех компаний, представленных в рейтинге, формируется в интернете. Например, маркетплейс продает место на сайте-витрине и получает выручку именно в интернете, там же предоставляется и его услуга. Магазин с сайтом тоже продает товары в онлайне, но получает выручку в офлайне, такую компанию мы не относили к интернет-компаниям и не брали в рейтинг. Мы ограничили лонг-лист компаниями, которые зарабатывают более 50% выручки в России или у которых на Россию приходится более 50% пользователей. Поэтому в лонг-лист не попали такие компании, как Telegram и Playrix. Для оценки стоимости непубличных компаний мы пользовались стандартными методами сравнения с аналогами по коэффициентам к выручке или обороту в зависимости от того, какие данные предоставила нам компания. Стоимость публичных компаний приведена по данным биржи на закрытие торгов 2 февраля 2021 года. Для расчета долларовой стоимости также использован курс доллара на 2 февраля 2021 года. Редакция Forbes благодарит за помощь в подготовке рейтинга основателя исследовательской компании Data Insight Бориса Овчинникова, руководителя направления IPO-аналитики ГК «Финам» Леонида Делицына, аналитиков iTech Capital, Skolkovo Ventures и Sova Capital.

Наименование издания:
forbes.ru

Cетевое издание «forbes.ru» зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций, регистрационный номер и дата принятия решения о регистрации: серия Эл № ФС77-82431 от 23 декабря 2021 г.

Адрес редакции, издателя: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1

Адрес редакции: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1

Главный редактор: Мазурин Николай Дмитриевич

Адрес электронной почты редакции: press-release@forbes.ru

Номер телефона редакции: +7 (495) 565-32-06

Время на прочтение
1 мин

Количество просмотров 2.7K

Рейтинг 30 самых дорогих компаний Рунета 2023 по версии российского издания Forbes возглавили такие компании: «Яндекс», Wildberries, Ozon, «1С», «Лаборатория Касперского», Avito, «СКБ Контур», VK, Positive Technologies и HeadHunter.

Стоимость активов компаний в рейтинге зафиксирована на 1 февраля 2023 года.

Капитализация «Яндекса» за год снизилась в 1,7 раза (с $17,4 млрд в 2022 году до $10,2 млрд в 2023 году). При этом компания всё равно осталась самой дорогой в Рунете по версии Forbes. Второе место в рейтинге занимает маркетплейс Wildberries. Стоимость активов компании за год увеличилась с $7,6 млрд до $9,8 млрд. Маркетплейс Ozon также подорожал с $4,7 млрд до $5,2. Вдвое сократилась стоимость сервиса HeadHunter (с $2,3 млрд до $1 млрд). А вот «СКБ Контур», наоборот, нарастил активы почти на $1 млрд.

«Прошедшие двенадцать месяцев были весьма удачными для российских маркетплейсов. Единственное исключение — «AliExpress Россия», которая пережила трудный год из-за отказа от неё иностранного акционера», — пояснили эксперты Forbes.

В 2022 году рейтинг Forbes возглавляли «Яндекс», Wildberries, Avito, Ozon и «1С».

Forbes опубликовал ежегодный рейтинг самых дорогих интернет-компаний в России. Лидером, как и в 2022 году, остался «Яндекс» — несмотря на то, что его стоимость упала с $17,4 млрд до $10,2 млрд.

На втором месте оказался Wildberries, а на третье поднялся Ozon. Учитывая то, что в состав «Яндекса» входит Яндекс марркет, можно сказать, что маркетплейсы оккупировали топ-3.

Forbes оценил Wildberries в $9,8 млрд, стоимость компании выросла за год на $2,2 млрд. Оценка Ozon выросла с $4,7 млрд до $5,2 млрд.

В целом общая стоимость всех 30 компаний из рейтинга самых дорогих упала на $14 млрд — почти на четверть по сравнению с 2022-м. Большая часть падения пришлась на «Яндекс».

Посмотрим, на каких местах еще оказались крупнейшие российские бизнесы, связанные с ecommerce.

На шестое место с третьего опустилось «Авито». Его капитализация, по подсчетам Forbes, упала с $6,2 млрд до $2,4 млрд.  Падение на две трети эксперты связывают с жесточайшим юридическим давлением на прошлых владельцев сервиса и продажей его продажей по, скорее всего, заниженной стоимости.

На 14 месте оказался еще один маркетплейс – AliExpress Россия  с оценкой в $0,54 млрд.  В прошлом году он располагался на 9 месте с капитализацией в $1,9 млрд. Компания резко подешевела из-за того, что от дополнительных инвестиций в нее, по слухам, отказался основной  зарубежный акционер.

Группа компаний VK поднялась в рейтинге с 10-го места на 8-е. Однако цена холдинга все же упала и сейчас составляет $ 1,6 млрд.

Также можно увидеть в рейтинге: ЦИАН на 17 месте (опустился с 13-го)  с оценкой $0,4 млрд; Lamoda (опустился с 19-го)  на 23 месте с оценкой $0,22 млрд; KazanExpress на 25 месте (раньше в рейтинге не было) с оценкой $0,18 млрд.

Представлены также в ТОП-30 онлайн-кинотеатры Kion, IVI, «Старт» и  Okko (крупнейший онлайн-кинотеатр «Кинопоиск» входит в состав «Яндекса»).

Исчезли из верхней части «СберМаркет» и «СберМегаМаркет», а также Delivery Club (последний вошел в состав «Яндекса»).

Полностью ТОП-30 самых дорогих компаний Рунета:

Интересная новость? А ведь новости гораздо удобнее отслеживать в Telegram. Подпишитесь на наш Telegram-канал вот по этой ссылке. И вы будете и читать, и получать все самое важное наиболее удобным способом.